什么是少數(shù)股東？

首先要明白，少數(shù)股東不是小股東的意思。

少數(shù)股東是合并報(bào)表中特有的概念，合并報(bào)表是將母公司和其擁有控制權(quán)的子公司視為一個(gè)會(huì)計(jì)主體，少數(shù)股東指的是下面子公司除母公司以外的其他股東。

如下圖所示，對(duì)A+B這個(gè)合并主體來(lái)說(shuō)，A公司的所有股東（不論大小股東，圖中甲和乙）都是母公司股東，而子公司的股東丙則為合并主體的少數(shù)股東。

在某些情況下，假定丙擁有B公司80%股權(quán)，但對(duì)B公司沒(méi)有控制權(quán)（例如，所有表決權(quán)都給A公司）；A公司擁有B公司20%股權(quán)，但擁有對(duì)B公司控制權(quán)，這是B公司仍然會(huì)列如A公司的合并報(bào)表，此時(shí)丙也為少數(shù)股東。

什么是少數(shù)股東權(quán)益？

資產(chǎn)負(fù)債表有個(gè)等式，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（也稱股東權(quán)益）；

對(duì)于合并主體來(lái)說(shuō)，（合并主體擁有或控制的）資產(chǎn)=（合并主體對(duì)外的）負(fù)債+母公司股東權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益

少數(shù)股東權(quán)益是個(gè)存量（時(shí)點(diǎn)數(shù)）概念。在母公司擁有子公司股份不足100%，即只擁有子公司凈資產(chǎn)的部分產(chǎn)權(quán)時(shí)，子公司股東權(quán)益的一部分屬于母公司所有，即多數(shù)股權(quán)，其余仍屬外界其他股東所有，由于后者通常在子公司全部股權(quán)中不足半數(shù)，對(duì)子公司沒(méi)有控制能力，故被稱為少數(shù)股東權(quán)益。

假設(shè)B公司期末的股東權(quán)益為1000萬(wàn)元，則其中歸屬于少數(shù)股東丙的權(quán)益即為200萬(wàn)元。

什么是少數(shù)股東損益？

少數(shù)股東損益（minority interest income）是一個(gè)流量（時(shí)期數(shù)）概念，是指公司合并報(bào)表的子公司其它股東享有的損益，需要在利潤(rùn)表中予以扣除。利潤(rùn)表的“凈利潤(rùn)”項(xiàng)下可以分“歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)”和“少數(shù)股東損益”。其對(duì)應(yīng)的存量概念是“少數(shù)股東權(quán)益”。

合并利潤(rùn)表的收入、費(fèi)用和凈利潤(rùn)都是以合并主體來(lái)計(jì)算的，這樣算下來(lái)的凈利潤(rùn)是整個(gè)合并主體所有股東的凈利潤(rùn)，（以上圖為例，則是甲、乙、丙），作為上市公司股東來(lái)說(shuō)，更關(guān)心自身享有的凈利潤(rùn)，因此，合并報(bào)表的凈利潤(rùn)分為兩部分：“歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)”和“少數(shù)股東損益”， 從合并凈利潤(rùn)里，減去少數(shù)股東損益，即為歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)。

假設(shè)B公司當(dāng)年凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元，則其中少數(shù)股東丙享有的少數(shù)股東損益為40萬(wàn)元。

在計(jì)算和分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，一定要保持口徑一致性，分子和分母應(yīng)具有對(duì)應(yīng)關(guān)系。例如，計(jì)算股東權(quán)益報(bào)酬率時(shí)，分母是母公司股東權(quán)益，分子則采用“歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)”；分母是全部股東權(quán)益，分子則采用利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)。

附：薛云奎——樂(lè)視網(wǎng)的會(huì)計(jì)妙手和鬼手（節(jié)選）

樂(lè)視網(wǎng)巨虧的少數(shù)股東損益

上市公司股東既包括股票可上市交易的母公司股東，也包括股票不可上市交易的子公司股東。上市公司作為母體，如果控制了子公司的大部分股權(quán)，那么，這部分股權(quán)在公司合并報(bào)表時(shí)便成為歸屬于母公司所有者的權(quán)益，另一部分未控制的股權(quán)（被子公司的其他股東控制）便被稱之為少數(shù)股東權(quán)益。如果母公司100%控股子公司，則不存在歸屬于母公司所有者權(quán)益和少數(shù)股東權(quán)益的區(qū)分，因?yàn)?00%的子公司權(quán)益都?xì)w屬于母公司。如果母公司只是控制了子公司小部分股權(quán)，一般來(lái)說(shuō)，這一小部分股權(quán)會(huì)作為上市公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，被投資的子公司財(cái)報(bào)也不會(huì)合并進(jìn)入上市公司的財(cái)報(bào)。

但有兩種特殊情況是例外。一是母公司雖然控制了子公司的大部分股權(quán)，但如果有協(xié)議約定大股東并不實(shí)質(zhì)性控制這家子公司，那么，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，子公司的財(cái)報(bào)不會(huì)并入母公司，所投入的股權(quán)也只是列為報(bào)表上的長(zhǎng)期股權(quán)投資。二是母公司雖然只是小部分股權(quán)投資于子公司，但若有協(xié)議約定或其他證據(jù)指向這家子公司仍然實(shí)質(zhì)上由母公司控制，那么，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，子公司的報(bào)表仍然需要合并進(jìn)入母公司。在這種情形下，母公司合并出來(lái)的報(bào)表結(jié)果就很可能表達(dá)了少數(shù)股東并不是真正意義上的少數(shù)。比方說(shuō)樂(lè)視網(wǎng)控股樂(lè)視電子商務(wù)30%的股權(quán)，理論上，30%只是少數(shù)股權(quán)，但實(shí)質(zhì)上，由于樂(lè)視網(wǎng)還擁有另外40%的表決權(quán)，所以， 達(dá)成實(shí)質(zhì)性控制樂(lè)視電子商務(wù)的目的，樂(lè)視電子商務(wù)便成為樂(lè)視網(wǎng)控股合并的子公司，另外70%控股權(quán)的股東便成為少數(shù)股東。所以，少數(shù)股東并非一定在數(shù)量（控股比例）上是少數(shù)。

由于上市公司的股東權(quán)益區(qū)分為歸屬于母公司所有者權(quán)益和少數(shù)股東權(quán)益兩個(gè)部分，那么，與之相應(yīng)的子公司盈利或虧損也會(huì)相應(yīng)的分成兩個(gè)部分：歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)和少數(shù)股東損益。所謂合并報(bào)表，指的是所有被母公司實(shí)質(zhì)性控制的子公司報(bào)表，都需要并入上市公司的報(bào)表。合并既包括對(duì)子公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的合并，也包括對(duì)銷售、成本、利潤(rùn)的合并。合并完成后再根據(jù)母公司和少數(shù)股東的控股比例來(lái)加以切分。所以，如果子公司是盈利，歸屬于母公司的所有者也會(huì)分得盈利，子公司是虧損，歸屬于母公司所有者也會(huì)分得虧損。但樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)報(bào)在股權(quán)結(jié)構(gòu)的精心安排下卻出現(xiàn)了利潤(rùn)歸母公司股東而虧損歸少數(shù)股東的異常情形。

樂(lè)視網(wǎng)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)高達(dá)21.42億，而歸屬于少數(shù)股東的損益則成為巨額虧損-13.95億。也就是說(shuō)，從報(bào)表上來(lái)看，子公司的盈利似乎都?xì)w了控股股東，而少數(shù)股東則只負(fù)責(zé)承擔(dān)了虧損，并不享有盈利。

雖然這一結(jié)論難以想象，但當(dāng)把案例拆解開來(lái)，要理解也并不復(fù)雜：只要將母公司權(quán)益占大頭的子公司盈利豐厚，讓母公司分到大頭盈利，而讓那些少數(shù)股東占大頭的子公司發(fā)生巨額虧損，讓少數(shù)股東去承擔(dān)巨額虧損。這樣，母公司合并報(bào)表時(shí)的大盈利和小虧損兩相抵銷，歸屬于母公司股東的權(quán)益自然也就變成了盈利。而分擔(dān)了虧損大頭的少數(shù)股東權(quán)益，自然也就變成了巨額虧損。當(dāng)然，如果少數(shù)股東是其他獨(dú)立第三方，或許少數(shù)股東并不樂(lè)意，這一安排便無(wú)法持續(xù)。但如果一家公司既有上市部分，又有未上市的集團(tuán)公司或其他兄弟公司，要達(dá)成這種極端情形也就相對(duì)變得容易。不過(guò)，這一安排僅有會(huì)計(jì)的“妙手”是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，老板還必須親自參與股權(quán)設(shè)計(jì)，所以，我更愿意把它稱其為“鬼手”，而非“妙手”可以概括之。

單位：百萬(wàn)元

為什么樂(lè)視網(wǎng)只要?dú)w屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)而不顧其他呢？原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)楸O(jiān)管部門的要求通常只強(qiáng)調(diào)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)而忽視合并凈利潤(rùn)，樂(lè)視網(wǎng)只不過(guò)竭盡所能去討好和滿足監(jiān)管方的要求而已，這并非只是樂(lè)視網(wǎng)的過(guò)錯(cuò)。在我的案例分析中，我更愿意使用合并凈利潤(rùn)，而非歸屬于母公司所有者的利潤(rùn)，所以，也常常有聽眾朋友問(wèn)我的股東權(quán)益報(bào)酬率怎么跟他自己計(jì)算的結(jié)果不一樣。我之所以更愿意用合并利潤(rùn)，是因?yàn)閳?bào)表中的資產(chǎn)、負(fù)債和收入、成本等要素都是按合并口徑來(lái)計(jì)算的，只有用合并凈利潤(rùn)才能口徑一致。