江恩認為自然法則是市場運動的基礎(chǔ)，經(jīng)過十多年的潛心研究，發(fā)現(xiàn)了股市自由法則中的波動法則。江恩沒有給出波動法則的完整定義和具體概念。波動法則是整個江恩理論的核心。
江恩認為任何原始的激勵，最后都會變成一種有固定波動率的波動。波動是最根本的，萬物都是如此，是自然本身的法則，它是最普遍的，因此，適用于地球上的一切現(xiàn)象。根據(jù)波動法則，市場中的每個品種都在其自身的活動范圍內(nèi)運動，至于強度、成交量、運動方向，所有演化的本質(zhì)特征都在于其自身的波動法則—波動率。因此，要進行科學的投機交易，就必須遵循波動法則，也就是自然法則。
1、江恩波動法則中的江恩分割比率。
江恩的分割比率是以八分法和三分法為基礎(chǔ)。八分法是將1分成八等分，用分數(shù)和百分比表示為1/8（12.5%）、2/8（1/4或25%）、3/8（37.5%）、4/8（1/2或50%）、5/8(62.5%)、6/8(3/4或75%)、及7/8(87.5%)。三分法就是將1分成三等分，用分數(shù)和百分比表示為 33.3%。在這里1可以表示一個價格空間，一個重要點的價格，一個時間周期等。江恩非常強調(diào)與1的倍數(shù)關(guān)系和分割比例的分數(shù)關(guān)系，并且倍數(shù)關(guān)系和分數(shù)關(guān)系可以相互轉(zhuǎn)化。倍數(shù)關(guān)系可以無限擴大，分數(shù)關(guān)系可以無限縮小，關(guān)鍵是取什么數(shù)值定為1.當我們了解到這種倍數(shù)關(guān)系和分數(shù)關(guān)系的重要性后，就可以建立起一種市場框架。當時間和價位運行到這種倍數(shù)和分數(shù)關(guān)系時，市場的轉(zhuǎn)折點就可能到達了。具體來講，在價位方面出現(xiàn)自然的支撐和阻力，在時間方面會出現(xiàn)時間的阻力。在市場的重要低位開始，計算1/2,1/4,1/8的增長水平及1倍、2倍、4倍、8倍的位置，將會可能成為重要的支撐和阻力。在低位區(qū)，走勢常受到1/8的阻力，波動小，時間長，走勢反復，一旦產(chǎn)生有效突破，阻力減少，走勢明快。當在市場的重要高點，計算這個位置的1/2,1/3,1/4及1/8，常為調(diào)整的重要支撐位。將指數(shù)或價格的重要低點至高點的幅度分割為8份，分割的位置都是重要的支撐值和阻力位。對于時間的循環(huán)，可將一個圓形的360度看做市場的時間周期的單位，并用1/2,1/4及1/8的比率分割，分割為180度、90度、45度，包括月份、星期、日期的周期單位，分割的位置就常成為市場周期的重要轉(zhuǎn)折點。
2、江恩波動法則中的波動折返比率。
波動折返比率是相對于重要的點位（價位）調(diào)整的幅度比例，是波動法則的另一個重要內(nèi)容，是價格在空間上分割的主要內(nèi)容。江恩把交易價格的一個重要高點（低點）至低點（高點）的空間進行8等分，每一等分都是重要的支撐和阻力。折返比率是按百分比例。江恩說：“每個最低價與未來某一最高價之間存在著一種關(guān)系，而且最低價的百分比可以指出在什么價位出現(xiàn)下一個最高價”“極限最高價或任何小頂部與未來的最低位有關(guān)，最高價的百分比告訴我們未來在哪里會出現(xiàn)最低價?！苯鹘o出的最重要的壓力與支撐位是任何最高價或最低價的50%，其次是最低價的100%，還應當使用200%、300%、400%、500%、600%或更高的百分比，這取決于從最高價或最低價開始的時間和價格周期。第三個重要的壓力和支撐位最高價或最低價的25%，第四個為12.5%，第五個為6.25%，第六個為33%和66.6%。從這些百分比計算出的壓力和支撐位應首先在25%和50%之位考慮。
3、江恩波動法則中的百分比回調(diào)。
江恩說：“你可以使用3%—5%、10%—12%、20%—25%、33%—37%、45%—50%、62%—67%、72%—78%以及85%—87%，最重要的阻力位是50%、75%和100%以及與100%成比例的部分。在持續(xù)的價格運動中，價格一般會在50%處進行調(diào)整，如果沒有發(fā)生折返，那么就會向75%的目標進行調(diào)整。
4、波動法則中50%的回調(diào)規(guī)則。
50%比率關(guān)系，被江恩認為是最重要的百分關(guān)系，對于確定壓力支撐、重要點、市場趨勢的強弱具有重要意義。而50%回調(diào)對市場趨勢判斷具有重要的意義。50%規(guī)則的要點：50%反作用點對于下降趨勢是一個支撐的點。它是波動范圍的中途點。在一個趨勢被證實后，買、賣的交易在一個趨勢之中。我們在運用50%回調(diào)規(guī)則確定趨勢的時候，需要過濾掉不需要的雜波。我們現(xiàn)在一般使用價格5%變化被忽略。因為重要點是5%價格變化確立的轉(zhuǎn)向點。
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