匯豐晉信十大投資金律之六：敢于承擔(dān)適度的風(fēng)險，才可能獲得更高回報
3個點的差異，100萬的差距
對于風(fēng)險，大部分的人都避之唯恐不及，殊不知風(fēng)險和收益是分不開的，完全避開了風(fēng)險，就等于避開了可能得到的高回報。更何況，收益率的毫厘之差，會象滾雪球一樣，讓您不經(jīng)意間，累積的財富和別人拉開了距離。
假設(shè)有兩種投資方案，第一種年收益率為10%，第二種年收益率為7%，同樣堅持在30年中每月投資1000元，盡管10%只比7%高出3個百分點，但30年后，前者的本利和是226萬，后者的本利和則只有122萬，比前者足足少了100萬。今天3個點的差異，或許您并不在意，但30年后，您將比別人少賺100萬！所以，有機會賺取10%，為什么要在7%上止步不前呢？
圖1 兩種年收益率不同的投資方案的總回報的區(qū)別
當(dāng)然，我們一定要事先評估一項投資所冒的風(fēng)險是否適度。適度的風(fēng)險是指：即使這項投資結(jié)果不好，也不至于危害到個人或家庭的重大目標(biāo)，比如維持基本生活、子女教育、養(yǎng)老等。為了籌措養(yǎng)老的費用，如果您正當(dāng)壯年，那您大可以投資股市，勇于承擔(dān)更高一點的風(fēng)險，以換取更高的回報。
匯豐晉信十大投資金律之七：不同人生階段，應(yīng)有不同的投資組合 投資組合，跟著年齡走
伴隨歲月的流逝，一般來講一個人的風(fēng)險承受能力也是不斷下降的，因此在投資上就應(yīng)該越來越保守。但是，我們有時發(fā)現(xiàn)，在證券公司營業(yè)部里，進進出出的卻是白發(fā)蒼蒼的老人居多。原本是希望投資股票，讓自己的退休金變得殷實一些，可是，一旦股市重挫，養(yǎng)命錢化為烏有，這對一個垂暮之年的老者將是多么大的打擊！
在不同的人生階段，應(yīng)當(dāng)有不同的資產(chǎn)組合。對于處于青年期(20-30歲)的投資人，有能力承擔(dān)較高投資風(fēng)險，那么在投資組合中可以配置較高比例的流動性好的風(fēng)險類產(chǎn)品，較少配置債券類產(chǎn)品；對于處于壯年期（30-50歲）的投資人，當(dāng)期現(xiàn)金流充足，但財務(wù)負擔(dān)也相應(yīng)增加，因此可以考慮中長期（投資周期在3年以上）投資風(fēng)險類產(chǎn)品，同時在債券類產(chǎn)品上保持較好的流動性；對于處于老年期（50歲以后）的投資人，控制風(fēng)險成為首要考慮的目標(biāo)，可以考慮較高比例配置債券類產(chǎn)品，較少配置投資周期在3年以上的風(fēng)險類產(chǎn)品。
在投資組合上還有一條非常簡單易行的“投資100法則”，即“投資組合中風(fēng)險資產(chǎn)比例=100－年齡”，100減去您的年齡，就是您應(yīng)該投資于股票等風(fēng)險資產(chǎn)的比例。例如一個30歲的人，可以將70%的資產(chǎn)投資于股票上；到了60歲，股票比例就應(yīng)當(dāng)降到40%。
匯豐晉信十大投資金律之八：適度分散是對投資最好的保護 把雞蛋放在不同的籃子里？
俗語有云：“別把雞蛋放在同一個籃子里”，這雖然是老生常談，但從風(fēng)險管理的角度來看，分散投資卻是一種經(jīng)得起時間考驗的策略。
如果您只買了1只股票，一旦選錯則賠個精光；但您如果買的是20只股票，不太可能每只股票都漲停，但也不太可能每只都大跌，所謂“東方不亮西方亮”，在漲跌互相抵消之后，結(jié)果可能是小賺或小賠。顯然，全部的錢投資在1只股票上的風(fēng)險，比分散投資在20只股票上的風(fēng)險要高得多。
除了在一種資產(chǎn)類別中進行分散投資以外，您還可在不同的資產(chǎn)種類中選擇多種投資方向，如股票、債券、現(xiàn)金和銀行存款等。選擇風(fēng)險收益特征不同的投資品種構(gòu)建組合，您可以兼顧風(fēng)險與回報。例如，一個股票占40%、國債占40%、定期存款占20%的投資組合，1996年至2003年間的平均年回報率為9.07%，高于100%投資于定期存款的組合；同時，其標(biāo)準(zhǔn)差（衡量回報率的波動程度）卻遠遠小于100%投資于股票的組合。
表6 三種投資組合的收益率和標(biāo)準(zhǔn)差（衡量風(fēng)險的指標(biāo)）比較
| | 組合1(100%一年期定存) | 組合2(40%股票,20%一年期國債,20%五年期國債,20%一年期定存) | 組合3(100%股票) |
年平均收益率 | 3.45% | 9.07% | 16.80% |
年化標(biāo)準(zhǔn)差 | 2.06% | 13.44% | 31.15% |
匯豐晉信十大投資金律之九：不要選時，也不要追逐熱點 十年造就不一樣的未來
在投資過程中，您會發(fā)現(xiàn)，堅持一個長期的投資計劃相當(dāng)不容易。這源于人類的兩大情緒：恐懼和貪婪。市場下跌的時候，哀聲一片，害怕虧錢的心理往往會讓您改變長期投資計劃；同樣，如果市場飆升，似乎人人都能一夜暴富，貪婪的心理可能會驅(qū)使您為了追求更多的收益而承擔(dān)過高的風(fēng)險。追漲殺跌成了不可克服的人性弱點，極少有人能夠逾越。所以，盡管很多人喜歡選時，而且總認(rèn)為自己可以買在最低點、賣在最高點，但實際上往往是正好相反。
波段操作并不容易，長期持有才是簡易而有效的投資策略。假設(shè)在1991年至2005年的15年間，您在任意一年的年初投資A股，持有滿1年，按上證指數(shù)收益率計算，投資收益為負的概率為47%；持有滿3年，投資收益為負的概率為38%；持有滿6年，投資收益為負的概率降到10%；而只要持有滿9年，投資收益為負的概率就降為零，至少可以保證不賠錢！
所以，無論市場起起落落，都要堅持自己的長期投資計劃，相信耐心總會有回報。
中國股票市場（1991-2005） 匯豐晉信十大投資金律之十：關(guān)注投資品種的內(nèi)在價值 新比舊好？
每個人都認(rèn)為自己是理性的，會用最少的錢買到最好的東西，但實際上人的理性是有限的。人們在做決策時，并不能去計算一個物品的真正價值，而只是用某種比較容易評價的線索來判斷。
芝加哥大學(xué)商學(xué)院有一個著名的冰淇淋試驗：有兩杯哈根達斯冰淇淋，一杯有7盎司，裝在5盎司的杯子里面，看上去快要溢出來了；另一杯是8盎司，但是裝在了10盎司的杯子里，所以看上去還沒裝滿。您愿意為哪一份冰淇淋付更多的錢呢？實驗結(jié)果表明，在分別判斷的情況下，大部分人反而愿意為份量少的冰淇淋付更多的錢。
在我們的日常投資中，是不是也常有這樣的情況呢？兩個開放式基金，一個是新基金，面值1元，另一個是老基金，凈值1.20元，投資者往往愿意買1元的新基金，因為它看上去更便宜。其實開放式基金是不區(qū)分貴和便宜的，基金當(dāng)前的凈值高低并不決定您未來的投資收益率。對于投資人來說，不能單純以凈值高低為依據(jù)來決定選新基金還是老基金，關(guān)鍵還是要看基金管理人的管理能力、團隊的專業(yè)素質(zhì)、過往業(yè)績和未來的增值潛力。
其實，老基金的投資業(yè)績已經(jīng)經(jīng)歷了市場的考驗，投資人可以通過考察其過往的收益和風(fēng)險對基金經(jīng)理的投資管理能力作出比較客觀的判斷。而且，凈值高的老基金也許正是基金管理人投資管理能力優(yōu)秀的體現(xiàn)，投資人“喜新厭舊”的心理可能使許多投資者反而喪失了長期增值的機會。
