| 第一節(jié) 期貨交易制度
一、保證金制度：在期貨交易中任何交易者必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例交納資金，用于結(jié)算和保證履約。
1、結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金
結(jié)算準(zhǔn)備金：是指會員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算帳戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。
交易保證金：是指會員在交易所專用結(jié)算帳戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。
2、保證金管理
保證金的收取是分級進(jìn)行的，即期貨交易所向會員收取的保證金和作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金，分別成為會員保證金和客戶保證金。
保證金專戶專存、專款專用、不得挪用。
經(jīng)交易所批準(zhǔn)，會員可用標(biāo)準(zhǔn)倉單或交易所允許的其它質(zhì)押物品充當(dāng)交易保證金。
3、保證金的調(diào)整
經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易保證金。調(diào)整保證金主要基于以下幾種情況：
第一、對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。
第三、當(dāng)期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應(yīng)提高，具體規(guī)定見漲跌停板制度的相關(guān)規(guī)定。
第四、當(dāng)某期貨合約連續(xù)3個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達(dá)到合約規(guī)定的最大漲跌幅的2倍，4個交易日達(dá)到2.5 倍，5個交易日達(dá)到3倍時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金的措施。提高幅度不高于規(guī)定保證金的1倍。（須事先上報中國證監(jiān)會）
當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常時交易所可按上述規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中最大的收取。
二、每日結(jié)算制度
期貨交易所實行每日無負(fù)債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的所有款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。
結(jié)算實行兩級結(jié)算制。
三、漲跌停板制度
又稱價格最大波動限制
漲跌停板以上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)
可在一定程度上控制結(jié)算風(fēng)險，保證保證金制度的順利執(zhí)行
四、持倉限額制度
是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。
該制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者。
五、大戶報告制度
是指當(dāng)會員或客戶某種持倉合約的投機頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定投機頭寸持倉量的80%以上時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會員報告。
達(dá)到交易所報告界限的經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和客戶按規(guī)定提供不同的材料。
六、實物交割制度
實物交割制度是指交易所規(guī)定的，期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的制度。
實物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。
其管理制度包括：標(biāo)準(zhǔn)倉單、定點交割、倉單交付、倉庫管理、倉單轉(zhuǎn)讓、違約處理。
七、強行平倉制度
是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時，交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施。是交易所控制風(fēng)險的手段之一。
我國交易所對強行平倉制度的主要規(guī)定
應(yīng)予強行平倉的情況：
1、會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；
2、持倉量超出其限額規(guī)定的；
3、因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；
4、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的；
5、其他應(yīng)予強行平倉的。
強行平倉的原則：
強行平倉首先由會員單位自己執(zhí)行，除非交易所特別規(guī)定，一律為開市后第一交易時間內(nèi)。
規(guī)定時限內(nèi)會員未能執(zhí)行完畢的，由交易所強制執(zhí)行。
因交易結(jié)算保證金小于零而被強制執(zhí)行的，在補足保證金之前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。
八、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度
是指期貨交姿 幼約菏杖〉幕嵩苯灰資中 閻刑崛∫歡ū壤 淖式穡 魑 繁＝灰姿 １Ｂ腦嫉謀父督鸕鬧貧取?BR>交易所按手續(xù)費收入的20%提取。
風(fēng)險準(zhǔn)備金必須單獨核算，專戶存儲，除用于彌補風(fēng)險損失外，不得挪作他用。
準(zhǔn)備金使用必須經(jīng)過交易所理事會批準(zhǔn)，報證監(jiān)會備案。
準(zhǔn)備金的規(guī)模由證監(jiān)會根據(jù)有關(guān)情況確定。
九、信息披露制度
交易所按即時、每日、每周、每月向會員、投資者和社會公眾提供期貨交易信息。內(nèi)容涉及各種價格、成交量、成交金額、持倉量、倉單數(shù)、申請交割數(shù)、交割庫庫容情況等。
第二節(jié) 期貨交易流程 —開戶與下單
完整的期貨流程應(yīng)包括：開戶與下單、競價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。
一、開戶——個人客戶和單位法人戶
個人開戶提供本人身份證，留存印鑒或簽名樣卡；
單位開戶提供《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》影印件，并提供法人代表及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒等內(nèi)容的書面材料，及期貨交易、資金調(diào)撥的法人授權(quán)書。
確認(rèn)風(fēng)險揭示、簽定《期貨經(jīng)紀(jì)合同》及繳納交易保證金
二、下單
常用的下單指令有：市價指令、限價指令、止損指令、階梯價格指令、限時指令、雙向指令、套利指令、取消指令。
下單方式：書面下單、電話（傳真）下單、網(wǎng)上下單。
第三節(jié) 期貨交易流程 —競價
一、競價方式
公開喊價方式
連續(xù)競價制（動盤）
一節(jié)一價制（靜盤）
計算機撮合成交方式。價格優(yōu)先時間優(yōu)先
二、成交回報與確認(rèn)
第四節(jié) 期貨交易流程 —結(jié)算
一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序
結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關(guān)款項進(jìn)行計算和劃撥。
交易所對會員的結(jié)算
期貨經(jīng)紀(jì)公司會員對其客戶進(jìn)行結(jié)算
二、結(jié)算公式與應(yīng)用
結(jié)算公式從略
舉例計算平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧和當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額。
[例1]某新客戶存入保證金10萬元，在4月1日買開倉大豆期貨合約40手，成交價為2000元/噸，同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成交價為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為2040元/噸，交易保證金比例為5%。計算該客戶的當(dāng)日盈虧及當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額。
[例2]4月2日該客戶再買入8手大豆合約，成交價為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為2060元/噸，其帳戶情況如何？
[例3]4月3日，該客戶將28手大豆合約平倉，成交價為2070元/噸，其帳戶情況怎樣？
第五節(jié) 期貨交易流程 —交割
一、交割的種類與作用
交割的種類：實物交割和現(xiàn)金交割
作用：期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨于一致制度保證。
二、實物交割方式與交割結(jié)算價的確定
（一）實物交割方式：
集中交割：所有到期合約在交割月份最后交易日后一次性集中交割的交割方式。
滾動交割：除上述時間外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時間也可以進(jìn)行交割的交割方式。
（二）交割結(jié)算價
我國期貨合約的交割結(jié)算價通常為該期貨合約交割配對日的結(jié)算價或為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價。
例：大交所的交割結(jié)算價是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價的加權(quán)平均價。
三、實物交割流程
按照集中交割、滾動交割辦法進(jìn)行（略）
四、標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成和流轉(zhuǎn)
標(biāo)準(zhǔn)倉單：是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。
標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊生效。
標(biāo)準(zhǔn)倉單的持有形式為《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》
標(biāo)準(zhǔn)倉單可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。
（一）標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成
標(biāo)準(zhǔn)倉單生成包括交割預(yù)報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。
（二）標(biāo)準(zhǔn)倉單的流通
是指標(biāo)準(zhǔn)倉單用于在交易所履行到期合約的實物交割、標(biāo)準(zhǔn)倉單交易及標(biāo)準(zhǔn)倉單在交易所外轉(zhuǎn)讓。
標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會員在交易所辦理過戶手續(xù)，同時結(jié)清有關(guān)費用。
（三）標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷
標(biāo)準(zhǔn)倉單合法持有人到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單推出流通手續(xù)的過程。
通過會員提交標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷申請及相應(yīng)的《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》。
交易所安排提貨，簽發(fā)《提貨通知單》
五、交割違約的處理
交割違約：在規(guī)定交割期內(nèi)賣方未能交付有效標(biāo)準(zhǔn)倉單，或買方未能解付貨款或解付不足的情況，均構(gòu)成交割違約。
交割違約的處理：先由交易所代為履約。
交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，其損失和費用由違約會員承擔(dān)。
交易所對會員進(jìn)行支付違約金、賠償金等處罰。
六、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易
1、定義：期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（簡稱“期轉(zhuǎn)現(xiàn)”）是指持有方向相反的同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)定價格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單交換行為。
2、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性
第一、現(xiàn)貨企業(yè)可節(jié)省成本、靈活商定交貨等級、地點、方式、提高資金使用效率；
第二、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。
第三、期轉(zhuǎn)現(xiàn)能有效解決遠(yuǎn)期交易的安全性問題，也能解決期貨合約對交割品級、時間、地點等的限制。
3、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程
第一、尋找交易對手。
第二、雙方商定價格。
第三、向交易所提出申請。
第四、交易所核準(zhǔn)。
第五、辦理手續(xù)。
第六、納稅。
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