【小小辛巴的辨股析圖50（南山鋁業(yè)）】 據(jù)說多總結(jié)失敗能讓人進步，趁著節(jié)假有空，反思一下近期在南山鋁業(yè)上所做的錯誤交易。
主要錯誤為2015年1月6日以10.28元追漲買入了一筆南山鋁業(yè)，至2015年2月17日止，收盤價為8.28元，單筆虧損19.5%。（注：之前還買過一筆，沒有這么失敗，請勿混淆在一起）
注：本文不探討企業(yè)基本面與價值，僅記錄一下交易出錯時的應(yīng)激反應(yīng)與心理調(diào)整，雖貌似在總結(jié)錯誤，但實際上通篇都是吹噓自己，心理承受能力低的人看了此文，會惡心得三天都睡不著覺。
不喜歡低估值的傳統(tǒng)行業(yè)的短線投機者，勿讀此文，看得越多，賠得越多。
且借此文鄭重宣告：凡是想短期賺錢的，勿入我門，如不聽者，肯定是賠得吐血而去。
一、錯誤常以正確程序開始1、建倉過程對于南山鋁業(yè)，我關(guān)注已久，2014年10月我重點布局主板藍籌股票時，南山鋁業(yè)因其低估值而成為了我的買入目標(biāo)之一。
在當(dāng)時的有色冶煉加工行業(yè)中，南山鋁業(yè)的估值是最低的，每股凈資產(chǎn)值9.10元，即使計入60億可轉(zhuǎn)債的攤薄因素，每股凈資產(chǎn)值也應(yīng)在8元以上，而其7元左右的股價卻遠低于凈資產(chǎn)值，以市凈率衡量，是深滬兩市有色冶煉加工行業(yè)中最低的；而以市盈率衡量，也是該類別最低的前三名之一，屬于市凈率、市盈率雙低的股票。
且南山鋁業(yè)負(fù)債率低，資產(chǎn)安全度高，盡管面臨鋁加工行業(yè)的大面積虧損，但南山鋁業(yè)具有低成本優(yōu)勢（自配電廠），使得其盈利能力明顯好于A股中的其他鋁業(yè)公司，加上其向高鐵用鋁發(fā)展的前景，讓我對其未來很看好。
在第一筆建倉的買點選擇上，當(dāng)時雖然不符合我的“極限底部回升首個大平臺”之要求，股價已在構(gòu)筑第二個平臺，但是考慮到兩個平臺相距不遠，第二個平臺可視為第一個平臺的自然延伸，當(dāng)技術(shù)面有一定安全因素，而基本面又長期看好時，我作出了買入決定。
微博記錄交易如下：（注：雪球上的
@小小辛巴之家 ，并非我本人，本人微博小小辛巴早被搶注，故微博名為“小小辛巴之家”，請注意區(qū)分。）
@小小辛巴之家 ：【南山鋁業(yè)】7.15元建倉南山鋁業(yè)。2014-11-13 14:35
如圖1：
從實際效果來看，基本實現(xiàn)了“一買就漲（至少做到一買就總是不跌），一漲就不回頭（漲后不跌回原買入位置）”的交易要求。即使是經(jīng)歷了之后的大幅調(diào)整，南山鋁業(yè)最低也就跌到7.65元，未再跌到自己的建倉價位7.15元。
2、形勢變化2014年11月，我建倉南山鋁業(yè)之后，以藍籌為主的上證指數(shù)開始出現(xiàn)了明顯飚升行情，升勢階段很難再找強勢平臺，因此，我改變了極底建倉、平臺買入等交易方式，變?yōu)橐宰窛q為主。當(dāng)時，很多老朋友都看不懂我，覺得怎么跟變了一個人似的，其實，風(fēng)格多變正是我的風(fēng)格，不變的只是以安全獲利為核心思想的及時順應(yīng)大形勢。
通常來說，我反對追漲，但是，我們也知道，強勢股經(jīng)常是一漲再漲，漲到讓所有人都難以置信；而弱勢股卻經(jīng)常是一跌再跌，跌得讓大部分人瞠目結(jié)舌，漲跌背后總有眾人所看好或不看好的原因。
但我們也應(yīng)注意到，一漲再漲的股票并不是永遠漲的，它也會回落。
如果是在上漲初期，那么它的回落即使再深，深到把所有追漲的人都套牢，但長遠仍將震蕩向上，因此，初漲階段的追漲只有短期風(fēng)險。對應(yīng)的就是那句老話：“牛股什么時候買都是對的。”
如果已經(jīng)漲升了幾倍甚至十幾倍，還人人追捧，其泡沫成分遠超價值時，當(dāng)它回落時，幸運的話，也許只是強勢調(diào)整的中段，調(diào)整后或許還照樣一漲再漲，但總有一次是不幸的，當(dāng)最后暴跌來臨時，大部分交易者卻以為它只是短期調(diào)整，仍死抱著它，直至跌去80%-90％。
所以不是不能追漲，而是切記不要被人忽悠去追長期大頂?shù)臐q，哪怕是在那種位置一漲再漲翻了一、兩倍，很多人最后也賺不到什么錢，因為人性很難讓人脫手。所以，一般來說，我不贊成隨意追漲。
按多年習(xí)慣，我更喜歡在低位狙擊大象，但是，市場從來不會照著我們的想象來，每次行情起來時，并不是每個人都能神準(zhǔn)地做到早早低位布局的。我也同樣做不到，我的提前布局也會有失誤，加上熊市不滿倉的習(xí)慣讓我手上仍保有部分現(xiàn)金，所以，確認(rèn)牛市來后，我也需要做一些加倉動作，同時對一些倉位進行調(diào)整，以弱換強，把部分不滿意的盈利持倉換成長遠更有漲升潛力的品種，因此，在牛市中，我也會追漲。
所不同的是，我的追漲目標(biāo)是有所選擇的，我大多是選擇那些估值仍低，如市凈率不超過2倍的，或者從最低價算起，漲幅不超過1倍的。
概括起來就是，只追低估值強勢股的初期階段，這種階段的強者恒強更為真實有效，即使短期判斷錯誤而被套，也有強大的基本面做長遠獲利保護。
3、追漲難題追漲容易，難的是如何做到追漲之后，股票經(jīng)過一大段漲升再回落時不會傷及成本。
一買就漲，大家都好理解，人人都愿意這樣，但是，一漲就不回頭，能理解的人就不多了，尤其是只求短線利潤的交易者，更是無從理解。
一漲就不回頭，并不是指一路漲到天上去，那不是股票，是莊家控制的籌碼，正常來說，連續(xù)大漲后的股票都有一個獲利回吐的過程，如果能夠做到股價回頭時，仍不傷及自己的成本（我很多次追漲買入都達到上漲50%以上，這樣即使深幅回落30%，仍能盈利5%，這也是我追漲后大多不再追的原因，因為買入以后漲得不夠多的話，十有八九都會被掉頭回踩給套上，這種事我在二十年的交易生涯中可是碰多了，漲一倍回頭套住我的也不是沒有），這樣從長期盈利上來說，才有意義，并沒有來回坐過山車，漲漲跌跌不賺錢。
而人在盈利狀態(tài)下，更有信心持股，能夠賺到更長遠的錢，很多時候，人們問我，買那么多股票怎么管得過來，其實，我真的是漲到忘記，所以根本就不用費神去管，漲漲跌跌都是別人需要操心的，與我的內(nèi)心平靜沒有太大關(guān)系，只要它們還在我的成本線上晃悠，且企業(yè)基本面沒有太大的變化，我就一直放長線釣大魚。
而當(dāng)我以小幅盈利硬扛過上漲之后的回落調(diào)整，股價開始第二波上升時，那就能夠從魚頭一直開始吃，盡吃第二段大幅盈利，股票能夠賺到成倍以上的利潤，正是這樣一波波地在漲跌循環(huán)中長線持股得來的。
4、追漲過程從實際交易情況來看，以2014年11月13日建倉南山鋁業(yè)開始起算，至2015年1月6日最后一次追漲南山鋁業(yè)被套（這次也是本文要總結(jié)的主要錯誤）為止，共追漲12筆，微博及雪球網(wǎng)均有實時記錄：
（1）南山鋁業(yè)：7.15元建倉2014-11-13 14:35（至2015年2月17日止，以下股票收盤截止時間同。期間最高價10.6元，最高漲幅48.25%；此后回跌最低價7.65元，最大回撤27.8%；現(xiàn)價：8.28元，盈利15.8%）
（2）光大銀行：3.12元追高建倉2014-11-13（持股期間最高價5.10元，最高漲幅63.46%；此后回跌最低價3.87元，最大回撤24.2%；現(xiàn)價：4.09元，盈利31.09%；）
（3）光大銀行：2.98元建倉2014-11-18（持股期間最高價5.10元，最高漲幅71.14%；此后回跌最低價3.87元，最大回撤24.2%；現(xiàn)價：4.09元，盈利37.25%）
（4）鹽湖股份：18.88元建倉2014-11-18（持股期間最高價27.84元，最高漲幅47.45%；此后回跌最低價24.71元，最大回撤11.2%；現(xiàn)價：26.6元，盈利40.89%）
（5）中國平安：50.8元買入2014-12-1（持股期間最高價81.4元，最高漲幅60.2%；此后回跌最低價65.51元，最大回撤19.5%；現(xiàn)價：70.58元，盈利38.94%）
（6）京東方A： 2.77元買入，2014-12-3 10:12（持股期間最高價3.58元，最高漲幅29.24%；此后回跌最低價2.78元，最大回撤22.4%；現(xiàn)價：3.09元，盈利11.55%）
（7）中國西電：5.88元增持2014-12-5（持股期間最高價8.91元，最高漲幅51.53%；此后回跌最低價6.09元，最大回撤31.7%；現(xiàn)價：6.54元，盈利11.22%）
（8）國元證券：26.18元換入2014-12-10 13:11（持股期間最高價36.3元，最高漲幅38.65%；此后回跌最低價28.61元，最大回撤21.2%；現(xiàn)價：34.37元，盈利31.28%）
（9）華泰證券：21.48元換入2014-12-22 10:16（持股期間最高價27.32元，最高漲幅27.19%；此后回跌最低價19.63元，最大回撤28.1%；現(xiàn)價：22.73元，盈利5.82%）
（10）中國平安：63.8元換入2014-12-23（持股期間最高價81.4元，最高漲幅27.59%；此后回跌最低價65.51元，最大回撤19.5%；現(xiàn)價：70.58元，盈利10.62%）
虧損開始出現(xiàn)：
（11）京東方A：以3.28元換入2014-12-23（持股期間最高價3.58元，最高漲幅9.15%；此后回跌最低價2.78元，最大回撤22.4%；現(xiàn)價：3.09元，虧損5.8%）注：之所以本文不寫京東方，是因為京東方虧得不如南山鋁業(yè)多，錯誤不如其后的南山鋁業(yè)典型。
（12）南山鋁業(yè)：以10.28元換入南鋁。2015 -1-6 09:50（持股期間最高價10.6元，最高漲幅3.11%；此后回跌最低價7.65元，最大回撤27.8%；現(xiàn)價：8.28元，虧損19.5%）
如圖2：
從交易結(jié)果來看，前面10筆都是成功的，最后2筆才失敗，從盈虧比例來看，越是早期追的，效果越好，越是最后的，虧得越多。
由此可見，順應(yīng)形勢的正確程序總是能取得不錯的收益，但是，市場是公平的，它總是努力讓市場參與者的收益走向平庸化，因此，每隔一段時間，市場形勢就會發(fā)生改變，讓原有的正確策略歸于無效。
投機高手追漲，也是有套牢的一天的，何況我只是一個水平一般的小散戶，直到我因追漲被套了，我才明白：市場唯一正確的事情就是，你不可能永遠正確。
二、錯誤總以長遠結(jié)果展現(xiàn)1、風(fēng)險預(yù)判應(yīng)該說我第一筆7.15元追高建倉南山鋁業(yè)并沒有錯，錯的主要是第二筆10.28元追高調(diào)倉買入南山鋁業(yè)。
2015年元旦后，上證指數(shù)剛到達3400點一帶，我已在提示短期風(fēng)險，并減持應(yīng)對，于2015年1月5日發(fā)微博記錄交易如下：“【清倉寶鋼、茅臺】眾人大賺，我獨悄離。希望上漲的日子能多持續(xù)一段時間，以便我能更好地撤離，今日清倉寶鋼股份、貴州茅臺，回收部分現(xiàn)金，以應(yīng)對將來抵抗調(diào)整的需要?！?2015年1月5日 12:44（注：上證指數(shù)當(dāng)日收盤3350點）
2、冒險而進可是第二天，受南山鋁業(yè)與南車戰(zhàn)略性合作的公告的刺激，我還是不管不顧地沖入了。
@小小辛巴之家 ：【換倉避險】內(nèi)容同下，略。2015年1月6日 09:50
雪球同步發(fā)文如下：【換倉避險】今日將中國神華、中國石化清倉，調(diào)倉至估值更低的南山鋁業(yè)，以10.28元換入南鋁。具體過程：
以23.8元清倉中國神華，從2014年2月18日以13.3元（前復(fù)權(quán)）建倉，持股近一年，獲利約78.9%；
以7.18元清倉中國石化，從2014年2月21日以4.74元建倉，持股近一年，獲利約51.4%。
中國神華、中國石化在低油價時代，利潤增長影響較大，目前上漲主要是估值回歸，雖然長期來看它們?nèi)匀坏凸?，上漲空間依然巨大，但是，短期上漲較猛，神華與石化的市凈率已經(jīng)分別漲至1.65倍、1.4倍，而相對而言，南山鋁業(yè)的估值更低，目前市凈率才1.13倍上下，是有色股中市盈率、市凈率最低的一只，2015年1月5日公告稱與中國南車簽訂戰(zhàn)略性合作，成為高鐵用鋁的優(yōu)先供應(yīng)商，構(gòu)成實質(zhì)性利好。雖然三個股票都在短期高位，但是，考慮到南山鋁業(yè)的估值更低、前景更好，即使遇到整體性下跌行情，其抗跌表現(xiàn)理應(yīng)更好。
由于本人調(diào)整的倉位獲利較豐，因此，有足夠的勇氣做頭豬，且有較充足的現(xiàn)金應(yīng)對下跌，從而，實施了高位換股，被套風(fēng)險依然較大，請勿跟買。
2015-01-06 09:53來自雪球 轉(zhuǎn)發(fā)(70)贊助(26)評論(198)
如圖3：
很多人事后諸葛亮地問，既然明知道風(fēng)險已大，且都在減倉了，為什么還要加買南鋁。
其實，各人倉位與思路不同，我前面是在純減持回收現(xiàn)金，而后面加買南鋁并沒有投入現(xiàn)金儲備，當(dāng)時我覺得神華與中石化的回落幅度也不會小，而我同時又看好南鋁，既然不想投錢，可又想加買，因此，我選擇了將預(yù)期跌得多的股票賣掉，換入預(yù)期較抗跌的南鋁，這樣既保持了長線倉位的總體不變，同時也保留了追漲的機會，且萬一失誤，最多也就是跟拿著神華、中石化不動的結(jié)果差不多。
而從后續(xù)發(fā)展過程來看，神華與中石化果然大跌，而南鋁抵抗了兩三天，最后也同樣深幅大跌，總體表現(xiàn)跟沒換差不多。
3、臨淵難辨也有人問說，既然明知要跌，為什么不賣掉，等跌下去后再抄回來？
問題是，市場的對錯是很難判斷的，誰就敢說我這次買了就一定會跌。
有些股票一買就漲了一倍，而當(dāng)我們認(rèn)定它是真正的價值好股時，它卻很快掉頭把我們給套牢，不僅沒賺到錢，還浪費了持有它的大把時間，更是錯失了買入其他慢牛好股的機會。
而有些股票一買就跌，例如前面所列舉的光大銀行，我在2014年11月第一筆追高建倉時為3.12元，結(jié)果一買就跌，因我建倉資金仍空出較多，故我在2.98元再加買，結(jié)果最低跌到2.8元，下跌11%，之后又僅用不到兩個月時間大漲60%-70%到5.1元，即使短期見頂后大幅回落至4.1元左右，仍有30%多的盈利。
所以，在一路追漲都正確的情況下，我們也很難判斷趨勢到什么時候才真正轉(zhuǎn)向乃至完蛋，此前的每一次追漲在短期看來都顯得風(fēng)險很大，盡管我每次追高時也嚇得發(fā)抖，但是我總是提醒自己：強者恒強，只要趨勢還在向上延續(xù)，不怕被套。
事實上，我上述交易中的前十次追漲大多有被套的短暫經(jīng)歷，撐過去就賺大錢了。我們要做的只是隨著行情越漲越高，變得越來越小心，注意減少追高的頻率，多選擇短期較強且有基本面估值做支撐的目標(biāo)，在保持屢投屢中的手感的同時，提醒自己做好最后失手的預(yù)防準(zhǔn)備。
所以，當(dāng)時盡管我也擔(dān)心大盤調(diào)整風(fēng)險，但是，股票的哪次買進沒有風(fēng)險，追高會被套，抄底同樣也會被套，如果總是擔(dān)心風(fēng)險，不敢操作，也就沒有之前的多次成功交易，請注意，之所以明知道正滑下懸崖仍不止步，是因為前面十次都爬回來了。
我們永遠不可能不遭遇失敗地百戰(zhàn)百勝，我們只能努力減小失敗概率，并減少最后失敗時的受傷程度，但想要永遠不失誤，那是神如巴菲特、索羅斯、林奇也做不到的。
既然我當(dāng)時選擇了長線看好南山鋁業(yè)，當(dāng)然不可能在我所認(rèn)為的低估值區(qū)去做什么短差，不僅吃力不討好，還可能多做多錯。
事實上，有些人看到南山鋁業(yè)跟隨大盤調(diào)整而下跌，是殺跌賣掉了，想要低位接回來，結(jié)果，不久南山鋁業(yè)又公布與波音合作的利好，股價又飛速漲回來，盡管我當(dāng)時已經(jīng)有所擔(dān)心，提示可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險，可不少人還是趕緊搶進，然后又遭到了再次下跌，一來一去反而虧得更多。
對于股票交易而言，小錯不是錯，應(yīng)該容許股票有適當(dāng)?shù)纳舷虏▌?，波動正是股票的市場屬性，也是價值得以發(fā)現(xiàn)的必要途徑。
只有隨著時間的不斷推移，錯誤放大到足夠大的程度，大到連傻子都會笑我們錯時，這時候我們才應(yīng)誠實地承認(rèn)是真的做錯了行情，這時再糾正才有意義。
三、錯誤應(yīng)以綜合策略應(yīng)對市場唯一正確的事情就是，你不可能永遠正確。
但我們可以永遠有多手準(zhǔn)備，以應(yīng)對必將到來的出錯。
1、事前預(yù)防必要的分散，適當(dāng)留有補倉資金，這些我已經(jīng)說得很多了，這里就不再展開了。
2、事后補救在股價滑跌的過程中，無非是兩種應(yīng)對方法，止損與補倉。
（1）慎用止損要不要止損應(yīng)該綜合分析，如果被套的這部分倉位確實是低估值的，且組類剛剛轉(zhuǎn)強，而整個大盤也處于牛市初期，并有足夠的補倉資金的話，如果是自有資金，不是代管資產(chǎn)，不需要進行嚴(yán)格的回撤控制的話，是沒有必要止損的。
止損貌似好用，但是沒有那個大師靠一直止損走向成功的，偶爾為之可以，但要提防養(yǎng)成了止損的壞習(xí)慣，切不要以為自己帶著止損的保護傘，就不畏風(fēng)險地冒著槍林彈雨亂沖亂打，要知道，在真正的災(zāi)難面前，再好的保護傘也會把打成篩子。
所以，我更推崇事先預(yù)防，交易前就應(yīng)想盡各種意外情況、長短行情變化與概率，不靠止損才是最強大的止損，而到了真該止損時，再考慮也不遲。
（2）補倉需慢很多人一被套就急著補倉，好像這樣就能掩蓋錯誤或者挽回錯誤似的。
我的看法是，出錯了，就說明交易狀態(tài)不好，急著亂補倉只會越錯越多。
經(jīng)?？碞BA的都知道，如果一個球員手感不好，老是沖著籃筐打鐵時，哪怕他是超級球星，教練也會把他替換下場，讓他冷靜一會，恢復(fù)正常心理狀態(tài)后才繼續(xù)開打，相反，只有那些投得火熱，怎么投怎么有的球員，才擁有無限開火權(quán)。
股票交易也是這樣，股價漲跌誰都有看不準(zhǔn)的時候，一旦出了錯，說明看錯了行情，通常來說，對于大部分交易者而言，看錯行情具有一定的持續(xù)性，一旦錯起來就是一錯再錯，會老是踏不準(zhǔn)市場節(jié)奏，反復(fù)挨市場的左右耳光。
在這種時候，即使有補倉資金，也應(yīng)停止交易，靜靜觀察，找回判斷力。
話雖說得容易，做起來還是很難的。要知道，明明有錢補，且長期看好，看著越套越深的價格（對于傻傻的樂觀者來說，是看著越來越便宜的價格），卻忍住不下手，是相當(dāng)難熬的。
而這種自制力，可以說百分之九十五的人都做不到。
每當(dāng)這個時候，我會從敗者心態(tài)切換到強者心態(tài)，既然大部分人都忍不住早早補倉，我就堅決不做，也只有越是所有人做不到的事情，我才越有興趣去做，現(xiàn)實生活可以如蕓蕓眾生一樣普通平常，心的世界卻應(yīng)追求極致。心力是需要鍛煉的，要經(jīng)歷無數(shù)多個難以預(yù)測的錯誤，才能做到其堅似鐵，其靜如冰。
（3）補倉要訣補倉的要訣就是堅決不補倉，只有當(dāng)套牢區(qū)間的價差拉開得足夠大時，補倉才有意義。如果只跌10%，買入并不能攤平不多少成本，沒買最多也就是錯失了一次低買加倉機會，相對于原有計劃而言，也不算失去什么，而從實際情況來看，一個股票會跌10%可能是下跌的開始，再跌20%－30%也是很正常的，補得過早的話，會錯上加錯。
大部分人不能把建倉資金與輕易不動的補倉資金區(qū)分開來，且不能給股價波動應(yīng)有的寬度，小錯不是錯，淺套不是套，急急忙忙地亂補，并不是在補倉，實際上還是一種建倉，是在已經(jīng)開始有點錯的位置超出原定計劃反復(fù)建倉，反而加大了錯誤倉位，既消耗了原定的補倉資金，又增加了攤平所需的等比例資金需求，最終會給補倉施救帶來更大的困難。
（4）補倉價差當(dāng)我們能夠忍受住及早補倉的沖動后，就應(yīng)考慮要拉開多大的價差才有補的意義，以前我在熊市里，為了不使自己輕易進入陷阱，我給自己定的鐵律是跌離買入價30%以上，有時甚至?xí)娬{(diào)要跌離40%—50%，但是，在牛市初期階段，這條鐵律可以適當(dāng)放寬些，可調(diào)整為跌離買入價的20%，或跌離最近一個階段高點達到30%，兩個數(shù)值哪個先到取哪個。
比如說南山鋁業(yè)，按我被套的買入價為10.28元跌離20%則為8.22元，按離最高價10.6元跌離達30%則為7.42元，則以8.22元以下為重點考慮區(qū)。
設(shè)定好目標(biāo)位后，接下來就是艱難的耐心等待。
四、錯誤難以簡單輕易糾正彼得·林奇說，重要的不是下跌了，而是為什么下跌了。1、下跌原因股價波動如下跌，主要受三種因素影響，第一種是個股基本面的重大變化。如果個股甚至整個行業(yè)都發(fā)生了顛覆性的滅頂之災(zāi)，那么這種下跌就無任何技術(shù)手段可用，不管多大的價差都不能補，早早止損才是唯一正著。
第二種是大盤整體波動的影響，大盤整體大幅上漲，大部分股票都漲，只是漲幅大小與先后差別而已；大盤整體連續(xù)下跌時，大部分股票都跌。這種因為整體估值變化而導(dǎo)致的價格波動，在整體深跌時可以用一些拉開價差的補倉手段。
第三種是類股的影響，類股既有行業(yè)的差別，也有創(chuàng)小板與主板的差別，很多時候，類股會走出與大盤完全相反的波動。當(dāng)類股走勢完全獨立于大盤指數(shù)之外時，就應(yīng)綜合考慮類股漲跌對個股的影響。
當(dāng)然啦，這三種因素有時獨立（或為主）起作用，有時疊加起作用，從而導(dǎo)致波動強度的差別。
2、解讀盤面所謂解讀盤面，就是迅速搞清這三種因素的相互關(guān)系。
比如說南鋁進入下跌狀態(tài)后，我仔細分析了其下跌原因，就個股基本面而言，南山鋁業(yè)與中國鋁業(yè)雖然經(jīng)營狀況不是很好，但并非有什么致命危險爆發(fā)出來，其下跌更多是受整體市場影響，不屬于完全不能救助且應(yīng)當(dāng)徹底離開的股票。
而反觀大盤，在到達3400點之后，指數(shù)已經(jīng)從2100點上漲了近60%，面臨著大幅調(diào)整的需要，其下跌帶來的整體估值下跌將影響大部分股票。
再觀類股，南鋁主要與有色股票聯(lián)動，而整個有色股票基本保持與大盤的同步波動狀態(tài)，并沒有像創(chuàng)業(yè)板一樣走出完全獨立的逆向走勢，因此，基本可以判斷，南鋁的下跌時間與幅度應(yīng)與大盤指數(shù)類似。
觀察完三種因素的各自影響后，再綜合考慮個股基本面與整體波動的相關(guān)強度。
我們應(yīng)注意到，當(dāng)時南鋁公布了60億巨額轉(zhuǎn)債強制轉(zhuǎn)股（轉(zhuǎn)股后約占流通盤的三分之一強），而多次公告的合作經(jīng)營利好已被認(rèn)定為空洞的市場托盤行為，利好不漲就看跌，因此綜合來看，短期的基本面消息具有放大整體跌幅的效應(yīng)。是故，在等待下跌的心理預(yù)期上就應(yīng)放得悲觀些，做好比別的股票跌得更深的準(zhǔn)備，不能輕易補倉。
3、設(shè)定條件既然確定了小錯不糾，大錯才補的總體思路，又考慮到南山鋁業(yè)可能跌幅要大于大盤，為了避免補得過早，補得沒有意義，我預(yù)先設(shè)定了2個條件：
（1）跌得不夠深不補，至少要跌離成本價20%，也即跌到8.22元以下；
（2）大盤不調(diào)整到位不補，至于什么時候到位則應(yīng)綜合各種情況判定，不好預(yù)先判斷，但總體而言，應(yīng)跌到一定深度如10%左右，下跌時間至少應(yīng)在兩個星期以上。
考慮到南山鋁業(yè)將弱于大盤，因此，第2個條件的分析要重于第1個條件。
4、等待過程南鋁下跌5%時，我提醒自己小錯不是錯，不值得補倉。
南鋁下跌10%時，我放棄僥幸心理了，開始做好長期抗戰(zhàn)的準(zhǔn)備，并開始結(jié)合前述三個因素，重點分析能否補倉，補倉的預(yù)計價差大約有多大。
南鋁下跌20%時，基本到達目標(biāo)位8.22元（2015年2月2日最低到達8.20元，2月3日最低8.22元），由于都是瞬間到達，無法把握機會。同時考慮到大盤剛剛進入調(diào)整，從高點3406算起才連續(xù)下跌五個交易日而已，最低到3122點，才下跌8.4%而已，不管是時間還是空間，都遠不充分。前面也分析過，南鋁的跌幅在多種因素作用下，應(yīng)更慘，所以在大盤調(diào)整未到位之前，不能輕易出手。
寧可將來買得高些，也要等大盤確認(rèn)短期底部后，才能伸手。
這時候，意外消息出現(xiàn)了，2015年2月4日央行突然一改周五公布重要信息的習(xí)慣，提前宣布降準(zhǔn)，當(dāng)時市場一片亢奮，認(rèn)為第二日必然高開高走。我如果想補倉的話，就必須要追高了，又一道難題出現(xiàn)。
4、趨勢慣性大部分消息對市場趨勢的變動影響不大，基本上不必理會，但是一些重要的金融政策調(diào)整如降息、降準(zhǔn)等卻會對市場整體趨勢產(chǎn)生長遠影響，因此，這類信息值得特別重視，但我們也應(yīng)注意到，再強大的政策信息，大多時候也不能馬上扭轉(zhuǎn)市場短期趨勢的慣性。
如果，在牛市初升階段，市場已開始進入明顯上升趨勢，公布的利好如順應(yīng)趨勢，會起到強化趨勢慣性的作用，這也是2014年11月底央行一公布降息，我立馬大舉增倉的原因。
如果，市場剛剛進入調(diào)整，向下趨勢仍未完結(jié)，這時候突然公布降準(zhǔn)的利好，短期慣性一般還是向下，因此，綜合考慮市場情況后，我還是決定不受意外消息影響，保持計劃不變。
當(dāng)天還在雪球上發(fā)了一個小文作說明：
@小小辛巴 :“【靜看降準(zhǔn) 仍不出手】雖然降準(zhǔn)是股市的長期利好，但是，我的感覺并不好，看不懂行情的時候，多做多錯，因此，沒有任何加倉的沖動，我還是聽從內(nèi)心的聲音，仍然拒絕出手。祝各位好運?！?015-02-04 19:33來自雪球
5、補倉來臨降準(zhǔn)公布次日，大盤果然高開低走，次日，眾多交易者萬念俱灰，紛紛逃離，大盤創(chuàng)出新低，跌至最低3052點，相較于3406點下跌10.4%，基本接近大盤最低限度調(diào)整的目標(biāo)位，而南山鋁業(yè)也下破8元。
考慮到下周初將批量發(fā)行最大規(guī)模的新股，而多重打擊是最能砸出真正底部的，因此，我開始計劃補倉南鋁了。并發(fā)文如下：“【雨后陽光】部分主板股票經(jīng)歷較大慘跌后，下周將迎來較好的補倉機會?！?015-02-06 16:59閱讀(432888)轉(zhuǎn)發(fā)(304)收藏 評論(962)
周一大盤雖然再創(chuàng)了新低3049點，但收了底部小陽線，能夠頂住多重壓力，說明多頭實力仍非常強大。因為第二天是發(fā)行新股最多的一天，凍結(jié)資金量也最大，拋壓也最重，我決定再觀察一下第二天的表現(xiàn)，以做具體交易決定，結(jié)果次日盤中雖然震蕩，但仍以紅盤為主，說明看好降準(zhǔn)的長期利好的場外資金仍在積極地逢低吸納，且很有耐心。而南山鋁業(yè)也基本止跌，開始了弱勢反彈。因此，我決定出手補倉。
并發(fā)微博記錄交易：
@小小辛巴之家 ：“【補倉南鋁】今日以7.92元補倉南山鋁業(yè)。雖然前期跌幅巨大，導(dǎo)致我10.28元買入的倉位被慘套。但南鋁作為估值最低的有色股，其與南車、波音、北汽的合作將使其產(chǎn)品有巨大發(fā)展空間，仍長期看好，因此追加買入?！?br>2015年2月10日 10:51閱讀 8.1萬 轉(zhuǎn)發(fā) 47 評論 51
如圖4：
6、展望未來這次7.92元補倉南鋁，仍有再度被套可能，因為從個人經(jīng)驗來看，上證指數(shù)雖然可能在春節(jié)后第二周創(chuàng)出新高，但是，由于前次調(diào)整幅度太淺，時間也短，殺跌不夠充分，特別是對不堅定新股民的清洗不夠充分，正常來說，還會有第二次下跌，打造出第二個頂部，形成恐怖大雙頭形態(tài)后，才有可能在3月底至4月初開始真正的2015年牛市行情。
如圖5：
前一波殺跌不夠充分的，還會在3月份接下來的第二波下跌中再創(chuàng)新低，南山鋁業(yè)也不排除再次跌回原位，甚至再創(chuàng)新低的可能。
但是，考慮到南山鋁業(yè)在第一波下跌中還算是慘烈的，第二波再創(chuàng)新低的概率并不會大，而且2015年3月11日即強制轉(zhuǎn)股到期，這個短期最大利空完結(jié)，就變成了利好，加上其極低估值的支撐，反而可能提前走出強于大盤的表現(xiàn)。所以，我寧愿冒點風(fēng)險先行進入，也不想到時在更高的位置補倉。
至于結(jié)果如何，就隨緣了。
放假比較有空，寫的所思所想較多，對于有耐心看完如此長文的人深感佩服，反正我是沒耐心再看第二次的，如有錯漏還請原諒。
據(jù)此操作，只會賠得更多，祝好運。
小小辛巴2015年2月24日夜寫于鷺島百家村。
.
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60aca0160102vdia.html …
