大洋新聞 時間: 2012-05-05 來源: 信息時報
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雖然看上去很美，中資銀行的動態(tài)市盈率不過7倍左右，但是便宜顯然也產生不了“致命的誘惑”。繼去年外資銀行大舉做空中資銀行H股，套現(xiàn)約1554.98億港元后，本周三再次傳出，新加坡主權基金淡馬錫出售建行、中行兩家銀行的H股，25億美元輕松落袋，中資銀行儼然成了外資投行的提款機。有分析師表示，雖然外資銀行減持是有補充自身資本金的需求，但是也不排除中資銀行自身存有隱患，導致頻頻被拋售。
本版撰文 信息時報記者 葉靜
淡馬錫套現(xiàn)中行建行H股25億美元
近日有消息稱，新加坡主權基金淡馬錫5月2日減持所持的建行和中行兩家銀行的H股，套現(xiàn)24.86億美元。淡馬錫表示，該交易是為了“重新平衡”投資組合。有國外研究機構的中國銀行業(yè)分析師表示，除了中國政府以外，現(xiàn)在中國銀行業(yè)的最大股東是淡馬錫。這次淡馬錫大幅減持兩家國有大行股票，引起了市場對中資國有銀行業(yè)績前景的猜測。
據(jù)了解，這次淡馬錫以3.13港元，出售了30.8億股中行H股，比周三收盤價3.26港元折讓4%；并以5.99港元，出售了16.1億股建行H股，較周三收盤價6.16港元折價2.8%。淡馬錫這次交易都以價格區(qū)間底部完成，套現(xiàn)24.86億美元。受減持的影響，5月3日兩家銀行股的表現(xiàn)差強人意，建行H股報收5.97港元，大跌3.08%；中行H股報收3.16港元，大跌3.07%。今年以來，中行和建行的H股已雙雙上漲了14%，淡馬錫趁其出現(xiàn)上升勢頭果斷出手套現(xiàn)200億港元，是今年以來香港股市上最大額的一次大宗交易。
近年來，淡馬錫頻繁進出中資銀行股。資料顯示，去年7月初，淡馬錫曾以每股平均價3.63港元減持51.88億股中行H股，此后在8月以低價2.972港元補入9711.7萬股中行H股，如今又以最低3.13港元賣出，賺逾5%。
與此同時，淡馬錫先于去年7月初以6.26港元出售15億股建行H股，緊接著8月又以4.94港元接收美國銀行所出售的建行H股，賺取每股差價1.32港元。此后淡馬錫再于11月增持37.7億股建行H股，平均股價4.93港元，如今就算以最低配售價5.99港元賣出，仍賺逾20%。
值得一提的是，就在上個月，淡馬錫還從高盛手中接受了價值23億美元左右的工行H股，這一斥資規(guī)模與此次減持建行、中行H股所籌資金頗為接近。
“作為主權基金，淡馬錫此前主要以長線投資為主，但去年以來其操作風格趨向于做短差。事實上，這次淡馬錫又做了一波漂亮的短差。過去兩個季度，中行和建行H股的累計漲幅均接近25%，趁業(yè)績行情股價被炒高時賣出，淡馬錫對時點把握得非常好，如此調倉很正常?！眹┚层y行業(yè)研究員李偉認為。
對于未來淡馬錫還會否像之前一樣再度接回建行、中行H股，李偉則表示“估計不會”，因為淡馬錫所持建行H股占該行總股本比例已超9%，為建行最大外資股東，存在降低建行H股倉位使配置更平衡的需求。
據(jù)一季報顯示，截至期末，淡馬錫持有建行H股226.6億股，占該行總股本的9.06%，占流通股的9.42%，為建行第三大股東。
去年外資行提現(xiàn)1554.98億港元
其實這已不是外資行首次沽售中資銀行了，除了淡馬錫之外，在過去的一年，美銀、高盛、匯豐、摩根大通等外資行不斷出售手中的中資銀行股。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，外資行在去年減持中資銀行H股的行為中，套現(xiàn)約1554.98億港元，多家中資銀行被減持，其中中行被減持1次、工行2次、建行3次、農行3次、招行1次。在各中資銀行的戰(zhàn)略投資者中，美銀、高盛、淡馬錫的減持動作最大。
去年11月14日晚，美國銀行發(fā)布公告稱，已與投資者達成協(xié)議，將以私人交易方式出售價值約66億美元的建行H股104億股。這是其年內的第二次，之前在8月底美銀就曾以83億美元出售建行131億股H股。據(jù)悉，美銀自2005年6月入股建行以后，先后曾4次減持建行股票，累計套現(xiàn)約194億美元。此次減持后，美銀只持有建行1%股份。
就在美銀出售建行的同一日，高盛也將工行當成自己的“小金庫”，減持工行H股17.52億股，套現(xiàn)85.49億港元，約合69.7億元人民幣。減持后，高盛持有工行H股比例從原來的12.13%降低至10.11%。去年4月13日，高盛以5.05港元出售了部分工行H股，涉及金額約25億美元。據(jù)了解，高盛在工行上市后曾3次減持，累計套現(xiàn)57億美元，投資回報率超過300%。
若說美銀是2011年套現(xiàn)金額最大的外資投資者，那么摩根大通就是套現(xiàn)次數(shù)最頻繁的投資機構。摩根大通于去年1月減持工行約1.25億股，套現(xiàn)約7.52億港元；4月減持招行約0.32億股，套現(xiàn)約6.63億港元；10月減持農行5041萬股，套現(xiàn)約1.4億港元；11月18日沽售農行4208.13萬股，套現(xiàn)1.776億港元。
2005年國有銀行股改，為了將“死氣沉沉”的國有銀行轉變成具有競爭力的現(xiàn)代銀行，引入了大批的國外戰(zhàn)略投資者。盡管當時的出發(fā)點和愿景是好的，但客觀上卻成為外資金融機構的“提款機”。繼2008年3年解禁期到來以后，外資減持中資金融股就不曾停止。即使到現(xiàn)在，仍保留有外資金融機構股東的國有銀行不在少數(shù)，如北京銀行的第一大流通股東荷蘭商業(yè)銀行就持有16.07%的流通股，而南京銀行第二大股東法國巴黎銀行持有其股份12.68%，交行39.52%的H股持有在匯豐旗下。
