經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王雅潔
“結(jié)構(gòu)性存款是存款，還是理財(cái)？”近期經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者收到不少投資者對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款的咨詢。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者走訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在存款利率調(diào)整、銀行理財(cái)不再“保本”的當(dāng)下，結(jié)構(gòu)性存款成為不少商業(yè)銀行主推的產(chǎn)品，同時(shí)也受到投資者的青睞。
那么，結(jié)構(gòu)性存款收益水平如何？
據(jù)了解，盡管結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期最高收益往往比較可觀，但是否能拿到最高收益，銀行并不作保。業(yè)內(nèi)專家提示，結(jié)構(gòu)性存款既不是普通存款，也非銀行理財(cái)。對(duì)于消費(fèi)者來說，需具備相關(guān)金融知識(shí)，樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
投資者：“適當(dāng)配置”
“我買的這款銀行產(chǎn)品，有3檔預(yù)計(jì)年化收益率，因?yàn)槭潜１镜乃员容^放心?！?月底，家住濟(jì)南市歷下區(qū)甸柳社區(qū)的市民姜紅告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，“最近存款利率降了，配置一點(diǎn)區(qū)別于存款和理財(cái)?shù)你y行產(chǎn)品試一試。”
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者根據(jù)姜紅提供的信息發(fā)現(xiàn)，她剛剛購買的銀行產(chǎn)品，是浦發(fā)銀行發(fā)售的一款結(jié)構(gòu)性存款。宣傳頁面顯示，這款名為“2021年第52期個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款穩(wěn)利系列14天計(jì)劃”的結(jié)構(gòu)性存款，起購金額1萬元，存期14天，預(yù)計(jì)年化收益率為1.4%或3.5%或3.7%。
▲濟(jì)南市民姜紅購買的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品宣傳頁面
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者向浦發(fā)銀行濟(jì)南一營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)咨詢這款產(chǎn)品時(shí)，工作人員表示，“這款產(chǎn)品已售完，6月30日開始起息了。”
“像這款結(jié)構(gòu)性存款，期限短，起息快，屬于R1低風(fēng)險(xiǎn)，是不錯(cuò)的選擇。但結(jié)構(gòu)性存款非一般性存款，本金雖有保障，但收益有風(fēng)險(xiǎn)，投資還是應(yīng)該謹(jǐn)慎。”這位浦發(fā)銀行工作人員提示，“請(qǐng)根據(jù)您在我行的個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。”
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)置較專業(yè)
巧合的是，青島銀行濟(jì)南分行理財(cái)顧問也在推介結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，“保本”“保底息”是最大的賣點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，該行7月1日開售的4款結(jié)構(gòu)性存款標(biāo)的均掛鉤倫敦金，起購金額1萬元，期限從28天到365天不等，業(yè)績比較基準(zhǔn)同樣分為3檔。
▲目前青島銀行在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品
以青島銀行目前正在發(fā)售的“短存寶-掛鉤倫敦金124期結(jié)構(gòu)性存款”為例，該產(chǎn)品期限為28天，業(yè)績比較基準(zhǔn)為1.8%或3.05%或3.15%。
產(chǎn)品說明書顯示，該產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為“倫敦金午后定盤中間價(jià)(彭博代碼：GOLDLNPM Index)”，若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格小于等于掛鉤標(biāo)的下限，則客戶獲得實(shí)際到期收益率(年化)1.8%；若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格大于掛鉤標(biāo)的下限且小于掛鉤標(biāo)的上限，客戶獲得實(shí)際到期收益率(年化)3.05%；若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格大于等于掛鉤標(biāo)的上限，則客戶獲得實(shí)際到期收益率(年化)3.15%。
“假設(shè)客戶購買本產(chǎn)品5萬元，倫敦金午后定盤價(jià)的期末價(jià)格小于等于掛鉤標(biāo)的下限，則客戶僅能獲得產(chǎn)品最低收益率(年化)1.8%。 客戶存期28天獲得實(shí)際收益為69.04元。”青島銀行工作人員解釋。
青島銀行App結(jié)構(gòu)性存款詳情欄提示，“自系統(tǒng)成功確認(rèn)您的購買申請(qǐng)起至募集期截止后24小時(shí)內(nèi)，為本產(chǎn)品的投資冷靜期，您可在該期間內(nèi)撤單?！?/span>
一位從業(yè)多年的銀行理財(cái)經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，結(jié)構(gòu)性存款掛鉤標(biāo)的以及設(shè)置的風(fēng)險(xiǎn)場景較為專業(yè)，購買應(yīng)具備一定知識(shí)儲(chǔ)備，還要認(rèn)真了解具體的收益規(guī)則及產(chǎn)品達(dá)到不同收益率的條件及概率。
今年收益止跌企穩(wěn)
雖然不少投資者將銀行結(jié)構(gòu)性存款當(dāng)作存款或者理財(cái)產(chǎn)品購買，事實(shí)上，結(jié)構(gòu)性存款既不是普通存款，也不是銀行理財(cái)。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具(包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等)，將投資者收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。
融360大數(shù)據(jù)研究院研報(bào)顯示，結(jié)構(gòu)性存款掛鉤標(biāo)的中，黃金、股指、匯率、利率、原油較為常見，從產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)來看，掛鉤匯率、利率的結(jié)構(gòu)性存款到期收益率波動(dòng)最小，達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率最高；掛鉤黃金價(jià)格的結(jié)構(gòu)性存款達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率也相對(duì)較高；掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期最高收益率往往偏高，到期收益率的不確定性最大。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，部分股份制銀行發(fā)行的掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期最高收益率很高，部分能達(dá)到6%甚至10%以上，但到期收益率的不確定性很大。
“2020年6月，銀保監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)之后，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模持續(xù)大幅壓縮。2021年以來，結(jié)構(gòu)性存款整體規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，5月份創(chuàng)47個(gè)月新低，但降幅相較去年末不大?！?月30日，融360大數(shù)據(jù)研究院研究員劉銀平告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，今年以來收益率止跌企穩(wěn)，平均預(yù)期最高收益率在3.5%-3.6%之間，國有銀行期限偏短、收益率偏低，股份制銀行期限偏長、收益率偏高。
劉銀平分析，在普通定存和大額存單中長期利率整體下調(diào)的背景下，結(jié)構(gòu)性存款對(duì)零售儲(chǔ)戶吸引力相對(duì)更大。他表示，“一方面結(jié)構(gòu)性存款保本；另一方面到期收益率整體遠(yuǎn)高于同期限的定存利率，即使只拿保底收益率，也不比同期限定存利率低太多。”
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