過(guò)去的一年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最重要的一個(gè)變化就是決策層以“新常態(tài)”概括中國(guó)所處的發(fā)展階段，并獲得廣泛共識(shí)。
2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)7.4%的增速是最近一些年來(lái)的新低，但增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)總體平穩(wěn)、就業(yè)狀況較好、居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大體同步。更重要的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷具有長(zhǎng)期意義的轉(zhuǎn)折性的變化，正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦嘁揽肯M(fèi)、依靠服務(wù)業(yè)、依靠?jī)?nèi)需、依靠要素生產(chǎn)率提升的經(jīng)濟(jì)。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)入新常態(tài)，所面臨的矛盾和挑戰(zhàn)必然多于其他時(shí)期。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，許多經(jīng)濟(jì)體正是在該時(shí)期出了大問(wèn)題，甚至陷入危機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去一年時(shí)間里能穩(wěn)住陣腳，守住底線，且結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，不論從中國(guó)自身來(lái)說(shuō)還是從國(guó)際比較的角度來(lái)說(shuō)均屬不容易。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段的轉(zhuǎn)換或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在前幾年只是走過(guò)了上半場(chǎng)，遇到的主要是認(rèn)識(shí)問(wèn)題，即如何調(diào)整由來(lái)已久的高增長(zhǎng)思維定式。
去年10月份以后經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型開始進(jìn)入下半場(chǎng)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑的風(fēng)險(xiǎn)加大，面臨的困難和挑戰(zhàn)有可能超過(guò)以往。今年和明年我們認(rèn)為很可能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)到中高速增長(zhǎng)的一個(gè)觸底期。這樣的話，我們感到一個(gè)值得關(guān)注和爭(zhēng)取的目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡。
具體地說(shuō)，就是在避免增速快速下落的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)觸底，并轉(zhuǎn)入穩(wěn)定且可持續(xù)的新的增長(zhǎng)平臺(tái)。要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡，我們認(rèn)為需要有三個(gè)條件：
第一個(gè)條件就是高投資觸底。以往中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)主要依托于高投資，而基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資可以解釋85%左右的總投資變動(dòng)，其中制造業(yè)投資只有直接依賴于基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)的投資以及出口的增長(zhǎng)。
所以投資的增速觸底，通俗稱為基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口這三只靴子要落地，目前基礎(chǔ)設(shè)施投資和出口這兩只靴子已經(jīng)相繼落地，房地產(chǎn)投資也開始回落，當(dāng)然現(xiàn)在是一個(gè)分化的態(tài)勢(shì)，我們認(rèn)為有較大的可能性實(shí)現(xiàn)比較平穩(wěn)的軟著陸。
第二個(gè)條件就是嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)的退出和重組大體完成。標(biāo)志是低效企業(yè)關(guān)閉貨幣重組，產(chǎn)業(yè)集中度提高，嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)的價(jià)格主要是PPI指標(biāo)開始回升，相關(guān)企業(yè)逐步達(dá)到正常的盈利水平。
第三個(gè)條件是新的增長(zhǎng)動(dòng)力可以填補(bǔ)投資減速和過(guò)剩行業(yè)調(diào)整留下的空間而有余。主要包括制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的擴(kuò)展，更重要的是創(chuàng)新。
最近一段時(shí)間，中國(guó)網(wǎng)上購(gòu)物的火爆程度是超過(guò)了我們?cè)谧魑坏念A(yù)想，但是我們感到這僅僅是一個(gè)序幕，重頭戲很可能出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程的改造，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合和改造嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)的洗牌，這有三重因素，疊加起來(lái)以后將會(huì)大大提高中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”這個(gè)創(chuàng)新的成功機(jī)會(huì)。
促進(jìn)轉(zhuǎn)型再平衡的實(shí)現(xiàn)，宏觀政策應(yīng)當(dāng)是緩沖性的，也就是說(shuō)要通過(guò)政策工具擴(kuò)大需求，防止短期內(nèi)過(guò)快下滑，提供一個(gè)緩沖帶，同時(shí)又要避免放得過(guò)松，延緩必不可少的調(diào)整。
最近中國(guó)有一個(gè)問(wèn)題討論比較多：通縮。中國(guó)現(xiàn)在出現(xiàn)的價(jià)格低迷現(xiàn)象，我們感到與成熟經(jīng)濟(jì)體的通縮相比成因大不相同，如果一定要把它叫成通縮，那么這種通縮主要不是因?yàn)榱鲃?dòng)性不足，而是由過(guò)去30多年，特別是過(guò)去十多年重工業(yè)高速增長(zhǎng)所導(dǎo)致的嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩所引起的。
如果不經(jīng)歷一個(gè)實(shí)質(zhì)性過(guò)剩產(chǎn)能的退出和調(diào)整，這些行業(yè)的價(jià)格不可能回升，相反如果流動(dòng)性過(guò)多還會(huì)延緩低效企業(yè)的退出。
更重要的是，應(yīng)當(dāng)以全面提升要素生產(chǎn)率為主線，把一批改革擺上優(yōu)先位置。中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去30多年來(lái)得到過(guò)以量的擴(kuò)張為特征的第一次重大機(jī)遇，進(jìn)入新常態(tài)后將迎來(lái)以質(zhì)的提升為特征的第二次重大機(jī)遇，而且質(zhì)的提升內(nèi)涵更豐富，空間也更大。
中國(guó)的產(chǎn)業(yè)層次豐富，且處在轉(zhuǎn)型升級(jí)之中，配套條件也是世界最好的之一。更值得關(guān)注的是，互聯(lián)網(wǎng)改造實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新活動(dòng)，在中國(guó)也是最為活躍的。抓住并利用好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二次重大機(jī)遇，不僅有利于中國(guó)人民，也將有利于全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定繁榮和可持續(xù)發(fā)展。
（本文作者劉世錦為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任，本文據(jù)其在論壇上的演講，有刪節(jié)）
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