個人投資者應(yīng)該明確堅守這樣的規(guī)則：將每只股票的最大損失限定在初始投入資本的7%或8%。機構(gòu)投資者通過大量以及廣泛投資來減少自己的總體風(fēng)險，這使得他們無法迅速地買賣股票，因此也就不能遵守這樣一個止損方案。而作為靈活果斷的個人投資者，你則具備機構(gòu)投資者所不可比擬的優(yōu)勢，好好把握這一優(yōu)勢吧！
哈頓公司（E.F.Hutton）已故的杰拉爾德·勒伯（Gerald M.Loeb）他的第一部書《投資存亡戰(zhàn)》（The Battle for Investment Survival）中，主張在虧損10%時進行拋售。
他認為，個人投資者在股價低于買入價5%時就應(yīng)拋出一半股票，而低于10%時則應(yīng)全部拋掉。這個建議是合情合理的。
為了保護自己的血汗錢，我認為虧損的底線應(yīng)該為7%或是8%。如果你受過嚴格的訓(xùn)練，并且能夠迅速行動，平均總損失不應(yīng)該超過5%或6%。而如果能將自己的平均錯誤與損失都控制在這個范圍內(nèi)，投資者則會像對手無法在其面前傳球的橄欖球隊一樣堅不可摧。試想一下，如果沒有放棄過多的首次進攻權(quán)，你怎么會被過多的首次進攻擊敗呢？
現(xiàn)在告訴大家一個重要的秘訣：如果通過線圖來使自己的買入時機精確定位于合適的價格形態(tài)（價格調(diào)整區(qū)域）上，你的股票就基本上不會比買入價低8%。一旦超出這個界限，就說明，要么是投資者擇股不當，要么就是大盤要開始下跌了。明了這一點，對于你未來的成功至關(guān)重要。
使用這一技巧多年之后，隨著選股和選時能力的提高，你的平均虧損也會有所降低，并且能夠?qū)W會跟進那些表現(xiàn)最好的股票。投資者需要花費許多時間，來學(xué)習(xí)如何在股價上漲時保險地跟進，但這種理財方法能迫使你將資金從漲勢緩慢的股票轉(zhuǎn)移到強勢股中。我把它稱為“強制進食”。這樣一來，你最后會在虧損還不到7%或是8%時就將股票拋出，因為需要在強勁的牛市中籌集資金來追加投資于那些表現(xiàn)最好的股票。
切記：7%或8%是絕對止損底線。必須毫不猶豫地拋售，既不要浪費幾天時間去觀望，也不要空懷希望認為股價會回升，更不要等到當天收盤時再有所行動。虧損已達7%或8%，這一事實本身才是影響你現(xiàn)在處境的唯一因素。
一旦投資業(yè)績遙遙領(lǐng)先，并取得了不錯的收益，你就可以給所買股票多一點空間，使其可以在達到最高價后進行正常的波動。此時，千萬不要因為股價低于最高點7%或8%就將其拋出。區(qū)分這一點與上述止損底線兩者的不同是十分重要的。
在前一種情況下，你的出發(fā)點可能就是錯的。所買股票的表現(xiàn)未能如你所愿，而且下跌到買入價以下。辛苦賺來的錢開始虧損，而且情況可能越來越糟糕。在后一種情況下，出發(fā)點是正確的，股票的表現(xiàn)越來越好，你因此也取得了可觀的收益。既然如此，就可以在牛市中多給這只股票一些波動的空間，這樣，你就不會在市場調(diào)整幅度達10%～15%時被淘汰出局了。
但是，也不要在價格過高時買入。問題的關(guān)鍵在于，應(yīng)該恰好在突破點買入，從而降低股價會下跌8%的幾率。
