一、美國柳橙汁期貨暴漲帶來的啟示
近日有報道表示，由于年初氣溫過低及降雨不足，全美最大柳橙產(chǎn)區(qū)佛羅里達(dá)州本季的柳橙收成，比去年同期銳減16%，同時美國農(nóng)業(yè)部估計全美本季的柳橙產(chǎn)量為825萬噸，較上季減少10%. 受此刺激，紐約ICE美國期貨交易所的柳橙汁期貨價格大幅上升，并從今年低點算起累計升幅達(dá)60%，漲勢比黃金更猛。
09年已經(jīng)進(jìn)入厄爾尼諾年，從歷史上出現(xiàn)的幾次厄爾尼諾現(xiàn)象中，我們都發(fā)現(xiàn)全球大部分農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)明顯失收的情況，并引發(fā)了農(nóng)產(chǎn)品的大牛市。也就是說，美國柳橙汁期貨由于減產(chǎn)而暴漲，并不是偶然發(fā)生的個案。
有數(shù)據(jù)顯示，價格與柳橙汁相關(guān)度較高的蘋果汁也存在著價格上升動力。世界蘋果產(chǎn)地主要分布在亞、歐、美洲，其中我國占40%左右，而2009年歐洲蘋果產(chǎn)量預(yù)測與前一年相比減少7%，例如中國產(chǎn)量減少10%，美國產(chǎn)量很可能減少5%.回顧過去，07/08 榨季國外如波蘭等濃縮蘋果汁主產(chǎn)國的蘋果欠收，全球濃縮蘋果汁價格在07-08 年間經(jīng)歷了大幅上漲，因此，未來蘋果汁也存在著價格上升動力。
受厄爾尼諾等極端天氣現(xiàn)象的影響，甘蔗、棉花、玉米、大米等農(nóng)產(chǎn)品均有減產(chǎn)的情況。
例如最近市場關(guān)注的食糖，產(chǎn)糖大國巴西由于降雨天氣延續(xù)，入榨量低于預(yù)期。而另一產(chǎn)糖大國印度由于連續(xù)減產(chǎn)，已由往年的凈出口國變?yōu)閮暨M(jìn)口國，從而加劇了國際食糖的供求關(guān)系。與國際相似的是，09年我國甘蔗種植面積同比下降8-9%，甜菜種植面積下降10%.棉花方面，受天氣影響，我國棉花協(xié)會最新全國棉花預(yù)測總產(chǎn)下調(diào)至702萬噸，較去年下降9.9%.另外，據(jù)印度農(nóng)業(yè)部官員表示，今年季風(fēng)降雨不足，大面積的耕地未能種上農(nóng)作物，這導(dǎo)致印度全國糧食產(chǎn)量可能減少10到15%.綜合而言，目前全球農(nóng)產(chǎn)品庫存處于相對的歷史低位，農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系處于弱平衡的狀況。而隨著厄爾尼諾年的到來，全球農(nóng)產(chǎn)品大幅失收的概率將大大增加，這將使得農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系趨于緊張。
二、如何正確認(rèn)識農(nóng)業(yè)板塊的機會
從一般常識與歷史出發(fā)，農(nóng)產(chǎn)品有區(qū)別于金屬、原油等不可再生資源;往往一種農(nóng)產(chǎn)品的高價格，會吸引農(nóng)民在下一年中大量栽種該農(nóng)產(chǎn)品。因此，農(nóng)產(chǎn)品的價格的牛市往往表現(xiàn)為階段性，中間常常伴隨著較大幅度的調(diào)整。然而，厄爾尼諾等極端天氣現(xiàn)象的出現(xiàn)，往往會使農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出大幅波動。因此，投資者要注意二點，第一，農(nóng)業(yè)板塊優(yōu)質(zhì)的上市公司較少，因此安全邊際方面有所欠缺。第二，農(nóng)產(chǎn)品長期的供求關(guān)系偏緊，但其階段性的特點較強，即前面提到的農(nóng)產(chǎn)品的價格的牛市往往表現(xiàn)為階段性，中間常常伴隨著較大幅度的調(diào)整。
三、哪些細(xì)分領(lǐng)域的投資機會值得關(guān)注
農(nóng)業(yè)行業(yè)粗略可分成農(nóng)林牧漁，但具體涉及的細(xì)分領(lǐng)域較多，如種業(yè)、化肥、農(nóng)藥農(nóng)機、種植、流通、深加工等，同時，具體品種也較多，如大豆、玉米、小麥、水稻、甘蔗、棉花、畜牧業(yè)等等。
如果結(jié)合厄爾尼諾、政策調(diào)控、周期波動彈性等角度，與食糖、玉米、大豆、棉花相關(guān)的種業(yè)、種植、加工等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司值得重點關(guān)注。
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