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之前聊了聊中穎、濮陽(yáng)惠成，因?qū)LED初涉，這兩周花時(shí)間做了點(diǎn)功課全面捋產(chǎn)業(yè)鏈的一些細(xì)節(jié)，先貼出這個(gè)Excel（截圖有點(diǎn)大，可能看的不是很清晰，點(diǎn)擊原圖更佳）：

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        這個(gè)Excel基本覆蓋OLED相關(guān)個(gè)股，內(nèi)容不排除有錯(cuò)漏，初衷是希望集球友眾智，多補(bǔ)充、共同完善，把產(chǎn)業(yè)鏈及個(gè)股掘深掘細(xì)。星級(jí)的給出為我的個(gè)人主觀判斷，也只是粗略的梳理，綜合以下因素：
       1、基本盤：核心（原）主業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況（增長(zhǎng)/下滑），當(dāng)前/未來(lái)在OLED產(chǎn)業(yè)鏈的切入程度（需根據(jù)產(chǎn)業(yè)周期動(dòng)態(tài)評(píng)估），是否前端受益（產(chǎn)業(yè)鏈的位置/核心競(jìng)爭(zhēng)力等）；
       2、行業(yè)風(fēng)口：OLED是否已有實(shí)實(shí)在在的布局（產(chǎn)品/產(chǎn)能/技術(shù)等），OLED可預(yù)期的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)程度，OLED相關(guān)收入是否能提升公司整體業(yè)績(jī)，在判別個(gè)股對(duì)準(zhǔn)風(fēng)口的級(jí)別和量能有多大，我認(rèn)為這三者是遞進(jìn)的關(guān)系；
       3、市場(chǎng)層面：公司整體營(yíng)收/凈利的增長(zhǎng)彈性；市值彈性；券商、公私募等主流機(jī)構(gòu)的認(rèn)可程度（最新調(diào)研/評(píng)級(jí)等）；“概念-主題—業(yè)績(jī)”在股價(jià)上的沉淀、輪動(dòng)路線（個(gè)股——OLED板塊效應(yīng)；OLED內(nèi)部子板塊——子板塊之間，概念過(guò)渡到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)層，目前遠(yuǎn)未到這個(gè)階段）。
       以上第3點(diǎn)的評(píng)估效果，建立在第1、2點(diǎn)的基礎(chǔ)之上。這三點(diǎn)，其實(shí)也基本是我在面對(duì)一個(gè)新產(chǎn)業(yè)主題時(shí)，做上下游梳理、選股時(shí)的方法論，可以適用追蹤新產(chǎn)業(yè)的整個(gè)成長(zhǎng)段。再談幾點(diǎn)個(gè)人的思考：
      一、從3月中穎走強(qiáng)到現(xiàn)在，對(duì)OLED的認(rèn)識(shí)，市場(chǎng)基本取得共識(shí)，確為新的風(fēng)口。這不是因?yàn)閭€(gè)股股價(jià)走強(qiáng)后的想當(dāng)然，認(rèn)為OLED只是炒概念的說(shuō)辭并無(wú)討論價(jià)值，因?yàn)槿巳硕寄茌p易擲出此言，殊不知任何一個(gè)新的行業(yè)走入公眾視野，都是由概念開始的，A股市場(chǎng)更是如此（3 月1日——5月20日OLED主題指數(shù)漲幅40.05%）。

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     二、那么OLED是否還存在被證偽的可能？最重要的，從產(chǎn)業(yè)界的進(jìn)展來(lái)看：
     1、最大的催化事件（3月末的消息，三星顯示器公司已經(jīng)獲得了為iPhone提供5.5英寸OLED面板的為期三年的合同，2017年開始生效。韓國(guó)媒體稱，三星顯示器制造部門將每年為蘋果提供1億部5.5英寸OLED面板，合同總價(jià)值26億美元），到4、5月韓美媒體、三星與蘋果官方陸續(xù)釋放的訊息來(lái)看，真實(shí)性無(wú)虞。OLED被蘋果使用的最大動(dòng)能，用“創(chuàng)新者的窘境”來(lái)概括可能最合適，iphone的創(chuàng)新邊界已經(jīng)窮盡，但它不得不做改變。柔性顯示（iphone、apple watch、其它可穿戴）、以及將到來(lái)的蘋果VR，這就是OLED能夠給到的想象力。再看這幾天大洋彼岸的美國(guó)OLED概念股：

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         “近期有業(yè)內(nèi)分析師預(yù)期，蘋果將在2017年推出的iPhone產(chǎn)品中采用5.8英寸OLED屏幕。這一消息得到供應(yīng)鏈企業(yè)的側(cè)面印證，應(yīng)用材料公司上周發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，上季度其OLED相關(guān)設(shè)備訂單額達(dá)到7億美元，較去年同期的1.2億美元增長(zhǎng)四倍以上。該公司表示受到移動(dòng)設(shè)備用OLED 屏幕需求上升的驅(qū)動(dòng)，今年剩余時(shí)間內(nèi)相關(guān)訂單表現(xiàn)將保持強(qiáng)勁。公司CEO迪克森表示，這不是一次性的訂單，而將是持續(xù)的增長(zhǎng)，并暗示如此巨額的訂單來(lái)自移動(dòng)產(chǎn)品行業(yè)‘領(lǐng)頭羊’?！?br>         這家名為“應(yīng)用材料公司(AMAT)”的核心業(yè)務(wù)：

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        2、發(fā)改委5 月18 日發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于實(shí)施制造業(yè)升級(jí)改造重大工程包的通知》，該文件指出，2016-2018 年將通過(guò)創(chuàng)新項(xiàng)目組織和財(cái)政資金支持的方式組織實(shí)施十大重點(diǎn)工程，其中有機(jī)發(fā)光半導(dǎo)體顯示（AMOLED）位于電子信息升級(jí)工程中，通知表示要發(fā)展OLED 蒸鍍工藝單元設(shè)備部件、蒸鍍?cè)O(shè)備自動(dòng)化移載系統(tǒng)，布局柔性顯示等，LCD過(guò)渡到OLED來(lái)得如此快，但國(guó)內(nèi)在蒸鍍?cè)O(shè)備 + 有機(jī)發(fā)光材料這些核心環(huán)節(jié)上的話語(yǔ)權(quán)等同于無(wú)，這個(gè)文件的主旨透露出迎頭趕上的心思。
       3、除京東方、深天馬等面板大財(cái)主，真金白銀的在押注OLED生產(chǎn)線外，其他一些上市公司主動(dòng)靠向OLED的情況也在增多（定增、謀劃并購(gòu)、或調(diào)轉(zhuǎn)原LCD的業(yè)務(wù)方向）。帆在動(dòng)、心也跟著動(dòng)，機(jī)構(gòu)調(diào)研、互動(dòng)平臺(tái)主動(dòng)追問(wèn)OLED增多，這些八卦式的側(cè)面信息，其實(shí)也證實(shí)行業(yè)的熱度提升。早前提過(guò)，賣方研報(bào)4、5月這么密集的數(shù)據(jù)、資料，是有指向性的集體預(yù)判，雖然有小券商被動(dòng)跟風(fēng)，但大投行申萬(wàn)、海通、國(guó)泰君安等對(duì)OLED的產(chǎn)業(yè)觀察，是有其邏輯性的。

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        三、待解的疑問(wèn)？
        1、除發(fā)光結(jié)構(gòu)外，LCD、OLED產(chǎn)業(yè)鏈條是否差別度不大？廠商從LCD大領(lǐng)域轉(zhuǎn)型OLED的重疊度，包括國(guó)內(nèi)企業(yè)在上中游的深度參與（掌握度）是不是在短期內(nèi)能形成改善？濮陽(yáng)惠成等，接下來(lái)能夠做出哪些動(dòng)作？
        2、在產(chǎn)業(yè)鏈的分工上，國(guó)內(nèi)相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的面板企業(yè)京東方、深天馬、和輝光電等的產(chǎn)能集中釋放得到2017-2018年，這個(gè)區(qū)間意味著，國(guó)內(nèi)OLED總體產(chǎn)能在全球的市占率（有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2019年才能達(dá)到19%）幾乎是漸進(jìn)的擠壓式的。這就意味著，真正有投資價(jià)值的機(jī)會(huì)，落在了局部突破的一些中小型供應(yīng)商身上。你們最看好哪些細(xì)部（設(shè)備、材料、模組等）的企業(yè)？?jī)?nèi)部供給還是打入LG、三星的供應(yīng)體系？理由是什么？？？
        3、京東方這些大體量的家伙，不是投資者的偏好所在。上述Excel給到了我的態(tài)度，目前真正符合3條選股標(biāo)準(zhǔn)的只有中穎電子。在靶標(biāo)股散亂的情況下，后期浮出的所謂概念股會(huì)越來(lái)越多，一些邊緣性的個(gè)股（彩虹股份、大富科技等），不管不顧基本面相對(duì)較差的盤子，底部追起。嚴(yán)肅地說(shuō)，并不排斥概念股，但我想要的，是真正的“概念”股（實(shí)質(zhì)切入OLED產(chǎn)業(yè)鏈，并有看點(diǎn)，也就是說(shuō)，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，可以滾動(dòng)追蹤的符合選股標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)）。一哄而上的概念階段會(huì)過(guò)去的，你們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)僧多粥少（可選標(biāo)的少）的局面？對(duì)接下來(lái)有怎樣的輪動(dòng)預(yù)判？
        最后感謝雪球訪談@WitsView分析師 邱宇彬，給到產(chǎn)業(yè)界的一個(gè)視角。OLED被談?wù)摰姆浅６啵覀€(gè)人的了解、認(rèn)識(shí)和精力有限，希望球友眾人拾柴。