2015年伊始，金市又迎來火熱行情。希臘總理三輪大選失利率先點(diǎn)燃了市場的避險(xiǎn)火盆，而上周瑞士央行放棄瑞郎與歐元的匯率上限則又向火盆中澆了一桶油，至此，好戲仍沒有結(jié)束，“119”中國股市暴跌震撼全球，而歐洲央行明日又將登場向市場揭開歐版QE的神秘面紗。避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，揮之不去，令金價(jià)接連攻破1240美元、1280美元等阻力關(guān)口，這不禁令投資者聯(lián)想起2014年初的開年行情。
當(dāng)時，美國經(jīng)濟(jì)遭遇嚴(yán)寒天氣打壓一度呈衰退跡象令投資者預(yù)期美國或?qū)⒎啪徬鳒pQE的步伐，加之烏克蘭國內(nèi)危機(jī)引發(fā)烏俄戰(zhàn)事升級，令避險(xiǎn)情緒也是一度飛升。黃金價(jià)格受到提振，一路狂飆至1392美元的年內(nèi)高點(diǎn)。此后，烏俄戰(zhàn)事幾起幾落，對金市的利多效應(yīng)逐漸呈現(xiàn)邊際遞減效應(yīng)，而美國經(jīng)濟(jì)也開始撥云見日重見陽光，受此影響，金價(jià)在四五月份經(jīng)過短暫休整終于作出了向下的方向選擇，雖然此后歷經(jīng)三次反彈，終究是一浪低于一浪，最終年線以小幅收陰報(bào)收。
如今，金市在眾多黑天鵝的加盟之下再一次迎來了以避險(xiǎn)情緒為主導(dǎo)因素的上漲行情。此情此景使人很難不聯(lián)想起去年的行情走勢。
如今，美國經(jīng)濟(jì)增速強(qiáng)健，就業(yè)市場復(fù)蘇良好，雖然通脹率仍低于2%的聯(lián)儲目標(biāo)，但美聯(lián)儲官員并未表現(xiàn)出太多的焦慮。對于不斷下跌的10年期美債收益率，官員們也認(rèn)為這只是反映了歐洲和其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)疲態(tài)，“和美國經(jīng)濟(jì)狀況與美聯(lián)儲無關(guān)”?？梢姡缆?lián)儲仍有很大概率在2015年年中啟動加息進(jìn)程，特別是美聯(lián)儲如果在三月份FOMC會議中去掉“耐心”措辭的話。
雖然從歷史上看，利率上漲并不一定意味著利空金價(jià)，比如1973年之后的黃金牛市，以及美國科技股泡沫破裂后的黃金牛市都是伴隨著利率的上漲的，但是在2008年金融危機(jī)之后，美聯(lián)儲推出史無前例的QE措施令金價(jià)和利率的逆向關(guān)聯(lián)開始凸顯。利率的上升顯然對黃金不利。
最后，回到技術(shù)上來。黃金在突破1240美元重要壓力位以來加速上行，目前已經(jīng)連續(xù)兩周錄得上漲。昨日，金價(jià)已經(jīng)站上1280美元，開始挑戰(zhàn)1280-1300美元的強(qiáng)阻區(qū)間。目前金價(jià)需要首先突破1293美元這一連接去年高低點(diǎn)所形成的黃金分割0.618壓力位，下一目標(biāo)則看至1340美元。
從去年金價(jià)走勢來看，金價(jià)在上破千三之后的阻力逐漸加大，特別是1330-1350美元這一區(qū)間的阻力異常強(qiáng)大。如果不能突破黃金會重歸下降通道。
