鵬華中證500指數(shù)基金(160616):投資價值分析
2009年是指數(shù)基金的發(fā)行大年，各基金公司紛紛推出以各類指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的基金。目前，市場上被指數(shù)型基金用作標(biāo)的指數(shù)的主要有中證500、滬深300、上證綜指、上證180、中證100、上證50、上證紅利、中小板100P、深100R等指數(shù)，由于篩選成份股以及編制規(guī)則上的不同使得各個指數(shù)各有千秋，投資者可以根據(jù)不同的市場環(huán)境有所對應(yīng)選擇。
鵬華基金近期推出鵬華中證500指數(shù)基金（LOF），該指數(shù)基金與市面上眾多指數(shù)基金有何區(qū)別呢？鵬華中證500指數(shù)基金又有何特色？我們從其編制規(guī)則以及歷史走勢等多方面進行了分析。
選股獨具匠心
中證500指數(shù)是中證指數(shù)公司編制的大盤、中盤、小盤等規(guī)模指數(shù)中的一只，規(guī)模指數(shù)旨在反映市場上不同規(guī)模特征股票的表現(xiàn)。中證500的成分股篩選空間為剔除滬深300以及近一年日均總市值前300的股票，然后在此空間中按照一年的日均成交額由高到低排名剔除后20%股票，最后將剩余股票按日均總市值由高到低排名選前500的股票作為中證500成分股，該指數(shù)旨在反映中小盤股票的表現(xiàn)。由于中證500獨特選股方法使得其與滬深300指數(shù)成分股完全不重疊，同時與市場上主流指數(shù)的成分股區(qū)別度亦非常大，這一獨具匠心的選股方法使得投資該指數(shù)與投資市場上其他主流指數(shù)的收益區(qū)別明顯，可以作為分散投資風(fēng)險或是分享中小盤股票收益的選擇。
行業(yè)覆蓋率良好
我們將各基金的標(biāo)的指數(shù)的成份股按照海通二級行業(yè)分類，海通二級行業(yè)共分27類，中證500的成份股覆蓋到了其中的26個，中證500指數(shù)的第一大行業(yè)化工市值占比為12.55%，這一占比是所有可比指數(shù)里第一大行業(yè)市值占比最低的，說明中證500指數(shù)與其他指數(shù)相比行業(yè)占比相對均勻，因此中證500受單一行業(yè)的影響相對較小。
長期累積超額收益可觀
中證500指數(shù)基期為2004年12月31日，我們比較了從中證500指數(shù)建立至2009年11月底各指數(shù)的漲幅，中證500指數(shù)的總體表現(xiàn)在所比較的指數(shù)中位居第一，漲幅為340.53%，中證100、滬深300、上證綜指、上證180以及50的漲幅分別位于150%-251%之間，中證500長期超額累積收益可觀，歷史業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。
合理組合 獲取良好收益
由中證500的編制方案可知，中證500的成份股與滬深300指數(shù)成份股完全不重疊，因而同時持有這兩個指數(shù)為標(biāo)的的指數(shù)基金，就能高效追蹤到市場行情，并且分享到大小盤輪動的收益。如果有較好的擇時能力，能主動在這兩只基金中進行輪換投資，則可以獲得非常好的整體收益。
