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專業(yè)交易員：資產(chǎn)管理與風險控制（二）作者：
a股時代弘佳理財觀念：幫助更多不懂操作理念散戶。很多朋友在倉位 風險大小 中短線配置 板塊配置方面 知識甚少，在節(jié)假日提供一些資產(chǎn)管理和風險控制方面專業(yè)知識，希望可以提高散戶朋友們的水平。 六 風險管理方法
風險管理即每一筆交易根據(jù)你的交易方法及帳戶規(guī)模訂出所能容忍的最大虧損。失敗的交易員的最大特色,是出現(xiàn)出乎意料的大額損失.
控制損失最主要的心理障礙是自我,我們不愿意接受失敗.因為它代表承認失敗。有時候我們不接受應該接受的損失,而市場拉回使我們得以解套.這樣只能使我們一次又一次的重蹈覆轍.結(jié)果只能是讓原本可以接受的損失變得更大.
必須將損失限制到占資本的小部分比率,防止毀滅性風險.即使最好的交易系統(tǒng),最后也會產(chǎn)生一連串的虧損.沒有方法可以回避這點.假使在每筆交易上冒太大的風險,成功的機會就能是零！
風險管理主要是涉及止損，但又不等于就是止損。全額下注是一個必然滅亡的策略，因此，對于大多數(shù)交易者千萬不可滿倉操作，一個真正的職業(yè)炒手是從不滿倉的。然而，交易過程的預期值是誘人的，我們要克取這種誘惑，在我們的交易計劃中使用與我們的交易水平相當?shù)膫}位策略。在此只討論單項交易風險管理。
最為常見的就是單項交易風險管理，這種管理是我們一般交易者經(jīng)常使用的方法，也是比較容易掌握的方法。一個單項交易風險管理可以按以下基本原則進行管理。
a，在確定進入交易前，了解自己所能承受的損失（風險）。
投資者在交易前必須進行風險評估，事先清楚愿意及可以承受多少損失，以及在制定交易中可以承受多少損失。
b，進入交易前確定止損價位。
投資者應該首先權(quán)衡可能的損失，使用走勢圖表及工具進行分析，然后確定合理的止損位，確定將要持倉的數(shù)量。
c，只以合理價位買入。
以交易系統(tǒng)確定合理的買入價格，是克服虧損交易的好辦法。不能隨機增加持倉成本，任何不負責的增加持倉成本都是加大交易風險的表現(xiàn)。
d，交易確認后立即啟動止損裝置。
e，如果成交盤獲利比預期大，可以將止損位升高，以確保不會轉(zhuǎn)盈為虧。
f，遠離成本后迅速確定順推止損。
2，投資組合風險管理(略)
七 交易技術(shù)與資金管理的關(guān)系
什么是交易技巧？簡單地說，是在交易過程之中，能使交易者獲利的方法。只有根據(jù)自己的水平、性格、愛好、及心理承受能力 ，選擇適合于自己的交易方法和資金管理 ，才能達到自己期望的交易目的。一般來說，交易技術(shù)與資金管理應該是配套的，有多少種入市法則就有多少種資金管理策略。
八 資金管理與止損的關(guān)系
資金管理宏觀上對風險的控制，如虧損準備金多少。而止損則是微觀對風險控制，如某合約倉位在什么價格認賠離場。
好像有一種說法：學會止損是散戶的悲哀。也許對某些人適用，但就普遍意義上說，不會止損是散戶為什么一直是散戶的主要原因之一。人們總是渴望快速地獲利，而給虧損留一點余地，結(jié)果是截斷利潤，擴大虧損。長期下來，如何實現(xiàn)資金的增值呢？讓我們記住這幾個數(shù)字：20％的虧損需要25％的盈利來達到盈虧平衡，相對來說容易一些；40％的虧損需要66.7％的盈利，要達到很難；而虧損50％以上就需要100％的盈利，幾乎是不可能扭虧了。就交易實踐上來說 ，30％的損失應該是虧損的極限度。但是，這種止損不等于就是資金管理，因為這種止損并不會告訴你該拋出多少，也就無法通過倉位和品種的調(diào)整來控制風險。我們不能以簡單的通過設(shè)置這類貨幣管理的止損來取代重要的資金管理部分。
九 交易成功獲利與資金規(guī)模關(guān)系
一個非常成功的人士說："我要準備好游兩個來回的體力才下水池游泳，在投資項目時資金方面也如此"。因過小的資金帳戶在限制住你不會有太大絕對值虧損的同時，也限制了你的潛力。為什么大帳戶之所以更容易成功？如訂立30%虧損為限，10萬與100萬的帳戶，方法一樣大家每次都交易一手單，100萬的帳戶就會比10萬帳戶的多9倍的交易機會，因盈虧有個機率問題，以此你可以在經(jīng)歷歷史的最大虧損期仍然能繼續(xù)交易。
不希望一個人投入很少的金錢參與投機，一般來說，資金太小賺錢的機率相對也小。投資在交易的資本越大,成功的機會越大(前提：同樣的頭寸與同樣的止損)。
適當?shù)膸粢?guī)模需要多大的帳戶來交易?根據(jù)自身情況而定。
十 制定資金管理的思路
資金如何管理要與技術(shù)分析、交易策略與投資者心理有機結(jié)合，若單獨談資金管理則是無源之水。交易品種、規(guī)則與市場的不同，就存在不同的資金管理策略，但“頭寸管理”和“風險控制”宗旨不會變，都是使你的資金避免高風險。偉人留給我們的思想對我們現(xiàn)實有極大的指導意義：要將馬列主義的基本原理與中國革命的具體實踐相結(jié)合。
在本文中，我們不可能制定一套可以服務于各種條件下的各種交易者的資金管理規(guī)則。因資金使用與交易品種有極大關(guān)系，股票交易與保證金的期貨交易資金使用的分配完全不同，即使不考慮交易者的時間安排、稅收問題以及財務和心理承受能力等差異，交易者在市場中的目的、對于自己的利潤和損失態(tài)度和對于交易風格的偏好也是存在差異的。在此，只是介紹我們每次單品交易(包括日內(nèi)交易與日線趨勢交易)的資金管理。
