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魔幻的2020上半年正式收官了，突如其來的疫情把一切都打亂了，股市也被搞的雞飛狗跳，滬指更是上演過山車行情，至6月30日收盤，滬指跌2.15%，深成指漲14.97%，創(chuàng)業(yè)板指大漲35.6%。
創(chuàng)業(yè)板指領漲全球
放眼全球，除了“失真”的滬指外，深成指和創(chuàng)業(yè)板指傲視全球。此外，剛剛創(chuàng)出歷史新高的納斯達克上半年也是上漲的，累計漲了10.05%。其余股指均或多或少是下跌的，俄羅斯RTS跌的最兇，為20.69%。(歐洲股市截至下午6點，美股截至6月29日收盤)
A股市值增加5.6萬億
雖說A股大小指數(shù)表現(xiàn)分化，但A股市值仍在動蕩中攀升，截至6月30日收盤，A股總市值為64.8萬億元，較2019年底的59.2萬億元，增加5.6萬億元。若是按1.6億股民計算的話，上半年平均每位股民賬戶將增加34808元。
醫(yī)藥生物漲幅居首
從行業(yè)角度看，上半年申萬一級28個行業(yè)中，有16個行業(yè)是收漲的，醫(yī)藥生物漲幅居首，上半年漲了38.6%。其次是休閑服務、電子和食品飲料，上半年漲幅分別為33.64%、26.89%和26.6%。
相反，在下跌的12個行業(yè)中，采掘跌的最慘，上半年跌了21.94%。非銀金融和銀行也跌超10%，上半年分別下跌了11.49%和11.44%。
上半年十大牛股
從個股漲跌看，剔除年內上市新股后，英科醫(yī)療成了上半年的“漲幅王”，累計上漲了671.73%，更重要的是，漲幅前五公司，均來自醫(yī)藥生物行業(yè)。
市值增加TOP10
從市值變動角度看，“股王”貴州茅臺上半年市值增加最多，達3516億元。
首發(fā)募資近1400億
當然了，對于年內上市的新股來說，表現(xiàn)也是喜人的。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，年內共有118只新股首發(fā)上市(剔除重新上市的ST國重裝)。
其中既有差點打破最長連板記錄的萬泰生物，也有差點打破最賺錢新股記錄的斯達半導，且這兩家公司目前較發(fā)行價漲幅均超過10倍。
而從募集資金看，118家公司合計募集資金1392.74億元，1月16日首發(fā)上市的京滬高鐵成為年內“募資王”，募集資金高達306.74億元。緊隨其后的是兩家科創(chuàng)板公司，石頭科技募集了45.19億元，華潤微募集了43.13億元。
14股被退市
既然有“新人”入場，就會有“舊人”退場。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，上半年已經(jīng)有14股確定退市。具體看，有4家公司被摘牌，7家公司處在退市整理期，3家公司等待交易所裁決(按慣例，這3家退市基本已成定局)。
兩融余額增超1300億
從上可以看出，上半年分化十分顯著，強者恒強，弱者更弱的格局愈發(fā)明顯。但這無礙融資客的積極買入。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，兩融余額為11502.48億元，較2019年末的10192.85億元，增加1309.63億元，其中融資余額增加1137.05億元，融券余額增加172.59億元。
融資凈買入TOP10
從融資角度看，上半年有1010家公司被融資凈買入，426家融資凈買入過億，22家過十億，牧原股份居首，上半年被融資凈買入71.33億元，其上半年股價漲了57.71%。
其余被融資凈賣出的公司中，中國平安、中信證券、貴州茅臺和恒生電子被賣出較多，4家均被凈賣出超過10億，居首的中國平安為30.68億元。
北向資金凈流入近1200億
除了融資客之外，北向資金也沒閑著，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北向資金已累計凈流入1181.51億元。
從月度看，在3月創(chuàng)紀錄的凈流出678.73億元后，近三月北向資金掉轉方向，再次開啟“買買買”模式，剛剛結束的6月，北向資金凈流入526.79億元。
陸股通持股占流通股比增加TOP10
從個股角度看，上半年有906股陸股通持股占流通股比是增加的，235股增超1%，居首的是移遠通信，陸股通持股占流通股比較年初增加了14.87%。緊隨其后的是珀萊雅和密爾克衛(wèi)，分別增加了13.94%和12.11%。
相反，有779股陸股通持股占流通股比是下降的，下降最明顯的是祁連山，比例為7.97%。其次是歐派家居，因解禁，導致陸股通持股占流通股比下降了7.59%。
下半年如何把握？
現(xiàn)在上半年已經(jīng)結束了，作為投資者，應該把眼光望向未來了。對于2020年下半年，該如何把握呢？
安信證券陳果表示，利率走過拐點，A股已是復蘇牛邏輯主導。隨著復蘇深化和庫存周期演進，下半年低估值順周期品種有望出現(xiàn)一輪估值修復行情，科技景氣將在下半年得到體現(xiàn)。外圍環(huán)境的不穩(wěn)在下半年仍將提供A股牛市的買點。建議關注新能源汽車、計算機、電子、醫(yī)藥、非銀，汽車，地產(chǎn)、家電等。
相對于安信證券的樂觀(牛市)，中金公司則偏中性(震蕩)結構性行情。展望下半年，中金公司認為，行業(yè)配置和主題選擇要兼顧以下幾個方面：
以內需為主，兼顧外需潛在的復蘇；繼續(xù)以大消費、醫(yī)藥、科技及先進制造等“新”經(jīng)濟為主線，關注“老”經(jīng)濟可能的階段性反彈，特別是在當前估值較為分化的市場條件下；在配置節(jié)奏上參考不同行業(yè)復蘇景氣差異及市場預期程度。
未來3-6個月我們建議關注三類行業(yè)：內需消費相關板塊，包括估值總體仍不高、下半年復蘇可能仍會深化的部分泛消費板塊，如汽車及零部件、家電、輕工家居、酒店、旅游、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等，以及上半年已經(jīng)有所表現(xiàn)的食品飲料、醫(yī)藥等；科技、光伏新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等先進制造；部分估值不高、下行風險小、景氣程度已經(jīng)或可能在改善的偏金融與周期類的行業(yè)，如券商、保險、龍頭地產(chǎn)、建材等。我們對上游行業(yè)如能源、供需結構偏差的原材料及部分中游行業(yè)繼續(xù)維持低配。
巨豐投顧則不忘提示風險。其認為，下半年仍存在著諸多的不確定性，在投資過程中還需時刻的留意：
一方面，全球疫情的影響。注意全球疫情帶來的不確定性風險，同時對于包括全球以及國內經(jīng)濟復蘇不及預期等方面的風險；
另一方面，籌碼松動的干擾。上半年資金抱團消費、醫(yī)藥等板塊，但上半年末，籌碼已經(jīng)有松動的跡象。疊加很多標的連續(xù)上行之后已經(jīng)高估，未來基本面能否支撐過高估值還需觀望。所以，不妨適當轉移視線，關注上半年滯漲的周期類品種以及二季度調整相對充分的具備業(yè)績支撐的科技類品種。
（文章來源：東方財富研究中心）
(責任編輯：DF075)
