2013年06月14日 來源：證券日報(bào) 作者：徐 科
與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本忙套現(xiàn)相比，QFII仍在大宗交易市場內(nèi)頻頻掃貨。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國國際金融有限公司上海淮海中路證券營業(yè)部、中國國際金融有限公司北京建國門外大街證券營業(yè)部、北京高華證券有限責(zé)任公司北京金融大街證券營業(yè)部這3家“QFII大本營”今年5月份在大宗交易平臺(tái)共計(jì)買入70只個(gè)股，共涉及到18個(gè)申萬一級行業(yè)。其中，金融服務(wù)行業(yè)仍是QFII最愛，買入21只個(gè)股。QFII買入個(gè)股數(shù)量在4只以上的行業(yè)有建筑建材、信息服務(wù)、機(jī)械設(shè)備、食品飲料、交運(yùn)設(shè)備、采掘等。在上述70只個(gè)股中，3家“QFII大本營”買入70只個(gè)股?？低?/font>金額最大，為9.78億元。此外，QFII大宗交易買入金額逾1億元的個(gè)股有華平股份、鳳凰傳媒和金螳螂。
統(tǒng)計(jì)顯示，5月份QFII共計(jì)在大宗交易市場上買入26.7億元，而賣出則不足2億元。申銀萬國分析師盧敬之表示，QFII始終崇尚價(jià)值投資，在目前藍(lán)籌股估值并不高的情況下，不排除QFII繼續(xù)低位建倉的可能。
為什么QFII對藍(lán)籌股情有獨(dú)鐘？QFII某經(jīng)紀(jì)商表示，QFII非常喜歡低估值的藍(lán)籌股，從去年四季度抄底銀行股就可以看出來，在目前的市場行情中，低價(jià)藍(lán)籌股價(jià)值存在被低估的狀況，而中小板和創(chuàng)業(yè)板估值飆升，存在兩頭翹的問題，出于資金安全性考慮，藍(lán)籌股自然成為其主攻的目標(biāo)。值得一提的是，隨著新型城鎮(zhèn)化的逐步實(shí)施，民生和基建項(xiàng)目受到政策的支持較多，制造運(yùn)輸和建材等行業(yè)將會(huì)長期受益，這也符合QFII長期持有的價(jià)值投資理念。
廣發(fā)證券投資顧問鄭有利認(rèn)為，QFII的投資周期往往比較長，有時(shí)甚至從一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期角度出發(fā)來選擇投資標(biāo)的，中小投資者無論是在資產(chǎn)配置能力還是資產(chǎn)抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面都無法與QFII相比，因此，中小投資者盲目跟隨QFII的操作路徑可能會(huì)給自身帶來較大損失。但QFII精選個(gè)股、避免四處出擊、不盲從趨勢和消息的做法還是值得中小投資者學(xué)習(xí)。同時(shí)，QFII在堅(jiān)持價(jià)值投資的同時(shí)并不抗拒價(jià)值投機(jī)，對于短線波段機(jī)會(huì)的把握，QFII也向來得心應(yīng)手，特別是有獨(dú)特發(fā)展前景并具備產(chǎn)業(yè)化條件的新興技術(shù)類個(gè)股，QFII往往會(huì)在布局初期反復(fù)進(jìn)行試探性介入。
“發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，能增加市場長期資金供應(yīng)，引導(dǎo)市場樹立理性投資理念，增強(qiáng)我國資本市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”北京工商大學(xué)證券與期貨研究所所長胡俞越表示。
實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)一直在吸引長期資金入市上下功夫，不斷擴(kuò)大QFII投資額度，提高其持股比例，除此之外，證監(jiān)會(huì)還修訂法規(guī)，大幅降低QFII申請門檻，如長期投資機(jī)構(gòu)的成立時(shí)間要求由5年降為2年，證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元。業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)長期資金入市，大盤藍(lán)籌股需求資金數(shù)額較大，而中國股市以散戶為主，這種現(xiàn)象造成資本市場供應(yīng)和需求失衡，積極推動(dòng)長期資金入市，可以解決供求失衡問題，有利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展。
國家外匯管理局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份外匯局新批了13.35億美元QFII額度，較4月份有了顯著提高。至此，外匯局已經(jīng)累計(jì)批復(fù)202家QFII機(jī)構(gòu)總計(jì)425.63億美元的額度。市場分析人士指出，獲批額度大幅提高不能說明QFII已經(jīng)出手抄底，但可以表明這支外資隊(duì)伍看好A股未來行情。
央行日前發(fā)布報(bào)告強(qiáng)調(diào)“進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度安排，擴(kuò)大QFII、RQFII的投資額度，增加投資便利性?！睌U(kuò)大QFII和RQFII額度并增加投資便利性，有利于為A股引入更多活水，助力A股企穩(wěn)。分析師表示，QFII額度增加不僅有利于我國開展利率市場化和人民幣國際化，還能增加資金促進(jìn)A股市場發(fā)展。
瑞銀證券策略分析師陳李指出，雖然QFII的審批已經(jīng)加速，但與周邊市場比較，國內(nèi)的QFII還有5倍以上提升空間，以當(dāng)前的流入速度來看，達(dá)到相對合理的水平，可能需要15年以上的時(shí)間。
