1、“在全世界我可以選擇的幾萬(wàn)只股票中，我真正需要看的最多只有50只。”
2、“選擇好的非周期性股票，長(zhǎng)期奔跑在投資的高速公路上”——作者年輕的時(shí)候，有一次駕駛者一輛非常老舊的車從荷蘭開往法國(guó)，荷蘭的舅舅給的建議：所有的長(zhǎng)途路程都在高速公路上開，而不要沿著風(fēng)景優(yōu)美的輔路。原因是減小發(fā)生車禍的可能性，更快地到達(dá)目的地，而且如果車出了毛病能很快得到幫助。
3、“你成功的關(guān)鍵點(diǎn)是選擇在非周期行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先公司的股票，然后堅(jiān)持持有它們多年。這種投資途徑看似平淡枯燥，因?yàn)楹苌僮儎?dòng)，但這種做法是有效的，尤其是在你借鑒了專家的分析研究之后。謹(jǐn)守規(guī)則并留在投資的高速公路上，不要四處觀望。”
4、對(duì)投資行業(yè)的選擇：消費(fèi)品、醫(yī)療、零售和分銷物流、銀行保險(xiǎn)。
消費(fèi)品
“對(duì)花生醬、谷類食品、軟飲料，或者剃須刀片的消費(fèi)基本上是非周期性的。不僅如此，隨著冷戰(zhàn)結(jié)束，這些產(chǎn)品已經(jīng)擴(kuò)張到全球。像吉列、可口可樂(lè)、菲利普?莫里斯、聯(lián)合利華、家樂(lè)氏、康尼格拉等等這樣的公司，就是值得考慮的公司類型。你應(yīng)當(dāng)查驗(yàn)它們?cè)谝粋€(gè)時(shí)期，例如，10年期的收益和股利增長(zhǎng)率。如果它們每5-7年增長(zhǎng)一倍，那么這些公司就是你投資計(jì)劃的候選者。更進(jìn)一步，如果股價(jià)在10年里上漲了4倍而同時(shí)市盈率沒(méi)有提高，那么這樣的股票，就是你本應(yīng)該在10年前就去購(gòu)買的股票！”
醫(yī)療
“供你探尋的另一個(gè)非常肥沃的領(lǐng)域是醫(yī)療，包括業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)療產(chǎn)品供應(yīng)商的股票。像雅培、強(qiáng)生、諾華（一家瑞士公司）、豪夫邁-羅氏（也是瑞士公司）、卡地納健康集團(tuán)（Cardinal Health）、輝瑞、安進(jìn)（Amgen）等。這些都是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，有著堅(jiān)實(shí)的特許權(quán)和出色的研究設(shè)施。在我看來(lái)，這是一個(gè)絕妙的領(lǐng)域，其內(nèi)的公司股票在我的投資組合中總是占有很大一部分?！?/p>
零售和分銷物流
“零售和分銷物流行業(yè)也會(huì)產(chǎn)生一些好股票，但這是一個(gè)比較微妙的領(lǐng)域。例如，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的藥品連鎖店有著很棒的經(jīng)過(guò)時(shí)間檢驗(yàn)的業(yè)績(jī)。但零售概念股經(jīng)常只有有限的生命周期，并且很難延長(zhǎng)。頂尖的食品連鎖店被證明更可能比百貨公司或?qū)Ｙu店存續(xù)得長(zhǎng)久。不過(guò)，如果你能及早抓住一個(gè)好概念股，就像沃爾瑪或者家得寶（Home Depot），它能在許多年里向你提供15%的成長(zhǎng)率?！?/p>
銀行保險(xiǎn)
“在銀行或保險(xiǎn)領(lǐng)域很難找到15%的穩(wěn)定成長(zhǎng)，但這樣的增長(zhǎng)確實(shí)存在，尤其是近來(lái)。競(jìng)爭(zhēng)法律的變革模糊了證券包銷、經(jīng)紀(jì)業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)之間的界限，為發(fā)展創(chuàng)造出新機(jī)遇；其結(jié)果是世界范圍的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。在這個(gè)領(lǐng)域中有許多股票提供每年12%到13%左右的穩(wěn)定收益。當(dāng)然，你應(yīng)當(dāng)看到利率，因?yàn)楦呃蕛A向于抑制這些股票的價(jià)格。尋找那些常年提供高所有者權(quán)益收益率的金融股票，它們還要有一條增長(zhǎng)的收入線，要顯示出不論是在頂端（毛收入）還是在底端（凈收入）都有穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
有些人可能說(shuō)，只要價(jià)格足夠低，任何東西都值得買。然而，我的準(zhǔn)則是只投資于高質(zhì)量，其增長(zhǎng)大體上是非周期性的股票，這種股票有可預(yù)期的高收益率，并且有希望提供較高的股息增長(zhǎng)率。我相信，如果你把這點(diǎn)記在心里，你就能保持在正軌上，就沒(méi)理由會(huì)被股市上存在的所有股票（例如明星股）所迷惑或淹沒(méi)。
第二點(diǎn)是，要暫時(shí)忘卻股市整體情況是怎樣，而僅僅集中于你擁有其股票的公司。一位權(quán)威人士曾說(shuō)他投資時(shí)，仿佛他就是這整個(gè)公司的擁有者。如果公司做得好，那么到時(shí)候他就會(huì)變得富有，即使他只擁有所有股票權(quán)益中的一小部分也是如此。畢竟，有著許多的非上市公司，從不在股市上流通，它們的擁有者事實(shí)上也已經(jīng)變得非常富有。
日復(fù)一日的股票市場(chǎng)就象是海洋：有時(shí)風(fēng)平浪靜，有時(shí)風(fēng)暴肆虐。但你所看到的這一切都是表面現(xiàn)象，而不是底下所發(fā)生的事情。在表面層次，它在各個(gè)方向上都受狂熱的影響，一年中股票平均會(huì)有30％的價(jià)格擺動(dòng)。顯然，真正的內(nèi)在價(jià)值不會(huì)變化那么大——但是“羊群”的感覺(jué)會(huì)，頭一年黃金風(fēng)行一時(shí)，第二年則是后進(jìn)的石油股票或者房地產(chǎn)帝國(guó)。在短期，股市僅僅是貪欲和恐懼的鏡子，是這兩種感情散發(fā)出來(lái)的感受；然而，在長(zhǎng)期，它“按照平均”來(lái)展示增長(zhǎng)，反映出那些繼續(xù)增長(zhǎng)、收入更多并支付更高股息的公司的表現(xiàn)。但如果你觀看構(gòu)成S&P（標(biāo)準(zhǔn)普爾）500指數(shù)的那些股票10年期的圖表，你只能辨別出各只股票的表現(xiàn)同整體市場(chǎng)趨勢(shì)之間的很弱的聯(lián)系。
聯(lián)系客服
