投資秘籍>>>基金押中高送轉概念股
市場焦點>>>多家公司拋“高送轉”方案
年報數(shù)據(jù)>>>上市公司2010年年報數(shù)據(jù)匯總
投資秘籍>>>潛伏有高增長和高送轉預期浙股
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，已公布2010年年報的122家公司中，95家公司公布2010年利潤分配方案，其中31家公司轉增比例高于10股。而2009年年報顯示，僅49家公司轉增比例超過10股。分析人士稱，年報披露高峰期即將到來，高比例送配方案將陸續(xù)推出，“十轉十俱樂部”成員有望不斷增加。
上市公司高轉增熱情高漲事出有因。業(yè)內人士指出，轉增部分主要來自資本公積，而構成這部分的重要來源是股本溢價，尤其是超募資金。
相比之下，掏出真金白銀進行派現(xiàn)，更能讓投資者享受到實惠。除送轉外，目前已宣布2010年利潤派現(xiàn)的公司共有76家，共計派現(xiàn)66.24億元。
從歷史上看，擁有高送轉預期的股票在年報披露期間常會掀起一波行情。
分析人士指出，對高送轉概念股，投資者要重點關注公司的主業(yè)表現(xiàn)和業(yè)績增長情況。決定推出高送轉方案的公司中，不少公司業(yè)績增長較快、有較大潛力和發(fā)展空間，但高送轉并不完全是高增長的代名詞。
高送轉方案頻現(xiàn)
在目前公布2010年利潤分配方案的95家公司中，31家公司轉增比例高于10股，44家公司轉增比例高于10轉5股。
科華恒盛在年報披露前率先公布利潤分配預案，計劃向全體股東每10股派8-10元現(xiàn)金。同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增8-10股。華平股份則推出10轉15派10元的“大禮包”。富春環(huán)保、譽衡藥業(yè)和東方日升等公司均推出每10股轉增10股派5元的方案。
上市公司高轉增的熱情高漲實則事出有因。業(yè)內人士指出，轉增部分主要來自資本公積，而構成這部分的重要來源是股本溢價，尤其是超募資金。由于不涉及未分配利潤，對于上市公司來說，轉增的本質更類似一場“折價”的數(shù)字游戲。
相比之下，能夠掏出真金白銀進行利潤派現(xiàn)的做法顯然更為“實惠”。除送轉外，進行2010年利潤派現(xiàn)的公司共有76家，共計派現(xiàn)66.24億元。伊泰B股憑借每10股派現(xiàn)15元的高派現(xiàn)方案，成為目前的“現(xiàn)金分紅王”，公司一次性派現(xiàn)金額達21.96億元。
除伊泰B股外，還有15家公司掏出億元以上的未分配利潤進行現(xiàn)金分紅。五洲明珠、華麗家族和酒鋼宏興擬派現(xiàn)金額超過2億元。林海股份在實現(xiàn)凈利潤328.83萬元的基礎上，擬派現(xiàn)876.48萬元，股利支付率高達266.54%。大富科技、富春環(huán)保、江鉆股份等38家公司的股利支付率均在30%以上。
謹慎“押寶”高送轉
除了已經揭開分配面紗的公司，還有很多未披露分配方案的公司擁有高送轉潛力。由于實現(xiàn)高轉增需有較高的資本公積，高比例分紅要有豐厚的未分配利潤。因此，通常情況下，這兩項數(shù)值越高的公司，實現(xiàn)大比例利潤分配的可能性越高。
僅以2010年三季報數(shù)據(jù)計算，在尚未披露利潤分配的公司中，還有224家公司的每股資本公積和每股未分配利潤總和超過6元，其中包括64家創(chuàng)業(yè)板公司。由于超募資金較多、股本較小，再加上目前股價較高，不少新上馬的中小公司都存在股本擴張的沖動。
從歷史上看，擁有高送轉預期的上市公司股票在年報披露期間常會掀起一波行情，部分機構和投資者會選擇提前布局。不過，從目前情況來看，高送轉未必總會提升股價，投資者對高送轉概念股的追捧需要格外謹慎。
統(tǒng)計顯示，2011年至今，上證指數(shù)累計上漲2.51%。而在披露分配方案的公司中，45%的公司股價累積漲幅小于同期上證指數(shù)。推出10轉5派6的廣聯(lián)達盡管被數(shù)家機構增倉，但從年初至今累積下跌了14.52%。川潤股份、棕櫚園林等多家計劃推出較高比例轉增方案的公司股價調整幅度均超過10%。
分析人士認為，對高送轉概念股，投資者也要重點關注上市公司的主業(yè)表現(xiàn)和業(yè)績增長。雖然決定推出高送轉的往往是業(yè)績增長較快、有較大潛力和發(fā)展空間的上市公司，但是高送轉并不完全是高增長的代名詞。大幅轉增派現(xiàn)的華平股份2010年凈利潤僅同比增長10.29%；擬10轉4的ST天龍凈利潤更是同比下降114.37%。此外，江鉆股份、恒星科技等多家凈利潤下滑的公司也推出了利潤分配方案。
業(yè)內人士指出，有能力實施高送轉的公司通常代表了高積累、高增長等概念，往往是機構眼中的寵兒。不過，高送轉股票在方案公告后經常伴隨著資金的大幅流出，投資者對高送轉概念股的追捧需格外謹慎。
與2009年年報分紅情況相比，上市公司利潤分配積極性高漲。數(shù)據(jù)顯示，在已公布2010年利潤分配方案的95家公司中，就有31家公司轉增比例高于10股。分析人士稱，年報披露高峰期即將到來，高比例分配方案將陸續(xù)推出，“十轉十俱樂部”成員有望不斷增加。
在2009年進行利潤分配的1046家公司中，僅49家公司轉增比例超過10股。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，在已公布2010年年報的122家公司中，74家推出了利潤分配方案。此外，21家公司在年報披露前公布了利潤分配預案。五洲明珠推出10轉16.861派5的最高轉增比例方案后；伊泰B股以每10股派現(xiàn)15元的方案創(chuàng)下了派現(xiàn)新高。
機構持股整體上升青睞新興產業(yè)
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，滬深兩市共計121家A股公司披露了2010年年報。其中，115家公司在持股集中度方面具有可比性。截至2010年末，115家公司中有83家戶均持股比例較去年三季度末上升，占比達72.17%。115家公司總體股東戶數(shù)達413.467萬戶，較去年三季度末減少1645戶。這表明，這115家A股公司的總體持股集中度有所上升。
統(tǒng)計還顯示，2010年末，115公司中有39家公司的機構持股比例季度環(huán)比上升。從持股變化情況看，四季度機構調倉跡象明顯。其中，新能源、電子信息、建材等公司的機構持股比例有所提高，而房地產等周期性波動大的板塊明顯遭到機構減持。
新興產業(yè)受青睞
統(tǒng)計顯示，在2010年四季度持股集中度提高的A股公司中，新能源、電子信息等新興產業(yè)類公司占比較多。業(yè)內人士指出，這些公司具有業(yè)績高增長預期，同時在已披露的年報中也公布了高分配預案，因此受到機構投資者的青睞。
東方日升年報顯示，2010年末，公司股東戶數(shù)為18876戶，比去年三季度末減少5508戶；戶均持股9271股，比去年三季度末上升29.2%；機構持股比例達10.14%，比去年三季度末上升2.1個百分點。公司股權趨于集中，機構增倉也較為明顯。
以光伏組件生產為主營業(yè)務的東方日升，2010年營業(yè)總收入同比增長182.13%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長136.92%。公司擬以2010年末總股本為基數(shù)，向全體股東以每10股派發(fā)5元現(xiàn)金的股利分紅。同時，擬以資本公積金每10股轉增10股。
具有物聯(lián)網概念的遠望谷在去年四季度也為機構所看好。2010年末，公司股東戶數(shù)為24824戶，比去年三季度末減少4368戶；戶均持股10345股，比去年三季度末上升17.6%；機構持股比例達35.42%，比去年三季度末上升近15個百分點。2010年，遠望谷凈利潤同比增長72.75%。
機構持股整體上升
另據(jù)統(tǒng)計，在121家A股公司中，前十大流通股東中出現(xiàn)一家或多家機構身影的公司有98家，占比逾八成。其中，基金持有78只，券商及集合理財共持有54只，QFII持有10只，社保基金持有13只。
各類機構調倉動向顯示，除基金相對穩(wěn)定外，其他機構均有較大幅度的換倉，券商及集合理財去年年末新建倉27只個股，QFII和社保分別新進持有9只和8只個股。
與去年三季度末相比，已公布年報公司的機構整體持股量有所增加。2010年末，機構持有17.68億股，2010年三季度末可比公司機構持有17.16億股，環(huán)比增幅2.99%。
在去年四季度機構增倉的行業(yè)中，信息技術類公司占比最多。數(shù)據(jù)顯示，機構對10家公司累計增持5574萬股；金屬非金屬行業(yè)位居其次，累計增倉5158萬股。
各類型機構持股環(huán)比變動顯示，信托、券商、社保環(huán)比增幅較大，分別為66.78%、27.82%、12.95%；財務公司、基金持倉環(huán)比下降24.02%和1.35%。
機構瞄準的個股大多有良好市場表現(xiàn)。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在機構新進或增持的56只個股中，50只個股2月以來走勢強于大盤，精功科技、華平股份等13只個股漲幅超過20%，明顯超過上證指數(shù)同期漲幅。
已有62家公司業(yè)績預告出現(xiàn)修正
根據(jù)統(tǒng)計，截至2月24日共有62家上市公司業(yè)績預告出現(xiàn)修正情況。其中，21家公司業(yè)績向下修正，41家公司業(yè)績好轉。導致上市公司業(yè)績修正的原因不一而足，但細細看來，主業(yè)市場去年四季度的變化是導致上市公司業(yè)績預計出現(xiàn)偏差的主要原因之一。此外，ST公司的業(yè)績修正往往取決于債務處置和政府補貼。
四季度主業(yè)變化左右業(yè)績
上市公司對全年業(yè)績的預測往往是在三季度末或四季度初做出的，因而四季度主業(yè)變化對業(yè)績的影響很大。
沙隆達原本認為由于農藥市場需求持續(xù)疲軟，農藥整體產能過剩，造成公司產品銷售不暢，部分產品價格下滑較大，公司全年業(yè)績下降50%-100%。但去年第四季度，農藥市場明顯回暖，公司主導產品出口訂單增加，銷售明顯好轉，且銷售價格穩(wěn)步走高，使公司四季度業(yè)績出現(xiàn)盈利，而2009年同期為虧損，因而公司業(yè)績修正為增長20%-50%。
預期外的政策變化也可能給經營環(huán)境帶來較大影響，進而引起業(yè)績變化。遠望谷稱，受益于國家產業(yè)政策的大力推動及公司主營業(yè)務目標市場需求增長，公司四季度銷售收入、對外投資的項目年度銷售業(yè)績增長幅度均超過預期。預計2010年業(yè)績增長幅度為50%-80%。紫鑫藥業(yè)則受益于吉林省人參產業(yè)振興規(guī)劃，公司在第四季度人參產品銷售大幅增長，預計業(yè)績同比增長180%-200%。
債務處置決定ST族命運
目前共有10家ST或*ST公司發(fā)布了業(yè)績修正公告。其中，只有ST皇臺將業(yè)績預期下調，其它9家公司均上調了業(yè)績預測。這些公司盈利情況改善的主要途徑除了來自政府部門的補貼、稅收優(yōu)惠外，主要還在于通過債務重組獲得一次性收益。
*ST德棉去年10月28日預計公司全年將虧損，12月17日仍表示公司2010年度能否扭虧為盈仍存在不確定性并提示可能被暫停上市的風險。2011年1月29日，公司公布了業(yè)績預告修正公告，預計2010年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1000萬元-1500萬元，主要原因是公司獲得了社會保險補貼1061.63萬元。德州市政府給予公司的一次性財政補助資金4300萬元，德州運河經濟開發(fā)區(qū)管委會給予公司的一次性財政補助資金2480萬元，這些補貼均計入公司2010年度營業(yè)外收入。與之類似的有*ST東碳。
*ST河化扭虧則是由于廣西河池市政府豁免了公司6000萬元的債務；*ST鈦白業(yè)績調升也是由于公司股東中核四〇四有限公司同意豁免公司截至2010年12月31日累計欠付的供水、供熱、運輸?shù)荣M用1.38億元所致。同樣受益于債務重組或債務豁免的還有*ST中華A、ST東海A等。
ST皇臺2010年凈利潤將虧損3600萬-4200萬元。而在去年10月29日，ST皇臺的業(yè)績預告是預計實現(xiàn)凈利潤780萬-1093萬元。公告稱，虧損除因市場銷售目標未達到，生產線被列入淘汰落后產能項目外，最關鍵的在于未能與兩債權人達成協(xié)議或履行完協(xié)議，原預計債務核銷將產生的3300萬元非經常性損益不能計入2010年度營業(yè)外收入核算。
24日推出每10股派4轉增10股方案的超日太陽股價下跌7.51%，成為今年高送轉概念“見光死”的又一案例。
預期兌現(xiàn)、資金套現(xiàn)是高送轉“見光死”的原因之一。2010年11月在中小板上市的超日太陽首發(fā)超募9.93億元，每股資本公積8.58元，高送轉預期強烈。在高送轉預案出臺前，超日太陽股價從39.03元一度攀升至51.55元的歷史高點，漲幅達32.08%。
機構投資方式散戶化也是高送轉見光死的重要原因之一。有市場人士認為，本應秉持長期投資價值理念的機構，表現(xiàn)得越來越像大型散戶。23日公布“10轉15”分配預案的金通靈漲停，24日股價沖高回落，資金出逃跡象明顯，賣出前五名中有兩家機構。
高送轉實則是數(shù)字游戲。上市公司為追求股本擴張，頻頻使用高送轉方式分配。高比例送股不僅會使原有股東的股權稀釋，而且會給企業(yè)未來業(yè)績增長造成巨大壓力。因為在凈利潤不變的情況下，高送轉增加股本攤薄了每股收益。
投資者之所以熱衷于炒作“高送轉”，緣于市場投機風盛行，高送轉股往往能夠獲得短期超額利益。統(tǒng)計顯示，目前已公布高送轉預案的公司絕大多數(shù)有超額收益，部分個股漲幅超過了20%。
高送轉概念受追捧與大盤走勢有較大關聯(lián)性。事實上，盡管最近幾年高送轉概念火熱，但今年初大盤受宏觀政策調控影響走低，高送轉曾幾度熄火。但在春節(jié)之后，隨著大盤一路高歌猛進邁向3000點，高送轉再度成為市場熱點。比如，24日跌停的華平股份1月31日公布高送轉預案后，股價一度上漲50%。近期，隨著大盤走勢再度跌宕起伏，高送轉公司股價風光不再。
高送轉現(xiàn)小陽春 潛伏有高增長和高送轉預期浙股
昨天，浙股東方日升公布年報及高送轉方案，股價漲幅一度達到9.8%；19日，精功科技公布年報后，股價漲停；18日，巨化股份公布年報及分紅方案，前一個交易日漲停……最近一段時間，隨著年報披露日期的臨近，不少浙股在年報披露前后紛紛大漲，一些個股甚至逆市大漲。
“雙高”浙股大多表現(xiàn)出色
這里的雙高是指業(yè)績高增長及高送轉。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在已公布2010年度年報的10只浙股中，業(yè)績高增長及高送轉的浙股表現(xiàn)都很出色。1月20日首家披露年報的富春環(huán)保分配預案為10轉10派5，當月漲幅達到20.3%，2月份以來漲11%。2月18日公布年報的巨化股份，凈利增幅4倍以上，分配預案10轉3派2.5,2月份以來累計漲幅達到33.84%，最大漲幅達到44.04%；剛公布年報的東方日升10轉10派5，凈利增幅136.92%，股價連續(xù)兩個月上漲，2月以來漲幅16.03%。
精功科技和橫店東磁盡管去年漲幅驚人，年報又沒有高送轉，但兩只個股2月以來漲幅仍然超過20%，業(yè)績大增是主因。如精功科技凈利增幅近3倍，橫店東磁凈利增幅123%。
2月份即將公布年報的還有凱恩股份、京新藥業(yè)、海翔藥業(yè)、銀輪股份、榮盛石化等。最近一些預期業(yè)績增長較快、存在高送轉可能的個股均有不錯表現(xiàn)。京新藥業(yè)預計去年全年凈利增幅220%至320%，最近股價連續(xù)大漲，2月以來漲幅已達17.45%。榮盛石化昨天更是漲停報收，2月以來漲21.23%。
基金抱團“高送轉”浙股
高送轉、高增長題材，如今不僅游資喜歡，機構也特別鐘愛，只是喜歡的方式不同。機構喜歡提早潛伏，游資則喜歡快進快出。而在已公布年報的高送轉、高增長浙股中，還出現(xiàn)了一個新現(xiàn)象：就是同一基金公司旗下的產品集團作戰(zhàn)。
東方日升的年報顯示，公司前十大股東中，去年第四季度新進的4只基金全部為嘉實系旗下產品，分別是嘉實服務增值、嘉實主題精選、嘉實策略增長、嘉實價值優(yōu)勢。如果這4只基金還沒有減倉，光是今年以來就浮盈5000多萬元。
此前公布年報的富春環(huán)保也是機構扎堆，持股數(shù)比去年三季度明顯增加，其中南方系旗下4只基金產品占據(jù)了流通股東前四位。巨化股份的機構持股名單中，華安系旗下有4只產品扎堆持股。
成交龍虎榜顯示，在2月17日的漲停中，機構資金仍在大舉買入巨化股份，三家機構合計買入6352萬元，市場人士認為，不排除華安系旗下基金產品再度聯(lián)手作戰(zhàn)的可能。
潛伏“雙高”個股等紅包
目前，高送轉行情、年報行情似乎漸入佳境。對投資者來說，按照年報披露日期，提前幾天到半個月潛伏業(yè)績成長性良好、存在高送轉預期的個股，一般都能拿到紅包。需要提醒的是，如果股價最近幾個月或去年以來漲幅巨大，投資者還是要謹防股價沖高回落或“見光死”。
明天即將公布年報的凱恩股份和京新藥業(yè)，預計凈利增幅不小，但由于每股未分配利潤和每股資金公積不是很高，高送轉的可能性不大。同一天公布年報的海翔藥業(yè)和銀輪股份目前均停牌，業(yè)績大增，有高送轉可能，但去年以來漲幅均不小。
周五公布年報的榮盛石化和東南網架，業(yè)績增幅都不錯，也都存在送轉分紅的可能，短線可關注。下周一公布年報的金固股份，業(yè)績增幅一般，投資者可一般關注。
基金押中高送轉概念股
在上市公司年報陸續(xù)披露之際，高送轉概念上市公司儼然成為近期行情主力之一。
根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2月24日，已有83家上市公司公布了2010年度分紅預案，部分公司的分紅預案已經獲股東大會通過。
數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)布分紅預案的公司中，有21家屬于機械、設備、儀表行業(yè)，明顯多過其他行業(yè)，屬于石油、化學、塑膠、塑料行業(yè)的上市公司也有14家。而分紅預案中每股送轉比例超過0.5的公司則有39家，其中包括14家創(chuàng)業(yè)板公司和15家中小板公司。
中原證券研究員宋衛(wèi)華十分看好高送轉概念股的投資機會，在接受《第一財經日報》記者專訪時，他表示高送轉概念股有很大的投資機會，未來一兩個月的表現(xiàn)值得期待。
事實上，近期高送轉概念股已經走出不錯的行情。如恒星科技(002132.SZ)1月21日公告稱，擬向公司全體股東以資本公積金每10股轉增8~10股，當天股價即以漲停報收，隨后兩天股價略有回調，但又很快展開反攻，截至昨日，該股漲幅已達15%。
而分紅預案中擬送轉比例最高的五洲明珠(600873.SH)于1月31日公告稱，擬用資本公積金每10股轉增16.861股，并擬每股派息0.5元。消息一出，五洲明珠股價連番上漲，短短五個交易日，漲幅已超27%。
能夠分享到高送轉股飛漲盛宴的基金也不在少數(shù)。三安光電(600703.SH)年報顯示，其十大流通股股東中出現(xiàn)了8只基金的身影，包括銀華基金旗下的銀華核心價值優(yōu)選、銀華優(yōu)質增長、銀華富裕主題和大成基金旗下的基金景福、大成財富管理2020、大成優(yōu)選、大成創(chuàng)新成長，以及華寶興業(yè)行業(yè)精選等。
五洲明珠2010年年報顯示，興業(yè)趨勢投資和華夏紅利兩只基金，分別以540.55萬股和518.41萬股的持股數(shù)成為其第二大和第三大流通股股東。不過，出現(xiàn)在其去年三季報流通股股東名單中的興業(yè)有機增長、廣發(fā)策略優(yōu)選、華安動態(tài)和南方穩(wěn)健成長貳號等基金，則在去年四季報中齊齊消失。
此外，數(shù)據(jù)還顯示，在目前已實施股本轉增的8只個股中，除精華制藥(002349.SZ)每股轉增股本數(shù)低于0.5以外，其余7只個股都是名副其實的高送轉概念股。不過，精誠銅業(yè)(002171.SZ)和雙塔食品(002481.SZ)兩家公司的送轉比例雖然都高達1，但基金卻缺席其流通股股東。
多家公司拋“高送轉”方案
多家公司拋“高送轉”方案，科倫藥業(yè)10轉10派5最大方
今年披露高送轉方案的公司似乎格外多。
昨晚，四川科倫藥業(yè)股份有限公司(科倫藥業(yè)，002422)、上海超日太陽能科技股份有限公司(超日太陽，002506)、北京三聚環(huán)保新材料股份有限公司(三聚環(huán)保，300072)、廣東南洋電纜集團股份有限公司(南洋股份 ，002212)、北京合康億盛變頻科技股份有限公司(合康變頻，300048)等5家公司高送轉方案或預案集體亮相。
其中，科倫藥業(yè)利潤分配預案顯示，該公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元(含稅)，為昨晚最大方的上市公司。
資料顯示，科倫藥業(yè)創(chuàng)立于1996年，專注于醫(yī)藥輸液行業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新，以研發(fā)大輸液為主，同時研發(fā)原料藥、片劑、膠囊劑、顆粒劑、滴丸劑、滴眼液、滴耳液、合劑、小容量注射劑、粉針劑、中藥注射劑等多種劑型。
此外，根據(jù)各家公司發(fā)布的年報，超日太陽擬每10股轉增10股派發(fā)現(xiàn)金4元。 合康變頻擬每10股轉增10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.5元(含稅).
與其相對的是，盡管未發(fā)布年報，三聚環(huán)保、南洋股份在昨晚發(fā)布的業(yè)績快報中也搶先披露了擬分配方案。公告顯示，這兩家公司擬每10股轉增10股，現(xiàn)金分配方案未定。
另外值得一提的是，上述公司大多業(yè)績不俗。其中，科倫藥業(yè)2010年實現(xiàn)凈利潤6.61億元，同比增長54.55%；基本每股收益為3.08元，同比增長29.41%。合康變頻2010年實現(xiàn)凈利潤為1億余元，同比增長45.92%；基本每股收益0.86元，同比增長10.26%。超日太陽2010年凈利潤為2.2億元，同比增長29.67%。三聚環(huán)保2010年實現(xiàn)凈利潤5749.53萬元，同比增長12.78%。南洋股份2010年實現(xiàn)凈利潤為1.31億元，同比增長2.37%。
不過值得一提的是，雖然凈利潤同比增加，部分上市公司的每股收益卻出現(xiàn)了下降。超日太陽基本每股收益1.09元，同比下降8.40%；三聚環(huán)?；久抗墒找鏋?.65元，同比下降8.95%。南洋股份基本每股收益0.56元，比下降1.75%。
