第十二章 對投機(jī)事業(yè)的反省 投機(jī)沒什么不好，但不好的投機(jī)則是災(zāi)難。
能否正確掌握市場起伏，是否能創(chuàng)造長期財富，并不是天賦夠不夠的問題，在本質(zhì)上，這是要在投機(jī)這行里工作的必備能力。
做成一、兩筆成功的交易，并不代表事業(yè)有成，任何人在任何時間都可以辦得到，這不是一個靠運(yùn)氣發(fā)財?shù)男袠I(yè)。投機(jī)的目標(biāo)是要不斷地做正確的事，不是走旁門左道，不會因為最近的虧損而感到沮喪，也不會因為連續(xù)贏了兩次交易就飄飄然。我對交易的藝術(shù)的興趣，遠(yuǎn)超過對最近一、兩筆交易的興趣。每個人都會在板子上釘一、兩根釘子，但這不表示就會蓋房子。要蓋好一棟房子，不僅要有技巧和計劃，也要有貫徹計劃的信心，以及無論天氣好壞每天都要工作的能力。 什么是投機(jī) 投機(jī)是一門找出未來可能趨勢的藝術(shù)。你很難精確地預(yù)測或預(yù)知某件事將會在未來發(fā)生或如何發(fā)生。然而，所有的投資預(yù)測都涉及三個要素：預(yù)測的選擇、時機(jī)及管理。只掌握道其中之一是不夠的，你必須徹底了解、熟悉這三個要素，因此，讓我們來逐一研究這些要素。
選擇有兩方面：一是選擇即將要開始波動的市場；一是選擇你能夠集中注意力的市場。不要因為在某個市場做交易，就期望這個你最鐘愛的市場會大漲，從而能讓你的荷包賺得滿滿的。研究股票或商品期貨的線圖就可以發(fā)現(xiàn)一個驚人的秘密，這個秘密使得你我和潛在的投機(jī)客有所不同。這個秘密告訴我們，價格在某個區(qū)間上下波動的型態(tài)，通常會偏向一邊，因而隱約呈現(xiàn)出某種趨勢。在一年當(dāng)中只有3、4次的機(jī)會，價格瞬間出現(xiàn)重大的變化，你可以利用這個機(jī)會獲利。如果你試著去查看線圖，你會看到并了解不是每天都會出現(xiàn)重大的價格變化。事實上，價格變化出現(xiàn)大變化的可能性，大于出現(xiàn)的可能性……出現(xiàn)大變化是例外，而非常態(tài)。
這就是為什么選擇重要的原因。你情愿陷入變化多端、毫無方向感的泥潭之中嗎？它會讓你累死或徹底出局。但不管哪種情況，你都輸了，不是輸錢，就是輸時間。因此，了解價格飆升的市場條件何時成熟非常重要。
在本書中，我已經(jīng)提供了許多關(guān)于市場條件構(gòu)成的考慮事項，包括每月交易日、每周交易日、假日及內(nèi)部市場關(guān)聯(lián)等等。另外，還有一些像是成交量最大（也是最聰明的）交易員的凈多、空倉位，一般投資大眾無法避免的錯誤倉位，甚至那些會影響市場獲得的重大新聞等等。成功的投機(jī)客懂得守株待兔，一般人則按耐不住，他們寧可進(jìn)去賭一把，越快越好。而此時，投機(jī)高手則會耐心等待，因為他們知道，只有當(dāng)鑰匙找到了正確的門鎖才會發(fā)揮作用，也就是只有在那個時候才會有利潤。
選擇之所以對利潤很重要，還有另外一個理由。當(dāng)我只在一個或兩個市場進(jìn)行交易時，我總是能夠獲得最好的績效。排除其它所有會讓人分心的市場，我才能專心研究我所選擇市場的運(yùn)作情形，哪些因素會影響它們，或者更重要的是，哪些因素不會影響它們。如果對事業(yè)不投入技能、熱情與行動，就不會獲得重大成就，在這行也不例外。你越專注在你的工作上，你就越能取得成功。
這種觀念非常符合這個行業(yè)的狀況。熱心工作的專家會比一般的參與者能夠賺到更多的錢。在如今這種復(fù)雜的局勢下，專業(yè)化會得到很大的回報。多年前，我聽說有位聰明的人在股市中賺了好幾百萬美元。他住在加州北部的高山上，一年大約只打3次電話給他的經(jīng)紀(jì)人，只買進(jìn)或賣出同一種股票。他的經(jīng)紀(jì)人告訴我，這位仁兄真的只靠這一只股票，以集中投資的方式，就賺進(jìn)了大筆財富。 時機(jī)的選擇 假如你把焦點放在特定的商品期貨上，而你的新工具、技術(shù)及夢想告訴你，有個值得交易的波動即將出現(xiàn)，但是，這并不是趕緊進(jìn)場的時機(jī)。選擇是針對要發(fā)生變化的事情；而時機(jī)，則是投機(jī)的第二個要素，牽涉到何時會真正發(fā)生變化。選擇時機(jī)是在價格剛開始變化的時候，將范圍縮小到更明確的時點上。此時可用是簡單的趨勢線、價格波動突破以及型態(tài)之類的工具。選擇時機(jī)的重要性，在于讓市場證明它以及準(zhǔn)備好在你選定的方向上將出現(xiàn)爆炸性的走勢。
這到底是什么意思呢？在計劃做多的情況下，我可以這么說：“價格下跌絕不代表即將出現(xiàn)向上的爆炸性走勢”。恰巧相反，價格下降可能會帶出另一波的跌勢。這就是牛頓定律由所說的“動者恒動”的簡單道理。交易員一直都處于沖突中，我們想要買進(jìn)，依據(jù)傳統(tǒng)的邏輯，要盡可能買在最低價，但是趨勢專家卻說不要買正在下跌的東西！我的忠告是，不要在最便宜的價位買，等到爆炸性走勢開始時再買進(jìn)。即使在這種情況下，你可能買不到最低價，但這總比出現(xiàn)新低價位把你套牢要好得多了。 控制交易 投機(jī)的第三個層面和你如何管理交易與投入的資金有關(guān)。傳統(tǒng)的理論告訴我們，不要去做你虧本起的交易。
或許吧。
但想想看，如果你的心態(tài)是：這些如果是玩具股票，我保證你一定會去玩，而且可能會輸。假如這些是真錢，也就是你輸不起的錢，你可能就會更加小心，而贏錢的機(jī)會也是如此。需要不但是發(fā)明之母，也是投機(jī)管理之母。
交易管理比財務(wù)管理更重要，因為它與你想要在交易場中停留多久，以及想要賺多少錢有關(guān)。它與你的情緒息息相關(guān)，這就是說，你不要得意忘形、不要過度交易、也不要交易太小，它代表在交易時做正確的事情，并控制好情緒。
知道怎樣交易并不等于知道怎樣去贏錢。交易的藝術(shù)結(jié)合了選擇、進(jìn)場技巧以及金錢的管理，這些都是需要做到的基本原則。但超級交易員更清楚，只有管理，也就是通過控制或運(yùn)用這些技巧，才能夠讓你的獲利達(dá)到最大。 投機(jī)交易的幾大要點 有錢人不下大賭注 有錢人通常都是聰明人，都了解不可以拿整座農(nóng)莊當(dāng)賭注。只有失意的投機(jī)客才會抱著財運(yùn)來時要狠狠大撈一筆的心態(tài)。他們會時倒霉的犧牲品，因為在這個過程中可能會失足落水。當(dāng)然，你一生中可以溺水一、兩次，但如果老是溺水，在賭局中你一定會輸，而且因為押上全部家當(dāng)，所以會全盤皆輸。這就是為何有錢人不下大賭注的原因。
他們太精明了，知道投資決策可能時隨機(jī)的，所以不會把所有家當(dāng)都押在一次投資上。 憑借著聰明才智，他們了解未來是無法預(yù)測的，才以這種方式下注。多年以前，我擔(dān)任猛大拿州一家小銀行的董事，因為職務(wù)的關(guān)系，我審查了許多貸款申請案，企業(yè)的申請案通常都會包括一份貸款用途計劃書，也就是企業(yè)提出要怎樣用錢，以及怎樣清償貸款的計劃書。
我從沒有看到過一本能夠?qū)崿F(xiàn)其內(nèi)容的貸款用途計劃書。它們一定會走樣，你也可以想象得到，企業(yè)的真實情況無法使人相信，它的前景如同計劃書上所寫的那樣好。有位資深的銀行家說得好：“如同存證信函不會帶來好消息，計劃書從來也沒有正確過?！?nbsp;
有錢人是適當(dāng)?shù)卣页鲆弧纱魏玫耐顿Y機(jī)會，投入適量資金來賺錢。實在沒有必要冒溺水身亡的風(fēng)險，來換取跳水的刺激，這太不值得了。 要贏一千就得賭一千 這是一則拉斯維加斯賭場莊家最愛說的話，也是對有錢人不下大注的部分注解。
這雖然是拉斯維加斯賭場莊家最愛說的話，但它絕對錯了。以下才是“賺一千美元”的正確方法。
賭博和投機(jī)沒有太大的差別。它們最大的不同處在于賭徒絕對無法影響賭局，它們一直是屈居下風(fēng)（除非它們會算牌）。我一直都很詫異，在機(jī)會不利于我們的賭局中，我們?nèi)苑鋼砩献廊ベ€。
拉斯維加斯一天開業(yè)24小時的原因很簡單。賭客都不愿意停下來，你一直想找到對你有利的賭局，尤其是能夠小贏的賭局，玩的越久，就更有贏的把握，所以賭徒他們都不肯停。對賭場而言，玩的越久，賭客就是分分秒秒涓滴流入的銀行存款。賭場對莊家的格言也有問題。莊家應(yīng)該算是最懂得賭博的大師，畢竟他們看多了。但是，要贏一千就得賭一千的“經(jīng)驗之談”，卻會讓你遇上大災(zāi)難。
去年，我的女兒以1萬元開始交易，后來11萬美元，而我購進(jìn)1份5萬美元合約，后來變成了100萬美元。我們是從不下大賭注的，我們的賭金都很小，絕不讓風(fēng)險超過我們賭注的20％，但回報卻超過它應(yīng)有的幅度。
假如賭局對你有利（這是投機(jī)客下注前的必要條件），那么就要按照拉斯維加斯打造出來的金錢圣地的規(guī)矩來玩，冒點小風(fēng)險，并且整天玩下去。
“要贏一千，就得賭一千”的問題，在于你可能會同樣迅速地輸?shù)裟且磺АＫ院尾徽页鲆惶啄茈S著游戲的自然進(jìn)展而賺到一千元的策略，而不是只靠運(yùn)氣在這次贏了一千元，下次卻輸?shù)粢磺г＝灰卓梢再嵾M(jìn)許多錢，而且交易的賭局不是馬上就要關(guān)門停止?fàn)I業(yè)，所以要學(xué)習(xí)如何讓你的獲利隨著時間成熟，而不是單憑扔一次骰子就能獲利。
我在36年的市場搏擊中，看到破產(chǎn)的人比發(fā)財?shù)娜诉€要多。這些失敗者何贏家的作風(fēng)剛好相反，他們野心勃勃地想靠一、兩筆交易就發(fā)財，而贏家則是經(jīng)過不斷地做正確的事情而創(chuàng)造財富。當(dāng)你想要痛快地大開殺戒時，自己被宰的機(jī)會往往比活著還要大。
有錢人不下大賭注。真正有錢而且聰明的人不會下大賭注。首先他們不會跑出來想要證明什么，他們跑出來是為了要賺錢；其次，他們深知風(fēng)險管理和投機(jī)的兩大支柱－－選擇和時機(jī)同樣重要。這就是商品期貨交易行業(yè)的運(yùn)作之道：選擇、時機(jī)及風(fēng)險管理。 投機(jī)只適合于愛坐云霄飛車的人 這點你一定要相信我。假如你不喜歡云霄飛車上下旋轉(zhuǎn)的刺激感，就把本書放下來，繼續(xù)過你單調(diào)的生活。投機(jī)客的生活簡直就像環(huán)雙軌滑車。它是連續(xù)的上下振蕩、高低起伏，希望最低點能往高點發(fā)展，但實際情況卻往往是碰到低點后會往更低點下降。最糟的是，最高點也會這樣。
雖然許多人因為向往刺激而被投機(jī)生涯所吸引，但他們卻沒有想到上下起伏的風(fēng)險，只想到這是通向勞斯來斯轎車及大把鈔票的路。實際情況并不是這樣的，實際上是一連串的未知及不按常規(guī)出牌。在這個行業(yè)中，刺激是往往能夠?qū)⒁粋€健康人慢慢地殺死。
雖然在心態(tài)上，你必須是個尋求刺激的人，但是不能讓這種心態(tài)控制你的交易風(fēng)格。說實話，假如你不能學(xué)習(xí)去約束及控制尋求刺激的本性，就永遠(yuǎn)無法成為一名成功的投機(jī)客。也許這就是為何從事這個行業(yè)如此困難的原因，它會讓尋求刺激者去投機(jī)，卻讓規(guī)避風(fēng)險者由觀望而創(chuàng)出一番事業(yè)。你想在這一行出人頭地，就必須學(xué)習(xí)去規(guī)范、約束自己。在云霄飛車上要懂得做好保護(hù)，否則會飛出跑道。我對那些想要成為投機(jī)游戲長期贏家的建議是：抑止尋求刺激的心態(tài)。 假如你沒耐心等待，就沒什么好等的了 這是你必須學(xué)習(xí)控制尋求刺激的要素之一。尋求刺激者，如你和我（我把你算進(jìn)來的原因是，你并沒把本書放下來，而且還在繼續(xù)閱讀），熱愛迅速行動的快感，并且樂此不疲。所以投機(jī)新手常常會毫不遲疑地進(jìn)行買賣、下注，拿定主意后就將錢砸下去，因為不論輸贏，他們都獲得了回報－－決斷的快感。
期貨交易新手的主要問題，就是我們所謂的“過度交易”。當(dāng)交易員為了尋求快感而不顧市場利潤時，他們通常的做法是，交易金額過大，或交易合約數(shù)量過多。
這的確涉及強(qiáng)度的問題：你擁有的合約數(shù)量越多，經(jīng)歷的刺激就越大。你越是經(jīng)常買賣，就會有更多的腦內(nèi)啡注入腦中。是的，太頻繁的交易或太多的合約回數(shù)，就回成為你的致命敵人。有錢人不下大賭注，也不會每天下注。
耐心，則會要求你在做交易時必須有充分的理由，足以壓倒追求快感的心態(tài)，并超越我們心中想象的投機(jī)客的所做所為。在我的投機(jī)世界里，頻率及強(qiáng)度絕不是越多越好。我要有選擇性，等待最理想的時機(jī)做出最佳的出擊，這真的不是靠霰彈槍攻擊的行業(yè)，我們要像待在叢林中等待的獵人，等到獵物完全現(xiàn)身，近在咫尺的時候，這時（也只有這個時候）我們才可以開槍。
沒有耐性的交易員會耗盡所有子彈、金錢以及熱情，等到真的該射擊時，卻已經(jīng)沒有子彈了。 如果不能確實執(zhí)行，使用系統(tǒng)或策略又有何益？ 技術(shù)分析等一些人一直都在期盼能夠開發(fā)出可以徹底擊敗市場的交易系統(tǒng)。他們投入了無數(shù)的時間及金錢來追求利潤。這樣做固然很好，我這輩子幾乎每一天都這么做，希望能對市場有更多的了解。
但是差別在于，當(dāng)他們找到“主要系統(tǒng)”之后，就會進(jìn)行一、兩筆交易，然后開始修改交易系統(tǒng)，或者不按照交易系統(tǒng)的建議去執(zhí)行。多年以前，我的老友林·艾德瑞其說的最好，“如果你不想去執(zhí)行，干嘛要去維持一套系統(tǒng)，以及做所有的苦工？”
對自己要誠實。假如你不想遵守自己訂的規(guī)則，那又何必制定規(guī)則呢？你應(yīng)該把時間花在其它事情上。對投機(jī)而言，除非你想以破產(chǎn)收場，否則規(guī)則是不能違反的。投機(jī)規(guī)則的存在價值是告訴你何時是最理想的進(jìn)場點及出場點，更重要的是，規(guī)則是用來保護(hù)我們不會被自己所傷害。
也許你不認(rèn)為這是個問題，遵守系統(tǒng)規(guī)則是件簡單的事情，其實不然。
在去年，美國將近有52000人死于車禍，平均每星期死亡1000人，因為他們都違反了一、兩項簡單的交通規(guī)則：不可超速或不可酒后駕車。這些都是簡單的規(guī)則，一點也不復(fù)雜，也不像投機(jī)規(guī)則充滿情緒性，然而他們的家人卻將要因為他們未遵守一套很簡單的規(guī)則而傷痛不已。假如你要選擇富有傳奇色彩的投機(jī)生涯，相信我，你的財務(wù)績效也將面臨同樣的下場，肯定是一場大屠殺，或者將毀掉你投機(jī)事業(yè)的前景。 圣誕節(jié)不會在12月才來到 身為商品期貨交易員或投機(jī)客，真正對這行感到頭痛的地方是：我們從來不曾、也永遠(yuǎn)不會知道今年會不會賺錢。
珠寶店老板知道他可以在節(jié)日或圣誕節(jié)賺到一年中的大部分錢。這對大多數(shù)的零售商而言是實情，他們知道什么時候會財源滾進(jìn)，并可以預(yù)先做好準(zhǔn)備。
然而我們對此卻毫無辦法。這就是為什么我要寫這本書以及出版《投資通訊》的原因，我想在生活中有些穩(wěn)定的收入，畢竟他們還是蠻又賺頭的。我可能連續(xù)12個月都能夠賺錢，也可能一毛錢的賺頭也沒有，事實上可能在一年的前6個月至7個月一直都賠錢，然后突然中了大獎。在云霄飛車的世界里，誰都無法知道未來會發(fā)生什么事。
這就是為什么專營商品期貨的基金經(jīng)理人會從他管理的資產(chǎn)中抽取固定比例傭金的原因。他們一般會在利潤中抽取至少兩成的費(fèi)用，這樣才能夠有穩(wěn)定的收入抵消平常的支出。他們何一般人沒什么兩樣，都需要有固定的經(jīng)濟(jì)來源。
在我看來，你們不應(yīng)該辭掉工作，跑來當(dāng)交易員，不管你以前從事的工作有多爛。因為它畢竟是你的生活保障，通過這份工作，你可以有穩(wěn)定的收入來源，從而保證你可以歡度圣誕節(jié)。是的，我了解你并不喜歡你以前的工作，但是你知道嗎？我也不喜歡我的工作。因為在市場中被連續(xù)修理兩、三個月已經(jīng)是家常便飯的事了。而連續(xù)在《投資通訊》中做出失敗的推薦，更不是一件愉快的事情，因為每個人都會看到我的錯誤，我的對手更會夸大這個錯誤，我的朋友也會笑話我。
但這些都無所謂。在我的世界里，你不需要喜歡，只要去做就對了。這表示，甚至在出現(xiàn)平倉虧損時，也要績效遵循系統(tǒng)所規(guī)定的原則，即使不喜歡，但當(dāng)價格觸及止損點時，還是要出場，然后告訴自己，今年的圣誕節(jié)可能會遲到。甚至必須做更好的預(yù)算規(guī)劃，保留足夠的錢，度過一個可能很悲慘的圣誕節(jié)。如果我夠幸運(yùn)的話，圣誕節(jié)出現(xiàn)在今年的1月或2月，但是我也不會期望接下來每天都是圣誕節(jié)。因為到天堂的路不是一條直線，我的銀行存款也不會呈直線上升，而是頻頻出現(xiàn)高峰及低谷的崎嶇小路。這就是為什么我從來不知道圣誕節(jié)會在什么時候出現(xiàn)的原因，我只知道，假如我做對事情，圣誕老人最后一定會找到我的煙囪。 你在游戲中擁有優(yōu)勢或玩得越久，贏面也越大 假如你知道自己在這項游戲中擁有某種優(yōu)勢，就會知道在某個時點你會贏得賭注，這時圣誕節(jié)就來臨了。
對所有的投機(jī)客來說，這是一個很重要的概念，根據(jù)這個概念，我們可以建立一套信仰系統(tǒng)，但是我們可不是光靠信仰來建立這樣的觀念。賭場不是靠信仰而是靠數(shù)學(xué)來運(yùn)作或經(jīng)營的。它們知道賭輪盤或擲骰子必然出現(xiàn)的結(jié)果，因此讓輪盤不停地轉(zhuǎn)下去。他們不在乎等待，也不會停下來。賭場一天開門24小時是有原因的，你玩的越久，它們就越能夠贏走你口袋里的錢。
我猜想這就是為什么我老是覺得那些想要到拉斯維加斯賺賭場錢的人很可笑的原因。賭場把你我視為填飽它們銀行帳戶的糧草，這可以從拉斯維加斯的宏偉大旅館，以及它們的股價表現(xiàn)來判斷出，它們總是在帳戶本子的右邊欄位（注：資本帳戶的“借方”）增加金額。
身為交易員，我們要了解，時間是我們的朋友。在法律合同上注明時間是不可或缺的要件，履行合約時可能是如此，但是在做交易時，時間就不是最重要的因素。因為，如果你在某項游戲中占有優(yōu)勢，時間過得越久，最后的勝利就越能肯定。
賭場不打佯還有另外一個原因：賭客不愿意罷手。套用我們的行話：賭客過度交易。
雖然我們不是賭場，但肯定我們可以從它們身上學(xué)到很多東西。我們要確定自己的做法具有統(tǒng)計上的優(yōu)勢，就必須去測試，去證實自己的策略有效。你不可以因為你那么聰明或英俊瀟灑，就斷定自己的做法一定會賺錢。一旦經(jīng)過研究證實這個做法可行，剩下的問題就是執(zhí)行系統(tǒng)來支持你的信念了。 乘勝追擊，不要屢敗屢戰(zhàn) 這是投機(jī)最重要的原則。輸家則剛好相反：他們在輸?shù)臅r候往往會加碼去賭，贏的時候卻會減碼。輸家看到有人在吃角子老虎機(jī)上輸光了錢，就會沖上去取代他的位置。贏家則會尋找連續(xù)獲勝的機(jī)會，緊抱住自己的優(yōu)勢。我清楚的記得，我曾連續(xù)贏了18筆標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的交易。在連續(xù)贏了3筆交易后，75％的人都不會再績效下一筆交易了，而在連續(xù)贏了6筆之后，根本就沒人會繼續(xù)做任何交易了。這表示，人心似乎無法承受成功，反而偏愛失敗。一般人害怕勝利會轉(zhuǎn)為失敗，卻又明顯地希望反敗為勝，所以他們愿意在失敗后繼續(xù)投資或投機(jī)。
但事實上，所謂的成功是一連串的交易能夠獲利，你不可以因為已經(jīng)成功而喊停，只有乘勝追擊，才會獲得最后勝利。失敗則是一連串的交易虧損。要確認(rèn)一套交易系統(tǒng)失敗的最明顯指標(biāo)，就在于它的失敗記錄之多是前所未見的，這也正是一般投機(jī)客最想占的便宜了。無可否認(rèn)地，在出現(xiàn)短期失敗之后運(yùn)用這套經(jīng)過證實可以長期獲利的系統(tǒng)去進(jìn)行投資，是一種操作的智慧，但如果只因為“太成功了”而喊停，則是一點也不聰明。
朋友，你要乘勝追擊，而不是屢敗屢戰(zhàn)。 成功會殺人－財富是危險的 雖然我們必須、而且一定要乘勝追擊，但不能讓勝利沖昏了頭，因為財富會讓人過度自信，轉(zhuǎn)而導(dǎo)致我們不再依循獲致成功的規(guī)則。
從那些追隨我的操作方法，并且獲致良好績效的交易員那里，我聽到過數(shù)不清的案例，有些人賺了10萬美元，結(jié)果又吐回去了。究竟發(fā)生了什么事，問題都是一樣的。這些投機(jī)客在取得了一定的成功之后，開始慢慢地分不清究竟是自己采用了一套有效的操作系統(tǒng)，還是自己運(yùn)氣太好，結(jié)果往往是，自我意識凌駕于所有規(guī)則之上。
他們在自我意識對他們說，已經(jīng)達(dá)到目的了，有足夠的錢來進(jìn)行冒險，不再需要基本規(guī)則，能夠掌握和控制一切了。這是他們的一種“管他什么地雷，全速前進(jìn)”的進(jìn)入模式。止損點不再那么重要，但是由于他們建立了太多的交易倉位，或是投入太多市場，一旦誤觸地雷，爆炸力將會十分驚人，甚至大到讓你尸骨無存。
要怎么挽救這種情況呢？我一直告訴自己一種簡單的觀念：你要和你帶去參加舞會的舞伴跳舞，不要看到其它漂亮的系統(tǒng)或交易方法就更換舞伴。假如你賺到錢，不要再改變了，用相同的規(guī)則或者相同的邏輯，不要再修修補(bǔ)補(bǔ)了。并不是因為我自己才讓交易賺錢，而是因為追隨某些經(jīng)過測試、證實有效的系統(tǒng)或方法，才會賺錢。我們想靠自己單飛，結(jié)果不免導(dǎo)致墜毀的命運(yùn)。你越自以為是，或是越偏離投機(jī)操作的規(guī)則，就墜毀的越快，而且越慘烈。 信心、恐懼、積極 溫順的人絕對不會成為投機(jī)客，所以他們最好能夠繼承到一份財產(chǎn)。
投機(jī)客必須學(xué)習(xí)自我管理的三項特質(zhì)，分別是信心、恐懼與積極。我會依次討論如下：
信心。你要具有某些信心，但不能過度自信。你的信心來自于對市場的研究，而非來自于我的感覺。忘掉你內(nèi)心世界中對自信心那種充滿溫暖、模糊又愉快的天真感覺。你需要的是基于經(jīng)驗與研究所建立的信心，才能讓你能夠采取正確行動，并且在下單交易時不會被嗆到。而輸家總是會被嗆到，贏家在交易時總會感覺緊張，但是他們會對自己所采取的交易方式（不是對自己）信心十足。
沒有信心，你就永遠(yuǎn)不能扣扳機(jī)而做成買賣，尤其當(dāng)市場大幅動蕩，絕佳的交易機(jī)會不知道會從哪里蹦出來，更是如此。
溫馴的人可能真的有土地財產(chǎn)可以繼承，他們不必像投機(jī)客那樣必須自己賺錢。不過我在一流的商品期貨交易員身上看到的內(nèi)在自信，則是令人鼓舞的。它的本質(zhì)不在于膽識或自負(fù)，也不是冷靜沉著。這種自信的核心本質(zhì)，是對事情必能實現(xiàn)的信任與信念。
成功的交易員能夠預(yù)見或相信未來，甚至到充滿信心的地步。相信上帝，就會充滿歡樂，一切都會有美好的結(jié)果。如果我不想讓上帝感到失望，就不會對自己失望。我相信上帝無所不在，他讓我對未來有信心，當(dāng)其他人裹足不前的時候，而我則有足夠的信心去進(jìn)行交易。我知道我會過得不錯，而且深信不疑?？謶值某潭仁强梢员豢刂频模@要看交易員對未來的相信程度而訂。
我們要恐懼的事情多于恐懼本身。羅斯福總統(tǒng)對恐懼的看法是完全錯誤的。這一點也不奇怪，因為他一個人用新政這項社會主要計劃以及國家福利制度，把這個偉大的國家搞得一團(tuán)糟糕，其程度遠(yuǎn)超過其它任何一位領(lǐng)袖。更糟的是，他極力說服群眾及媒體，說他的計劃拯救大家脫離經(jīng)濟(jì)大蕭條。當(dāng)然，要不是他，像美國這種國家怎么會復(fù)蘇或成長呢？我決不會忘記，我參加參議員選舉時，在民主黨重鎮(zhèn)選區(qū)挨家挨戶拉選票的經(jīng)驗。我向一位站在門后的八旬老婦拉選票，她告訴我她不會去投票。我問她為什么，她說，“我一生只投過一次票，那次是投給羅斯福，但是看到他的所作所為之后，我告訴自己，如果我笨到投票給那個王八蛋，我應(yīng)該永遠(yuǎn)不要再投票了?！?br> 恐懼是一股幫助投機(jī)客的表現(xiàn)達(dá)到登峰造極的強(qiáng)大力量。我所知道運(yùn)用恐懼的最佳范例，應(yīng)該是羅艾斯·葛利西所敘述的那一段話。你也許不知道葛利西是何許人也，所以讓我稍微介紹一下。
葛利西是世界級的運(yùn)動選手，他就是要花錢才看得到的超級拳賽之類電視節(jié)目的明星。如果你從未看過，我告訴你，他們可都是真打，而且沒戴拳擊手套，只要是在法律許可范圍內(nèi)，拳打腳踢，任何招數(shù)樣樣都來，這真是暴力。有關(guān)葛利西最有趣的地方是，他在100多場比賽中從來沒被擊敗過，這真是空前絕后。不管是誰，拳擊手、跆拳道武者、相撲力士、或是泰式拳擊手都一樣，沒人能打敗這家伙。
想想看，就理論上來說，大部分強(qiáng)勁的對手體重都達(dá)到225磅到300磅之間，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)葛利西只有180磅左右，而且他穿羅杰斯品牌毛衣比穿拳擊服更帥的時候，你會更贊嘆他所創(chuàng)造的勝利，你絕對看不出此人是個拳擊賽大殺手。由于我對拳擊手以及勝利者深感著迷（他們何投機(jī)客很相似），所以我一直注意此人的事業(yè)發(fā)展，并且很專心地聽他的金玉良言。
在某此電視訪問中，那些電視明星們被問到他們在參賽時，是否會有絲毫恐懼，因為畢竟他們都是玩真的，許多人會因此而殘廢、失明、骨折，遭受嚴(yán)重的腦振蕩，甚至還至少有一名選手喪生。所有電視明星都像機(jī)關(guān)槍掃射一樣，很有英雄氣概地?fù)屩卮鹫f，從來沒怕過任何人或任何事。
除了葛利西之外，大家都這么說。他很輕松地承認(rèn)，每次上場時都怕得要命。他又說，會將這股恐懼轉(zhuǎn)成一種優(yōu)勢，好讓他不會對競爭對手掉以輕心，而且不會亂出拳，或偏離個人的拳擊風(fēng)格?！安缓ε?，”他說，“你就不會贏，因為害怕會讓我奮戰(zhàn)，也讓我確定自己不會失控，我們這行所做的事非常危險?？謶质俏业淖罴逊佬l(wèi)，所以我會用所有的技術(shù)來保護(hù)自己?！?nbsp;
就像葛利西一樣，我對交易十分謹(jǐn)慎恐懼。我曾親眼見到有人被淘汰出局，因為差勁的投機(jī)傾家蕩產(chǎn)。有些人破產(chǎn)，有些人真的瘋了，還有幾位自殺了。我懷疑這些人都有一個共同點：他們對市場毫不恐懼。
我認(rèn)為你該恐懼市場及你自己。
雖然市場十分可怕，但真正可怕的是你我投入市場的情緒。沒有恐懼，尊重就不會存在；假如你不尊重市場以及對自己謹(jǐn)慎恐懼，就會在商品期貨市場死尸遍野的長廊上，成為新添的一縷冤魂。
適度的恐懼和信心會創(chuàng)造出積極的心態(tài)。在每位交易員的生命中，事實上是每星期一次，不管是要求自保，或是堅持落實你的期望，總會出現(xiàn)需要積極表現(xiàn)的時刻。就好像是早期電影《洛基》中老虎眼睛之類的東西。除非你有絕對致勝的直覺，否則最好收起鋪蓋回家去吧。這個行業(yè)不屬那些不在乎輸贏、或是缺乏面對挑戰(zhàn)的勇氣、心態(tài)消極的人士。
我所謂的積極，并不是指一般人認(rèn)為的侵略性。成功的交易員在行動時難免會有些大膽，而這份膽識是集合了信心、恐懼與積極產(chǎn)生出來的。在這場投機(jī)的戰(zhàn)役中，一個設(shè)計縝密的大膽計劃，將是通往成功的康莊大道。 ------------------ | 
