水皮 2014-11-22
世界上沒有不透風(fēng)的墻。
央行降息的消息盡管出乎所有人的意料，但是當(dāng)天股市收盤出莫名其妙的暴漲多少還是露出了一些馬腳，不管是不是不對稱降息，無論如何對于備受滬港通質(zhì)疑的股市來講都無疑于是雪中送炭般的重大利好。
中央電視臺文藝頻道有檔真人秀節(jié)目叫做“謝天謝地，你來了”，每回均請一位著名藝人當(dāng)嘉賓，角色是固定的，場景也是固定的，劇情卻是不固定的，導(dǎo)演不斷根據(jù)場內(nèi)場外狀況現(xiàn)編現(xiàn)導(dǎo)，主演必須根據(jù)場上的變化隨機應(yīng)變，臨場發(fā)揮，看點就在于誰也不知道下一步演的是什么。
央行的心思就跟央視的節(jié)目一樣，誰也猜不透，即使降息了，央行還在答記者問中堅持聲稱貨幣政策導(dǎo)向并沒有發(fā)生變化，當(dāng)然貨幣政策怎么才叫發(fā)生變化，央行也是不會告訴我們的，有本事就自己去猜吧，猜不到是正常的，猜到了倒是不正常的。
降息是央行早該做的決策了，時間節(jié)點應(yīng)該就在7月5日或者前后，其時國務(wù)院為了降低社會融資成本專門出臺了十項措施，力度之大，前所未有，效應(yīng)已經(jīng)接近降息。所謂社會融資成本就是實際市場利率，市場利率下來了，社會融資成本也就下來了，高利貸也就沒有市場了，因此，水皮當(dāng)時的評論題目就是“降個息有那么沉重嗎？”直言“降息吧，別再兜圈子了，挺簡單的事，為什么要弄那么復(fù)雜呢？不是作繭自縛又是什么？有那么難嗎？”
事實證明，降個息還真沒那么簡單，4個月以后的11月19日，國務(wù)院又開常務(wù)會，議題又是進一步采取有力措施，緩解企業(yè)融資成本高問題，又推出了十項措施，一是增加存貸比指標(biāo)彈性，改進合意貸款管理，完善小微企業(yè)不良貸款核銷稅前列支政策，增強金融機構(gòu)擴大小微、三農(nóng)等貸款能力；二是加快發(fā)展民營銀行等中小金融機構(gòu)，支持銀行通過社區(qū)、小微支行和手機銀行等提供多層次金融服務(wù)，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向小微、三農(nóng)提供規(guī)范服務(wù)；三是支持擔(dān)保和再擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展，推廣小額貸款保證保險試點，發(fā)揮保單對貸款的增信作用；四是改進商業(yè)銀行績效考核機制，防止信貸投放“喜大厭小”和不合理高利率、高費用；五是運用信貸資產(chǎn)證券化等方式盤活資金存量，簡化小微、三農(nóng)金融債等發(fā)行程序；六是抓緊股票注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微企業(yè)上市門檻，建立再融資快速機制，開展股權(quán)眾籌融資試點；七是支持跨境融資；八是完善信用體系；九是加快利率市場化；十是健全監(jiān)督問責(zé)機制，遏制不規(guī)范收費，非法集資等推升融資成本。
此十條不是彼十條，對照兩個十條，制度建設(shè)的宏觀敘事是一致的，切實可行的政策工具的應(yīng)用是有差異的，比如擴大了存貸指標(biāo)的彈性，其實就是把銀行的非標(biāo)理財也列入了存款計算范圍，如此變相擴大貸款基數(shù)，此十條和彼十條共同的特點，依然是三個字“兜圈子”，為什么就不能直搗龍門，天知道。
其實，降息降準(zhǔn)本身就是個簡單的不能再簡單的事。經(jīng)濟下行，通貨緊縮，外匯占款人民幣投放急劇下降，大宗商品期貨價格暴跌，CPI持續(xù)走低，降息合理，降準(zhǔn)合情，合理合情的選擇如此難產(chǎn)難道只為規(guī)避一個蕭規(guī)曹隨？該刺激時不刺激，不是不作為就是不敢為，到哪里都是說不通的，好在這一切都已經(jīng)成為了歷史，至于這種逆轉(zhuǎn)是怎么發(fā)生的，央行沒有解釋，也不會解釋。
謝天謝地，降息了。
上一輪降息已經(jīng)是二年前的事情了，經(jīng)過2012年6月7月的接連降息之后，是央行長達兩年的堅持，單元這一次不會半途而廢，而是能將革命進行到底，不管是降二次還是降四次存款保證金，只要能向社會釋放正確的信號就能調(diào)動市場的各種修復(fù)力量，支持中國經(jīng)濟早日探底回升。
央行降息確認(rèn)下行趨勢成立，且趨勢形成短期之內(nèi)也不會改變，雖然應(yīng)對滯后，但總歸聊勝于無，利好，利好，還是利好。
