21年前折戟327國(guó)債事件 古稀之年創(chuàng)立私募基金
證券教父管金生69歲又創(chuàng)業(yè)
曾在“327國(guó)債事件”中掀起滔天巨浪、一度落魄入獄的“中國(guó)證券教父”管金生，即將步入古稀之年第三次揚(yáng)帆起航。6月6日，管金生出席上海九頌山河基金公司的揭幕儀式，并以董事長(zhǎng)的身份重回資本舞臺(tái)。這是他在上海市黃浦區(qū)的第三次創(chuàng)業(yè)。二十多年前，管金生一手創(chuàng)辦的萬(wàn)國(guó)證券以及曾經(jīng)就職的上海證券交易所均位于上海黃浦區(qū)。
69歲重出江湖
資本市場(chǎng)，沉浮難料。6月6日，69歲的管金生參加了上海九頌山河基金公司的揭幕儀式。管金生說(shuō)，這是他在上海市黃浦區(qū)的第三次創(chuàng)業(yè)，設(shè)立一家股權(quán)投資基金公司絕不是心血來(lái)潮，而是“經(jīng)過(guò)本人長(zhǎng)期醞釀、團(tuán)隊(duì)精心籌備，并取得政府和社會(huì)多方支持的一項(xiàng)重要抉擇”。
據(jù)管金生介紹，九頌山河基金核心定位是打造中外合作平行基金(Parallel Fund)。根據(jù)規(guī)劃，初期在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行10億元人民幣基金，同時(shí)在境外某一國(guó)家(如日本、美國(guó)、德國(guó)、以色列)發(fā)行等量?jī)r(jià)值的基金，基金管理人同為九頌山河基金公司?；鹩伤牟糠纸M成，一是政府引導(dǎo)基金，境外基金則是其他形式的國(guó)外政府投資，占10%-20%；二是集合少數(shù)上市公司，占比20%-30%；三是選擇理念相近、志同道合的高素質(zhì)LP(有限合伙人)，占50%；最后是GP(一般合伙人)投資部分，占5%左右。
管金生坦言，希望以平行基金為突破口，“嘗試開(kāi)拓中國(guó)私募基金行業(yè)的一片新天地”。在選擇投資標(biāo)的方面，九頌山河將聚焦全球范圍內(nèi)新技術(shù)和新材料領(lǐng)域，涉及設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用和銷(xiāo)售等產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。在過(guò)去幾個(gè)月，九頌山河已與美國(guó)、日本、德國(guó)、以色列等國(guó)家的財(cái)團(tuán)和企業(yè)進(jìn)行了多輪洽談，目前已經(jīng)儲(chǔ)備了一批有投資潛力的國(guó)際項(xiàng)目。
48歲折戟“327國(guó)債”
九頌山河基金公司注冊(cè)地址在上海黃浦區(qū)。管金生選擇黃浦區(qū)作為創(chuàng)業(yè)新起點(diǎn)，其中深意頗令人思量。
1988年2月，管金生負(fù)責(zé)籌建上海第一家證券公司——萬(wàn)國(guó)證券公司。萬(wàn)國(guó)證券由上海國(guó)際信托投資公司等10家股東籌資3500萬(wàn)元人民幣，管金生任副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、總裁。
1990年，上海證券交易所成立，管金生兼任上海證券交易所常務(wù)理事、深圳證券交易所理事、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事，上交所從交易設(shè)備、規(guī)則到交易員的培訓(xùn)，幾乎都是萬(wàn)國(guó)證券一手操辦。管金生還創(chuàng)辦了證券業(yè)黃埔軍?！?8證券高級(jí)業(yè)務(wù)研修班，先后培訓(xùn)全國(guó)18個(gè)省市30多家證券公司50多名從業(yè)人員。
1988年至1995年，萬(wàn)國(guó)證券風(fēng)光無(wú)兩，管金生與原君安證券公司的張國(guó)慶、原申銀證券的闞治東，并稱為“中國(guó)證券教父”。這是管金生人生的頂峰。
1995年2月23日16時(shí)22分，震動(dòng)中外的“327國(guó)債事件”爆發(fā)，包括管金生在內(nèi)的一群人的命運(yùn)就此被改寫(xiě)。
“327”并非一個(gè)日期，而是國(guó)債期貨合約的代號(hào)，對(duì)應(yīng)1992年發(fā)行、1995年6月到期兌付的3年期國(guó)庫(kù)券，該券發(fā)行總量為240億元人民幣，兌付辦法為票面利率8%加保值貼息。由于保值貼息的不確定性，決定了該產(chǎn)品在期貨市場(chǎng)上有一定投機(jī)價(jià)值，成為當(dāng)年最為熱門(mén)的炒作素材。
1995年初，時(shí)任萬(wàn)國(guó)證券總經(jīng)理的管金生預(yù)測(cè)，“327國(guó)債”的保值貼息率應(yīng)維持在8%的水平，據(jù)此計(jì)算將以132元的價(jià)格兌付。當(dāng)“327國(guó)債”市價(jià)在147元-148元波動(dòng)時(shí)，萬(wàn)國(guó)證券聯(lián)合遼寧國(guó)發(fā)集團(tuán)大舉做空，當(dāng)時(shí)隸屬于財(cái)政部的中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)有限公司則成了多頭主力。
1995年2月23日，財(cái)政部發(fā)布公告，“327國(guó)債”將按148.50元兌付。空頭徹底判斷錯(cuò)誤，“327國(guó)債”在1分鐘內(nèi)狂漲2元。這對(duì)于萬(wàn)國(guó)證券意味著60億元的巨額虧損。為了維護(hù)自身利益，在收盤(pán)前8分鐘的時(shí)間里，管金生領(lǐng)銜的萬(wàn)國(guó)證券連續(xù)向“327國(guó)債”期貨砸下1056萬(wàn)口空單，導(dǎo)致多方全部爆倉(cāng)。當(dāng)晚11時(shí)，上交所宣布16時(shí)22分13秒后的交易無(wú)效，這一決定使萬(wàn)國(guó)證券的尾盤(pán)操作收獲瞬間化為泡影，萬(wàn)國(guó)證券虧損56億元，瀕臨破產(chǎn)。1995年2月23日被稱為“中國(guó)證券史上最黑暗的一天”。
1995年4月，管金生從萬(wàn)國(guó)證券辭職。1995年5月19日，管金生在海南被捕。萬(wàn)國(guó)證券經(jīng)此一役元?dú)獯髠?，不久被重組，1996年7月與申銀合并為申銀萬(wàn)國(guó)證券公司。1997年，管金生被判處有期徒刑17年，罪名是行賄、在期貨市場(chǎng)成立前數(shù)年里濫用公共資金，總額達(dá)269萬(wàn)元人民幣。滿盤(pán)皆輸，管金生輝煌的人生自此謝幕。
17年徒刑引發(fā)反思
2003年，管金生保外就醫(yī)，隱居北京。2013年7月18日，管金生在“萬(wàn)國(guó)人25年再聚首”晚會(huì)上發(fā)表講話。他說(shuō)：“‘327’這樣一個(gè)偶然事件，改變了我個(gè)人的命運(yùn)，也改變了整個(gè)萬(wàn)國(guó)人的命運(yùn)。也許我們今天還沒(méi)有能力去評(píng)價(jià)這個(gè)事件爆發(fā)的間接和直接原因，我們也沒(méi)有資格去評(píng)論，因?yàn)槲覀兪钱?dāng)事人，但我們相信，終究有一天會(huì)有人去客觀公正地評(píng)說(shuō)這段歷史，這肯定將是一個(gè)具有指標(biāo)意義的歷史性進(jìn)步。對(duì)于這樣的結(jié)果，我們只能祈求但不能奢求，更不能強(qiáng)求。因?yàn)樽非笃床巳诵?，舍得放下是禪心?！?/font>
巧合的是，去年6月6日，管金生在和訊網(wǎng)舉辦的“‘互聯(lián)網(wǎng)+’金融投資高峰論壇”上演講，終于公開(kāi)談及他在“327國(guó)債期貨事件”中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。對(duì)于20年前的“327事件”，他表示，“我這一生吃虧、吃很大的虧，就是沒(méi)有放下自己內(nèi)心的驕傲和清高，但是在行動(dòng)上絕對(duì)尊重和遵守了法律的判決，接受了17年的有期徒刑的懲罰?！庇浾?齊雁冰
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