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大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了聚變的階段：
底層大數(shù)據(jù)量已經(jīng)達到關(guān)鍵點；
數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)日益精進；
金融企業(yè)開放入口和業(yè)務(wù)對接大數(shù)據(jù)；
相關(guān)公司業(yè)績快速增長。
數(shù)據(jù)的挖掘和存儲：對應(yīng)云技術(shù)的運用和升級；
數(shù)據(jù)的整理和分析：對應(yīng)算法和 AI 的運用和升級；
大數(shù)據(jù)技術(shù)的運用場景：對應(yīng)政府、企業(yè)數(shù)據(jù)的開放，體量越大的傳統(tǒng)行業(yè)（金融、醫(yī)療、安防、汽車），蘊含越大的大數(shù)據(jù)空間。
盈利模式有 2C 和 2B 兩項，其中 2C 端服務(wù)存量繼續(xù)高速增長， 2B端服務(wù)正在爆發(fā)中。
2C 方式：
廣告（ DSP）： 當前廣告行業(yè)仍然處于精準廣告不斷取代傳統(tǒng)廣告代理模式的過程中。但若要達到較好的效果，數(shù)據(jù)必須很全，雖然目前還有難度，但依然在增長中。
電商：主要通過效果類廣告（即不收取廣告費用而是根據(jù)效果收費），當前的模式正從 CPA（根據(jù)實際產(chǎn)生的訂單收費）轉(zhuǎn)向 CPS（即參與每個銷售訂單的分成收費）；
2B 方式：
賣數(shù)據(jù)： 即直接將數(shù)據(jù)進行售賣，盈利模式相對初級但增速穩(wěn)定。重要的模式之一為九次方為代表所運營的貴陽大數(shù)據(jù)交易所，由政府和企業(yè)共同支持。通過大數(shù)據(jù)交易所減少數(shù)據(jù)的信息不對稱，促進數(shù)據(jù)的供需雙方實現(xiàn)交易。
賣大數(shù)據(jù)分析和服務(wù)。目前主要集中在金融、政府、醫(yī)療等領(lǐng)域，正在高速發(fā)展。
其中，各行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用方向主要有：
金融：利用大數(shù)據(jù)做風(fēng)控、客戶推廣和產(chǎn)品銷售；
政府：大數(shù)據(jù)安防、國家安全；
醫(yī)療：大數(shù)據(jù)精準醫(yī)療等等。當然，擁有大量互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)源的 BAT 也正在為廣大商家提供大數(shù)據(jù)分析服務(wù)。
國內(nèi)龍頭大數(shù)據(jù)公司：
數(shù)聯(lián)銘品：主要專注于金融大數(shù)據(jù)、政府大數(shù)據(jù)等行業(yè)，垂直行業(yè)空間大潛力廣；
百分點：是國內(nèi)最早涉及個性化推介服務(wù)的數(shù)據(jù)提供商之一，商業(yè)模式以企業(yè)客戶為主，主要客戶為廣告營銷商、商場。
量化派：公司是數(shù)據(jù)驅(qū)動的消費金融科技公司，為消費者提供消費信用額度的同時，幫助消費場景實現(xiàn)流量變現(xiàn)，幫助金融機構(gòu)獲取形成資產(chǎn)；
大數(shù)據(jù)公司該怎么買？ 我們認為：
大數(shù)據(jù)的核心壁壘是技術(shù)：技術(shù)包括了抓取互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、整合各行各業(yè)大數(shù)據(jù)、以及大數(shù)據(jù)分析的整體實力；
數(shù)據(jù)當然很重要，但買稀缺數(shù)據(jù)源的邏輯不一定全對：大數(shù)據(jù)第一要素是數(shù)據(jù)量要夠大，然后才是稀缺數(shù)據(jù)的補充。
因此，我們認為應(yīng)該：
超買有明顯技術(shù)壁壘，且實際運用的垂直行業(yè)空間巨大（如：金融、政府、醫(yī)療）的標的。
買入客戶資源豐富、數(shù)據(jù)獲取渠道豐富、且數(shù)據(jù)整合運用能力突出的標的。
增持數(shù)據(jù)挖掘、銷售大數(shù)據(jù)的公司。
給予行業(yè)“推薦”評級。 根據(jù)上述邏輯，隨著數(shù)據(jù)量達到一定的臨界點，政府政策支持及數(shù)據(jù)開放，政府和企業(yè)認識到大數(shù)據(jù)的巨大價值。同時，大數(shù)據(jù)的盈利模式逐步清晰，相關(guān)大數(shù)據(jù)公司的業(yè)績高速增長而一級市場的投資估值也在水漲船高，我們判斷，大數(shù)據(jù)行業(yè)將迎來另一段的快速普及以及業(yè)績兌現(xiàn)期，給予行業(yè)“推薦”評級。
以下為報告全文：
