在新一輪中概股財(cái)報(bào)季即將襲來之際，作為中概股中最為耀眼的一家明星公司，阿里巴巴給大家開了一個(gè)好頭。11月1日晚，阿里巴巴公布了2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，以優(yōu)秀的成績拉開了雙十一的序幕。
根據(jù)阿里巴巴2020財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：本季度，阿里巴巴總營收為1190.2億元，高于市場預(yù)期，高于去年同期的851.5億元，同比增長40%；月活躍移動(dòng)用戶達(dá)到7.85億，高于市場預(yù)估7.524億......這一系列的數(shù)據(jù)都反應(yīng)著：阿里巴巴消費(fèi)用戶規(guī)模增長迅猛的同時(shí)，阿里巴巴用戶的消費(fèi)能力也在快速提升，這背后反映的是整個(gè)中國消費(fèi)市場持續(xù)強(qiáng)勁。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，阿里巴巴在用戶規(guī)模、營收規(guī)模、利潤規(guī)模、交易額等多方面都保持著迅猛增長的態(tài)勢。放眼全世界，能達(dá)到阿里巴巴這般體量還保持迅猛高增速的企業(yè)并不多，那么阿里巴巴究竟是靠什么動(dòng)能驅(qū)動(dòng)整個(gè)生態(tài)的持續(xù)高增長呢？從阿里巴巴本次的財(cái)報(bào)中，美股研究社找到了答案：在阿里巴巴的大生態(tài)里，消費(fèi)和科技的雙輪驅(qū)動(dòng)正日益變得明顯，科技板塊已經(jīng)成為阿里巴巴的第二驅(qū)動(dòng)力。
云計(jì)算激戰(zhàn)，阿里云增速全面領(lǐng)跑全行業(yè)
隨著云服務(wù)賽道越發(fā)擁擠，在科技巨頭扎堆的背后，其實(shí)是云計(jì)算業(yè)務(wù)正釋放出超千億美元的市場紅利。作為當(dāng)下最吸金的業(yè)務(wù)，亞馬遜、微軟、谷歌和阿里巴巴四大玩家都加大了對(duì)于云計(jì)算的布局。對(duì)比最新一季度的財(cái)報(bào)，我們能看出幾家科技公司明顯的區(qū)別。
亞馬遜AWS業(yè)務(wù)三季度營收增長35%至90億美元。雖然AWS營收在亞馬遜總營收占比相對(duì)較小，三季度只占13%。但是，它對(duì)亞馬遜的盈利能力有巨大影響，已逐漸成為亞馬遜的主要利潤來源，亞馬遜AWS在這個(gè)季度的35%的增速與二季度37%的增速。
這個(gè)季度，微軟并未對(duì)外單獨(dú)披露Azure的營收，智慧云端業(yè)務(wù)事業(yè)部營收為108.45億美元，同比增長27%，Azure云計(jì)算業(yè)務(wù)第三季度增速為59%。創(chuàng)近三年來增速新低，也低于此前Evercore的分析師的預(yù)估，他們?cè)绢A(yù)計(jì)Azure第一財(cái)季的增長率為64%。
單從云計(jì)算業(yè)務(wù)營收來看，亞馬遜AWS要高于微軟Azure的云計(jì)算業(yè)務(wù)。不過在亞馬遜、微軟的云計(jì)算業(yè)務(wù)遜于預(yù)期的背景下，阿里云卻交出了一份令市場滿意的答卷。
根據(jù)阿里巴巴財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季度阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)勁，季度營收達(dá)到92.91億元，比去年同期凈增36.24億元，增速達(dá)到64%，超越了資本市場分析師的預(yù)期。對(duì)比阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)上一季度營收77.87億，環(huán)比增長19.3%。相比同期，亞馬遜、微軟云計(jì)算營收同比增長分別為35%和59%。
由此可以看來，在全球云計(jì)算3A（亞馬遜AWS、微軟Azure和阿里云）陣營中，阿里云增長持續(xù)領(lǐng)跑。事實(shí)上，不止是在增速方面已經(jīng)位居第一，在全球市場的很多區(qū)域，阿里云的市場份額也處于第一的位置。根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2018年阿里云在亞太市場排名第一，市場份額為19.6%，比上一年增加4.7個(gè)百分點(diǎn)，這一市場份額已經(jīng)超過亞馬遜和微軟的總和。
全面上云拐點(diǎn)的背后：阿里未來新引擎已誕生
從2015財(cái)年的12.71億元，到2019財(cái)年的247億元，再到如今單季度營收超90億，阿里云營收四年增長超20倍，成為中國云計(jì)算快遞崛起的標(biāo)志。這背后是云計(jì)算作為一項(xiàng)新興技術(shù)，經(jīng)歷過去10年的發(fā)展，已經(jīng)在關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用規(guī)模上實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)IT的全面超越，新舊技術(shù)的交替拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。
今年9月的阿里巴巴2019年全球投資者大會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CTO兼阿里云智能總裁張建鋒曾表示，通過20年的不斷技術(shù)積累和創(chuàng)新，阿里已經(jīng)成長一家平臺(tái)型高科技公司，為中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)大的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。眼下，云技術(shù)、5G、人工智能等前沿科技，已多越多地投入實(shí)際應(yīng)用，出現(xiàn)在人們生活之中。而這正為科技公司即將到來的新一輪的增長提供著強(qiáng)勁推動(dòng)力。
放到全球視野來看這個(gè)現(xiàn)象，就會(huì)找到很多同級(jí)別巨頭公司的共通之處。亞馬遜、谷歌和微軟上季度的利潤均超出市場預(yù)期，其中云計(jì)算的貢獻(xiàn)功不可沒。這三家(AWS、谷歌云平臺(tái)、微軟Azure)為越來越多尋找低成本替代方案的企業(yè)提供計(jì)算和存儲(chǔ)服務(wù)，而與之相對(duì)應(yīng)的是傳統(tǒng)IT服務(wù)商如IBM、惠普、EMC、甲骨文等公司的產(chǎn)品銷量的縮減，因?yàn)楦喙具x擇通過租賃模式使用云計(jì)算服務(wù)。
云計(jì)算技術(shù)在過去十年間不僅為科技巨頭帶來財(cái)富，還推動(dòng)了大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)應(yīng)用的飛速發(fā)展。在5G即將商用、數(shù)據(jù)傳輸速率跨越式提升的背景下，云服務(wù)行業(yè)將迎來更加有利的發(fā)展基礎(chǔ)。盡管整體來看，目前國內(nèi)云服務(wù)市場還比較分散，但阿里云在品牌、規(guī)模、技術(shù)等多方面具備顯著優(yōu)勢，市場份額遙遙領(lǐng)先。隨著行業(yè)集中度的提高，阿里云市場占有率有望進(jìn)一步提升。
從10年前自主研發(fā)飛天操作系統(tǒng)開啟中國云時(shí)代至今，阿里云的核心優(yōu)勢已經(jīng)不僅是龐大的云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，更是擁有云計(jì)算、數(shù)據(jù)智能、智聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)協(xié)同辦公四大關(guān)鍵技術(shù)的云智能提供商，是未來10年數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心基礎(chǔ)設(shè)施。也正是阿里云這兩年的出色表現(xiàn)，阿里云估值也是不斷上漲，如今已超700億美元，堪稱是名副其實(shí)的"獨(dú)角獸"，而得益于云計(jì)算領(lǐng)域未來的發(fā)展前景相當(dāng)廣闊以及阿里在中國市場的主導(dǎo)地位，許多機(jī)構(gòu)也是預(yù)測阿里云未來將成為阿里旗下的最具潛力的業(yè)務(wù)，成為阿里未來主要的利潤來源之一。
平臺(tái)型高科技公司的進(jìn)化，科技創(chuàng)新成為阿里巴巴的第二驅(qū)動(dòng)力
阿里的發(fā)展史，其實(shí)是一部技術(shù)進(jìn)化史。在2016年，阿里巴巴提出了"五新戰(zhàn)略"，即新能源、新技術(shù)、新金融、新制造、新零售。去年的云棲大會(huì)上，張勇也對(duì)它進(jìn)行了新的闡釋，"新技術(shù)一定是五新的引擎。新能源和新技術(shù)的完美結(jié)合，才能真正驅(qū)動(dòng)數(shù)字中國的發(fā)展，驅(qū)動(dòng)大家熟悉的世界走向一個(gè)波瀾壯闊的物聯(lián)網(wǎng)世界。"
云計(jì)算所取得的成績背后，離不開阿里巴巴持續(xù)在核心科技技術(shù)投入。值得一提的是，除卻在云計(jì)算領(lǐng)域取得了全球市場的突破和領(lǐng)先增速以外，阿里巴巴在科技板塊的投入，也推動(dòng)著阿里云和整個(gè)阿里巴巴集團(tuán)業(yè)務(wù)的快速提升。
在本季度的財(cái)報(bào)中，阿里巴巴該季度內(nèi)其在芯片、人工智能、數(shù)據(jù)庫、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域發(fā)布了一系列核心技術(shù)突破。其中，阿里巴巴第一顆芯片含光800是業(yè)界性能和能效比最好的AI推理芯片、阿里AI每天調(diào)用規(guī)模超過了1萬億次、自研數(shù)據(jù)庫OceanBase刷新了此前由甲骨文保持的世界紀(jì)錄、飛天大數(shù)據(jù)平臺(tái)計(jì)算引擎MaxCompute再次刷新世界紀(jì)錄、第三代自研神龍架構(gòu)創(chuàng)造新型云服務(wù)器。
這些核心基礎(chǔ)技術(shù)的突破，將支撐政務(wù)服務(wù)、城市治理、零售、制造、金融等領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助力于阿里巴巴整個(gè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，阿里還在持續(xù)加大研發(fā)投入。所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在全球知名科技公司中，阿里巴巴是唯一一家研發(fā)人員占一半以上的公司，阿里巴巴的研發(fā)投入已經(jīng)連續(xù)三年位列中國上市企業(yè)之首。
正是阿里巴巴這樣一種對(duì)于核心科技的支持態(tài)度，驅(qū)動(dòng)著科技板塊對(duì)于整個(gè)集團(tuán)增長的重要性正顯著提升。消費(fèi)和金融兩個(gè)板塊共同驅(qū)動(dòng)著阿里巴巴迅猛增長。從財(cái)報(bào)所透露出來的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)和科技的雙輪驅(qū)動(dòng)日益明顯，并且科技板塊的占比越來越大。那么，在這種情況下，這說明了阿里長期堅(jiān)持的科技戰(zhàn)略正取得不錯(cuò)的市場成效。與表面的數(shù)字成績相比，阿里背后的戰(zhàn)略邏輯或許更值得關(guān)注。
過去20年，阿里獨(dú)特的時(shí)代機(jī)遇下，選擇了一條從北坡爬珠穆朗瑪?shù)牡缆?，通過自主研發(fā)云技術(shù)、實(shí)踐中凝練中臺(tái)方法論，投入芯片、AI等核心基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)，為未來10年的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了一座橋梁。這種持續(xù)對(duì)于科技的投入和重視，不是一味地追求商業(yè)利益也不是純粹地做公益，但長期的堅(jiān)持也讓阿里的科技板塊有所回報(bào)。
經(jīng)過20年努力，阿里巴巴形成了在技術(shù)、資產(chǎn)和人才等多方面的深厚積累。如中國唯一自主研發(fā)的飛天云操作系統(tǒng)、飛天大數(shù)據(jù)平臺(tái)、阿里巴巴雙中臺(tái)和智聯(lián)網(wǎng)AIoT平臺(tái)。并借由達(dá)摩院、平頭哥也在人工智能、量子計(jì)算、區(qū)塊鏈、自動(dòng)駕駛、芯片等未來基礎(chǔ)性技術(shù)領(lǐng)域完成全面布局，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破。
阿里巴巴長達(dá)20年的戰(zhàn)略化布局，也讓阿里巴巴一個(gè)應(yīng)用公司發(fā)展到服務(wù)公司，再發(fā)展到今天的科技公司，以技術(shù)為核心滿足業(yè)務(wù)的需求。這種看似"恰好"的技術(shù)布局事實(shí)上滲透在核心業(yè)務(wù)——電商的每一個(gè)環(huán)節(jié)，也正是此類數(shù)字化技術(shù)布局為阿里的電商業(yè)務(wù)提供了保障，成為主要業(yè)務(wù)不斷增長的驅(qū)動(dòng)因素。
可以預(yù)見的是，盡管阿里巴巴的科技板塊在整個(gè)生態(tài)中已經(jīng)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長力，但在未來10年的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，阿里巴巴還將擔(dān)當(dāng)重要角色，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施。因此，在未來的很長一段時(shí)間內(nèi)，阿里巴巴將持續(xù)以消費(fèi)+科技雙驅(qū)動(dòng)力的模式運(yùn)轉(zhuǎn)，科技板塊對(duì)整個(gè)阿里生態(tài)的貢獻(xiàn)或許還會(huì)越來越大，這會(huì)是一個(gè)長期的趨勢。
阿里董事局主席兼首席執(zhí)行官張勇曾表示："阿里是一個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)，使商業(yè)有所不同，創(chuàng)造新賽道的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。"技術(shù)與商業(yè)的相輔相成不僅僅為阿里打造了一片帝國，也在很大程度上推動(dòng)著社會(huì)的進(jìn)步與發(fā)展。
本文來源：美股研究社（公眾號(hào)：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報(bào)道美國科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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