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現(xiàn)在很多基金可以提供后端收費(fèi)模式，這種模式有別于原有的開(kāi)放式基金前段收費(fèi)模式，在你申購(gòu)基金份額時(shí)并不收取費(fèi)用，而將這一費(fèi)用留到你贖回時(shí)收取。有些投資者可能會(huì)認(rèn)為，后端收費(fèi)的基金一開(kāi)始的本金要大于前端收費(fèi)的基金，那么到期收益也會(huì)高于前端收費(fèi)基金。

但是，實(shí)際情況是這樣么？或者，需要滿(mǎn)足什么條件才能使后端收費(fèi)優(yōu)于前端收費(fèi)？

這需要理清楚三點(diǎn)：第一，前端、后端兩種收費(fèi)的費(fèi)率差別；第二，計(jì)算的一般準(zhǔn)則；第三，托管和管理費(fèi)率在中間起了什么作用？

首先要明確的是，后端收費(fèi)費(fèi)率高于前端；而后端收費(fèi)的計(jì)算公式一般是：

后端申購(gòu)費(fèi)用：
后端申購(gòu)費(fèi)用 = 贖回份額×申購(gòu)日基金份額凈值×后端申購(gòu)費(fèi)率

后端收費(fèi)模式投資者凈贖回金額的計(jì)算方法：
凈贖回金額 = 贖回金額-后端申購(gòu)費(fèi)用－贖回費(fèi)用
贖回金額 = 贖回份額×贖回日基金份額凈值

后端申購(gòu)費(fèi)用 = 贖回份額×申購(gòu)日基金份額凈值×后端申購(gòu)費(fèi)率
贖回費(fèi)用 = 贖回金額×贖回費(fèi)率

第三點(diǎn)，關(guān)于托管費(fèi)用和管理費(fèi)用的影響，是不可能憑人工手算能算出來(lái)的，等下只描述一下定性影響。

舉個(gè)直觀(guān)的例子，如國(guó)投瑞銀融華債券基金，前端申購(gòu)費(fèi)率1.5%，后端1.8%，贖回費(fèi)率1%，如果我有10萬(wàn)元，投資期限1年差一天，年化受益率為30%，兩種收益會(huì)有什么差別呢？

在不考慮托管和管理費(fèi)的情況下，前段收費(fèi)一年后的資金：（100，000-1，500）*30%*（1-1%）=12，6769.5元

后端收費(fèi)：10，000（1-1.3*1%）-10，000*1.8%=126900元

這樣看起來(lái)后端收費(fèi)比前短多處130.5元，但實(shí)際上會(huì)么？不會(huì)，因?yàn)檫@里面還有基金托管費(fèi)和管理費(fèi)，這兩種費(fèi)用大約在1.5-1.8%之間，這個(gè)費(fèi)用隨時(shí)年化費(fèi)率，但卻是逐日結(jié)算的，也就是說(shuō)，本金越高，逐日結(jié)算掉的管理和托管費(fèi)也會(huì)越多，所以實(shí)際上，不滿(mǎn)一年的基金前后端收費(fèi)差別極小。

什么時(shí)候后端收費(fèi)會(huì)有優(yōu)勢(shì)呢？持有時(shí)間越長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)越明顯，因?yàn)橐话愠钟虚_(kāi)放式基金3年以上，后端申購(gòu)費(fèi)用會(huì)被免除掉，而前端收費(fèi)的不會(huì)隨著時(shí)間加長(zhǎng)而減少，因?yàn)橐婚_(kāi)始公司就收過(guò)了。

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