[和訊編者按]2010年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)極為復(fù)雜，眾多機(jī)構(gòu)也坦承目前還看不清股市。本文為投資者準(zhǔn)備了國(guó)內(nèi)影響力較大的基金公司的投資策略，他們來(lái)自于京、滬、深三地，關(guān)注重點(diǎn)既有重合也有不同。投資者可以細(xì)細(xì)品味其中滋味，因?yàn)?，明年的大牛股很可能就出現(xiàn)在這些字里行間中。

　　低碳經(jīng)濟(jì)明年走紅

　　華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)在2010年投資策略中指出，未來(lái)三年發(fā)展的主潮流為提升居民生活質(zhì)量，滿足各類(lèi)消費(fèi)需求；技術(shù)創(chuàng)新提升勞動(dòng)生產(chǎn)率；政策轉(zhuǎn)型，調(diào)結(jié)構(gòu)的受益產(chǎn)業(yè)。

　　在此市場(chǎng)預(yù)測(cè)下可能的投資方向?yàn)椋盒履茉?；擁有原?chuàng)性技術(shù)或產(chǎn)品的企業(yè)；部分傳統(tǒng)大行業(yè)中的小公司；資源類(lèi)公司以及中國(guó)低空開(kāi)放下將獲得巨大市場(chǎng)空間的相關(guān)公司。

　　劉文動(dòng)指出，2010年的投資方向?yàn)檫h(yuǎn)景＋布局。其中，遠(yuǎn)景著眼經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提前研究布局，看好低碳經(jīng)濟(jì)和區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；布局看好有催化劑的傳統(tǒng)行業(yè)，包括軍工、航空和券商。

　　出口復(fù)蘇股牛過(guò)內(nèi)需股

　　南方基金投資總監(jiān)邱國(guó)鷺在2010年投資策略中表示，最看好的是與出口復(fù)蘇相關(guān)的股票投資機(jī)會(huì)。

　　很多投資者都喜歡尋找所謂確定的增長(zhǎng)，但就投資而言，其實(shí)更應(yīng)該關(guān)注的是不確定的增長(zhǎng)。確定的增長(zhǎng)等于沒(méi)增長(zhǎng)，因?yàn)榇_定的東西通常已提前反映在股價(jià)里，不確定的增長(zhǎng)反而更值得關(guān)注，超額收益總是從不確定到確定的過(guò)程中創(chuàng)造出來(lái)。

　　相比消費(fèi)和投資，邱國(guó)鷺更看好出口這一目前“不確定的增長(zhǎng)”，并由此預(yù)言2010年出口復(fù)蘇類(lèi)股票會(huì)跑贏內(nèi)需類(lèi)股票。

　　重點(diǎn)看好消費(fèi)板塊

　　大成基金認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩的概率仍然較大，但在一定程度上提供了建倉(cāng)機(jī)會(huì)，2010年可重點(diǎn)留意消費(fèi)板塊。

　　由于結(jié)構(gòu)性調(diào)整將會(huì)給行業(yè)帶來(lái)較大差異，布局2010年市場(chǎng)，可以重點(diǎn)留意將繼續(xù)被大幅拉動(dòng)的消費(fèi)板塊，如家電、商業(yè)連鎖、食品飲料等。

　　長(zhǎng)期來(lái)看， 2010年應(yīng)該多關(guān)注房地產(chǎn)帶動(dòng)的相關(guān)行業(yè)投資。那些房?jī)r(jià)漲幅不高的二、三線城市的房地產(chǎn)企業(yè)，2010年更加具有投資吸引力。

　　明年將走業(yè)績(jī)浪

　　華安基金研究發(fā)展部總經(jīng)理宋磊認(rèn)為，今年四季度到明年一季度，市場(chǎng)很可能出現(xiàn)一輪基本面主導(dǎo)下的業(yè)績(jī)浪行情。盡管流動(dòng)性壓縮可能導(dǎo)致市場(chǎng)震幅加大，但大盤(pán)在震蕩中逐步走高仍然是大概率事件。

　　如果以靜態(tài)PE衡量，A股已經(jīng)不再是全球最貴的市場(chǎng)；A/H股溢價(jià)水平較低，已經(jīng)回落至16%附近，遠(yuǎn)低于32%的歷史平均水平。

　　2010年，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。首先，城市化進(jìn)程加速，三、四線城市的消費(fèi)能夠成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主力軍。

　　其次，中小企業(yè)的創(chuàng)新能力以及吸納就業(yè)的能力，是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　第三，第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新以及服務(wù)升級(jí)將會(huì)率先展開(kāi)，大城市將起到帶頭作用。

　　四條投資主線貫穿全年

　　中郵基金投資總監(jiān)彭旭指出，2010年具有確定性的大致有四條投資主線。

　　第一條主線：關(guān)注消費(fèi)服務(wù)業(yè)和與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)。比如品牌消費(fèi)品、文化產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)服務(wù)業(yè)、旅游行業(yè)。

　　第二條主線：區(qū)域經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)。他看好華東地區(qū)的消費(fèi)服務(wù)業(yè)，華南地區(qū)的消費(fèi)服務(wù)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)，華中地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，以及西部地區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)投資。

　　第三條主線：科技產(chǎn)業(yè)?？梢园训吞?、節(jié)能減排放在科技產(chǎn)業(yè)里，值得予以關(guān)注。

　　第四條主線：題材。2010年的題材一是世博會(huì)，二是股指期貨概念。如果股指期貨推出，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)會(huì)產(chǎn)生巨大影響，為此看好券商板塊。

　　2010年市場(chǎng)十大預(yù)言

　　預(yù)言一：世界經(jīng)濟(jì)的PRC分工模式(即中國(guó)生產(chǎn)、新興市場(chǎng)國(guó)家提供資源、美國(guó)消費(fèi))，與危機(jī)前相比并沒(méi)有大的改觀。

　　預(yù)言二：美元相對(duì)歐元、英鎊、日元等主要貨幣相對(duì)堅(jiān)挺甚至走強(qiáng)，人民幣對(duì)美元匯率在上半年基本保持穩(wěn)定。

　　預(yù)言三：迪拜危機(jī)對(duì)世界金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有產(chǎn)生任何持久顯著影響。

　　預(yù)言四：在海外熱錢(qián)和中國(guó)內(nèi)陸資金推動(dòng)下，香港股市接近或者創(chuàng)出歷史新高。

　　預(yù)言五：鋼鐵供求狀況良好，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題遠(yuǎn)低于預(yù)期，企業(yè)利潤(rùn)大幅回升。

　　預(yù)言六：部分城市房地產(chǎn)價(jià)格快速大幅上漲，形成局部資產(chǎn)泡沫，引發(fā)各界擔(dān)憂。

　　預(yù)言七：財(cái)政政策持續(xù)寬松，固定資產(chǎn)投資增速居高不下，帶動(dòng)鋼鐵、建材等物資需求。

　　預(yù)言八：由于對(duì)局部資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂和財(cái)政政策的剛性，貨幣政策的收緊早于市場(chǎng)預(yù)期，且力度大于市場(chǎng)預(yù)期。

　　預(yù)言九：下半年，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)走穩(wěn)走強(qiáng)，未出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)的沖高回落現(xiàn)象。

　　預(yù)言十：美國(guó)GDP增長(zhǎng)強(qiáng)勁，某個(gè)季度甚至接近或超過(guò)5%。美國(guó)政策退出晚于預(yù)期，房?jī)r(jià)持續(xù)回升，就業(yè)市場(chǎng)逐步回暖，消費(fèi)者信心恢復(fù)。