中東以黎戰(zhàn)事蔓延，油價欲再創(chuàng)歷史新高，胡錦濤主席在G8會議上專門就全球能源問題發(fā)表書面講話，針對我國多煤少油的國情，我國正大力發(fā)展“煤變油”產(chǎn)業(yè)，以提高原油自給率，近期以
G天富為代表的“煤變油”板塊走勢相當凌厲。煤通過高溫氣化合成為甲醇，甲醇脫水后成為二甲醚，脫碳加氫后可制成汽油、柴油，神華集團具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)可以把煤炭轉(zhuǎn)化成汽油、柴油等化工產(chǎn)品，其“煤變油”的成本只有30多美元/桶，不到目前國際石油價格的一半，我國煤炭儲量豐富，因此相對于風能、太陽能、乙醇等替代能源，煤炭替代石油更具現(xiàn)實意義，而我國煤炭替代石油的技術(shù)也相對更為成熟。內(nèi)蒙古煤炭資源非常豐富，是神華集團的大本營，十一五期間，內(nèi)蒙古將重點發(fā)展煤化工、天然氣化工、氯堿化工、精細化工，形成長鏈條、大規(guī)模、多循環(huán)的煤化工工業(yè)新格局，煤化工要實施煤化一體化戰(zhàn)略，重點發(fā)展煤制油、煤制甲醇二甲醚、煤制烯烴、煤制化肥、煤焦油等系列深加工產(chǎn)品，氯堿化工重點發(fā)展聚氯乙烯和精細化工。我國煤化工巨子
G明天（600091）將與神華集團在煤炭之城包頭合作“煤變油”項目，即神華包頭煤制烯烴項目，該項目總投資115.6億元，將采用潔凈煤氣化技術(shù)和新型煤化工技術(shù)，以煤代油發(fā)展煤制烯烴產(chǎn)業(yè)，發(fā)展前景非常廣闊，內(nèi)蒙古另一煤化工巨子
G億利近期表現(xiàn)也是很突出，看來主力對內(nèi)蒙古煤化工產(chǎn)業(yè)是情為獨鐘。
明天系的G明天、
G西水、
愛使股份近年以煤炭掛帥，G明天以包頭為基地，并大舉西進，依托內(nèi)蒙古烏海地區(qū)豐富的煤炭資源，大力發(fā)展電石、氯堿等煤化工產(chǎn)業(yè)，其中G明天投資額達到7.4億元，電石年產(chǎn)量高達20多萬噸，產(chǎn)量全球數(shù)一數(shù)二。烏海意思是烏金之海，戈壁灘下蘊藏著豐富的煤炭資源，煤和石灰石混合在高溫下生成電石（碳化鈣），電石加水生成乙炔，成為替代乙稀的“煤代油”化工原料；神華集團具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)可以把煤炭轉(zhuǎn)化成汽油、柴油等化工產(chǎn)品，據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，G明天將會同神華集團、嘉里集團合作特大型煤化工項目——神華包頭煤制烯烴項目，該項目總投資115.6億元，項目廠址位于包頭市九原區(qū)哈林格爾鎮(zhèn)，建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)甲醇180萬噸、聚丙烯31萬噸、聚乙烯30萬噸、丁烯9.4萬噸、C5以上烷烴3.7萬噸、乙烷和丙烷1.4萬噸，神華集團公司副總經(jīng)理張玉卓表示，神華煤制油示范工程建設(shè)在礦區(qū)或坑口，按照150塊錢一噸煤，3噸煤生產(chǎn)一噸成品油，那么它的增值幅度大致是10倍，“煤變油”創(chuàng)造了新奇跡，前景無可限量，煤炭對原油的替代效應、成本優(yōu)勢以及在此基礎(chǔ)上企業(yè)盈利能力的提升，將賦予煤化工板塊長期走強的動力。
G明天還與愛使股份一齊收購山東泰山能源有限公司90％股權(quán)，泰山能源擁有的協(xié)莊煤礦、翟鎮(zhèn)煤礦，合計煤炭儲量為24000萬噸，G明天更投資7.4億元開發(fā)烏海豐富的煤炭資源，上馬450MW煤矸石熱電聯(lián)產(chǎn)機組（與
G寶能源煤矸石機組同樣變廢為寶），以及14萬噸聚氯乙烯項目，采用的電石法比乙烯法每噸生產(chǎn)成本低1000元左右，與同樣采用電石法的
G天業(yè)20萬噸項目具有很大的可比性，而G明天靠近中原，運輸成本比G天業(yè)低，投產(chǎn)后收益理應超過G天業(yè)。明天系公司前幾年分別以5.18元和6.34元購入G明天法人股，支付股改對價后成本更高，而現(xiàn)時股價僅4元，大大跌穿5.67元的每股凈值，但股改后大小股東利益已趨于一致，G明天今后的利潤就沒必要打“埋伏”，大股東也是想早日解套的，業(yè)績將會有“驚喜”出現(xiàn)。G明天有與神華集團合作開發(fā)“煤變油”的火辣題材，近期主力頻頻光顧，相信該股的“明天”將是燦爛的，“明天”會更好！
(中信證券)
