“長(zhǎng)壽”基金經(jīng)理兜底投資要訣
【來(lái)源：財(cái)富時(shí)報(bào)】 【作者：鄧妍】
尚志民是中國(guó)屈指可數(shù)的基金從業(yè)時(shí)間超過(guò)8年的基金經(jīng)理之一，在他看來(lái)，相比買股票，賣股票更難。這是因?yàn)?，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者，還是散戶投資者，都要克服貪婪的心理
如果羅列一張基金經(jīng)理清單，您會(huì)發(fā)現(xiàn)，尚志民是“活”得最長(zhǎng)、也是唯一到今天，還始終奮戰(zhàn)在一線的基金經(jīng)理人。
作為華安基金管理公司（以下簡(jiǎn)稱“華安”）基金投資部副總監(jiān)，尚志民是中國(guó)屈指可數(shù)的基金從業(yè)時(shí)間超過(guò)8年的基金經(jīng)理之一，他親歷了中國(guó)股市的多次變革，經(jīng)受過(guò)牛熊市的反復(fù)洗禮。在他的身上，濃縮了中國(guó)基金經(jīng)理日趨成熟的發(fā)展歷程。
度身定做旗艦產(chǎn)品
1998年，尚志民進(jìn)入華安成為高級(jí)研究員；1999年開(kāi)始管理基金安順和基金安瑞；2001年成為國(guó)內(nèi)首只開(kāi)放式基金——華安創(chuàng)新的基金經(jīng)理之一；之后，又再次接掌基金安順。
在他的管理下，基金安順成為華安的一面旗幟。
2004年，這只基金在同類型基金中排名第二；2005年，該基金以12.64%的凈值增長(zhǎng)率在同類型基金中排名第一，在所有封閉式基金中排名第二。
現(xiàn)在，尚志民再接戰(zhàn)書，擔(dān)綱華安打造的旗艦產(chǎn)品——華安宏利基金的基金經(jīng)理。據(jù)華安內(nèi)部人士透露，華安宏利基金實(shí)際上是按照尚志民的投資風(fēng)格，量身定做設(shè)計(jì)而出的一只基金產(chǎn)品。
在尚志民看來(lái)，投資股票，最重要的信心。這種信心，來(lái)自對(duì)股票市場(chǎng)基本面的研究。
如果盲目買了股票，這周沒(méi)漲，下周又沒(méi)漲，情況一直延續(xù)下去，在基金排名的壓力下，基金經(jīng)理很容易崩潰。
持有股票需要有足夠地耐心。買了一只股票，不能寄希望很快取得收益，因?yàn)槭袌?chǎng)做出反映需要時(shí)間。當(dāng)然，持股的耐心還得以深入研究為前提，如果研究得不對(duì)，需要調(diào)整倉(cāng)位。
尚志民強(qiáng)調(diào)，賣股票需要決心。相比買股票，賣股票更難。這是因?yàn)?，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者，還是散戶投資者，都要克服貪婪的心理。相較而言，基金賣股票與投資組合的效率、基金經(jīng)理對(duì)大市的判斷和資金等因素有關(guān)，這與個(gè)人買賣股票追求賣在最高點(diǎn)不一樣，基金要求效率和成本。
牛市剛剛起步
“有所為有所不為”是尚志民的口頭禪。歷經(jīng)牛市和熊市的洗禮，他總結(jié)的最重要經(jīng)驗(yàn)是，股票投資一定要堅(jiān)持一貫的投資理念，要有所為有所不為。
近期股票市場(chǎng)在新股發(fā)行加速等因素下，有所調(diào)整。尚志民對(duì)此表示，牛市只是剛剛起步，市場(chǎng)中長(zhǎng)期的牛市格局不會(huì)改變，目前的市場(chǎng)調(diào)整是股市繼續(xù)上行之前必要的整固，是市場(chǎng)健康的信號(hào)。
他認(rèn)為，中國(guó)股票市場(chǎng)正在經(jīng)歷價(jià)值回歸、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值創(chuàng)造的變遷。按照目前的情況看，第一階段“價(jià)值回歸”的過(guò)程已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)正在向第二、第三階段過(guò)渡。
正是出于這種判斷，華安現(xiàn)在推出華安宏利股票基金這樣一只高倉(cāng)位的股票型基金。
牛市判斷背后
尚志民認(rèn)為，盡管前期大盤已有一定幅度的上漲，但實(shí)際上，大牛市不過(guò)剛剛起步。未來(lái)的牛市格局中，將不斷孕育出好的投資機(jī)會(huì)，股票資產(chǎn)的收益水平應(yīng)該相當(dāng)可觀。
在他看來(lái)，他之所以對(duì)牛市處于起步階段的判斷，主要基于五點(diǎn)原因。
其一，制度變化的影響，股改后全流通的格局所帶來(lái)的制度變化，堪與“設(shè)立證券市場(chǎng)”相提并論。市場(chǎng)的效率將會(huì)因此大大提高。
其二，人民幣升值的影響。日本、韓國(guó)以及臺(tái)灣地區(qū)，伴隨本幣的升值，股票市場(chǎng)均出現(xiàn)快速上升過(guò)程。通常，貨幣升值和股市上漲并非完全是一種因果關(guān)系，相反，兩者都是一個(gè)事實(shí)所導(dǎo)致的結(jié)果：即股票市場(chǎng)快速上升和本幣的升值，都是經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力提高的綜合表現(xiàn)。
其三，在目前所謂的“金磚四國(guó)”——中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西中進(jìn)行比較，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而且，中國(guó)的通貨膨脹情況最低。在四國(guó)中，中國(guó)目前是表現(xiàn)最穩(wěn)、最好的經(jīng)濟(jì)體，但就股票市場(chǎng)的表現(xiàn)而言，印度、俄羅斯、巴西更好。
其四，資產(chǎn)證券化是長(zhǎng)期趨勢(shì)。目前中國(guó)內(nèi)陸的資產(chǎn)證券化率只有26%，相對(duì)于其他地區(qū)，包括最低的德國(guó)（46%），乃至香港地區(qū)（近700%），還是有很大距離，因此，內(nèi)陸股票市場(chǎng)具有長(zhǎng)期的發(fā)展?jié)摿Α?div style="height:15px;">
