文 王孟穎

　　可再生能源項(xiàng)目投資既可以改善環(huán)境，解決能源危機(jī)，又可以獲得高額回報(bào)，不失為一個(gè)環(huán)保、獲利雙保險(xiǎn)的好項(xiàng)目。

　　桌山(Table Mountain)是南非首都開(kāi)普敦的地標(biāo)，因其山頂猶如刀削般平坦而得名，每年10月至次年3月，大西洋的暖濕空氣遇山后迅速上升，在冷空氣的作用下形成云團(tuán)籠罩著桌山，猶如厚厚的絲絨桌布，有人稱(chēng)這是上帝鋪好了桌布準(zhǔn)備用餐。1929年當(dāng)?shù)卣藿碎L(zhǎng)達(dá)1220米的索道，以方便游客登上這張海拔1087米的“大桌”。 能去上帝的餐桌上游覽一番，并能一覽開(kāi)普敦全景是無(wú)數(shù)旅游愛(ài)好者的夢(mèng)想。但如果因?yàn)橥ｋ姸粶粼谏巾敾蚴前肟罩械睦|車(chē)中，相信還會(huì)成為每一位游客的噩夢(mèng)，但這確確實(shí)實(shí)在今年年初發(fā)生了。由于南非能源危機(jī)加劇，開(kāi)普敦地區(qū)出現(xiàn)斷電，有近900位游客被滯留在桌山上超過(guò)5個(gè)小時(shí)，同時(shí)還有近100名游客被困在懸在半空中的纜車(chē)?yán)铩：髞?lái)開(kāi)普敦當(dāng)局為滿足自身的供電需求，不得不停止對(duì)津巴布韋和贊比亞兩國(guó)的電力出口。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，南非的能源消費(fèi)一直以電力為主，但由于近十年來(lái)電力設(shè)施建設(shè)不足，導(dǎo)致目前全國(guó)出現(xiàn)用電緊缺的局面。有些大型工礦企業(yè)由于缺乏電力供應(yīng)被迫使用燃料油，如果這種情況繼續(xù)發(fā)展下去，未來(lái)南非將面臨電力及燃油雙重緊缺的局面。近日，南非礦產(chǎn)能源部與南非發(fā)展銀行聯(lián)手共同推出了以緩解能源危機(jī)為目的的可再生能源市場(chǎng)轉(zhuǎn)換計(jì)劃，該計(jì)劃鼓勵(lì)投資者在南非投資再生能源領(lǐng)域，以促進(jìn)可再生能源技術(shù)的發(fā)展與商業(yè)化。

　　PE出手緩解能源危機(jī)

　　2008年11月10日，位于波士頓專(zhuān)注于能源投資的美國(guó)私募股權(quán)投資公司Denham Capital宣布將以1.5億美元投資獨(dú)立能源公司BioTherm Energy(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為BioTherm)。位于約翰內(nèi)斯堡的BioTherm計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)開(kāi)發(fā)、建成并投入運(yùn)行產(chǎn)量為300兆瓦的可再生和清潔能源發(fā)電工程。根據(jù)《黑人經(jīng)濟(jì)振興法案》(Black Economic Empowerment, BEE)的優(yōu)惠政策，BioTherm只需在每個(gè)發(fā)電項(xiàng)目上投資70%。通過(guò)項(xiàng)目貸款融資，Denham Capital投資1.5億美元可以使該合伙制公司有足夠的資金來(lái)完成8億美元的發(fā)電項(xiàng)目。

　　BioTherm聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO查爾斯·雷本伯格(Charles Liebenberg)透露，該公司正在就八個(gè)在南非和一個(gè)在非洲南部使用生物原料、生物氣體、蒸汽能和余能的發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行商談。雷本伯格說(shuō)：“南非正在經(jīng)歷著嚴(yán)峻的電力產(chǎn)量危機(jī)，這將持續(xù)至少十年。我們不僅占有足夠的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)我們希望參與到解決能源危機(jī)的行動(dòng)中去。”

　　Denham Capital的合伙人斯科特·麥金(Scott Mackin)表示：“BioTherm擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)體和優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，我們相信其能夠很好地為南非經(jīng)濟(jì)提供清潔可靠的能源。對(duì)BioTherm的投資反映了我們對(duì)南非能源危機(jī)的創(chuàng)新解決方案的十足信心。”

　　南非政府5月發(fā)布的一份報(bào)告中顯示，從2006年1月開(kāi)始，南非國(guó)有發(fā)電公司Eskom無(wú)法滿足用電需求的程度越來(lái)越嚴(yán)重，在用電負(fù)荷要求最高的時(shí)段甩負(fù)荷達(dá)到4000兆瓦。這樣的斷供對(duì)南非的經(jīng)濟(jì)、交通、工業(yè)、醫(yī)院、學(xué)校和家庭都造成了非常嚴(yán)重的影響，甚至迫使一些主要的礦產(chǎn)集團(tuán)關(guān)閉運(yùn)營(yíng)。根據(jù)南非國(guó)家能源管理委員會(huì)(National Energy Regulator of South Africa)公布的報(bào)告，這樣的甩負(fù)荷對(duì)南非經(jīng)濟(jì)造成的損失大約為50億美元。

　　南非電力市場(chǎng)在過(guò)去的一年多時(shí)間內(nèi)發(fā)生了翻天覆地的改變，政府和監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始承認(rèn)自己所犯下的錯(cuò)誤例如限電。其實(shí)很多問(wèn)題都是由于電價(jià)過(guò)低造成的，目前南非的工業(yè)用電費(fèi)用僅為每千瓦小時(shí)4美分，盡管已經(jīng)比之前的電價(jià)上漲了30%。但是如此低廉的電價(jià)無(wú)法促使發(fā)電廠提高效率和更換老化的電力基礎(chǔ)設(shè)施?，F(xiàn)在政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這方面的需要，但是建設(shè)火力發(fā)電廠需要至少7-10年的時(shí)間，而可再生能源發(fā)電站的建設(shè)僅需大約兩年的時(shí)間，這是BioTherm的優(yōu)勢(shì)，BioTherm計(jì)劃將發(fā)電站建在能源密集型工業(yè)區(qū)例如熔煉廠、煉糖廠或者鋸木廠附近，這樣既可以將生產(chǎn)的電力銷(xiāo)售給這些工業(yè)企業(yè)，也可以銷(xiāo)售給電業(yè)公司。

　　雷本伯格表示，盡管目前全球經(jīng)濟(jì)很不穩(wěn)定，但沒(méi)有對(duì)此次融資造成任何困難?；蛟S很多產(chǎn)業(yè)都會(huì)受到影響，但是電業(yè)不會(huì)，因?yàn)殡娏π枨蟛粫?huì)有大幅的變化。而南非又是一個(gè)電力能源嚴(yán)重不足的國(guó)家，電力投資勢(shì)在必行。南非近期推出的可再生能源市場(chǎng)轉(zhuǎn)換計(jì)劃已經(jīng)獲得基礎(chǔ)資金1730億美元，其中世界銀行出資600萬(wàn)美元，南非政府出資230萬(wàn)美元，這對(duì)南非電業(yè)的發(fā)展將起到很大的作用，同時(shí)充分顯示了政府對(duì)該行業(yè)發(fā)展的支持。

　　國(guó)際能源署發(fā)布的2008世界能源展望中指出，未來(lái)電力行業(yè)對(duì)可再生能源的利用將有大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2030年風(fēng)能、潮汐能、太陽(yáng)能以及地?zé)崮艿瓤稍偕茉此a(chǎn)生的電量在總發(fā)電量中的占有率將達(dá)到4%，而2006年的占有率僅為1%。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，未來(lái)非水電可再生能源的全球年均增長(zhǎng)速度將超過(guò)其他任何能源。

　　清潔能源勢(shì)不可擋

　　次貸危機(jī)的影響不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，對(duì)石油消費(fèi)產(chǎn)生了負(fù)面影響，投資者們對(duì)未來(lái)石油需求下降的擔(dān)憂引發(fā)了油價(jià)暴跌。國(guó)際油價(jià)已經(jīng)下跌了60%以上，紐約市場(chǎng)油價(jià)更是跌破每桶50美元。如此動(dòng)蕩的油價(jià)使一些人開(kāi)始質(zhì)疑，面對(duì)越來(lái)越多廉價(jià)的原油供給，可再生能源是否還能繼續(xù)保持它對(duì)消費(fèi)者的吸引力。11月份可再生能源強(qiáng)勁的表現(xiàn)打消了人們的疑慮，令私募股權(quán)投資者對(duì)該領(lǐng)域仍然保持充分的信心。

　　10月下旬，葡萄牙并購(gòu)公司Magunm Capital以16億美元完成了對(duì)澳大利亞投資銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資公司Babcock&Brown所擁有的風(fēng)能資產(chǎn)的收購(gòu)，此次收購(gòu)案取代了專(zhuān)注于能源領(lǐng)域投資的并購(gòu)公司FirstReserve在今年2月以3.92億美元購(gòu)得西班牙太陽(yáng)能企業(yè)Gamesa Solar的收購(gòu)案，成為到目前為止今年可再生能源領(lǐng)域投資金額最大的并購(gòu)案，同時(shí)也是該領(lǐng)域在過(guò)去13年中金額最大的收購(gòu)案。它打破了2007年花旗集團(tuán)旗下的私募股權(quán)投資公司對(duì)德國(guó)風(fēng)力渦輪機(jī)制造商RE Power價(jià)值8.95億美元收購(gòu)案的紀(jì)錄，同時(shí)也證實(shí)了可再生能源領(lǐng)域在次貸危機(jī)中仍能夠保持穩(wěn)健的上升走勢(shì)。

　　根據(jù)Cleantech Group提供的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度發(fā)生的清潔能源并購(gòu)案為138筆，已公布的56筆交易共涉及金額176億美元。同時(shí)可再生能源領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資表現(xiàn)也非常突出，第三季度發(fā)生在清潔能源領(lǐng)域的投資總額與去年同期相比增加了37%，其中發(fā)生在歐洲、北美、中國(guó)和印度的投資為26億美元，超過(guò)了今年第二季度。

　　可再生能源領(lǐng)域近期增長(zhǎng)顯著，主要得益于美國(guó)政府為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)而出臺(tái)的救市計(jì)劃中對(duì)可再生能源傾向性的政策。同時(shí)立法將風(fēng)能生產(chǎn)稅抵減法案(The Wind Energy Production Tax Credit，簡(jiǎn)稱(chēng)為PTC)延長(zhǎng)至2009年12月，而其他可再生能源生產(chǎn)稅遞減延長(zhǎng)至2010年。此外，美國(guó)對(duì)太陽(yáng)能光伏發(fā)電免收30%的法案也延長(zhǎng)至2016年。國(guó)際咨詢(xún)公司Navigant Cousultant估計(jì)這些利好政策會(huì)促使美國(guó)境內(nèi)在未來(lái)8年中產(chǎn)生2320億美元的投資。歐洲也出臺(tái)了相應(yīng)鼓勵(lì)可再生能源發(fā)展的政策，規(guī)定到2020年所有歐盟國(guó)家通過(guò)可再生能源生產(chǎn)的電力必須占總電力生產(chǎn)的20%。

　　Ludgate Environmental Fund的基金管理人奈杰爾·梅爾(Nigel Meir)認(rèn)為，目前可再生能源領(lǐng)域的投資數(shù)量并不算多，因?yàn)樵撔袠I(yè)剛處在起步階段。盡管可再生能源已經(jīng)在當(dāng)前的建設(shè)中占有很大的比重，但是它在已建成的發(fā)電站和能源使用上占有的相對(duì)比例仍然很小。

　　盡管可再生能源有很多優(yōu)勢(shì)，但是潛在的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的問(wèn)題。建立一個(gè)風(fēng)能發(fā)電站成本比較低，而且如果能夠繞過(guò)計(jì)劃和立法風(fēng)險(xiǎn)的話風(fēng)能的利潤(rùn)回報(bào)會(huì)很高，目前風(fēng)能已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)上的盈利，但是如果開(kāi)始計(jì)算碳成本和能源成本的話，風(fēng)能將面臨很大的競(jìng)爭(zhēng);潮汐能發(fā)電有很大的發(fā)展?jié)摿?，但是高額生產(chǎn)成本所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)很大。在未來(lái)的5年到10年的時(shí)間里太陽(yáng)能可能會(huì)成為主流的發(fā)電來(lái)源，因?yàn)槟壳疤?yáng)能硅電池的技術(shù)已經(jīng)非常成熟，新材料的使用能夠降低成本。