一度強(qiáng)勁運(yùn)行的上證綜指在上周出現(xiàn)了沖高受阻回落的走勢(shì)，尤其是上周四的急跌之后，上周五并未形成本輪行情中特有的急跌后迅速暴漲的走勢(shì)，如此的特征意味著大盤(pán)跟風(fēng)買(mǎi)盤(pán)實(shí)力不足，這對(duì)A股市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)形成不佳的預(yù)期。
兩大壓力抑制市場(chǎng)暴漲
從近期盤(pán)面看，A股市場(chǎng)之所以出現(xiàn)沖高受阻回落的走勢(shì)，固然有多方面的因素，但有兩個(gè)因素則是市場(chǎng)不能夠忽視的，這可能也是制約A股市場(chǎng)日后的走勢(shì)的核心因素之一。
一是，資金面的格局出現(xiàn)了細(xì)微的變化。如原先支撐大盤(pán)暴漲的新增基金在近期已有衰退之勢(shì)，因?yàn)橄嚓P(guān)信息顯示新基金的發(fā)行將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將暫告一段落。與之同時(shí)，存量基金的大規(guī)模派現(xiàn)也將形成資金面的套現(xiàn)壓力。更何況，
保險(xiǎn)資金海外市場(chǎng)的直接
投資等因素也會(huì)使得大盤(pán)在一定時(shí)期內(nèi)的資金出現(xiàn)壓力，從而使得支撐大盤(pán)飆升的資金面出現(xiàn)不佳的預(yù)期。
二是，大非、小非們的減持聲、拋售聲響成一片，這將成為大盤(pán)在日后走勢(shì)中所必須面對(duì)的束縛性的力量。因?yàn)榇蠓?、小非們將根?jù)自己對(duì)產(chǎn)業(yè)前景的認(rèn)識(shí)作出拋售股票的決斷，而隨著股價(jià)的高企，會(huì)有越來(lái)越多的大非、小非們選擇高位套現(xiàn)的決策，從而在最大程度上抑制住大盤(pán)上漲的空間。尤其是未來(lái)一大批垃圾股的大非、小非們將逐漸解禁，這種壓力將會(huì)愈發(fā)明顯。
成長(zhǎng)角度尋找跨年度品種
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)的A股市場(chǎng)將是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的牛市，雖然股指將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、
人民幣升值、全球貨幣性過(guò)剩的預(yù)期下繼續(xù)走高，但不可否認(rèn)的是，由于大非、小非們的存在，由于基金分紅壓力的存在，未來(lái)的牛市將呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的牛市，好的股票會(huì)得到更多的資金青睞，從而出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。相反，差的股票會(huì)因?yàn)橘Y金的套現(xiàn)而不斷走低，同樣，好股票沒(méi)有好價(jià)格的股票則可能因?yàn)榛?、大非小非們的博弈而出現(xiàn)震蕩的走勢(shì)。
所以，在操作中，投資者應(yīng)尋找到好的股票予以持有。而這種好的股票主要體現(xiàn)在成長(zhǎng)性預(yù)期非常明朗或者說(shuō)是非常清晰的個(gè)股中，這種成長(zhǎng)性并不必然會(huì)為大盤(pán)股還是小盤(pán)股，只要有成長(zhǎng)性，此類(lèi)個(gè)股就會(huì)不斷得到資金的買(mǎi)盤(pán)支持，從而股價(jià)持續(xù)走高，成為A股市場(chǎng)跨年度的投資品種。
就目前看，這種成長(zhǎng)性主要體現(xiàn)在三點(diǎn)：一是，主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)空間的拓展。如
銀行業(yè)將會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的貨幣總量的大增而受益匪淺，成長(zhǎng)性空間非常明顯。保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)等均如此，所以，中國(guó)人壽、
封閉式基金、
中信證券、
宏源證券等依然是一個(gè)不可多得的投資品種。類(lèi)似的行業(yè)尚有裝備制造業(yè)、白酒等為核心的消費(fèi)類(lèi)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，將會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)空間的不斷拓展而產(chǎn)生出持續(xù)增長(zhǎng)的牛股。
二是，擁有新產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的個(gè)股。從海外市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，上市公司往往會(huì)憑借著新產(chǎn)品而獲得新的增長(zhǎng)動(dòng)力，A股市場(chǎng)也不例外，
瀘州老窖就是靠國(guó)窖1573而出現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)走勢(shì)，
第一鉛筆就是靠老鳳祥的
黃金飾品新業(yè)務(wù)而獲得持續(xù)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，類(lèi)似個(gè)股尚有岳陽(yáng)興長(zhǎng)、西藏藥業(yè)、
重慶啤酒等。所以，對(duì)于成長(zhǎng)性個(gè)股的選擇，擁有優(yōu)勢(shì)新產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的
雪萊特、
天富熱電等品種可積極予以關(guān)注。
三是，行業(yè)政策變革或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功的個(gè)股。此類(lèi)個(gè)股主要憑借著行業(yè)背景的變化或者自身的努力，獲得了高于同行的競(jìng)爭(zhēng)力或者說(shuō)明顯優(yōu)勢(shì)的毛利率，如磷化工行業(yè)、稀土行業(yè)，近來(lái)在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力整合的推動(dòng)下，明顯出現(xiàn)了毛利率回升的趨勢(shì)，因此，
澄星股份、
興發(fā)集團(tuán)、
馬龍產(chǎn)業(yè)、
稀土高科等走勢(shì)極強(qiáng)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功也往往賦予優(yōu)勢(shì)個(gè)股的成長(zhǎng)性，如產(chǎn)業(yè)鏈極其完整的
神火股份、
漳澤電力等品種均可積極予以關(guān)注。
