http://news.VeryEast.Cn 2006-12-5 11:56:00 中財(cái)網(wǎng)
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2006年12月15日，國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)的先鋒企業(yè)－上海錦江國(guó)際酒店（集團(tuán)）股份有限公司將在香港市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行股票。市場(chǎng)對(duì)于其關(guān)注主要來(lái)自錦江之星，特別是如家在納斯達(dá)克上市之后，錦江之星這個(gè)目前國(guó)內(nèi)與如家在經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)不分伯仲的品牌將吸引更多投資者的視線。
第一，我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)屬于
旅游細(xì)分行業(yè)中的佼佼者。由于我國(guó)人口眾多，
旅游需求的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元性。目前，經(jīng)濟(jì)型酒店由于其服務(wù)的對(duì)象主要為普通消費(fèi)者，處于需求結(jié)構(gòu)中的人口最密集區(qū)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)年平均增幅超過(guò)50％，經(jīng)濟(jì)型酒店正進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期。
第二，經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)進(jìn)入了高競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。一個(gè)新興高速成長(zhǎng)的行業(yè)無(wú)疑將吸引更多資金關(guān)注，經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)也不例外。自有物業(yè)形式使得投資的成本加劇，特別是在目前國(guó)內(nèi)土地房屋價(jià)格局高不下的情況下。早期的錦江之星就由于自有物業(yè)比重過(guò)大，而放慢了擴(kuò)張的腳步；另一方面，租賃時(shí)候也面臨著租金上升以及地理位置不佳的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看到多數(shù)經(jīng)濟(jì)型酒店前期租賃的店面一般位置較佳，且租金較低，而由于經(jīng)濟(jì)型酒店的競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得近期租賃的店面無(wú)論在租金、租期、地理位置等方面都無(wú)法與前期店面相媲美。
第三，大浪淘沙－未來(lái)關(guān)注特色酒店和區(qū)域龍頭。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)型酒店要想得到發(fā)展，至少需要以下幾方面的特色與優(yōu)勢(shì)：
1、資金優(yōu)勢(shì)。勿容置疑，資金對(duì)于經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展的重要影響。無(wú)論是前期購(gòu)置或者租賃物業(yè)，還是裝修改造都需要資金，在目前土地、物業(yè)價(jià)格都居高不下的情況下，使得購(gòu)置或者租賃的成本都出現(xiàn)較大幅度上升。特別是購(gòu)置物業(yè)，所需資金更多。
2、有效的
管理團(tuán)隊(duì)。有效的、熟悉經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展的
管理團(tuán)隊(duì)對(duì)于公司的發(fā)展具有至關(guān)緊要的作用。目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)品牌經(jīng)濟(jì)型酒店要么脫胎于大型酒店集團(tuán)（如錦江、華天等），本身就具有良好的酒店背景；要么就屬于某些國(guó)外酒店品牌（如莫泰168等），熟悉國(guó)際經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展脈絡(luò)；或者就是如家之類(lèi)，具有
旅游管理背景。
3、成熟的預(yù)定系統(tǒng)。持續(xù)穩(wěn)定的客源是經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展的命脈所在，可以說(shuō)誰(shuí)掌握了客戶(hù)資源，誰(shuí)就將在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。
第四，各相關(guān)上市公司投資評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注錦江股份、中青旅、華天以及s*st慶豐。
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