期貨小陽春·贏家

　　經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，許多股民都慘遭套牢，不得已割肉離場；與之相反，在商品期貨市場上仍有不少期民持續(xù)獲利，有人甚至賺得盆滿缽滿。難道金融風(fēng)暴并沒有席卷這片樂土？

　　東方早報理財一周報記者/夏珖玘

　　精耕品種把握聯(lián)動

　　小楊I(lǐng)T業(yè)人士

　　原始資金3萬元盈利120%

　　經(jīng)驗之談：看對大方向只是開始，要想獲利就要步步如履薄冰，時刻居安思危。

　　短線盈利120%！在2008年接近歲末的一次操作中，小楊僅花了不到一個月的時間就獲取了如此豐厚的利潤，著實令人羨慕。

　　入市先看理論書籍

　　為了熟悉一下當(dāng)時被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的股指期貨，當(dāng)他“入市”小試牛刀、坐了幾個月的“過山車”以后，便漸漸迷上了期貨這種交易方式。

　　在這筆成功的投資之前，小楊和其他無數(shù)期貨投資者一樣，也經(jīng)歷過漫長的挫折和不斷的總結(jié)、學(xué)習(xí)?！霸?007年末的一段時間內(nèi)，我在做小麥的交易上曾經(jīng)有好幾次判斷失誤，但當(dāng)時比較激進(jìn)，就是不肯適時平倉，導(dǎo)致最后資金縮減50%?！?/p>

　　后來一段時間，小楊減少了頻繁操作，轉(zhuǎn)而潛心研讀起了約翰·墨菲的《期貨技術(shù)分析》以及其他一些經(jīng)典的理論書籍。配合著之前積累下來的操盤基本功，小楊總結(jié)出一套自己的理念，用他自己的話說，“思維高速成長，經(jīng)驗才能大量增長，最后資金才會穩(wěn)健增長?！?/p>

　　選品種不宜分散

　　在總結(jié)經(jīng)驗后的交易上，小楊把主要的操作精力放在了大連豆(3476,-34.00,-0.97%)類，因為這是他之前“功課”做得最多的品種，在該品種主力運作手段和其商品特性上的了解都較有優(yōu)勢。他認(rèn)為，一般來說選做的品種不要太分散，集中在幾個自己熟悉的品種，操作盈利的空間才會相對較大。

　　在去年末的這次操作中，小楊的資金倉位主要都集中在豆粕(2677,-71.00,-2.58%)上。在當(dāng)時豆類品種下降趨勢基本確認(rèn)的情況下，他在去年11月初期豆粕0905合約到2710點的時候大力開倉做空，等到12月中旬平倉時，已經(jīng)有了驕人的120%的收益。

　　把握品種聯(lián)動機(jī)會

　　具體操作上，R20;大豆和豆粕這兩個品種的走勢比較一致，有一定的聯(lián)動性，可以注意兩者之間的互動機(jī)會。此外，豆類期貨的另一品種豆油(6396,-6.00,-0.09%)也會受到大豆走勢的影響，同時也會受到棕櫚油(5454,12.00,0.22%)和油菜這兩個植物油品種的影響?！睉{借對豆類期貨的操作經(jīng)驗，小楊分享了他的技巧。

　　“豆粕的下跌趨勢已經(jīng)非常明確，因此可以大膽地留隔夜單了?！毙钭孕诺卣f，“下跌的時候如流水一般，一旦沒有資金支撐就會連續(xù)不斷地突破前期的阻力位，而上升則需要資金的支持。”小楊極為推崇做空，在他看來，做空要比做多保險。

　　莊家才是真正的對手

　　嚴(yán)先生軟件講師

　　原始資金20萬元盈利100%

　　經(jīng)驗之談：順勢，找準(zhǔn)切入點，破位止贏或止損。

　　一本青澤先生的《十年一夢——一個操盤手的自白》安靜地躺在嚴(yán)先生的辦公桌上一個毫不起眼的角落。這本書雖然打開了嚴(yán)先生的期貨交易之路，卻不是他日后的“投資圣經(jīng)”。

　　“各種理論的書籍不用看得太認(rèn)真。與理論知識相比，我更關(guān)注莊家的動向。在期貨交易中，莊家才是我真正的對手?！眹?yán)先生笑著說。

　　“書本中介紹的各種技術(shù)分析，各種阻力位支撐位的理論，我可以看到，莊家同樣也可以看到，這類書上的公式點位是否會成為莊家設(shè)置的陷阱呢？只有總結(jié)一套屬于自己的技術(shù)理論才是王道，書本的知識絕對不能照搬?！彼硎尽?/p>

從教學(xué)品種做起

　　混跡期貨市場至今已經(jīng)快3年了，從最初在“老法師”的指導(dǎo)下一步步操作，到如今堅定自己的操作理念，嚴(yán)先生說：“做期貨不可能一上來就穩(wěn)賺不賠，關(guān)鍵是失敗后要正視自己的問題，反省錯在哪里?！?/p>

　　如今嚴(yán)先生主要玩轉(zhuǎn)大豆、玉米和小麥等幾個農(nóng)產(chǎn)品。在他看來這些交易品種在各期貨品種中波動幅度相對較小，風(fēng)險比較容易控制，虧損是可以及時做出調(diào)整的。不同于金屬市場的大起大落，農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢相對平穩(wěn)，不容易爆倉。他建議期貨新手可以先嘗試操作小麥和玉米，這兩個交易品種波動較小，價格也比較便宜，成本低，可以作為教學(xué)品種操作。

　　破位止贏或止損

　　2008年下半年，在4600點的位置嚴(yán)先生做空大豆，不到一個月就令資金翻倍?！爱?dāng)時的大豆下行趨勢已經(jīng)很明顯了，我只是找一個可以操作的切入點。這種情況下，我認(rèn)為可以放心地留隔夜單，或許在一兩天內(nèi)可能稍有虧損，但是兩三周內(nèi)的盈利是肯定的?！眹?yán)先生對自己的操作非常有信心。

　　作為技術(shù)派操作的偏愛者，嚴(yán)先生不會過多地關(guān)注各種外界的信息咨訊。在操作上“順勢，找準(zhǔn)切入點，破位止贏或止損”，這是嚴(yán)先生唯一的操作理念?！懊刻?，我就看一下外盤的行情，以及國際期貨信息的變化，但是那些都只是看看，不作為操作的依據(jù)。其實真正靠做期貨賺大錢的，都不會是依靠‘專家’的人?！?/p>

　　打不過就跑！

　　老孟職業(yè)股民

　　原始資金5萬元盈利2-8倍

　　經(jīng)驗之談：關(guān)鍵在于對外盤的準(zhǔn)確研判

　　什么品種有行情，他就操作什么品種；極度熱衷短線操作，但長線在有明確趨勢的情況下也可以做，這樣游刃有余的操作方式，成就了老孟“2007年翻8倍，2008年下半年翻2倍”的傲人戰(zhàn)績。

　　“前年農(nóng)產(chǎn)品牛市中，我主要做大豆、玉米、小麥、豆油等品種，其中最為成功的是長期多單持有豆油，從8700點漲到14000點，賺得很滿意。”而最令老孟得益的，還數(shù)去年做空棉花的收益，“那時候我在12280的點位做空棉花，接下來在短短的一周內(nèi)，棉花果然暴跌?！彪m然跌勢之猛，老孟也有些不可思議，但也順理成章從中獲得了翻倍的收益。

　　關(guān)注外盤準(zhǔn)確研判

　　結(jié)合多年操盤經(jīng)驗，老孟認(rèn)為對外盤的分析至關(guān)重要，“只要讀懂外盤的信號，再適當(dāng)關(guān)注一下宏觀經(jīng)濟(jì)、國儲收購等方面的消息，信息源就足夠了。一些基本面方面的信息對行情有一定的影響，但是想要做好國內(nèi)期貨主要還是看外盤的走勢。在商品期貨方面，中國沒有定價權(quán)，大多數(shù)時候都是跟隨外盤的走勢變化?！?/p>

　　前一天尾盤買入，第二天早上開盤后賣出，老孟對此種交易方式極為熟練。在他看來，期貨品種一天走勢中的主要波動多數(shù)集中在早盤。很多時候，一開盤就決定了當(dāng)日的行情，開盤以后再做T+0交易，經(jīng)常發(fā)現(xiàn)波動僅在10個點以內(nèi)，盈利空間較小，“不要說吃肉，連湯都喝不到?！崩厦险f。

　　控制倉位注意止損

　　老孟表示，他目前主要資金還是投入在股市上，期市的投入只占很小的一部分。“起始資金5萬元，盈利后斷斷續(xù)續(xù)一共取走50萬元，現(xiàn)在賬面上還有10萬元左右的余額。”老孟說，“股票上，即使有虧損，但是一定會有人救，但是期貨上，輸了只能自救。”股票即使短期被套牢，以后總能獲救，期貨看錯方向就直接爆倉了，沒有重獲新生的機(jī)會。老孟的忠告是：“打得過就打，打不過就跑！”

　　總結(jié)詞

　　良茂期貨研發(fā)部總監(jiān)江明德表示，期貨中雙向交易的模式，令投資者能夠在期貨品種不論上漲還是下跌的時候都能找到一定的獲利機(jī)會。隨著商品價格大幅下跌，漸漸形成了一種比較明朗的趨勢以后，交易的機(jī)會變得相對多起來。另外T+0便捷的操作方式，可以為期民增加更多的交易機(jī)會。

　　對于新進(jìn)入期貨市場的投資者，江明德建議可以操作一些風(fēng)險小的品種，相對于金屬市場來說，農(nóng)產(chǎn)品比較適合新手操作。在倉位上最好選擇“小單量”，不要把錢一下子用完。一般剛剛接觸期貨的投資者還沒有意識到隔夜外盤對內(nèi)盤期貨價格的引導(dǎo)作用，在這個階段中，短線的日內(nèi)交易比較適宜。

　　而對于已經(jīng)從事一段時間期貨交易的投資者來說，最好也同樣避免留隔夜單，日內(nèi)交易仍然是較優(yōu)的選擇。此外對于各種信息咨訊的影響，不能單單看表面的影響，更要關(guān)注消息的背后。舉例來說，收儲的時候，短期內(nèi)商品價格上漲了，但是產(chǎn)品的供應(yīng)量并沒有變化，等到收儲的影響過去以后，價格又繼續(xù)下跌。