美聯(lián)儲又沒有推出QE3，而是把OT操作延長至年底。這直接導(dǎo)致全球金融市場暴跌。這個邏輯我記得我在OT剛推出的時候闡述過。
本次OT同樣伴著火藥味，穆迪突擊下調(diào)全球15家銀行巨頭1-3級，其中大摩兩級，瑞信三級。簡直和之前一次如出一轍。其結(jié)果就是逼迫金融機構(gòu)去杠桿化，回收美元，回收的美元又該去哪呢？避險需求將推動它們進入美債。這相當(dāng)于為美國債務(wù)問題塞了一塊安全墊進去。那么，這一切如果真的不是偶然，背后的非經(jīng)濟因素到底是什么呢？美國馬上要迎來總統(tǒng)大選，屆時兩黨混戰(zhàn)，不知道會鬧出神馬玩意出來。美國也是需要維穩(wěn)的。
要在這個背景中去理解這件大事：香櫞研究21日突然對恒大地產(chǎn)發(fā)難，一度導(dǎo)致恒大暴跌17%。許家印當(dāng)然很憤怒，但這件事情還沒完，緊張的遠不僅僅是許家印，地產(chǎn)華南五小虎全在香港上市，碧桂園、雅居樂的財務(wù)狀況也不好看，我對本輪做空的后續(xù)演繹深表擔(dān)憂。我相信這份報告早已經(jīng)準(zhǔn)備好，為什么在這個時候拋出來？你是做空機構(gòu)，你也會這么干。
我們還有一點篇幅來接著上期談本輪大宗暴跌。
本輪軟逼空其實一直在暗中進行，浮水面的是倫敦的注銷倉單的劇增，這從去年12月開始，1月份最為張揚。理論上注銷倉單的增多，一般意味著需求的增多，期貨轉(zhuǎn)移到現(xiàn)貨市場交割。但實際上中國已釋放出足夠的放緩信號。那么這些注冊倉單去哪里了呢？答案是在倉庫之間來回倒騰。
國際資本對大宗商品的壟斷主要通過LME內(nèi)場交易席位、交割倉庫、現(xiàn)貨的支配來完成。而在2008年次貸危機之后，寡頭趨勢日漸明顯。其中摩根大通接盤了貝爾斯登的交易席位，收購了RBS Sempra Commodities的席位和大量倉庫。另一個大宗巨頭是掌握底特律倉庫的高盛。而另一個銅業(yè)巨頭是嘉能可，它掌握了全球40%-50%的銅現(xiàn)貨，為了對沖風(fēng)險，它不斷的擴充對LME交易倉庫的掌握，最終成為本輪軟逼空的主力。
掌握倉庫的秘密是什么？不斷倒倉和有意控制出貨量，導(dǎo)致注銷倉單不斷增加而現(xiàn)貨緊張人為增加。換句話說，它們控制了大宗的流動性?？纯粗袊窃趺锤愕模扛愣绹孡ME出面制裁，讓江銅出貨賣空，最后讓港交所干脆收購LME交易所。
于是，打腫的大宗被揍扁了。但是你不一定看得懂。
