日元的影響因素主要包括以下方面。
(1)日本財(cái)政部的影響。日本財(cái)政部是日本制定財(cái)政和貨幣政策的唯一部門(mén)。日本財(cái)政部對(duì)貨幣的影響要超過(guò)美國(guó)、英國(guó)或德國(guó)財(cái)政部。日本財(cái)政部的官員經(jīng)常就經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)布一些言論，這些言論一般都會(huì)給日元造成影響。如當(dāng)日元發(fā)生不符合基本面的升值或貶值時(shí)，財(cái)政部官員就會(huì)進(jìn)行口頭干預(yù)。
2)日本央行(BankofJapan，BoJ)的影響。1998年，日本政府通過(guò)一項(xiàng)新法律，允許央行可以不受政府影響而獨(dú)立制定貨幣政策，而日元匯率仍然由財(cái)政部負(fù)責(zé)。
(3)利率(InterestRates)。隔夜拆借利率是主要的短期銀行間利率，由BOJ決定。BOJ也使用此利率來(lái)表達(dá)貨幣政策的變化，是影響日元匯率的主要因素之一。
(4)日本政府債券(JapaneseGovernmentBonds，JGBs)。為了增強(qiáng)貨幣系統(tǒng)的流動(dòng)性，BOJ每月都會(huì)購(gòu)買(mǎi)10年或20年期的JGBs。10年期JGB的收益率被看作是長(zhǎng)期利率的基準(zhǔn)指標(biāo)。例如，10年期JGB與10年期美國(guó)國(guó)庫(kù)券的基差被看作是推動(dòng)USD/JPY利率走向的因素之一。JGB價(jià)格下跌(即收益率上升)通常會(huì)利好日元。
(5)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策署(EconomicandFiscalPolicyAgency)的影響。經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策署于2001年1月6日正式替代原有的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃署(EconomicPlanningAgency，EPA)。其職責(zé)包括闡述經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，包括就業(yè)、國(guó)際貿(mào)易和外匯匯率。
(6)國(guó)際貿(mào)易和工業(yè)部(MinistryofInternationalTradeandIndustry，MITI)的影響。國(guó)際貿(mào)易和工業(yè)部負(fù)責(zé)指導(dǎo)日本本國(guó)工業(yè)發(fā)展和維持日本企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，但是其重要性比起20世紀(jì)80年代和90年代早期已經(jīng)大大減弱，當(dāng)時(shí)日美貿(mào)易量會(huì)左右匯市。
(7)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)的影響。較為重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：GDP、每季度的商業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和預(yù)期調(diào)查、國(guó)際貿(mào)易、失業(yè)率、工業(yè)生產(chǎn)和貨幣供應(yīng)量。
(8)日經(jīng)255指數(shù)(Nikkei-225)。日經(jīng)255指數(shù)是日本主要的股票市場(chǎng)指數(shù)，當(dāng)日本匯率合理地降低時(shí)，會(huì)提升以出口為目的的企業(yè)股價(jià)，同時(shí)，整個(gè)日經(jīng)指數(shù)也會(huì)上漲。有時(shí)，情況并非如此，股市強(qiáng)勁時(shí)，會(huì)吸引國(guó)外投資者大量使用日元投資于日本股市，日元匯率也會(huì)因此得到推升。
(9)交叉匯率的影響(CrossRateEffect)。例如，當(dāng)EUR/JPY上升時(shí)，也會(huì)引起USD/JPY的上升，原因可能并非是由于美元匯率上升，而是由于對(duì)日本和歐洲不同的經(jīng)濟(jì)預(yù)期所引起。
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