美聯(lián)儲(chǔ)三位高官本周二紛紛發(fā)表講話，意圖在上周耶倫模糊的講話之后闡明美聯(lián)儲(chǔ)最終收緊貨幣政策的時(shí)點(diǎn)。
美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Richard Fisher 3月25日接受采訪時(shí)稱，美聯(lián)儲(chǔ)將保持利率在近零水平，直至確信美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已站穩(wěn)腳跟；美聯(lián)儲(chǔ)必須警惕不要保持低利率過(guò)長(zhǎng)時(shí)間。
提到最后一次購(gòu)債和升息之間的時(shí)間差時(shí)Fisher表示：“無(wú)論是六個(gè)月還是多少個(gè)月，這是聯(lián)邦基金委員會(huì)的意愿，我支持這一意愿。”
美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Dennis Lockhart 3月25日講話稱，預(yù)計(jì)2015年下半年開(kāi)始加息。 預(yù)計(jì)通脹將逐步回升至2%。 在首次加息后，美國(guó)利率將逐步走高。在首次加息后，政策仍將寬松。
但與耶倫上周表示的“六個(gè)月”不同，Lockhart認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)首次升息與結(jié)束購(gòu)債之間的時(shí)間差可能超過(guò)六個(gè)月。
美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Plosser周二講話稱，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇到足夠讓美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的地步，看到有跡象顯示主要利率應(yīng)該高于零。美聯(lián)儲(chǔ)希望重返常規(guī)貨幣政策，但這應(yīng)當(dāng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。他預(yù)計(jì)利率將會(huì)在2015年末升至3%,2016年底為4%。
提及耶倫上周講話中暗示2015年春季升息一事時(shí)Plosser表示，耶倫的講話并沒(méi)有“口誤”，其實(shí)金融市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)料到該時(shí)點(diǎn)可能出現(xiàn)升息了。
上述聯(lián)儲(chǔ)官員中，Plosser與Fisher擁有2014年FOMC會(huì)議投票權(quán)，Lockhart無(wú)投票權(quán)。
上周在FOMC會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)中，一直傾向于鴿派的耶倫突現(xiàn)鷹派言論，暗示在今年秋季就會(huì)結(jié)束QE并在明年春季開(kāi)始加息，這令市場(chǎng)有些搞不清楚狀況，因?yàn)榇饲笆袌?chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能到2015年秋季或年底才會(huì)加息。
為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)自2008年后期開(kāi)啟了超寬松的貨幣政策，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率一直維持在接近0的水平。而本輪QE3始于2012年9月，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)及就業(yè)明顯好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)已于今年1月逐步縮減購(gòu)債規(guī)模。
通過(guò)三次量化寬松貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)共購(gòu)買了約3.5萬(wàn)億美元的債券， 購(gòu)債規(guī)模約占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的22%。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及就業(yè)逐步改善，量化寬松政策邊際效應(yīng)遞減，邊際成本遞增，量化寬松政策的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，逐步削減QE規(guī)模直至全面撤出已是大勢(shì)所趨。
聯(lián)系客服
