有位創(chuàng)業(yè)投資家說過，創(chuàng)業(yè)企業(yè)邀請人投資或加盟，就像向離過婚的女人求婚，而不像和女學生初戀，雙方都有盤算，僅僅浪漫一下是無濟于事的。而這種算盤，在對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值評價上表現(xiàn)的最為突出。
在創(chuàng)業(yè)企業(yè)充分的展示了企業(yè)的固有優(yōu)勢、明確了市場競爭戰(zhàn)略，
通常用來企業(yè)價值的方法不外乎有以下幾種：市盈率參照、凈資產(chǎn)價值參照、重置成本參照、市場橫向比較參照和現(xiàn)金流貼現(xiàn)參照幾種。
作為一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在開始最初的幾輪融資時，絕大多數(shù)還沒有進入到規(guī)?；碾A段，企業(yè)在整體財務評價上還是虧損的；此時沒有盈利，就不可能按照市盈率參照的方式來確定創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值。因為現(xiàn)在還沒有收益，就不能夠在現(xiàn)實收益的基礎(chǔ)上，根據(jù)一定的市盈率來確定企業(yè)的價值，而將來的盈利預測尤其是遠期的盈利預測，作為企業(yè)現(xiàn)實價值的市盈率評估則缺乏足夠的說服力；缺乏了現(xiàn)實盈利的基礎(chǔ)支持，將來盈利的預測最多具有邏輯分析的基礎(chǔ)，對盈利預測的認可程度不會太高，因而按照市盈率參照方式來確定創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值很難得到投融資雙方的一致認可，也難以達成對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值的一致評估。
凈資產(chǎn)價值參照在實際工作中也不是一個能夠得到廣泛認可的創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值評估方式。其原因在于創(chuàng)業(yè)企業(yè)在很大程度上都有一定程度的創(chuàng)新，在技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)上所做的許多投入是否能夠轉(zhuǎn)化成為無形資產(chǎn)，轉(zhuǎn)化成企業(yè)無形資產(chǎn)的數(shù)量是一個很難在現(xiàn)實上得到各方面認可的問題；企業(yè)的新技術(shù)活新產(chǎn)品在沒有獲得市場的一致認可之前，還沒有形成新產(chǎn)品的規(guī)模收益之前就要明確評估可以成為多少數(shù)量的無形資產(chǎn)，的確是一個很難衡量和界定的問題，而不將這些無形資產(chǎn)包含進去，則創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值是相當不完整的，也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法接受的價值評估方式。
市場比較法實際上是將估值的創(chuàng)業(yè)企業(yè)與最近有過股權(quán)交易的類似企業(yè)加以比較，從而對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值進行評估的方法。該方法雖然有一定的參考性，但是通常在應用市場比較法評估企業(yè)價值時，參照企業(yè)與評估企業(yè)在規(guī)模、經(jīng)營方式和面臨的市場環(huán)境要相似，而且評估基準時間間隔不能夠過長；而在對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行評估時，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比，規(guī)模要小得多，而創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新特色，確定了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營方式和市場環(huán)境與傳統(tǒng)企業(yè)有很大的不同，兩類企業(yè)之間千差萬別，雖然能夠進行比較的的因素很多，但是一些關(guān)鍵因素卻很難進行比較，很難用一個統(tǒng)一的規(guī)則對這兩類不同的企業(yè)進行統(tǒng)一衡量，因此也很難將對傳統(tǒng)企業(yè)的價值評估方式有效應用到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值評估上。
企業(yè)評估的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法就是把企業(yè)未來特定期間內(nèi)的預期現(xiàn)金流量還原為當前現(xiàn)值。由于企業(yè)價值的真髓還是它未來盈利的能力，只有當企業(yè)具備這種能力，它的價值才會被市場認同，因此理論界通常把現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為企業(yè)價值評估的首選方法，在評估實踐中也得到了大量的應用，并且已經(jīng)日趨完善和成熟。
在上述公式中：n是資產(chǎn)(企業(yè))的壽命；CFt是資產(chǎn)(企業(yè))在t時刻產(chǎn)生的現(xiàn)金流；而r是反映預期現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。
從上述計算公式可以看出該方法有兩個基本的輸入變量：現(xiàn)金流和折現(xiàn)率。因此在使用該方法前首先要對現(xiàn)金流做出合理的預測。在評估中要全面考慮影響企業(yè)未來獲利能力的各種因素，客觀、公正地對企業(yè)未來現(xiàn)金流做出合理預測。其次是選擇合適的折現(xiàn)率。折現(xiàn)率的選擇主要是根據(jù)評估人員對企業(yè)未來風險的判斷。由于企業(yè)經(jīng)營的不確定性是客觀存在的，因此對企業(yè)未來收益風險的判斷至關(guān)重要，當企業(yè)未來收益的風險較高時，折現(xiàn)率也應較高，當未來收益的風險較低時，折現(xiàn)率也應較低。
現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為評估企業(yè)內(nèi)在價值的科學方法更適合并購評估的特點，很好的體現(xiàn)了企業(yè)價值的本質(zhì)；與其他企業(yè)價值評估方法相比，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法最符合價值理論，能通過各種假設(shè)，反映企業(yè)管理層的管理水平和經(jīng)驗。
現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法也存在一些不足：從折現(xiàn)率的角度看，這種方法不能反映企業(yè)靈活性所帶來的收益，這個缺陷也決定了它不能適用于企業(yè)的戰(zhàn)略領(lǐng)域；另外，這種方法沒有考慮企業(yè)項目之間的相互依賴性，也沒有考慮到企業(yè)投資項目之間的時間依賴性；第三，使用這種方法，結(jié)果的正確性完全取決于所使用的假設(shè)條件的正確性，在應用是切不可脫離實際。而且如果遇到企業(yè)未來現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定、突然虧損企業(yè)等情況，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法就有可能會無能為力了。
最有效的價值評定也是市場的供求關(guān)系所決定的，一旦新三板和其他的場外交易市場建立，多個小微型企業(yè)在市場中掛牌，市場買賣雙方對企業(yè)股權(quán)有了交易，對企業(yè)價值就有了一個直觀有效的實際評定。
從最基礎(chǔ)的商業(yè)邏輯上說，企業(yè)價值認的認定主要取決于能夠獲得的市場空間，以及能夠通過市場服務所實現(xiàn)的利潤獲得能力。創(chuàng)業(yè)企業(yè)雖然在目前缺乏悠閑的市場服務產(chǎn)品和現(xiàn)實的獲利能力，但只要創(chuàng)業(yè)企業(yè)所設(shè)計的產(chǎn)品和服務能夠填補市場空白，能夠切實抓住一部分目標客戶并維持住客戶的忠誠度，擁有將來獲得超出本行業(yè)平均水平的盈利能力，企業(yè)的價值就是可以預期的。
未來盈利預測的情況和可信任程度主導著企業(yè)價值的認定；而新投資者可以帶來的共享資源的多少，以及對創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展和獲利的幫助重要程度也影響著投融資雙方對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值的認定，因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)將來產(chǎn)生的現(xiàn)金流，除了要依靠新投資者的資金實力外，還要借助于新投資者所帶來的共享資源，投資者對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的貢獻越大，在相同投資之下所應該獲得的股份比例或收益份額比例也應該越大。至于投資者可以帶來的共享資源能夠起到多大的作用、應該在投資和計算股權(quán)比例中享有多大的優(yōu)惠，則取決于投資方和創(chuàng)業(yè)團隊方面對這些資源的認識程度和需求的迫切程度，以及雙方商業(yè)談判的結(jié)果了。
