越來越多的創(chuàng)業(yè)者和融資方將目光投向了股權(quán)眾籌模式，希望能夠出讓一定股權(quán)來獲取更多資金和投入。同時(shí)，更多普通投資者也開始以股權(quán)眾籌作為切入點(diǎn)，進(jìn)軍股權(quán)投資領(lǐng)域，參與風(fēng)險(xiǎn)投資。在此過程中，創(chuàng)業(yè)者和融資方應(yīng)防止造假出現(xiàn)的可能性。
最近，曾經(jīng)轟動(dòng)創(chuàng)投圈的幾位創(chuàng)業(yè)明星被輿論毫不留情地拉下神壇，反因各種造假而被釘在恥辱柱上，實(shí)在令人唏噓。這不禁讓人思考，隨著股權(quán)眾籌的普及，這一新興的投融資模式是否同樣可能面臨創(chuàng)業(yè)者造假的問題。
創(chuàng)業(yè)者的造假行為日益增多
例如此次被揭穿的造假者中，最受關(guān)注的是云視鏈創(chuàng)始人金證濟(jì)蒼。經(jīng)調(diào)查，這個(gè)被稱為“哈佛都教授”的中國(guó)小伙子，不能在哈佛官網(wǎng)上查到其“哈佛學(xué)生”的身份；他的公司Venvy 云視鏈，也并不能在哈佛iLab 孵化器網(wǎng)頁上查到；他網(wǎng)站上公布的“合伙人”，圖片和姓名被發(fā)現(xiàn)是從國(guó)外網(wǎng)站上“扒”來的。消息一出，輿論嘩然。
對(duì)此，許多資深的投資人都表示，這樣的造假創(chuàng)業(yè)者實(shí)則大有人在。在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的政策號(hào)召以及環(huán)境孕育下，無論是投資人還是創(chuàng)業(yè)者的熱情都被點(diǎn)燃，這一變化帶來國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)的氛圍急速升溫的同時(shí)，也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域“浮躁”之風(fēng)日盛。
股權(quán)眾籌，被監(jiān)管層定性為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”孿生姐妹，同樣成為創(chuàng)業(yè)者、融資方獲取資金、資源的重要方式。在股權(quán)眾籌領(lǐng)域，也開始出現(xiàn)一些亂來的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目方，給行業(yè)帶來警示。例如在股權(quán)眾籌平臺(tái)人人投上開展股權(quán)眾籌的排骨諾米多，據(jù)調(diào)查該項(xiàng)目包括合同、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、征信等多方面信息存在造假問題。平臺(tái)隨后將其被列入了黑名單。
為什么股權(quán)眾籌創(chuàng)業(yè)者可能造假
眾籌家CEO 楊勇認(rèn)為，隨著股權(quán)眾籌逐漸成為投融資的重要方式，越來越多的創(chuàng)業(yè)者和融資方將目光投向了股權(quán)眾籌模式，希望能夠以此出讓一定股權(quán)來獲取更多資金和投入。同時(shí)，更多普通投資者也開始以股權(quán)眾籌作為切入點(diǎn)，進(jìn)軍股權(quán)投資領(lǐng)域，參與風(fēng)險(xiǎn)投資。創(chuàng)業(yè)者和融資方出現(xiàn)造假問題的可能性也隨之加大。
具體來說，首先，股權(quán)眾籌作為創(chuàng)業(yè)者融資的方式之一，和傳統(tǒng)的創(chuàng)投活動(dòng)一樣，創(chuàng)業(yè)者之中缺乏誠(chéng)信者可能會(huì)企圖通過創(chuàng)始人身份、團(tuán)隊(duì)構(gòu)成等方面的造假來獲取更高的項(xiàng)目估值以及更高的關(guān)注度和投資人信任。
上述原因可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者通過造假蒙蔽VC、天使投資人以及股權(quán)眾籌投資人。股權(quán)眾籌投資人不同于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資。傳統(tǒng)的天使投資和VC 的投資人，往往是機(jī)構(gòu)、專注某個(gè)行業(yè)的專業(yè)人士和高凈值人群，對(duì)自己專注和擅長(zhǎng)的行業(yè)領(lǐng)域有較為深刻的認(rèn)知和良好的判斷能力。相比之下，股權(quán)眾籌投資人則更為草根，他們其中很多是有閑置資金的普通人，對(duì)于項(xiàng)目的判斷能力要弱很多，要通過自己的經(jīng)驗(yàn)和能力做出項(xiàng)目真?zhèn)?、發(fā)展前景等方面的正確判斷，難度更大。這便給創(chuàng)業(yè)者造假和自我吹噓帶來更多可乘之機(jī)。
此外，平臺(tái)對(duì)于創(chuàng)業(yè)方項(xiàng)目的篩選和風(fēng)控能力目前仍然參差不齊，這也為創(chuàng)業(yè)者的“作弊”提供了土壤。隨著股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展和不斷完善，眾籌活動(dòng)參與者對(duì)于平臺(tái)服務(wù)提出了更高要求，除了上線項(xiàng)目之外，還逐漸承擔(dān)起篩選項(xiàng)目、初審、路演、牽線領(lǐng)投人等各項(xiàng)責(zé)任?？墒?，雖然平臺(tái)都宣稱自身會(huì)提供以上業(yè)務(wù)，但實(shí)際上各家平臺(tái)由于定位和實(shí)力的差異，對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)控和評(píng)價(jià)能力層次不齊，平臺(tái)一旦服務(wù)功能不健全、不到位，極容易讓一些投機(jī)的項(xiàng)目方和創(chuàng)業(yè)者鉆空子，而平臺(tái)還會(huì)因自己原有的信用積累為這些不誠(chéng)信的創(chuàng)業(yè)者做嫁衣。
各方需清楚股權(quán)眾籌的價(jià)值
要防范創(chuàng)業(yè)者為代表的融資方在股權(quán)眾籌活動(dòng)中可能出現(xiàn)的造假行為，從最根本上來說，需要提升參與股權(quán)眾籌活動(dòng)的各方對(duì)股權(quán)眾籌價(jià)值的認(rèn)識(shí)程度。同時(shí)，需要豐富股權(quán)投資的基本知識(shí)，才能夠讓各方在誠(chéng)信和理性的框架內(nèi)進(jìn)行股權(quán)眾籌投融資活動(dòng)。
原因在于，現(xiàn)階段，股權(quán)眾籌的造假的出現(xiàn)往往與兩方面因素分不開。一方面，創(chuàng)業(yè)者為獲取投資人的信任和投資信心，吹噓團(tuán)隊(duì)實(shí)力，夸大項(xiàng)目的成功概率，為投資人畫大餅。另一方面則是在于投資人對(duì)于股權(quán)眾籌活動(dòng)的性質(zhì)、價(jià)值以及基本操作方法不明，而導(dǎo)致容易想的太美，從而迫使創(chuàng)業(yè)者故意或者迫不得已造假以獲取信任。
因此，為了盡量杜絕創(chuàng)業(yè)者造假的現(xiàn)象或者消極結(jié)果的出現(xiàn)，股權(quán)眾籌活動(dòng)參與者應(yīng)該進(jìn)一步明確股權(quán)眾籌的性質(zhì)、價(jià)值和本質(zhì)。近期，央行[微博]等十部門發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中指出，股權(quán)眾籌屬于公開小額股權(quán)眾籌融資活動(dòng)。同時(shí)規(guī)定股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè)，而小微企業(yè)也一般都是種子期、初創(chuàng)型的公司。
這就意味著股權(quán)眾籌本是更多的大眾投資人扶植小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)的股權(quán)投資活動(dòng)，而不是高大上的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)尋求牛哄哄的投資人的活動(dòng)。由此才能夠讓創(chuàng)業(yè)者不盲目打造自身高大上的身份，而是真正將對(duì)資金和資源的需求呈現(xiàn)到投資人面前；同時(shí)投資人也才能夠真正了解股權(quán)眾籌活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)眾籌投資標(biāo)的的性質(zhì)，讓投資人從追求高大上融資方的目標(biāo)中解脫出來，從而讓創(chuàng)業(yè)者能夠腳踏實(shí)地研發(fā)產(chǎn)品和開拓商業(yè)模式。最終真正讓所謂草根投資者手中大量閑置資本與渴求資本和資源的初創(chuàng)企業(yè)融資人對(duì)接，真正解決創(chuàng)業(yè)過程中的種種痛點(diǎn)。而不是通過造假來做一錘子買賣。
讓創(chuàng)業(yè)者帶上鐐銬舞蹈
當(dāng)然，依靠創(chuàng)業(yè)者的自覺遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要讓創(chuàng)業(yè)者帶上鐐銬，從而真正制約其行為。
首先投資人應(yīng)該具備一定的行業(yè)素養(yǎng)和項(xiàng)目判斷能力，甚至是基本財(cái)務(wù)知識(shí)等，并充分分析研究項(xiàng)目方的商業(yè)計(jì)劃書等材料，才能夠較好地甄別項(xiàng)目方提供信息的真假，從而做出正確的投資判斷。
其次，作為股權(quán)眾籌中介，平臺(tái)方面應(yīng)該認(rèn)真詳盡地開展項(xiàng)目路演、盡職調(diào)查等服務(wù)工作，幫助投資人篩選、評(píng)估項(xiàng)目，并制約創(chuàng)業(yè)者的行為，盡可能保障平臺(tái)上項(xiàng)目信息的真實(shí)性。同時(shí)應(yīng)該把握好法律底線，尤其不得與項(xiàng)目方串通，來欺騙投資人。
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