圖20－1
十一月到一月的下降趨勢演變?yōu)榻灰讌^(qū)間，下檔在④的低點(diǎn)，上檔在③與⑥的位置，當(dāng)價(jià)格由⑥下跌之后，低點(diǎn)⑦高于原先的低點(diǎn)④，你可以由這兩點(diǎn)銜接一條可能的上升趨勢線，當(dāng)價(jià)格在⑧突破交易區(qū)間之后，確認(rèn)上升趨勢的開始。
在走勢圖的最右端，價(jià)格徘徊于上升趨勢線附近，這是一個(gè)買進(jìn)機(jī)會，因?yàn)橼厔菹蛏?，你可以采用停損單局限下檔的風(fēng)險(xiǎn)，停損可以設(shè)定在最近的低價(jià)或在上升趨勢線的下側(cè)。請留意，每天的交易區(qū)間（高價(jià)與低價(jià)之間的距離）相對很窄，這是很理想的情況，當(dāng)趨勢即將結(jié)束時(shí)，每天的交易區(qū)間通常會放大。
在明顯趨勢或交易區(qū)間之內(nèi)進(jìn)行交易，需要采用不同的戰(zhàn)術(shù)。當(dāng)你在上升趨勢中做多或下降趨勢中做空，如果沒有充分的證據(jù)，必須假定趨勢繼續(xù)存在，不要輕易被振蕩出局。你應(yīng)該系緊安全帶，只要趨勢持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持?？墒?，在交易區(qū)間之內(nèi)，你必須非常敏感，只要有些許的反轉(zhuǎn)征兆，就應(yīng)該結(jié)束部位。
明顯趨勢與交易區(qū)間的戰(zhàn)術(shù)還有一個(gè)差別，這是對于強(qiáng)勢與弱勢的處理態(tài)度。在明顯的趨勢中，你必須投靠強(qiáng)勢----在上升趨勢中買進(jìn)而在下降趨勢中拋空，在交易區(qū)間里，情況恰好相反----在弱勢中買進(jìn)而在強(qiáng)勢中賣出。
群眾心理學(xué)
當(dāng)多頭的力量強(qiáng)過空頭，他們買進(jìn)而驅(qū)動(dòng)價(jià)格走高，于是出現(xiàn)上升趨勢。如果空頭勉強(qiáng)壓低價(jià)格，多頭仍然可以扭轉(zhuǎn)頹勢，推動(dòng)價(jià)格再創(chuàng)新高。當(dāng)空頭的力量比較強(qiáng)而迫使價(jià)格下跌，這構(gòu)成下降趨勢。如果買單拉抬價(jià)格，空頭將在高價(jià)放空，驅(qū)動(dòng)漲勢反轉(zhuǎn)而再創(chuàng)新低。
如果多／空雙方的力量相當(dāng)，價(jià)格將停留在交易區(qū)間內(nèi)。當(dāng)多頭推升價(jià)格時(shí)，空頭趁機(jī)放空，于是價(jià)格又回挫，可是，低檔的買盤又足以止住跌勢：空頭進(jìn)行回補(bǔ)，這些買盤將造成價(jià)格上漲，于是，價(jià)格在交易區(qū)間內(nèi)游走。
交易區(qū)間就像兩股勢力相當(dāng)?shù)膸团稍趽尩乇P，他們在街角打斗，但誰也不能完全控制地盤。在明顯的趨勢中，兩個(gè)幫派的力量有顯著的差異，較弱的一方被追著跑，雖然偶爾會停下來反擊，但稍后又被追著跑。
在交易區(qū)間內(nèi)，價(jià)格沒有明確的目標(biāo)，交易大眾基本上都只是白費(fèi)力氣。整體來說，市場停留在交易區(qū)間內(nèi)的時(shí)間多過于明顯的趨勢，因?yàn)樵谌藗兊男袨橹?，無意義的舉動(dòng)原本就多過于意義明確的行動(dòng)?？墒?，當(dāng)群眾被激起明確的情緒，這將塑造出趨勢。但是，群眾沒有辦法保持長久的激情；于是，一切又變得漫無目的，所以，區(qū)間交易有利于專業(yè)的玩家。
圖形右端的難題
如何辨識明確的趨勢與橫向的交易區(qū)間，這是技術(shù)分析中最困難的問題之一。我們很容易在走勢圖的中央辨識它們，但愈往右側(cè)移動(dòng)，困難度就愈來愈高。在過去的走勢圖中，一切都顯得很清楚。專家們在講習(xí)會中掛出這類的圖形，趨勢當(dāng)然很容易掌握。可是，其中有一個(gè)大麻煩，經(jīng)紀(jì)商不允許你在走勢圖的中央進(jìn)行交易，你必須在走勢圖的最右端擬定交易決策??！
過去的資料很明確，分析相當(dāng)單純，未來則是變幻莫測，充滿不確定性。當(dāng)你確定某個(gè)趨勢時(shí)，這個(gè)趨勢可能已經(jīng)完成了一大半，當(dāng)趨勢演變?yōu)榻灰讌^(qū)間，沒有人會敲鑼打鼓提出警告，你可能仍然認(rèn)為行情是處于趨勢中，當(dāng)你覺察情況有所變化時(shí)，損失或許已經(jīng)十分嚴(yán)重。
在走勢圖的最右端，價(jià)格形態(tài)與指標(biāo)訊號往往相互沖突，在這種不確定的情況下，決策必須建立在或然率之上。
許多人們無法接受不確定性，他們在情緒上持著一種“必須正確”的強(qiáng)烈需求。他們不愿意放棄虧損的部位，要求行情發(fā)生變化而讓他們?nèi)矶?。在交易市場中，這種“必須正確”的心態(tài)將造成慘重的代價(jià)。對于專業(yè)的玩家來說，他們會迅速擺脫虧損的交易，一旦市場偏離你的分析判斷，必須迅速認(rèn)賠，絕對不應(yīng)該受情緒干擾而耍脾氣或鬧別扭。
方法與技巧
如何辨識趨勢或交易區(qū)間？這沒有一種絕對有效的神奇方法。事實(shí)上，你應(yīng)該采用數(shù)種方法，結(jié)合運(yùn)用，當(dāng)它們相互確認(rèn)時(shí)，訊息相對可靠，當(dāng)它們相互沖突時(shí)，你最好放棄。
1.分析走勢中高點(diǎn)與低點(diǎn)的形態(tài)。如果上漲波持續(xù)創(chuàng)新高，下跌波的低點(diǎn)也持續(xù)墊高，這代表上升趨勢。如果走勢的高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷下滑，這是下降趨勢。如果走勢的高點(diǎn)與低點(diǎn)呈現(xiàn)不規(guī)則的形態(tài)，這代表交易區(qū)間（參考圖20－1）。
圖20－2
銜接谷底①和②的直線，代表上升趨勢，它告訴你只能由多方交易熱燃油。請注意，價(jià)格有時(shí)候會跌破上升趨勢線，稍后又向上進(jìn)行嘗試（③與④），這是代表理想的放空機(jī)會。
當(dāng)你跟著趨勢線的方向進(jìn)行交易，這相當(dāng)于是順著行情浪潮前進(jìn)。在走勢圖的最右端，你應(yīng)該尋找放空的機(jī)會，因?yàn)橼厔菹蛳?，但不要立即放空，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的價(jià)位距離下降趨勢線太遠(yuǎn)，停損的距離太大，務(wù)必等待理想的風(fēng)險(xiǎn)／報(bào)酬比率，耐心是交易必須具備的條件之一。
2.銜接最近的重要低點(diǎn)而繪制上升趨勢線，銜接最近的重要高點(diǎn)而繪制下降趨
勢線（參考第21節(jié)）。最近趨勢線的斜率代表當(dāng)時(shí)的價(jià)格趨勢（參考圖20－1、20－2與21－1）。
日線圖上的重要高點(diǎn)或低點(diǎn)，它們至少是一星期內(nèi)的盤中最高價(jià)位或最低價(jià)位。
經(jīng)過長期的分析與研究之后，你可以慢慢培養(yǎng)出辨識這些價(jià)位的技巧，技術(shù)分析是科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合。
3.繪制13天或更長期的指數(shù)移動(dòng)平均線（參考第25節(jié)）。均線斜率的方向代表趨勢，如果移動(dòng)平均在一個(gè)月之內(nèi)沒有創(chuàng)新高或新低，則市場是處于橫向的交易區(qū)間。
4.數(shù)種技術(shù)指標(biāo)可以協(xié)助辨識趨勢。例如：MACD（參考第26節(jié)）與趨向系統(tǒng)（參考第27節(jié)）。趨向系統(tǒng)尤其擅長于在早期階段捕捉新趨勢。
進(jìn)場或等待
當(dāng)你察覺某上升趨勢而認(rèn)定是買進(jìn)機(jī)會，你必須決定立即進(jìn)場或等待拉回。如果立即采取行動(dòng)，你可以馬上進(jìn)入趨勢中，但停損單可能需要設(shè)定在很遠(yuǎn)的地方，這會增加風(fēng)險(xiǎn)。
如果等待拉回，雖然風(fēng)險(xiǎn)較小，但你必須面對四群競爭者：加碼的多頭、回補(bǔ)的空頭、新進(jìn)場的買盤、以及過早賣出而希望重新進(jìn)場的交易者。拉回的“等候區(qū)”將非常擁護(hù)！市場不是一個(gè)慈善機(jī)構(gòu)，拉回很可能代表趨勢反轉(zhuǎn)的開始，這種情況也適用于下降趨勢。在趨勢發(fā)展中等待拉回或折返，這是業(yè)余者的游戲。
當(dāng)價(jià)格即將向上突破交易區(qū)間而你決定買進(jìn)，進(jìn)場的位置可以設(shè)定在突破即將發(fā)生之前、突破走勢之中或有效突破之后的拉回。如果你準(zhǔn)備買進(jìn)多口的契約，可以根據(jù)預(yù)期走勢買進(jìn)三分之一的部位，突破當(dāng)時(shí)再買進(jìn)三分之一，最后的三分之一部位設(shè)定在拉回的位置。
不論你采用哪一種方法，資金管理的法則都僅有一種，進(jìn)場點(diǎn)與停損點(diǎn)之間的距離，絕對不可以超過帳戶凈值的2%（參考第10章），不論交易機(jī)會多么理想，只要停損太寬，就必須放棄。
在相同的資金管理法則之下，明確趨勢與交易區(qū)間可以采用不同的管理技巧。當(dāng)趨勢明確時(shí)，適合建立金額較小而停損較寬的部位，如此一來，既可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)，而且停損點(diǎn)也比較不容易被折返走勢觸發(fā)。在交易區(qū)間內(nèi)，可以提高部位的資金規(guī)模，但采用比較緊密的停損。
區(qū)間的交易，進(jìn)場點(diǎn)的掌握非常重要。價(jià)位的拿捏必須很精確，因?yàn)楂@利的潛在空間甚為有限。在明確的趨勢中，進(jìn)場點(diǎn)可以稍微馬虎一些，重點(diǎn)是順著趨勢方向進(jìn)行交易。如果你不能分辨當(dāng)時(shí)的行情是屬于明顯趨勢或橫向走勢：請記住，還沒有明確的證據(jù)之前，專業(yè)玩家是抱著交易區(qū)間的態(tài)度進(jìn)行交易，如果實(shí)在難以判斷，不妨考慮退場觀望。
場內(nèi)交易員偏愛交易區(qū)間，因?yàn)樗麄兛梢赃M(jìn)進(jìn)出出而不需承擔(dān)重大的趨勢風(fēng)險(xiǎn)，他們的傭金成本很低，又可以控制滑移價(jià)差，適合在小幅波動(dòng)的行情中進(jìn)行交易。
對于在場外交易的人們來說，最好嘗試掌握趨勢，在明確的趨勢中，可以降低交易的頻率，傭金成本與滑移價(jià)差也比較不至于構(gòu)成嚴(yán)重的問題。
不同時(shí)間架構(gòu)之間的沖突
大多數(shù)的交易者可能都沒有留意一種現(xiàn)象，市場經(jīng)常是同時(shí)處在趨勢與交易區(qū)間之內(nèi)。交易者大多是根據(jù)每小時(shí)或每天的時(shí)間架構(gòu)進(jìn)行交易。當(dāng)他們專注于小時(shí)圖或日線圖時(shí)，其他時(shí)間架構(gòu)----例如：10分鐘或周線圖----的趨勢總是會破壞既定的交易計(jì)劃。
市場可以同時(shí)由數(shù)個(gè)不同的時(shí)間架構(gòu)考慮（參考第36節(jié)）。它們存在于10分鐘走勢圖、小時(shí)走勢圖、日線圖、周線圖與其他的圖形中。日線圖上可能呈現(xiàn)買進(jìn)的機(jī)會，但周線圖可能發(fā)出賣出訊號，反之亦然（參考圖20－3）。相同市場的不同時(shí)間架構(gòu)，經(jīng)常會產(chǎn)生相互沖突的訊號，你究竟應(yīng)該采信哪一種時(shí)間架構(gòu)或信號呢？
圖20－3
如果你對于某個(gè)趨勢心存疑問，應(yīng)該由更高一層的時(shí)間架構(gòu)考慮，尋求更寬廣的視野，這是“三重濾網(wǎng)”交易系統(tǒng)的主要原則之一（參考第43節(jié)）。
交易中的輸家經(jīng)常認(rèn)為，如果他們的桌上擺著一部即時(shí)報(bào)價(jià)機(jī)，交易的績效一定可以改善，這是輸家的一種普遍幻覺：如果可以掌握更即時(shí)的資訊，專注于更短的時(shí)間架構(gòu)，他們就可以成為贏家?？墒牵磿r(shí)報(bào)價(jià)機(jī)會加快虧損的速度！在這種情況下，某些交易者認(rèn)為他們應(yīng)該直接在場內(nèi)進(jìn)行交易，然而，有一半以上的場內(nèi)交易員不能撐過第一年！對于輸家來說，處在現(xiàn)場沒有任何的助益。
特定市場在不同時(shí)間架構(gòu)上產(chǎn)生的沖突訊號，這是行情分析上的最大難題之一。日線圖上顯示的是明確趨勢，周線圖中可能是橫向走勢。同理，在日線圖上所顯示的橫向走勢，在小時(shí)走勢圖中可能是令人躍躍欲試的上升或下降趨勢。如果情況不明朗，專業(yè)者是退一步以取得較寬的視野，業(yè)余者是進(jìn)一步研究更短期的圖形。
21.趨勢線
走勢圖可以透露多／空雙方的行動(dòng)。跌勢的底部，代表空頭力量耗盡而多頭重新控制市場，漲勢的峰位，代表多頭放盡力氣而空頭取得主動(dòng)權(quán)。銜接兩個(gè)相鄰底部的直線，代表多頭力量的最低公分母，銜接兩個(gè)相鄰頭部的直線，代表空頭力量的最低公分母，這類的直線稱為“趨勢線”，交易者透過它們辨識趨勢。
當(dāng)價(jià)格處在漲勢中，沿著底部繪制上升趨勢線，當(dāng)價(jià)格處在跌勢中，沿著頭部繪制下降趨勢線。這些趨勢線向未來延伸的部分，可以協(xié)助判斷買進(jìn)與賣出的位置。
角度是趨勢線的最重要內(nèi)涵之一，可以反映市場的主導(dǎo)力量。當(dāng)趨勢線向上時(shí)，代表多頭居于主導(dǎo)地位，在這種情況下，應(yīng)該買進(jìn)而停損點(diǎn)設(shè)定在趨勢線的稍下方。
當(dāng)趨勢線向下時(shí)，代表空頭居于主導(dǎo)地位，在這種情況下，應(yīng)該放空而停損點(diǎn)設(shè)定在趨勢線的稍上方。
趨勢線是最古老的分析工具之一，辨識趨勢的現(xiàn)代化工具包括：移動(dòng)平均、趨向系統(tǒng)與MACD（參考第4章）。
如何繪制趨勢線
很多技術(shù)分析者都是根據(jù)的最高價(jià)或最低價(jià)繪制趨勢線，但最好還是延著密集交易區(qū)的邊緣繪制（參考圖21－1）。這些邊緣區(qū)域代表大多數(shù)的交易者在此反轉(zhuǎn)方向。技術(shù)分析是一種民意調(diào)查----調(diào)查者希望知道大多數(shù)群眾的意見而不是少數(shù)偏激者的看法。沿著密集交易區(qū)的邊緣繪制趨勢線，其中必然會涉及主觀的立場。你務(wù)必克制將量尺稍微傾斜一點(diǎn)的欲望。
圖21－1
趨勢線應(yīng)該沿著密集交易區(qū)的邊緣繪制，不要理會極端價(jià)位。“尾部”是指前一個(gè)趨勢即將結(jié)束時(shí)，線形偏長的長條圖----它們凸出密集交易區(qū)之外，行情是由尾部開始反轉(zhuǎn)，在相反方向提供理想的交易機(jī)會。
請留意上升趨勢線所張開的仰角，它們似乎有特定的角度，這方面的數(shù)據(jù)可以協(xié)助你繪制初步的趨勢線。在走勢圖的最右側(cè)，價(jià)格觸及上升趨勢線，稍后，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)價(jià)格沒有再創(chuàng)新低時(shí)，應(yīng)該盡快買進(jìn)。
極端價(jià)位是來自于多頭在底部的恐慌性拋售與空頭在峰位的恐慌性回補(bǔ)，形成走勢圖中的“尾部”。趨勢線應(yīng)該反映交易大眾在密集成交區(qū)邊緣的行為，尾部僅代表極端性的恐慌。
極端價(jià)位很重要，但不適用于繪制趨勢線。行情通常都是由尾部開始反轉(zhuǎn)，這是理想的短線交易機(jī)會（參考圖21－1）,史代梅爾曾經(jīng)指出，由緊密價(jià)格形態(tài)中凸出的長條圖，它們就像手指一樣，是短線交易者的重要參考點(diǎn)。
市場價(jià)格是處于不斷的波動(dòng)中，在某個(gè)區(qū)域爆出大成交量。尾部是代表市場所拒絕接受的價(jià)位，它經(jīng)常會演變?yōu)榇蠓鹊姆聪驍[動(dòng)。一旦判定尾部之后，立即針對它進(jìn)行反向的交易，停損設(shè)定在尾部的后半段。當(dāng)市場開始“吞噬尾部”時(shí)，應(yīng)該停損出場。
在《專業(yè)投機(jī)原理》一書中，Victor Sperandeo提出另一種繪制趨勢線的方法，他的技巧有助于辨識趨勢反轉(zhuǎn)（參考圖21－2）。
圖21－2
Sperandeo繪制上升趨勢線方法是：在所考慮的期間內(nèi)，以最低的低點(diǎn)為基準(zhǔn)，向右上方繪制一條直線，連接最高之高點(diǎn)前的某一個(gè)次要低點(diǎn)，而使這條直線在兩個(gè)低點(diǎn)之間未穿越任何價(jià)位。當(dāng)價(jià)格跌破趨勢線時(shí)，這是趨勢發(fā)生變化的第一個(gè)訊號。當(dāng)價(jià)格重新測試最近的高點(diǎn)而拉回時(shí)，代表第二個(gè)訊號，當(dāng)價(jià)格跌破先前的次要低點(diǎn)時(shí)，代表第三個(gè)訊號，并確認(rèn)上升趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)。下降趨勢的情況也是如此。
趨勢線強(qiáng)度的評估
趨勢線的最重要內(nèi)涵之一是它的斜率。如果趨勢向上傾斜，多頭處于主控的地位，應(yīng)該尋找買進(jìn)的機(jī)會。如果趨勢向下傾斜，空頭處于主控的地位，應(yīng)該尋找放空的機(jī)會。你可以根據(jù)五個(gè)因子評估趨勢線的重要性或強(qiáng)度：趨勢線的時(shí)間架構(gòu)、涵蓋期間的長度、觸及次數(shù)、角度與成交量。
時(shí)間架構(gòu)愈長、趨勢線愈重要。相對于日線圖來說，周線圖上的趨勢線比較重要。同理，相對于小時(shí)走勢圖來說，日線圖上的趨勢線比較重要。
趨勢線所涵蓋的期間愈長，其效力愈顯著。趨勢線可以反映其涵蓋期間的群眾行為。趨勢線涵蓋的期間愈長，趨勢的慣性也愈強(qiáng)。在主要的多頭行情中，趨勢線可能維持?jǐn)?shù)年的效力。
價(jià)格觸及趨勢線的次數(shù)愈多，趨勢線愈重要。在上升趨勢中，折返趨勢線的走勢，代表空頭的造反。在下降趨勢中，折返趨勢線的走勢，代表多頭的造反。當(dāng)價(jià)格折返趨勢線而隨后又彈開，代表市場的主導(dǎo)力量擊潰造反者。
趨勢線最初是由兩點(diǎn)銜接而成，三點(diǎn)的接觸，將使趨勢線更為有效。四點(diǎn)或五點(diǎn)的接觸，代表市場的主導(dǎo)力量取得穩(wěn)固的控制。
趨勢線與橫軸的夾角，可以反映市場主導(dǎo)群的情緒性強(qiáng)度。陡峭的趨勢線，代表市場主導(dǎo)群正在趕行情，平緩的趨勢線則有緩步攻擊的意味。平緩的趨勢線就像“龜兔賽跑”中的烏龜一樣，它的后勁較足。
對于每條趨勢線，你都應(yīng)該衡量它的角度，并記錄在走勢圖中（參考圖21－1）。這可以讓電腦計(jì)算，或利用量角器來衡量，你可以比較趨勢線的角度，藉以分析市場主導(dǎo)群較為偏多或偏空。請注意，在任何特定的市場中，趨勢線的角度經(jīng)常相同，這可能是主要的玩家都是相同的一群人。
價(jià)格有時(shí)候會加速發(fā)展而脫離原來的趨勢線。你可以繪制一條比較陡峭的新趨勢線。它顯示趨勢正在加速發(fā)展，持續(xù)的能力將降低（參考圖21－3）。當(dāng)趨勢加速發(fā)展時(shí)，必須緊縮停損點(diǎn)，將它設(shè)定在新趨勢線外側(cè)的邊緣。并根據(jù)每支新線形進(jìn)行調(diào)整。一旦價(jià)格突破新趨勢線，通常會發(fā)生急速的反轉(zhuǎn)。
圖21－3
在上升趨勢中，價(jià)格與成交量的正常關(guān)系是“價(jià)漲量增／價(jià)跌量縮”。換言之，漲勢將吸引交易者，跌勢將澆熄他們的熱情。下降趨勢的情況恰好相反----價(jià)跌量增而價(jià)漲量縮，折返走勢若夾著大量測試趨勢線，代表叛軍的人數(shù)正快速增加。
如果價(jià)格夾著大量朝趨勢線順向發(fā)展，這可以確認(rèn)趨勢線；如果價(jià)格夾著小量朝趨勢線折返，這也可以確認(rèn)趨勢線。如果價(jià)格夾著大量朝趨勢線折返，代表潛在的突破警訊；如果價(jià)格夾著小量朝趨勢線順向發(fā)展，代表既有的趨勢轉(zhuǎn)弱。
突破趨勢線
當(dāng)既有的趨勢線被突破，顯示市場主導(dǎo)群的力量減退。在這種情況下，必須謹(jǐn)慎處理交易訊號----操之過急的代價(jià)往往是虧損。
趨勢線并不是一座玻璃屏障----被突破之后就分崩離析。它比較像是圍住獸群的柵欄，在幾只公?；蚧倚艿臎_撞下，柵欄不會倒塌。唯有收盤價(jià)穿越到趨勢線的另一邊，這才是有效的突破。某些交易者認(rèn)為，當(dāng)價(jià)格穿越趨勢線的幅度到達(dá)價(jià)位的2～3%時(shí)，這才算突破（若以每盎司$400的黃金來說，相當(dāng)于是$8~12的突破）。
當(dāng)陡峭的上升趨勢線被突破，價(jià)格經(jīng)常會再出現(xiàn)漲勢，重新測試原來的高價(jià)，并由下往上觸及原先的趨勢線（參考圖20－2與21－3）。這是一個(gè)最近于完美的放空機(jī)會：雙重頂與折返測試趨勢線。其他技術(shù)指標(biāo)或許還有背離的現(xiàn)象，下降趨勢也適用類似的推論。
交易法則
1.順著趨勢線的方向進(jìn)行交易。如果趨勢向上，尋找買進(jìn)的機(jī)會而避免放空。
如果趨勢向下，尋找放空的機(jī)會而避免買進(jìn)。
2.趨勢線代表支撐或壓力。在漲勢中，買單設(shè)定在趨勢線，停損設(shè)定在趨勢線的下側(cè)，下降趨勢的情況恰好相反。
3.在價(jià)格發(fā)生重大反轉(zhuǎn)之前，趨勢線經(jīng)常會變得陡峭。如果趨勢線的斜率大于45°，將停止單設(shè)定在趨勢線，而且每天調(diào)整。
4.當(dāng)價(jià)格突破陡峭的趨勢線之后，經(jīng)常會重新測試原先的極端價(jià)位。上升趨勢被突破之后的折返漲勢，若夾著小量朝向原先的高點(diǎn)，而且技術(shù)指標(biāo)發(fā)生背離的現(xiàn)象，這是理想的放空機(jī)會。當(dāng)下降趨勢線被突破之后，價(jià)格重新拉回測試低點(diǎn)，這是一種低風(fēng)險(xiǎn)的買進(jìn)機(jī)會。
5.針對某趨勢線繪制平等的通道線，以它做為獲利了結(jié)的目標(biāo)。
通道
“通道”是沿著密集交易區(qū)兩側(cè)邊緣所繪制的兩條平行直線構(gòu)成（參考圖21－4）。如果你沿著折返谷底繪制上升趨勢線，可以沿著漲勢頭部繪制平行的通道線。同理，如果你沿著折返頭部繪制下降趨勢線，也可以沿著跌勢底部繪制平行的通道線。
圖21－4
當(dāng)價(jià)格向上突破下降趨勢線之后，通道可以幫助你繪制初步的上升趨勢線。首先，根據(jù)最近兩個(gè)漲勢的頭部而繪制新的通道線③，其次，由最近的低點(diǎn)繪制一條與通道線平行的直線④，這即是初步的上升趨勢線。
在圖形的最右端，玉米價(jià)格逐漸攀升。當(dāng)時(shí)，它位于通道的上半部，如果你希望買進(jìn)，可以將價(jià)位設(shè)定在④的附近。
如同趨勢線一樣，通道線應(yīng)該沿著密集交易區(qū)的邊緣繪制，不要理會極端的高價(jià)或低價(jià)。如果通道線很明確，這可以強(qiáng)化趨勢線本身的效力。通道線的效力取決于它被價(jià)格觸及的次數(shù)。
通道線是代表多頭在上升趨勢中的力量極點(diǎn)，或空頭在下降趨勢中的力量極點(diǎn)。
通道愈寬、趨勢愈強(qiáng)勁，應(yīng)該順著通道線的方向進(jìn)行交易，在上升通道下側(cè)的四分之一或一半?yún)^(qū)域內(nèi)尋找買進(jìn)的機(jī)會，在下降通道上側(cè)的四分之一或一半?yún)^(qū)域內(nèi)尋找放空的機(jī)會，然后在通道的另一端尋找獲利了結(jié)的機(jī)會（參考第45節(jié)）。
初步的趨勢線
在一般的情況下，趨勢線至少是由兩點(diǎn)銜接而成。但初步的趨勢線可以根據(jù)一點(diǎn)繪制（參考圖21－4）。
當(dāng)價(jià)格向上突破下降趨勢線之后，你可以假定原先的下降趨勢已經(jīng)結(jié)束，并展開新的上升趨勢。首先，銜接最近兩個(gè)漲勢的頭部而繪制上升趨勢的通道線。其次，由最近的低點(diǎn)繪制一條與通道線平行的直線，這條初步的上升趨勢線可以讓你判斷次一個(gè)折返低點(diǎn)的可能位置，它經(jīng)常是理想的買進(jìn)機(jī)會。這種方法比較適用于底部（相對于頭部而言）。
再論趨勢線
當(dāng)價(jià)格跌破上升趨勢線，衡量趨勢線與前一個(gè)頭部之間的垂直距離，然后以突破點(diǎn)為基準(zhǔn)、向下投射這段距離，它代表下檔的最低目標(biāo)價(jià)位。在上升趨勢中，如果多頭有足夠的樂觀激情將價(jià)格推高到趨勢線上方的某一距離，則也應(yīng)該有足夠的悲觀激情將價(jià)格推到趨勢線下方的相同距離。同理，當(dāng)價(jià)格突破下降趨勢線，目標(biāo)價(jià)格也是依此方法衡量。請注意，這僅是衡量最低的目標(biāo)價(jià)位，實(shí)際的走勢經(jīng)常超過這段距離。
趨勢線的觀念也適用于成交量與技術(shù)指標(biāo)。成交量的趨勢線斜率，可以顯示市場參與人員的多寡變化。成交量的上升趨勢線可以確認(rèn)當(dāng)時(shí)的價(jià)格趨勢。如果成交量的趨勢線向下，顯示市場群眾拒絕追隨當(dāng)時(shí)的價(jià)格趨勢。在技術(shù)指標(biāo)中，相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI，請參考第31節(jié))特別適用趨勢線的分析。RSI的趨勢線突破經(jīng)常發(fā)生在價(jià)格突破之前，這可以提供趨勢變動(dòng)的早期警訊。
