大部分的創(chuàng)業(yè)者都不一定清楚，VC們是從哪里搞來這么多銀子在到處亂砸的？
相當(dāng)一部分創(chuàng)業(yè)者以為，找VC就像飛去賭城拉斯維加斯度周末，和VC們在賭臺上一疊疊砸鈔票、玩它幾把Black Jack過過癮。要是以為這就是找VC融錢 -- 錯！其實(shí)，VC們也差不多和你們創(chuàng)業(yè)者那樣，得時不時地到更加大的基金那里去融錢，比如“退休基金”、“教育基金”、“社?；?#8221;......去講故事、去討錢，這樣才能從那些巨無霸式的母基金那里搞出錢來組成各色各樣的VC基金。（“母基金”也叫“Fund to Fund”，就是“基金的基金”，或稱“飯吐飯”-- 聽上去真的像是吃飽了撐的。）你要是成功地融過幾支VC基金的話，回過頭來看某個企業(yè)或某個項(xiàng)目融資，簡直就像小菜一碟?；?#8220;找錢”和創(chuàng)業(yè)者“找錢”一樣，可都不像是在馬路上要飯，只要厚著臉皮伸出手去，總有要到的時候。“找錢”是一門并不深奧、但也不簡單的學(xué)問。尤其對于創(chuàng)業(yè)者來說，理解如何“找錢”，等于學(xué)會了一門一輩子有用的手藝。每一個VC基金差不多都有自己的明確投資方向（電信、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、太陽能）、投資階段（早期、擴(kuò)張期、晚期）、投資規(guī)模、投資項(xiàng)目數(shù)額等。
VC基金上游的投資人(如母基金)，大部分是更大更嚴(yán)格更專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，他們對每個VC基金合伙人背景、業(yè)績表現(xiàn)、投資回報等都有嚴(yán)格的要求和監(jiān)管。當(dāng)你明白了VC“找錢”并不容易，就不會相信VC可以亂砸錢亂燒錢，他們哪里有那個膽子？！要是一個VC的回報不好，年回報率達(dá)不到30%的話，這個VC恐怕來年只能回家去種紅薯了......哀哉，如果是這樣，咱創(chuàng)業(yè)者弟兄們也就又少了一條資金的來路。
弟兄們，還是相互體諒一些吧，VC們對創(chuàng)業(yè)者撿瘦挑肥、嫌這嫌那吧......你們知道嗎，VC基金的投資者對VC管理團(tuán)隊一樣撿瘦挑肥，管這管那，一樣在雞蛋里面挑骨頭......每一個VC，包括我，都得和你一樣脫光了褲子在投資人面前畫押保證，要為投資人扛回一箱箱的金磚......創(chuàng)業(yè)者后頭有VC盯著、VC后面也有基金投資人盯著，可謂是螳螂捕蟬，黃雀在后，做VC并不容易。創(chuàng)業(yè)者們呢......也是形形色色的，各有各的目的，其中魚目混珠的也大有人在。有人創(chuàng)業(yè)是為了改變命運(yùn)創(chuàng)造財富，有人創(chuàng)業(yè)是為了體會一下自己當(dāng)老板的滋味兒，有人為了人類的文明與進(jìn)步，有人為了忽悠些VC的銀子來過把癮就死......
但是VC的目的只有一個：賺錢，大大的賺錢。 VC不是公益組織、不是政府補(bǔ)貼、不是失業(yè)救濟(jì)金......VC是徹頭徹尾的資本主義，賺錢是他們至高無上的唯一目的。因此，為了要達(dá)到大大賺錢的目的，VC就要找到有高速爆發(fā)增長的新領(lǐng)域和優(yōu)秀得不能再優(yōu)秀的團(tuán)隊，給他們足夠的糧草彈藥，讓他們吃飽了撐得個個腰圓膀粗，這樣才好讓他們以光的速度在競爭對手還沒有來得及反應(yīng)過來的時候，跑到終點(diǎn)，抱回來大大的元寶。在這場搶元寶的奧運(yùn)賽中，VC就像運(yùn)動員們的教練米盧，馬俊仁或劉國梁那樣，他們風(fēng)格、方法大相廳徑，各有各的套路，但衡量標(biāo)準(zhǔn)只有一個：抱回多少塊金牌，賺回多少錢來。大家都知道，培養(yǎng)奧運(yùn)冠軍，要從小抓起。等你長到二十五歲了再去參加奧運(yùn)訓(xùn)練，你恐怕連預(yù)賽出現(xiàn)的可能都很小。但是，在你5、6歲時就選拔你去進(jìn)行奧運(yùn)培養(yǎng)，這需要有多少遠(yuǎn)見？多少時間、財力和精力上的風(fēng)險投資？創(chuàng)業(yè)投資也是一樣，要想有高回報，必須投資早期的公司。Apple最早天使投資者的回報是1700倍，Google天使投資做到了3000倍！但是，投資早期的創(chuàng)業(yè)公司自然風(fēng)險也高，差不多一半的創(chuàng)業(yè)公司會在兩年以內(nèi)死去，死亡原因多不外乎：
1）團(tuán)隊沒有足夠的生存經(jīng)驗(yàn)（包括團(tuán)隊的道德風(fēng)險）
2） Idea不能兌現(xiàn)
3） 找不到客戶
4） 找不到后續(xù)投資人
5） 現(xiàn)金流中斷其實(shí)，這五個風(fēng)險因素的核心全都是團(tuán)隊風(fēng)險，也就是“人的風(fēng)險”。團(tuán)隊沒有經(jīng)驗(yàn)、沒有充分準(zhǔn)備怎么就去冒險創(chuàng)業(yè)？Idea沒想好、沒想透就動手干還能不遭遇到失敗？找不到客戶是你的產(chǎn)品不行還是你的銷售能力不行？找不到投資人是你根本沒有投資人的資源、融資的知識、還是明天公司就揭不開鍋了但你今晚還在漫天叫價？現(xiàn)金流中斷其實(shí)還不是綜合的管理能力出了問題，總之，統(tǒng)統(tǒng)都是“人”出了問題。所以，我們把早期的創(chuàng)業(yè)階段稱之為“死亡谷”，投資早期的公司，等于在“死亡谷”里跳蹦極。為了賺取暴利而盲目跳了下去，非?？赡芩€粉身碎骨。投資早期創(chuàng)業(yè)公司的VC，無異于和魔鬼和死神打交道的人們。解釋一下這張圖。
縱軸：收入的增加 橫軸：創(chuàng)業(yè)行軍的時間延伸 “創(chuàng)業(yè)起跑點(diǎn)”開始下滑然后逐漸往上爬直到“IPO”的曲線：創(chuàng)業(yè)公司的成長軌跡紅色的、標(biāo)有A、B、C、D、E的階梯：創(chuàng)業(yè)企業(yè)在IPO前要經(jīng)過的融資階段，A輪、B輪、C輪、D輪、 E輪......有些企業(yè)經(jīng)過兩、三輪融資就上市了，有的四、五輪錢進(jìn)來了以后還在為生存和前途擔(dān)憂和掙扎。創(chuàng)業(yè)者們，注意千萬不要被誤導(dǎo)了：ABCDE五輪融資不等于100萬+300萬+800萬+2000萬+4000萬=IPO?。?！每一輪融資都有其相對應(yīng)的企業(yè)價值！光是錢不代表企業(yè)價值，一家公司注冊資金2個億，但沒有任何產(chǎn)品、收入、利潤和現(xiàn)金流，這家公司可以IPO嗎？ “死亡谷”：創(chuàng)業(yè)企業(yè)從起步到產(chǎn)生收入的階段。瞧，收入對一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說是多么的重要！
早期/種子期：（天使/VC）這是一個企業(yè)的洪荒時期，無論有多么偉大的抱負(fù)和愿景，都是空穴來風(fēng)，天曉得能不能變成現(xiàn)實(shí)？有人掏錢來支持你創(chuàng)業(yè)，管它是幾分錢、幾塊錢、還是十萬百萬，其境界和去貴州、去青海支助希望小學(xué)一樣高尚，否則怎么會稱他們?yōu)?#8220;天使”呢？沒有創(chuàng)業(yè)者、沒有人支持創(chuàng)業(yè)，國家不會富強(qiáng)，國家沒有希望。成長期：（VC/PE）創(chuàng)業(yè)公司產(chǎn)生了收入，公司的模式被證實(shí)有市場價值的，就像一個孩子開始進(jìn)入了發(fā)育階段，要多買些好吃的，讓他們能吃得多、長得快。擴(kuò)張期：（PE）出色的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就像這孩子長得像姚明，14、15歲個子已經(jīng)1米98，彈跳2米，那身體的機(jī)靈勁兒也沒話說，蓋帽兒了！這孩子絕對是進(jìn)火箭隊放IPO的料，需要大錢來發(fā)力，比如花錢收購和兼并競爭對手，要讓這企業(yè)迅速成為行業(yè)領(lǐng)袖！
IPO：這不用解釋，滿街的大媽大爺都明白。弟兄們，作為一個從創(chuàng)業(yè)者蛻變而來的VC，今天咱和你們說說心里話。我生性喜歡挑戰(zhàn)，曾經(jīng)在創(chuàng)業(yè)的槍林彈雨里出生入死......我向投資人們發(fā)過誓要幫他們賺回大大的錢，還把自己的畢生的信譽(yù)、外加所有的時間、精力、未來也全部壓了進(jìn)去，募集了創(chuàng)業(yè)基金來支持你們......我豈敢去胡亂砸錢，豈敢任憑你過把癮就死？！早期的創(chuàng)業(yè)投資是在“死亡谷”里蹦極。這里需要的是經(jīng)驗(yàn)、勇氣、智慧、專注、資源......豈止是錢？！創(chuàng)業(yè)者們，有種的，想好了、想透了就站出來，讓我陪你在“死亡谷”里玩蹦極吧。魚目混珠的，沒膽子的，別來這兒瞎湊熱鬧、一邊歇歇去吧。真正的創(chuàng)業(yè)者是稀有動物，他們有可能要摔死的，成功的只是少數(shù)。千萬不要忽悠我，別把我也給摔了......
借用《泰坦尼克號》來結(jié)尾吧：那個畫家對準(zhǔn)備跳海的羅絲說：“我看你不敢跳，瞧那冰冷冰冷的海水......你根本不知道它有多么冷，它頃刻間會把你變成冰人......我看你不敢跳， You jump, I jump！”（你跳我也跳?。?
創(chuàng)業(yè)者們，千萬別忽悠我，我最怕的是我們說好一起跳，結(jié)果我跳下去了你沒跳！
