波羅的海指數(shù)是目前世界上衡量國(guó)際海運(yùn)情況的權(quán)威指數(shù)，是反映國(guó)際間貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)。
如果該指數(shù)出現(xiàn)顯著的上揚(yáng)，說(shuō)明各國(guó)經(jīng)濟(jì)情況良好，國(guó)際間的貿(mào)易火熱。前幾年由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展也帶動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，全球?qū)τ谠牧系男枨蟠蟠笤黾?，?dǎo)致了海運(yùn)的快速繁榮。2003年，BDI指數(shù)還只有不到3000點(diǎn)，而到了2004年，該指數(shù)就翻了一番，達(dá)到了6000點(diǎn)以上，因此，中國(guó)和其他國(guó)家的貿(mào)易以及對(duì)于全球初級(jí)原材料的需求是導(dǎo)致國(guó)際海運(yùn)價(jià)格上漲的主要原因。而該指數(shù)上漲的同時(shí)我們也確實(shí)可以看到海運(yùn)價(jià)格的上漲和目前商品市場(chǎng)上幾個(gè)大宗原料的價(jià)格上漲的曲線是一致的。
所以，作為很多期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)于該指數(shù)的關(guān)注程度不言而喻。在今年很多大宗商品價(jià)格仍處于高位的時(shí)候，BDI卻已經(jīng)暴跌，說(shuō)明了全球市場(chǎng)對(duì)于原材料需求的減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將回落。當(dāng)然中國(guó)去年以來(lái)實(shí)行的宏觀調(diào)控政策是導(dǎo)致中國(guó)需求減緩，BDI數(shù)值下跌的重要原因。而全球性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也是該指數(shù)暴跌的另一個(gè)因素。所以，商品市場(chǎng)大宗原材料市場(chǎng)價(jià)格全面回落的情況預(yù)計(jì)將在不久后出現(xiàn)。
為了滿足客戶的需要,波羅的海航交所于1985年開(kāi)始發(fā)布日運(yùn)價(jià)指數(shù),這個(gè)指數(shù)是由若干條傳統(tǒng)的干散貨船航線的運(yùn)價(jià),按照各自在航運(yùn)市場(chǎng)上的重要程度和所占比重構(gòu)成的綜合性指數(shù),它直接反應(yīng)了世界各國(guó)貿(mào)易、生產(chǎn)、消費(fèi)的水平。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)以及從事貿(mào)易的商人來(lái)說(shuō),BDI的高低與他們的利潤(rùn)息息相關(guān),企業(yè)和貿(mào)易商可以根據(jù)指數(shù),對(duì)生產(chǎn)和銷售進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,而對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),這個(gè)指數(shù)更是可以清楚的告訴你一個(gè)真實(shí)的市場(chǎng)基本面。
波羅的海航交所是世界第一個(gè)也是歷史最悠久的航運(yùn)市場(chǎng)。從1744年誕生于美國(guó)佛吉尼亞波羅地海咖啡屋到目前設(shè)在英國(guó)倫敦的世界著名的航運(yùn)交易所，它已經(jīng)發(fā)展成世界最有名國(guó)際性自律的海運(yùn)、船舶買賣市場(chǎng)。全球46個(gè)國(guó)家的656家公司成為波羅的海航交所的會(huì)員，大約有1400名員工代表公司在交易所里進(jìn)行交易。
波羅地海航交所于1985年開(kāi)始發(fā)布日運(yùn)價(jià)指數(shù)---BFI（BALTIC FREIGHT INDEX），該指數(shù)是由若干條傳統(tǒng)的干散貨船航線的運(yùn)價(jià)，按照各自在航運(yùn)市場(chǎng)上的重要程度和所占比重構(gòu)成的綜合性指數(shù)。指數(shù)設(shè)立的1月4日為1000點(diǎn)，由13條航線的程租運(yùn)價(jià)構(gòu)成，每船貨種小到1.4萬(wàn)噸化肥，大到12萬(wàn)噸煤炭，沒(méi)有期租航線。
多年來(lái)，為滿足市場(chǎng)多元化的需求，BFI的構(gòu)成航線經(jīng)過(guò)數(shù)次調(diào)整，增設(shè)了單獨(dú)的航次期租航線，各船型航次期租航線的平均值基本可以代表各船型的現(xiàn)貨市場(chǎng)水平。尤其是1999年的9月1日，波羅的海交易所將原來(lái)反映巴拿馬型船和好望角型船的BFI 指數(shù)分解成BCI和BPI兩個(gè)指數(shù)，這樣與已設(shè)立的大靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)BHI共同組成三大船型運(yùn)價(jià)指數(shù)，指數(shù)構(gòu)成的航線達(dá)到24條。同年11月1日，在BCI、BPI、BHI基礎(chǔ)上產(chǎn)生的BDI取代BFI，成為代表國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表。
波羅的海交易所對(duì)運(yùn)價(jià)指數(shù)的計(jì)算有著非常嚴(yán)格的規(guī)定，為其在國(guó)際上的公正性和權(quán)威性奠定了基礎(chǔ)：
1．航線選擇要求地理分布平衡，航線既反映大西洋又太平洋貿(mào)易，還有各大洋間的貿(mào)易（保持往返航線的平衡），每條航線權(quán)重不超過(guò)20%。
2．指數(shù)構(gòu)成航線上的成交要有一定的成交額，或者重要的相關(guān)航線，季節(jié)性航線不予考慮（如大湖，幾內(nèi)亞）。
3．有合理數(shù)量的精確成交報(bào)告，可能或確實(shí)受一個(gè)或少數(shù)租家控制的航線不予考慮。
4．由一個(gè)國(guó)際知名、信譽(yù)良好、有代表性的20家經(jīng)紀(jì)人公司組成的3個(gè)小組，負(fù)責(zé)計(jì)算當(dāng)天各船型的運(yùn)價(jià)指數(shù)，其中H Clarksons &Ｃo Ltd\Fearnleys\Howe Robinson & Co Ltd\SSY\等4家經(jīng)紀(jì)人公司兼任三個(gè)小組的成員。根據(jù)這20家會(huì)員公司與波羅的海交易所簽訂的合同，各公司相互之間都對(duì)提交給小組的運(yùn)價(jià)或日租金水平嚴(yán)格保密。
5．操作方法是這20家公司根據(jù)在全球范圍內(nèi)收集的最新市場(chǎng)成交情況，分析得出當(dāng)天各船型指數(shù)所包括的各條航線運(yùn)價(jià)或日租金水平，單獨(dú)提出交給小組，如果某一航線缺少最新的運(yùn)價(jià)或租金水平，則參照其它航線的情況來(lái)確定該航線在當(dāng)天可行的運(yùn)價(jià)或日租金水平。為公平和準(zhǔn)確，小組要從這些公司提交的各航線運(yùn)價(jià)和日租金水平中，去掉最高最低價(jià)，再分別計(jì)算出各航線的平均運(yùn)價(jià)和平均日租金水平，各航線的平均運(yùn)價(jià)或平均日租金乘以換算常數(shù)（由權(quán)重與基數(shù)的積求得），得出各航線的換算指數(shù)，將各航線的換算指數(shù)相加后的結(jié)果，即得出各船型當(dāng)天的運(yùn)價(jià)指數(shù)，在每個(gè)工作日的倫敦時(shí)間13：00波羅的海交易所正式對(duì)外公布。
BDI的計(jì)算方法
1．BDI的指數(shù)計(jì)算方法是將BPI、BCI和BHI指數(shù)相加，取平均數(shù)，然后乘以一個(gè)固定的換算系數(shù)0.998007990得出的。
以2000年3月31日數(shù)據(jù)為例：
BHI 1157點(diǎn)
BPI 1557點(diǎn)
BCI 2275點(diǎn)
總計(jì) 4989點(diǎn)
平均值 （4989/3）=1663（點(diǎn)）
BDI=1663*0.998007990≌1660（點(diǎn)）
2．2001年初波羅的海交易所將大靈便型船的運(yùn)價(jià)指數(shù)BHI調(diào)整為BHMI，BHMI 是以美元/天為單位，計(jì)算方法是各航次期租航線的權(quán)重*各航線運(yùn)價(jià)的匯總值。
下表舉例說(shuō)明2002年2月5日BHMI 的計(jì)算方法：
航線(貨種) 方式 權(quán)重 2002.2.05 權(quán)重*各航線運(yùn)價(jià)
1a.西北歐--遠(yuǎn)東 航次期租 12.5% $7,810 976.25
1b.地中海--遠(yuǎn)東 航次期租 12.5% $8,547 1068.38
2.太平洋往返 航次期租 25% $5,988 1497.00
3.遠(yuǎn)東--西歐 航次期租 25% $5,353 1338.25
4a.西北歐--美灣 航次期租 12.5% $5,929 741.13
4b.美灣--西北歐 航次期租 12.5% $8,066 1008.25
BHMI å6629
由于新的BHMI是以天/美元為單位，而以往的BHI是以指數(shù)為基礎(chǔ)計(jì)算的，為了保證2001年1月2日新的BDI指數(shù)能夠銜接，BHMI指數(shù)在計(jì)算BDI時(shí)需要一個(gè)系數(shù)進(jìn)行調(diào)整，這個(gè)系數(shù)計(jì)算是以12月29日BHI詈笠惶斕鬧甘?滌隑HMI的商得出的，即1058/9431 =0.112183226
這樣，從2001年1月2日至今，BDI就使用以下方法進(jìn)行計(jì)算：
Baltic Indices as of 2 January 2001
(BCI) 2186
(BPI) 1565
(BHMI) 9400
(BHMI) for BDI 9400 * 0.112183226 = 1055
(BDI) ((2186 + 1565 + 1055)/3)*0.99800799 = 1599
