“在牛市到來前成功建倉, 而在牛市中充分利用資金享受主升浪帶來可觀收益；而熊市將至時能預(yù)判行情，提前逃頂規(guī)避風險?！边@是幾乎每一個股市投資者所夢寐以求所能達到的成功境界。實際上，這有是對于大多數(shù)投資者來說“不可能完成的任務(wù)”。但是，被稱為A股“國家隊”的社保以及保險資金卻似乎有“先知”的本領(lǐng)而每每成功地執(zhí)行這一“不可能完成的任務(wù)”并屢戰(zhàn)屢勝。
在過去數(shù)年多次的牛熊交替中市里，這些國家隊們在大跌之前大多神奇般逃頂，而在每次反彈行情中，又能基本能精準提前抄底的“神乎其技”實在是羨煞絕大多數(shù)投資者。我們不妨探索一下屢戰(zhàn)屢勝的策略“秘訣”，看看是否能加以復(fù)制。
其實，國家隊的投資策略相對“簡單”：
1, 跟政策的導(dǎo)向走。
其實，每次社保和險資增倉和減倉背后都一定程度上體現(xiàn)的管理層態(tài)度的轉(zhuǎn)變在歷史上，保險資金，社保基金等追求長期穩(wěn)定增值的資金屢次被管理層作為調(diào)控股市的有效手段。
有心的投資者應(yīng)該留意到。每次這些“國家隊”在市場過熱時都根據(jù)上層的“指導(dǎo)”開始撤兵。而減倉不久股市就告轉(zhuǎn)勢下行，而在市場低迷時，則“響應(yīng)號召“開始進場增援，市場不久便轉(zhuǎn)勢回升，節(jié)拍每每踏得準得出奇。還是看看他們的操作歷史記錄吧：
1999年10月，保險公司被允許以購買證券投資基金的方式間接進入資本市場，但比例不得超過總資產(chǎn)的10%；2004年10月，保險資金直接獲準入市，險資可以投資股票，上限為5%。比對一下股市的走勢，這兩次顯然都是極佳的買點。而相對應(yīng)地2007年10月的股市過熱，當時保險資金，“社?；稹钡葒谊犚脖煌ㄖx場，結(jié)果，股市很快就轉(zhuǎn)勢下行了。同樣的，去年的7-8月間，記得保監(jiān)會主席曾對保險公司高管作“抗拒股市誘惑”的窗口指導(dǎo)，結(jié)果，股市逐波下行近一年。
還是那句老話：請不要低估在“中國特色”背景下政策調(diào)控的威力。股市中的不少老投資人都有一“共識”，那就是必須隨政策導(dǎo)向而動?！皣谊牎?屢戰(zhàn)屢勝的一個重要因素，就是緊跟政策走。
2, 把握趨勢,捉大放小
“國家隊” 的資金量巨大，操作上只把握大趨勢，不作頻繁進出，實際的效果是成功實現(xiàn)“低買而高賣”。
而不少散戶投資者則不論牛市還是雄熊市均熱衷于活躍于市場之中，試圖踏準哪怕一點點波動的機會和節(jié)拍，以其把握每一個機會，在變化多端的個股中把握做差價賺錢。結(jié)果是因小而失大而事與愿違。
3, 價值投資,堅持保守
作為“國家隊”的社保以及保險資金是必須把安全性放在第一位置“的百姓的養(yǎng)老金”，資金的性質(zhì)就決定了他們選擇保守和穩(wěn)健的策略，注重低風險的前提下追求長期合理的投資回報是他們的目標。從他們操作歷史可以看到，他們作為真正的價值投資者，每每在股價低于合理估值時買入，而在股價漲到高于合理估值時賣出，這種真正的“低買高賣”策略是讓長期立于不敗之地的另一個重要因素。
保監(jiān)會近日發(fā)布的《保險資金運用管理暫行辦法》規(guī)定，調(diào)整保險資金投資股票上限為20%，辦法規(guī)定，保險資金投資于股票和股票型基金的上限為20%，而此前規(guī)定投資股票和基金的上限分別為10%。此次調(diào)整后，保險資金有20%的比例可自主投資股票或者股票型基金，雖然20%的A股權(quán)益投資上限沒有改變，但將非股票型基金剔除，實際上間接提高了險資權(quán)益投資的上限。因此，從實質(zhì)上看，險資增倉股市勢在必行。
那么，讓我們看看目前股市估值如何？
目前滬深300指數(shù)在2800點的動態(tài)市盈率已經(jīng)基本與2005年的1000點、2008年的1664點接軌，對應(yīng)的動態(tài)市盈率都是16倍左右（2010年8月1日數(shù)據(jù)）。這一估值水平遠遠向下偏離歷史平均值。由此可見，從估值的角度來看，現(xiàn)階段股市基本到了底部區(qū)域。從股市投資價值角度，險資目前增倉也顯合理。
作為普通投資者，其實也可采取與國家隊的上述投資策略，以求在投資操作上立于不敗之地。如果說上述策略仍顯復(fù)雜，而人性的弱點又難以完全克服，那就不如更簡單些，在操作上跟者“國家隊”走吧。
那么，股市中具體那些板塊和行業(yè)會更為受益？
險資多注重安全性。盡管本《辦法》沒有禁止險資投資創(chuàng)業(yè)板，然而以長期資金保值增值為目的的保險資金，不太可能去追逐熱點和概念，更不可能到估值高高在上的創(chuàng)業(yè)板去玩“沙里尋寶”的游戲。估值現(xiàn)在已非常低的大盤藍籌們更可能是它們的首選，股市久盼不來的風格轉(zhuǎn)換或許因險資的增倉而實現(xiàn)。另外國家打算長期大力扶持新能源、智能電網(wǎng)、生物醫(yī)藥等等行業(yè)也可能得到險資的青睞而值得關(guān)注。
