經(jīng)典指標(biāo)精粹講解 換手率2
⒈ 大底部時(shí)的低換手率(地量):此時(shí)經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)性下跌,股價(jià)跌幅已較大(跌幅不夠時(shí)會(huì)出現(xiàn)縮量續(xù)跌),莊家早已出逃,追漲者深度被套,該割肉的已斷肢少腿,堅(jiān)持抗戰(zhàn)者也寥寥無(wú)幾,受創(chuàng)的身心空意甚重,幾乎沒(méi)有人愿意參與買賣,成交量長(zhǎng)期低迷不振,表現(xiàn)在換手率上為‘平均換手率’ML長(zhǎng)時(shí)期低于某一標(biāo)準(zhǔn)值。但這種狀況,往往又是‘莊家’卷土重來(lái)的絕好時(shí)機(jī)。
⒉ 波段性底部與回?fù)醯忘c(diǎn)時(shí)的低換手率:此狀況的低換手率,與上述不同點(diǎn)在于當(dāng)前行情是處于多頭市場(chǎng),即72,120或250日均線呈多頭的上行排列,主力資金已積極介入并持有了一定的籌碼,回調(diào)僅是技術(shù)性的震倉(cāng)或洗盤,目的是再次吸納或清出浮動(dòng)籌碼,提高參與者的平均持股成本等,以便未來(lái)拓展獲利空間。當(dāng)行情作波段性調(diào)整時(shí),多數(shù)人喜歡用傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)或黃金比來(lái)預(yù)測(cè)可能的下跌位,但一些重要的技術(shù)點(diǎn)位常常被主力刻意打破而失效的情形是常有的事,使人在技術(shù)上產(chǎn)生諸多疑惑。而‘換手率’在此時(shí)卻顯得極有效真實(shí),往往成為行情分析洞悉莊家行為的主要控制因素:此時(shí)當(dāng)平均成交量(換手率)逐步萎縮到某一極限,表明多空雙方衰竭:要賣的已賣出,不賣的短期也不會(huì)拋出,市場(chǎng)已沒(méi)有多少再原參與交易,莊家還有繼續(xù)打壓或洗盤的必要嗎?換言之,莊家震倉(cāng)或洗盤目的基本達(dá)到!反轉(zhuǎn)繼續(xù)原趨勢(shì)上漲當(dāng)是主旋律。此時(shí)的低換手率,通常在技術(shù)形態(tài)上會(huì)出現(xiàn)大家熟知的‘散兵坑’或‘芝麻點(diǎn)’,一旦價(jià)格企穩(wěn)帶量上漲,即是介入良機(jī)。如圖例一所示。“大的成交量可以被人為的制造而騙人,但萎縮的成交量,尤其是地量級(jí)的低換手則是最真實(shí)的”!原由即于此。
3,. 在主升段拉升前的整理行情的間斷性低換手。莊家在拉升前,為免拉升時(shí)因拋壓過(guò)大而影響做莊甚至失敗,需要不斷地確認(rèn)上擋的拋壓,而大部分籌碼能保持良好的安定性(即“鎖倉(cāng)”),是莊家所希望。從技術(shù)上來(lái)說(shuō),若低換手間斷性地出現(xiàn),是判斷鎖倉(cāng)程度的唯一有效手段。顯然,這一階段中,如低換手間斷性出現(xiàn),可以是主升段跟莊的訊號(hào),參與一段快速而又刺激的漲升行情。
4. 股價(jià)高位高換手高位高換手,是指股價(jià)在相對(duì)的高價(jià)位,換手率到達(dá)10%及以上的情形。但應(yīng)分兩種情況具體分析對(duì)待,其市場(chǎng)意義也有較大差別。
⑴ 次高位高換手--次高位,如按莊家平均成本價(jià)的2倍(即漲幅度為100%),是莊家最可能出貨的目標(biāo)價(jià)計(jì),則當(dāng)漲幅小于30%-40%的高點(diǎn),可劃定為次高位。機(jī)構(gòu)或莊家除運(yùn)用常規(guī)手法洗盤外,在次高位的‘高換手洗盤’的方式也常被采用(對(duì)倒放量),且顯得更為有效:在連續(xù)幾日長(zhǎng)陽(yáng)上漲后,再度高開(kāi)快速高走,甚至急沖漲停,但支持不久被打開(kāi),全天一路低走,換手陡然放大。如圖例一中南寧糖業(yè)(0911), 99年3月28日,該股在漲幅不足30%的第一波10元進(jìn)行高換手洗盤,當(dāng)日股價(jià)上串下跳,振幅近10%,日換手23%!有誰(shuí)能熬受得???但此后6月6日僅以6%的換手即創(chuàng)出新高,股價(jià)輕松過(guò)頭!顯然這種次高位的高換手行情,其市場(chǎng)意義當(dāng)是十分明朗的。次高位高換手洗盤后,股價(jià)通常會(huì)回?fù)?,但也有例外。如遇控盤力較強(qiáng)的大莊或已被高控盤的大牛股,次高位高換手洗盤會(huì)在當(dāng)日盤中完成,翌日股價(jià)再創(chuàng)新高,繼續(xù)強(qiáng)趨勢(shì)性上漲。如深南波(0012)今年3月10-15日的盤中走勢(shì)即是如此。
⑵ 高位高換手:顯然與‘次高位高換手’相對(duì)應(yīng),‘高位高換手’是指漲幅距莊家成本30%-40%以上時(shí)的高換手情形,且換手也不局限于10%以上,6%-8%以上也是可能的,因?yàn)榍f家出貨時(shí)常常非常隱蔽謹(jǐn)慎,盡量不露聲色。當(dāng)出現(xiàn)高位高換手行情后,股價(jià)滯漲,原趨勢(shì)也發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn)時(shí),只有一個(gè)市場(chǎng)意義,莊家正在或已經(jīng)出貨! 5. 高位低換手此種情況大多是股價(jià)漲幅較大,但平均換手率低,形成量?jī)r(jià)背離,明顯不足以維持高企的股價(jià),但股價(jià)卻并不下跌(或跌幅較小),而保持一種高位橫向縮量整理形態(tài)。這通常是高控盤股的特征,表明莊家短期內(nèi)并不急于出局,或志在高遠(yuǎn),尚有后續(xù)題材等……,一旦攜量向上突破,漲幅更為壯觀。如樂(lè)凱膠片(600135) 99年9月-2000年3月;中科創(chuàng)業(yè)(0048)99年7月-2000年2月行情;川投控股(600674)目前也具備這樣的特征。以上講解了換手率的市場(chǎng)技術(shù)意義和基本技法,但(疑惑)目前大部分分析軟件卻未設(shè)置‘換手率指標(biāo)’,而僅在動(dòng)態(tài)欄中顯示當(dāng)日換手?jǐn)?shù)據(jù),不能用換手率來(lái)做歷史全程的技術(shù)分析,顯然其技術(shù)價(jià)值未被得到充分利用。當(dāng)該指標(biāo)與其他指標(biāo)組合運(yùn)用時(shí),往往會(huì)提高這些指標(biāo)的訊號(hào)質(zhì)量,尤其是如與成本分析類指標(biāo)配合時(shí),無(wú)疑成為黃金組合,其本質(zhì)性與效力性不可小視。
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