眾所周知，往年推出高送轉(zhuǎn)方案的公司，通常都是流通股股東中有機(jī)構(gòu)投資者扎堆，尤其是基金扎堆。機(jī)構(gòu)投資者由于對(duì)上市公司的基本面有著深入了解和實(shí)地調(diào)研，往往容易對(duì)高送轉(zhuǎn)公司提前精準(zhǔn)伏擊，在當(dāng)前年末的震蕩行情中，機(jī)構(gòu)三季度增持的一些盈利能力強(qiáng)、成長(zhǎng)水平佳的三高小盤含權(quán)股將逐漸浮出水面。

　　機(jī)構(gòu)三季度增倉小盤股

　　跑贏大盤概率高

　　在年底高送轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)的背景下，其中機(jī)構(gòu)三季度加倉的小盤股將跑贏大盤。今年三季度，機(jī)構(gòu)重倉小盤股主要以創(chuàng)業(yè)板、中小板為主，其符合“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”的政策為基調(diào)，而從投資角度來看，與這幾大政策方向有關(guān)的標(biāo)的均多為中小型企業(yè)，年底的高送配、股權(quán)激勵(lì)和增發(fā)實(shí)施后所隱含的業(yè)績(jī)釋放等也會(huì)提高小盤股的估值，都為小盤股行情展開提供了安全邊際。為此我們梳理了三季度基金、保險(xiǎn)、社保、QFII和券商增倉和新開倉的具備三高預(yù)期的股票。

　　基金三季度增持的三高小盤股主要有：廣聯(lián)達(dá) 、東方日升 、天馬精化 、龍?jiān)醇夹g(shù) 、廣田股份 、太陽鳥 、康力電梯 、豫金剛石 、英威騰 、鼎漢技術(shù) 、國(guó)騰電子和建新股份等。保險(xiǎn)三季度增持的小盤成長(zhǎng)股有：威創(chuàng)股份 、輝煌科技 、森源電氣 、川大智勝和恒星科技等。而QFII增持的小盤成長(zhǎng)股探路者 、天龍廣電、圣農(nóng)發(fā)展 、四維圖新 、龍?jiān)醇夹g(shù)、長(zhǎng)高集團(tuán)和順網(wǎng)科技 .

　　此外，值得關(guān)注的是，社保三季度增持的小盤成長(zhǎng)股積成電子 、閏土股份 、杭氧股份 、南風(fēng)股份等。而券商自營(yíng)增持的小盤股：合康變頻 、盛路通信 、閏土股份、榕基軟件 、賽為智能 、眾業(yè)達(dá) 、太安堂 、金洲管道 、湘鄂情和正泰電器等。與此同時(shí)，有30家創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司前十大流通股股東名單中依舊出現(xiàn)陽光私募基金的身影，包括乾照光電 、匯川技術(shù) 、龍?jiān)醇夹g(shù)、新開源等。

　　而從機(jī)構(gòu)持股比例看，森源電器、國(guó)星光電 、新大新材 、星網(wǎng)銳捷 、亞夏股份、東山精密 、超圖軟件和上海凱寶等個(gè)股機(jī)構(gòu)持有股數(shù)均占到該股流通股股本的30%以上，高送轉(zhuǎn)預(yù)期和公司潛在價(jià)值顯現(xiàn)。另外，基金、保險(xiǎn)、社保幾大機(jī)構(gòu)集中扎堆交叉增持的新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)三高股尤其值得關(guān)注。

　　三高并未唯一

　　估值和漲幅需關(guān)注

　　值得關(guān)注的是，在綜合各方面的因素后，我們統(tǒng)計(jì)測(cè)算后認(rèn)為，以上這些公司本身就已具有一些優(yōu)質(zhì)的題材，而且部分公司已經(jīng)受到市場(chǎng)資金的追捧，靜態(tài)估值偏高。對(duì)此投資者需要加以認(rèn)真甄別，對(duì)于高估值的公司，特別是那些以動(dòng)態(tài)業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，2011年市盈率在60倍以上，從底部起來股價(jià)翻番的公司，即使有高送轉(zhuǎn)題材也難以維持其高估值，對(duì)于此類個(gè)股投資者也不易過分追高。因此，對(duì)待相關(guān)公司除了考慮其成長(zhǎng)性和高送轉(zhuǎn)題材之外，公司的估值和股價(jià)累計(jì)漲幅，是否透支炒作也同樣值得關(guān)注。無論高送轉(zhuǎn)的上市公司動(dòng)機(jī)如何，投資者都不能對(duì)其一概而論，要仔細(xì)分析其背后潛藏的內(nèi)容，除了對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析之外，對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)是否明晰、是否具備可持續(xù)發(fā)展和高成長(zhǎng)等都要做出判斷，關(guān)注公司未來的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)能否真的跟得上股本的擴(kuò)張。

　　十二五開局之年

　　堅(jiān)持新產(chǎn)業(yè)新經(jīng)濟(jì)思維

　　最后，我們認(rèn)為，從今年中報(bào)、三季報(bào)的機(jī)構(gòu)動(dòng)向看，機(jī)構(gòu)投資者始終“以新”和“以小”為美，循此思路，機(jī)構(gòu)投資者自今年二季度開始，就一直以七大新興產(chǎn)業(yè)為主，進(jìn)行逢低布局，因此，當(dāng)前不少優(yōu)質(zhì)小盤股已經(jīng)得到了市場(chǎng)的充分挖掘，建議投資者不宜盲目追高。明年是“十二五”規(guī)劃開局之年，在此背景下，投資者應(yīng)該堅(jiān)持以新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟(jì)為主，并且圍繞“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃，在綜合考慮個(gè)股動(dòng)態(tài)估值和市盈率等指標(biāo)的基礎(chǔ)上，去劣選優(yōu)，以期來年有更加豐碩的成果。

　部分低估值三高公司一覽