中小盤(pán)與大盤(pán)聯(lián)動(dòng)的內(nèi)在邏輯

時(shí)間：2013年10月26日 11:21:48 中財(cái)網(wǎng)

　　經(jīng)過(guò)連續(xù)四天的下挫后，周五指數(shù)回到了下方的平臺(tái)2122點(diǎn)。同期，始作俑者滬深300現(xiàn)貨指數(shù)與期指當(dāng)月連續(xù)、主力合約等均出現(xiàn)了前頸線(xiàn)位的放量破位，且均收于60日均線(xiàn)附近。預(yù)期該位置會(huì)呈現(xiàn)短暫糾結(jié)，而后有望在此暫時(shí)止跌。預(yù)期指數(shù)會(huì)在前頸線(xiàn)位下方和前平臺(tái)間停留一定的時(shí)間（圖1），形成另一個(gè)新的平衡。

　　上周已強(qiáng)調(diào)過(guò)近期行情的邏輯：中小盤(pán)股拉升需求下的大盤(pán)的維穩(wěn)。當(dāng)中小盤(pán)股的炒作告一段落，資金即放棄了對(duì)大盤(pán)的維護(hù)。而經(jīng)過(guò)近一周的快速回調(diào)后，中小盤(pán)股新的反彈又在醞釀中。受此影響，新的大市值品種如金融、鐵路基建、電力等有望交替輪動(dòng)形成新的熱點(diǎn)穩(wěn)定市況，并以此趨動(dòng)新的局部熱點(diǎn)的出現(xiàn)。
　　反彈側(cè)重中小盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板且戰(zhàn)且退
　　創(chuàng)業(yè)板在結(jié)束的一輪上漲中，積聚了太多的資金。而做頭后的下跌中，前期介入資金或主動(dòng)或被動(dòng)并未完全撤離。在快速的下跌后，周五縮量下殺到9月23日缺口1166~1169點(diǎn)后拉起，新的反彈預(yù)期會(huì)在下周到來(lái)，關(guān)注反彈中上方頸線(xiàn)位的壓制力量。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)前，惟一現(xiàn)在要防范的就是對(duì)于該缺口回補(bǔ)后或有慣性下殺的可能。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，階段性大頂已成。后續(xù)的反彈，現(xiàn)定義為起跳后自由落體的皮球走勢(shì)，會(huì)有多次的彈起，但幅度會(huì)逐漸縮小。基于此，對(duì)于新的反彈，持有者應(yīng)注意逢高減持。
　　與創(chuàng)業(yè)板同又不同，中小板同樣醞釀著反彈，但由于創(chuàng)業(yè)板回調(diào)前部分資金已向中小板轉(zhuǎn)移，故其后續(xù)反彈動(dòng)能和持續(xù)性有望強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。建議參與者以中小板個(gè)股為主，要點(diǎn)為：一，選股。繼續(xù)選擇前期強(qiáng)勢(shì)股，特別是其中游資深度沉淀且保持良好控盤(pán)的龍頭股。板塊可重點(diǎn)關(guān)注土地流轉(zhuǎn)（輝隆股份）、環(huán)保（彩虹精化、銀輪股份）及醫(yī)藥等。二，幅度。雖然仍然看好中小板的后市，但對(duì)于個(gè)股而言，新的反彈能否再次創(chuàng)出新的高點(diǎn)目前暫無(wú)法預(yù)估，需在操作中注意關(guān)注重要壓力位的通過(guò)難度。對(duì)于極強(qiáng)勢(shì)者，猜高點(diǎn)并無(wú)意義，更可行的方案就是根據(jù)超短線(xiàn)移動(dòng)止贏(yíng)的方式適時(shí)調(diào)整清盤(pán)價(jià)格，以保證可以隨時(shí)穩(wěn)妥地鎖定利潤(rùn)。
　　“棄高就低”為四季度后主流
　　中國(guó)的市場(chǎng)盛產(chǎn)“墻頭草”。上漲就無(wú)限看高，下跌則立即看到深不可測(cè)的谷底。對(duì)于身在其中的人，如果缺乏理性和個(gè)人的操作系統(tǒng)，必然就只有跟著所謂專(zhuān)業(yè)人士追漲殺跌的份兒?，F(xiàn)在又到了市況不清時(shí)，市場(chǎng)也毫無(wú)例外地再次出現(xiàn)了看空經(jīng)濟(jì)和大盤(pán)的言論。對(duì)于后市，經(jīng)濟(jì)或可能不達(dá)預(yù)期。但在此時(shí)點(diǎn)，理性觀(guān)之，10月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.9，好于預(yù)期的49.8。在確切的利空信號(hào)出現(xiàn)前，市場(chǎng)暫未到山窮水盡之時(shí)。目前的無(wú)厘頭下跌，仍會(huì)有資金調(diào)倉(cāng)換股后重新拉升。特別是對(duì)于中小盤(pán)股的流出資金，會(huì)更著意于對(duì)于低價(jià)、防御性品種的關(guān)注。具體到板塊，平臺(tái)突破后的家用電器有沖擊上方高點(diǎn)的機(jī)會(huì)，但上方高點(diǎn)未突破就要保持謹(jǐn)慎。另一超跌反彈的機(jī)會(huì)存在于鐵路基建的細(xì)分原料、電器設(shè)備、交通設(shè)備中。該類(lèi)品種表現(xiàn)穩(wěn)定，相關(guān)個(gè)股高盟新材、中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、晉西車(chē)軸、特瑞德、鼎漢技術(shù)等多只個(gè)股已脫離平臺(tái)的壓制，存在一定的反彈機(jī)會(huì)。但總體看，對(duì)于目前的市場(chǎng)應(yīng)轉(zhuǎn)入謹(jǐn)慎，并在新的拉升中注意逢高減持。