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用友軟件 研究報(bào)告摘要
日期
股票名稱研報(bào)標(biāo)題
11月17日用友軟件價(jià)值面臨兩次重估的機(jī)遇
11月17日用友軟件小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的締造者
11月13日用友軟件P2P望接入征信體系,友金所當(dāng)脫穎而出
11月12日用友軟件洪水般新增用戶造就千億市值
11月11日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略全面推進(jìn),估值面臨提升
11月11日用友軟件用友軟件十大高頻問(wèn)題釋疑
11月10日用友軟件預(yù)留股權(quán)授予完成,互聯(lián)網(wǎng)化駛?cè)肟燔嚨?/td>
11月10日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融落地,企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略助力長(zhǎng)期成長(zhǎng)
11月07日用友軟件友金所平臺(tái)發(fā)展迅速,互聯(lián)網(wǎng)金融加速布局
11月04日用友軟件季節(jié)性依然明顯,扣非凈利改善
11月03日用友軟件公司財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)符合預(yù)期,全面進(jìn)軍企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)
10月31日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)化正當(dāng)時(shí),厚積薄發(fā)終成器
10月31日用友軟件創(chuàng)新業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn),產(chǎn)品生態(tài)圈進(jìn)一步豐富
10月31日用友軟件扣非后凈利潤(rùn)好于去年同期,經(jīng)營(yíng)效率繼續(xù)提升
10月31日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)落地,打通客戶變現(xiàn)的新渠道
10月31日用友軟件公司季報(bào)簡(jiǎn)評(píng):經(jīng)營(yíng)效益提升,互聯(lián)金融是重點(diǎn)
10月31日用友軟件營(yíng)收增速有望逐步恢復(fù),互聯(lián)網(wǎng)金融打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間
10月21日用友軟件友金所上線,互聯(lián)網(wǎng)金融更進(jìn)一步
10月20日用友軟件“友金所”正式上線,P2P正規(guī)軍來(lái)襲
10月08日用友軟件企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)&金融創(chuàng)新是長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)
09月24日用友軟件滬港通策略研討會(huì)2014快評(píng):用友軟件
09月17日用友軟件USMAC打響企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)第一槍,中端業(yè)務(wù)正在崛起
09月16日用友軟件聯(lián)姻微軟&IBM,助力打造企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈
09月15日用友軟件用友軟件及暢捷通調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)
08月27日用友軟件獲取移動(dòng)轉(zhuǎn)售,完善企業(yè)生態(tài)服務(wù)
08月26日用友軟件獲批移動(dòng)轉(zhuǎn)售試點(diǎn),轉(zhuǎn)型之路更進(jìn)一步
08月26日用友軟件移動(dòng)轉(zhuǎn)售獲批,升級(jí)企業(yè)移動(dòng)應(yīng)用
08月26日用友軟件云平臺(tái)轉(zhuǎn)型將帶來(lái)質(zhì)的飛躍
08月22日用友軟件營(yíng)收恢復(fù)增長(zhǎng),扣非凈利轉(zhuǎn)正,轉(zhuǎn)型初顯成效
08月21日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,戰(zhàn)略推進(jìn)順利
08月21日用友軟件轉(zhuǎn)型效果初顯,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷向好
08月21日用友軟件盈利能力同比改善,云平臺(tái)轉(zhuǎn)型順利進(jìn)階
08月21日用友軟件中期業(yè)績(jī)符合預(yù)期,收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
08月21日用友軟件業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)值得期待
07月17日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商雛形漸顯
07月17日用友軟件支付是金融的血液,完善企業(yè)平臺(tái)
07月16日用友軟件暢捷通獲頒第三方支付牌照,用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)起航
07月16日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)支付牌照獲批
07月16日用友軟件獲得支付牌照,服務(wù)內(nèi)容不斷豐富,打開老客戶全新變現(xiàn)渠道
07月16日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)再進(jìn)一步,長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間進(jìn)一步開啟
07月04日用友軟件大力拓展新業(yè)務(wù),共饗互聯(lián)網(wǎng)金融盛宴
07月02日用友軟件進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融,云服務(wù)落地加快,新商業(yè)模式帶動(dòng)估值提升
07月01日用友軟件打造P2P投融資平臺(tái),劍指互聯(lián)網(wǎng)銀行
05月27日用友軟件暢捷通赴港,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)健持續(xù)
05月26日用友軟件暢捷通港股上市被核準(zhǔn),緩解資金壓力并提升估值
05月05日用友軟件收入確認(rèn)階段性滯后,不改全年業(yè)績(jī)預(yù)期
04月02日用友軟件構(gòu)建完整生態(tài)圈,引領(lǐng)國(guó)內(nèi)企業(yè)級(jí)軟件云轉(zhuǎn)型
03月19日用友軟件業(yè)績(jī)超預(yù)期,云平臺(tái)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)
03月19日用友軟件經(jīng)營(yíng)效益改善,云時(shí)代價(jià)值重估
03月19日用友軟件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、期待與挑戰(zhàn)并存
03月18日用友軟件年報(bào)點(diǎn)評(píng):平臺(tái)化發(fā)展初顯成效,公有云平臺(tái)提升估值
03月18日用友軟件經(jīng)營(yíng)顯著改善,云端轉(zhuǎn)型大步前進(jìn)
03月18日用友軟件凈利增速超預(yù)期,公司云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)
03月18日用友軟件轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效,13年業(yè)績(jī)超預(yù)期
03月07日用友軟件云計(jì)算開始落地
02月25日用友軟件互聯(lián)網(wǎng)金融最大企業(yè)用戶入口
02月19日用友軟件平臺(tái)價(jià)值逐步凸顯
01月30日用友軟件暢捷通港股分拆上市,公有云平臺(tái)價(jià)值重估
01月29日用友軟件建企業(yè)流量入口,平臺(tái)價(jià)值重估
01月29日用友軟件以變革的方式擁抱這個(gè)變革的時(shí)代
01月29日用友軟件中端業(yè)務(wù)走向“獨(dú)立”,暢捷通擬香港上市劍指國(guó)際市場(chǎng)及云服務(wù)
01月29日用友軟件業(yè)務(wù)拆分,專業(yè)聚焦,專業(yè)發(fā)展
01月28日用友軟件云時(shí)代用友價(jià)值重估
01月27日用友軟件全面深入向云計(jì)算轉(zhuǎn)型,引領(lǐng)企業(yè)信息化浪潮
01月27日用友軟件2014年投資要點(diǎn):最壞時(shí)期已過(guò),平臺(tái)價(jià)值亟待重估
01月15日用友軟件軟件龍頭再領(lǐng)科技進(jìn)步潮流
01月15日用友軟件涉足新業(yè)務(wù)打開新空間
01月15日用友軟件轉(zhuǎn)型步伐堅(jiān)定,移動(dòng)轉(zhuǎn)售實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破
12月09日用友軟件積極實(shí)施云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,暢享未來(lái)信息化發(fā)展盛宴
12月07日用友軟件宏觀不景氣及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致營(yíng)收下降,費(fèi)用控制提升全年行權(quán)條件達(dá)成概率
10月29日用友軟件轉(zhuǎn)型的路不平坦
10月28日用友軟件Q3業(yè)績(jī)改善明顯,期待Q4業(yè)務(wù)爆發(fā)
10月28日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期
08月19日用友軟件股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)
08月19日用友軟件激勵(lì)核心員工,看好公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)
08月19日用友軟件股權(quán)激勵(lì)方案出臺(tái),提升長(zhǎng)期發(fā)展信心
08月16日用友軟件轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)推進(jìn),前景值得期待
08月14日用友軟件經(jīng)濟(jì)疲軟負(fù)面影響明顯,轉(zhuǎn)型效果或下半年顯現(xiàn)
08月14日用友軟件上半年業(yè)績(jī)低于預(yù)期
08月13日用友軟件管理軟件短期需求受經(jīng)濟(jì)影響
08月12日用友軟件一到三年看,現(xiàn)在是拐點(diǎn)
08月12日用友軟件轉(zhuǎn)型不會(huì)一蹴而就
08月12日用友軟件分享信息消費(fèi)&軟件國(guó)產(chǎn)化政策紅利,用友下半年盈利能力有望恢復(fù)
06月04日用友軟件獲得核高基資金,長(zhǎng)期看好公司價(jià)值
06月04日用友軟件行業(yè)逐步回暖,轉(zhuǎn)型成效將顯,用友買點(diǎn)已現(xiàn)
05月28日用友軟件從領(lǐng)導(dǎo)者到生態(tài)圈,盈利提升拐點(diǎn)顯現(xiàn)
05月02日用友軟件堅(jiān)定“瘦身”轉(zhuǎn)型之路,看好公司2013的業(yè)績(jī)彈性
05月01日用友軟件營(yíng)收增速提振信心,淡看一季度利潤(rùn)表現(xiàn)
04月22日用友軟件加大分銷,減員增效
03月28日用友軟件業(yè)績(jī)彈性漸顯,用友價(jià)值低估
03月21日用友軟件需求溫和復(fù)蘇與銷售模式轉(zhuǎn)變有望推動(dòng)盈利改善
03月21日用友軟件外部需求回暖,內(nèi)部經(jīng)營(yíng)改善
03月21日用友軟件業(yè)績(jī)低于預(yù)期,費(fèi)用初步得到控制
03月20日用友軟件迎來(lái)轉(zhuǎn)型新起點(diǎn),長(zhǎng)期價(jià)值被低估
03月20日用友軟件行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn),短期盈利能力恢復(fù)是關(guān)鍵
03月20日用友軟件嚴(yán)控費(fèi)用Q4盈利降幅收窄,短期看減員增效,長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)邏輯有待清晰
03月20日用友軟件費(fèi)用有望得到控制,期待景氣復(fù)蘇
03月20日用友軟件推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象
03月20日用友軟件經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所提升,2013年有望迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)
01月10日用友軟件回購(gòu)?fù)瓿?,關(guān)注公司四季度表現(xiàn)
12月26日用友軟件堅(jiān)實(shí)、突破、效益
12月07日用友軟件回購(gòu)提振信心,關(guān)鍵還看四季度業(yè)績(jī)
12月07日用友軟件2013:堅(jiān)實(shí)、突破、效益
12月07日用友軟件公司回購(gòu)股票,利于提振投資者信心
12月05日用友軟件擬進(jìn)行股票回購(gòu)
11月06日用友軟件4Q展望-高端ERP有望恢復(fù),中低端仍具不確定性
11月05日用友軟件宏觀調(diào)整波及公司,凈利率有提升空間
10月31日用友軟件宏觀經(jīng)濟(jì)及訂單確認(rèn)延后拖累用友增長(zhǎng)
10月31日用友軟件下游需求滑落
10月31日用友軟件行業(yè)景氣度下降以及較快的費(fèi)用增速導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期
10月30日用友軟件收入確認(rèn)滯后,公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期
10月30日用友軟件3季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期,經(jīng)營(yíng)狀況有所改善
09月07日用友軟件向新藍(lán)海市場(chǎng)進(jìn)軍
08月31日用友軟件定增審批通過(guò),行業(yè)龍頭穩(wěn)健向前
08月09日用友軟件王者增持
08月08日用友軟件大股東增持,彰顯業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)預(yù)期
07月31日用友軟件下游需求略顯疲軟
07月30日用友軟件受宏觀影響,業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?/td>
07月30日用友軟件依靠高端拓展和經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變渡過(guò)經(jīng)濟(jì)難關(guān)
07月30日用友軟件逆勢(shì)增長(zhǎng),龍頭風(fēng)范
07月28日用友軟件用友軟件半年業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)
07月27日用友軟件經(jīng)營(yíng)改善有待宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
07月27日用友軟件增值稅返還延遲拖累凈利潤(rùn),ERP期待下半年改善
07月27日用友軟件費(fèi)用控制好,業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)
07月27日用友軟件中報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.4%,積極采取措施應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)
07月27日用友軟件二季度全面回暖,提升對(duì)公司全年信心
07月27日用友軟件中期盈利恢復(fù)增長(zhǎng),業(yè)績(jī)好于悲觀預(yù)期
07月27日用友軟件公司將更關(guān)注可持續(xù)成長(zhǎng)能力
07月27日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,高端產(chǎn)品增速較快
07月27日用友軟件收入增長(zhǎng)明顯加速,全年業(yè)績(jī)?nèi)杂斜U?/td>
07月27日用友軟件高端ERP及軟件服務(wù)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
07月20日用友軟件有望率先突破百億收入的管理軟件龍頭
06月30日用友軟件短期無(wú)憂、長(zhǎng)期看好,目前投資正當(dāng)時(shí)
06月26日用友軟件再思考:以全球經(jīng)驗(yàn)看用友投資機(jī)會(huì)
05月07日用友軟件蓄勢(shì)、蟄伏
05月02日用友軟件用友軟件一季報(bào)點(diǎn)評(píng)
04月27日用友軟件成長(zhǎng),天花板尚遠(yuǎn);革新,云時(shí)代開啟
04月26日用友軟件用友軟件公司報(bào)告
04月26日用友軟件一季度收入增速放緩無(wú)礙全年業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)
04月25日用友軟件收入增長(zhǎng)低預(yù)期,但不指引全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)
04月25日用友軟件一如既往的淡季,全年預(yù)期仍不悲觀
04月25日用友軟件一季度業(yè)績(jī)不具備全年業(yè)績(jī)指導(dǎo)性,維持“買入”評(píng)級(jí)
04月25日用友軟件收入增長(zhǎng)較慢,但在全年中占比較低
03月14日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,正式邁進(jìn)云時(shí)代
03月13日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,公布增發(fā)預(yù)案
03月13日用友軟件營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)174%,效益化經(jīng)營(yíng)已初見(jiàn)成效
03月13日用友軟件業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯,增發(fā)利于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
03月12日用友軟件服務(wù)收入大幅增長(zhǎng),增發(fā)以推動(dòng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張
03月12日用友軟件非公開增發(fā)投身云計(jì)算,研發(fā)成功概率大
03月12日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,服務(wù)與高端產(chǎn)品是主要增長(zhǎng)動(dòng)力
03月12日用友軟件業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)符合預(yù)期,關(guān)注公司管理效率提升
03月12日用友軟件高增長(zhǎng)如期而至,規(guī)模效應(yīng)仍將延續(xù)
03月12日用友軟件高端業(yè)務(wù)及服務(wù)大增,11年行權(quán)條件已達(dá)成
03月11日用友軟件從十億到百億——王的意志
03月11日用友軟件一大步一小步,都是推動(dòng)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的腳步
03月10日用友軟件2012,大規(guī)模啟動(dòng)“用友云”
01月31日用友軟件業(yè)績(jī)預(yù)增40-80%,平臺(tái)化和提高人均單產(chǎn)兩大戰(zhàn)略清晰
01月31日用友軟件業(yè)績(jī)預(yù)增符合預(yù)期
01月31日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期,估值已達(dá)歷史低位
01月04日用友軟件效益化經(jīng)營(yíng)日見(jiàn)成效,明年高增長(zhǎng)空間依然較大
12月26日用友軟件稅收確認(rèn),股價(jià)超跌,凸顯投資價(jià)值
12月26日用友軟件收到增值稅退稅,完成股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件概率大增
12月26日用友軟件增值稅如期返還,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)保障增強(qiáng)
12月12日用友軟件2011年第4季度投資者會(huì)議紀(jì)要:2012——面向可持續(xù)的高效益增長(zhǎng)
11月10日用友軟件與Atos建立合資公司,開拓云計(jì)算市場(chǎng)
11月02日用友軟件前3季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)155.9%
11月01日用友軟件仍然看好公司全年業(yè)績(jī)目標(biāo)的達(dá)成
10月31日用友軟件收入延期確認(rèn)等因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)低于預(yù)期,全年完成行權(quán)條件概率仍高
10月31日用友軟件3季度虧損背后有因,仍舊看好公司未來(lái)發(fā)展
10月31日用友軟件收入確認(rèn)滯后,全年業(yè)績(jī)預(yù)期不變
10月31日用友軟件單季虧損無(wú)礙全年業(yè)績(jī)預(yù)期
10月31日用友軟件單季盈余虧損,維持全年增長(zhǎng)預(yù)期
10月14日用友軟件乘ERP行業(yè)東風(fēng)
10月11日用友軟件從追隨到超越一鐘的力量
09月28日用友軟件渠道提升業(yè)績(jī),服務(wù)提升價(jià)值,“云”提升空間
09月05日用友軟件業(yè)績(jī)高于預(yù)期:擴(kuò)張策略推動(dòng)收入和利潤(rùn)率改善;買入
09月02日用友軟件乘ERP景氣之風(fēng),前期高投入帶來(lái)今日高增長(zhǎng)
08月30日用友軟件行業(yè)景氣發(fā)展,主營(yíng)業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)
08月30日用友軟件行業(yè)高景氣,公司成長(zhǎng)加速
08月29日用友軟件高端業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛,成長(zhǎng)邏輯趨于清晰
08月29日用友軟件中報(bào)超預(yù)期,全年確定較高增長(zhǎng)
08月29日用友軟件收入增長(zhǎng)超出預(yù)期,服務(wù)增長(zhǎng)較快
08月29日用友軟件迎來(lái)業(yè)績(jī)的大拐點(diǎn)
08月29日用友軟件高效益化策略引導(dǎo)業(yè)績(jī)激增
08月26日用友軟件首次覆蓋:產(chǎn)業(yè)能力積累到位,高端ERP初見(jiàn)成效
08月19日用友軟件業(yè)績(jī)超預(yù)期數(shù)倍,行業(yè)標(biāo)桿,增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)話
08月19日用友軟件業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期,變革才是本質(zhì)
08月19日用友軟件投入終有回報(bào),中期業(yè)績(jī)超預(yù)期確立全年高增長(zhǎng)
08月04日用友軟件進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期
08月01日用友軟件SaaS 一小步,用友一大步——云的夢(mèng)想
07月13日用友軟件積極向云計(jì)算轉(zhuǎn)型,短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定
07月11日用友軟件軟件變革時(shí)期范本,初現(xiàn)企業(yè)信息化平臺(tái)雛形
07月08日用友軟件左手云,右手鐘,再現(xiàn)王者之風(fēng)
07月01日用友軟件ERP市場(chǎng)需求旺盛,業(yè)績(jī)有望重回上升軌道
06月14日用友軟件拐點(diǎn)初現(xiàn),王者歸來(lái)
05月05日用友軟件股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用下降增厚年內(nèi)收益
05月05日用友軟件11年收入有望高增長(zhǎng),股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)需看費(fèi)用控制
05月04日用友軟件業(yè)績(jī)符合預(yù)期:IT解決方案業(yè)務(wù)有助于提升利潤(rùn)率
05月03日用友軟件短期費(fèi)用增加較快,全年高成長(zhǎng)在望
05月03日用友軟件營(yíng)收成長(zhǎng)加速,收入季節(jié)效應(yīng)和費(fèi)用延續(xù)導(dǎo)致虧損
05月03日用友軟件大力投入初見(jiàn)成效
04月27日用友軟件期待效益化、高增長(zhǎng)的2011年
04月12日用友軟件用友軟件2010年度電話溝通會(huì)紀(jì)要
04月02日用友軟件11年將重返增長(zhǎng)軌道
04月01日用友軟件經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)持平,新目標(biāo)轉(zhuǎn)向追求效益
04月01日用友軟件渠道大投入導(dǎo)致扣非后凈利持平,達(dá)到行權(quán)條件就有估值吸引力
02月15日用友軟件領(lǐng)先地位和增長(zhǎng)前景不變,上調(diào)評(píng)級(jí)至買入
01月31日用友軟件年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)減40~60%,靴子落地釋放短期風(fēng)險(xiǎn)
小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的締造者
  事件描述
  一直以來(lái),我們對(duì)用友軟件各業(yè)務(wù)的進(jìn)展進(jìn)行了緊密跟蹤。時(shí)至今日,我們認(rèn)為,公司對(duì)未來(lái)三五年的互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型思路已清晰明了,即先行搭建覆蓋上千萬(wàn)小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈,進(jìn)而通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融等多元化渠道挖掘該生態(tài)圈的價(jià)值。
  事件點(diǎn)評(píng)
  企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的突破口是小微企業(yè),而小微企業(yè)的痛點(diǎn)是融資,公司以線上財(cái)務(wù)應(yīng)用和金融服務(wù)開局,可快速締造小微企業(yè)生態(tài)圈。正如 C端消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的快速繁榮一樣,蘊(yùn)藏更大商機(jī)的 B 端企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)正悄然崛起,而以企業(yè)管理軟件稱王的用友軟件最懂得 B 端市場(chǎng)的需求,并積累了 200 萬(wàn)存量企業(yè)客戶資源,這是其相較于 IBM、BAT等市場(chǎng)參與者得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。用友的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)分兩個(gè)步驟:1、發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)思維囤積客戶量,公司將企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略落地的首要突破口瞄準(zhǔn)小微企業(yè),這是由于大中型企業(yè)對(duì)管理習(xí)慣、數(shù)據(jù)保密性等要求甚高,而小微企業(yè)更容易因?yàn)槊赓M(fèi)接受公有云管理模式,所以暢捷通宣布四大應(yīng)用易代賬、工作圈社交 APP、會(huì)計(jì)家園社區(qū)、客戶管家 CRM全部免費(fèi),已囤積超過(guò)十萬(wàn)線上企業(yè)用戶;2、緊抓小微企業(yè)的“融資”痛點(diǎn),以金融服務(wù)開局,正是由于對(duì)企業(yè)需求的深刻理解,公司清楚地明白小微企業(yè)的融資難題亟待解決,前期推出連線小微企業(yè)和銀行的暢捷貸平臺(tái)即是證明,但由于銀行對(duì)小微市場(chǎng)的忽視,資金到位尚成問(wèn)題。因此公司合資成立“友金所”,激活萬(wàn)億民間資本,并積極布局民營(yíng)銀行,掌握資金供應(yīng)能力,打造包括客戶、資金、風(fēng)控、牌照等元素的“小微企業(yè)金融入口”閉環(huán)體系。若暢捷通的線上客戶積累能夠按照 2014 年達(dá)到十幾萬(wàn)、2015 年達(dá)到幾十萬(wàn)、2016 年達(dá)到幾百萬(wàn)、5 年后達(dá)到上千萬(wàn)的進(jìn)度推進(jìn),小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈將成功打造完成。再以金融服務(wù)、商業(yè)信息服務(wù)、撮合產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目交易、數(shù)字營(yíng)銷、廣告投放等多元化的方式實(shí)現(xiàn)客戶量和數(shù)據(jù)資源變現(xiàn),爭(zhēng)當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下 B2B 龍頭。
  國(guó)產(chǎn)化政策對(duì)傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)的利好正逐漸釋放,ERP增量市場(chǎng)可觀,中短期內(nèi)仍將成為公司主要收入來(lái)源。對(duì)于 ERP 市場(chǎng)的存量企業(yè)來(lái)說(shuō),由于成本、性能、替換周期等因素,其國(guó)產(chǎn)化還需一兩年才能真正體現(xiàn)。但 ERP 增量市場(chǎng)仍以 15-17%增長(zhǎng),且只能由國(guó)內(nèi)廠商聯(lián)合競(jìng)標(biāo),而用友在中高端產(chǎn)品性能方面可謂國(guó)內(nèi) NO.1,無(wú)疑將優(yōu)先分享政策紅利。公司 26 年來(lái)深知軟件對(duì)企業(yè)客戶的黏性,中短期內(nèi)仍將以軟件作為主要收入來(lái)源,為互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)提供有力的資金支持。而友金所將在明年扭虧為盈,成為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的第一個(gè)變現(xiàn)渠道。
  小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈打造注定不會(huì)太久,維持推薦。預(yù)計(jì)2014~2016 年 EPS為0.53、0.66、0.83 元,對(duì)應(yīng)的 PE 為 42、34、27 倍,維持“強(qiáng)烈推薦”!
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