在兩融市場(chǎng)上，由于融資融券的加杠桿特征，資金加入介入稀缺品種、捕捉滬港通行情的意圖更加明顯。
作為年內(nèi)最大的主題投資之一，滬港通概念被兩融投資者寄予厚望。當(dāng)前，在全部?jī)扇跇?biāo)的中共計(jì)有412只股票兼具滬股通概念。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，10月28日股指第三輪反彈以來(lái)，上述股票中獲得融資凈買(mǎi)入的有264只，其中銀行、券商等金融股最受融資客青睞，相關(guān)個(gè)股漲幅也普遍靠前。
兩融資金涌入“雙概念”標(biāo)的
自《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》正式對(duì)外發(fā)布，A股市場(chǎng)上與之相關(guān)的兩類(lèi)品種投資熱度開(kāi)始不斷升溫，一類(lèi)是A股股價(jià)相對(duì)H股大幅折價(jià)的股票，主要以大盤(pán)藍(lán)籌股居多；另一類(lèi)則是H股市場(chǎng)上稀缺品種，如白酒、中藥等。特別在兩融市場(chǎng)上，由于融資融券的加杠桿特征，資金加入介入上述品種、捕捉滬港通行情的意圖更加明顯。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月28日大盤(pán)進(jìn)一步反彈以來(lái)，全部?jī)扇跇?biāo)的融資買(mǎi)入總額為8431.31億元，其中涉及滬港通概念的股票有412只，而這412只股票的區(qū)間融資買(mǎi)入額合計(jì)達(dá)到5009.81億元，占到市場(chǎng)融資買(mǎi)入額的59.42%。
具體來(lái)看，上述412只股票中，剔除天成控股、皖江物流、梅花生物這3只股票因?yàn)橥Ｅ圃虿⑽闯霈F(xiàn)資金進(jìn)出，其余409只股票中區(qū)間融資買(mǎi)入額超過(guò)10億元的達(dá)到151只，超過(guò)50億元的股票數(shù)量有13只，中信證券、中國(guó)平安、海通證券更分別以167.04億元、108.03億元和99.17億元位居融資買(mǎi)入金額排行前三甲。
從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，這些獲得兩融資金眷顧的“雙概念”標(biāo)的也普遍錄得不錯(cuò)的階段漲幅。如151只融資買(mǎi)入金額居前的股票中，10月28日至11月14日累計(jì)漲幅為正的達(dá)到126只，漲幅超過(guò)20%的股票也有30只之多，滬港通預(yù)期對(duì)兩融資金的吸引力可見(jiàn)一斑。
金融股演繹“吸金大法”
10月28日是大盤(pán)第三輪逼空式反彈的起點(diǎn)，從當(dāng)天至11月14日，滬綜指從開(kāi)盤(pán)2294.01點(diǎn)一舉沖高至2478.81點(diǎn)的收盤(pán)點(diǎn)位，區(qū)間上漲8.22%。同期申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中跑贏大盤(pán)的行業(yè)板塊有7個(gè)，分別是非銀金融、建筑裝飾、鋼鐵、交通運(yùn)輸、銀行、公用事業(yè)和房地產(chǎn)，藍(lán)籌板塊占據(jù)其中大半壁江山，藍(lán)籌行情是期間A股運(yùn)行的最大亮點(diǎn)。
而兩融市場(chǎng)上融資資金無(wú)疑是此輪藍(lán)籌股行情的重要推手。11月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布公告，正式批準(zhǔn)滬港通于11月17日開(kāi)通。最后時(shí)間的敲定，令投資者追逐滬港通的熱情愈加高漲，上周兩融資金持續(xù)加倉(cāng)金融股，尤其是被認(rèn)為將率先受益的券商股。據(jù)兩融數(shù)據(jù)，11月10日至11月14日期間，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中融資凈買(mǎi)入金額前五的行業(yè)有非銀金融、銀行、建筑裝飾、交通運(yùn)輸和農(nóng)林牧漁，其中又以券商股為最，非銀金融、銀行凈買(mǎi)入金額分別達(dá)到71.56億元和23.87億元，是同期兩融增量資金狙擊的重點(diǎn)目標(biāo)。
追根溯源，吸引兩融資金做多券商股的原因除了估值修復(fù)外，滬港通帶來(lái)的中長(zhǎng)期利好也是一大主因。如隨著滬港通開(kāi)啟，兩市交易量將有所提升，有利于券商盈利增長(zhǎng)；無(wú)論對(duì)A股投資者還是港股投資者而言，滬港通啟動(dòng)后都將拉動(dòng)對(duì)方市場(chǎng)的研究咨詢(xún)服務(wù)需求，利好券商兩地業(yè)務(wù)開(kāi)展；此外，跨境套利相關(guān)產(chǎn)品或借此獲得投資者關(guān)注，并因此帶動(dòng)基金、理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。
個(gè)股方面，10月28日以來(lái)融資買(mǎi)入金額居前的20只股票中，有13只為券商股，其中隸屬于非銀金融板塊的有8只、銀行板塊的有5只。中國(guó)平安、中信證券、興業(yè)銀行、華夏銀行區(qū)間融資凈買(mǎi)入額也各自達(dá)到17.48億元、10.44億元、10.43億元和9.11億元。以漲跌幅而論，上述20只股票中區(qū)間漲勢(shì)最好的5只股票中有3只為券商股，分別是華泰證券、興業(yè)證券和國(guó)金證券，具體漲幅為42.41%、41.61%和25.79%。
不過(guò)值得注意的是，隨著本周一滬港通正式“開(kāi)閘”，相關(guān)利好也面臨預(yù)期兌現(xiàn)的壓力，如昨日申萬(wàn)銀行和非銀金融板塊分別下跌1.70%和1.69%，為同期行業(yè)板塊中跌幅最深的兩個(gè)。因此短期內(nèi)，分析人士認(rèn)為，不排除資金派發(fā)情緒發(fā)酵，券商板塊繼續(xù)回調(diào)的可能。不過(guò)截至昨日收盤(pán)，市場(chǎng)上仍有23只股票A股股價(jià)相對(duì)H股折價(jià)，短期來(lái)看，這些個(gè)股安全邊際相對(duì)更高。
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