公司公告:全資子公司深圳市方大新能源有限公司與江西省萍鄉(xiāng)市人民政府簽署投資建設(shè)太陽能光伏分布式發(fā)電站項目的合作協(xié)議:方大新能源擬于2014-2017年在萍鄉(xiāng)市投資、建設(shè)和經(jīng)營太陽能光伏分布式電站的發(fā)電規(guī)模達到500MW,項目總投資約為40億元。
公司新能源業(yè)務(wù)獲得重大突破,有望成為分布式光伏新龍頭。公司自從2014年6月成立新能源子公司后驚喜不斷,繼8月與十一科技簽署光伏電站開發(fā)的框架協(xié)議以后,又迎來新電站項目正式落地,500MW的開發(fā)量在目前國內(nèi)分布式光伏領(lǐng)域可算是首屈一指。公司未來三年光伏電站運營業(yè)務(wù)積累的資源量已經(jīng)達到1GW(與十一科技的框架協(xié)議約定2015年前合作500MW),我們認為公司轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)決心堅決、執(zhí)行力強,未來大概率有新項目落地,三年光伏電站開發(fā)量很可能超過1GW。
資金保障到位,電站投資運營無虞。公司與中國銀行深圳市分行簽署框架合作協(xié)議,獲得總額不超過50億元的授信支持,主要用于光伏電站開發(fā)。此外,公司開發(fā)的方大城項目將于2015年底到2016年期間進行預(yù)售,有望帶來45億元現(xiàn)金回籠,將為公司長期光伏電站投資運營業(yè)務(wù)提供資金支持。由于單體20MW光伏電站的建設(shè)周期約為3-6個月,我們預(yù)計公司在得到足夠資金支持的前提下,有望提前將江西500MW項目建成并網(wǎng)。
江西省級補貼給力,項目收益情況可觀。公司在江西投資建設(shè)的分布式光伏項目將享受國家1元/度的上網(wǎng)電價補貼,除此之外根據(jù)江西省政府《加快推進全省光伏發(fā)電應(yīng)用工作方案》,將額外獲得0.2元/度的省級度電補貼。假一年內(nèi)最高/最低(元)11.9/5.3設(shè)江西年光照1200小時,我們預(yù)計項目全部并網(wǎng)后每年有望貢獻1.5億元左右的凈利潤。
維持盈利預(yù)測,維持買入評級。我們預(yù)計公司2014-2016年每股收益分別為0.15、0.38、0.51元。公司新能源業(yè)務(wù)屢有斬獲,500MW分布式項目落地有望令A股市場誕生一支行業(yè)新龍頭,我們看好公司切入光伏電站運營領(lǐng)域的決心和執(zhí)行力,維持買入評級!
