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增發(fā)搶錢胃口越來(lái)越大 逾7成股價(jià)高于增發(fā)價(jià)
今年新股募資使用率不到4成
本報(bào)訊 （記者楊欣）截至目前為止，年初發(fā)行的48只次新股上市已近半年，根據(jù)權(quán)威媒體最新公告披露，募集資金平均使用率只有33.98%。
最新統(tǒng)計(jì)顯示，年初發(fā)行的48只次新股上市已近半年，根據(jù)公告披露，募集資金平均使用率為33.98%。48只次新股累計(jì)募集資金204.04億元，計(jì)劃投資項(xiàng)目139個(gè)，其中，38個(gè)項(xiàng)目投入的募集資金已達(dá)到計(jì)劃額的一半以上。
閑置資金存銀行
在上市公司一季報(bào)中，創(chuàng)業(yè)板次新股大都披露了募集資金使用情況，明確公布了募集資金總額、本季度投入募集資金、累計(jì)投入募集資金等數(shù)據(jù)。例如，天保重裝首發(fā)募資26846萬(wàn)元，累計(jì)使用24779.36萬(wàn)元，投入使用率達(dá)92.3%，剩余的2066.64萬(wàn)元存放在監(jiān)管賬戶中備用。此外，匯金股份等6家募資使用率均超過(guò)50%。
相比之下，全通教育、創(chuàng)意信息等截至一季末，募集資金暫未動(dòng)用。但全通教育于7月7日披露，公司計(jì)劃使用募集資金729.74萬(wàn)元置換預(yù)先已投入募集資金投資項(xiàng)目的自籌資金；創(chuàng)意信息6月10日也披露了將暫時(shí)閑置募集資金轉(zhuǎn)為定期存款的公告。
實(shí)際上， A 股市場(chǎng)中新股資金的利用率一向偏低。在2012年中，先后有150家公司以IPO的方式登陸A股市場(chǎng)，首發(fā)實(shí)際募集資金共計(jì)927億元，為2009年IPO重啟以來(lái)的最低值。而截至2013年底，上述公司計(jì)劃投入募集資金總額為816億元，而去年實(shí)際只投入了175億元，占比僅有兩成左右。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)遇瓶頸
與投入主營(yíng)業(yè)務(wù)的積極性相比，上市公司似乎更熱衷于把募集資金用于理財(cái)，統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前在48家公司中，有23家公司發(fā)布了理財(cái)公告，占比47.92%，涉及金額高達(dá)53.2億元。
上市公司公告顯示，資金基本來(lái)自于閑置的募集資金或自有資金，涉及金額高達(dá)53.2億元。其中，紐威股份、海天味業(yè)更是出手闊綽。
4月1日，紐威股份發(fā)布公告，公司及公司全資子公司擬使用合計(jì)不超過(guò)7.5億元閑置募集資金及自有資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。隨后，總計(jì)購(gòu)買了14款理財(cái)產(chǎn)品，使用資金6.34億元，預(yù)期收益率最高至5.05%，平均收益率為3.40%。
全通教育董事會(huì)同意在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求和資金安全的前提下，在不超過(guò)人民幣6000萬(wàn)元額度內(nèi)使用自有閑置資金適時(shí)購(gòu)買短期低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品，在上述額度內(nèi)，資金可以滾動(dòng)使用。公告還顯示，全通教育購(gòu)買的該款理財(cái)產(chǎn)品到期日為3月31日，年化收益率為5.3%。
在這23家有理財(cái)計(jì)劃的公司中，紐威股份、良信電器、天賜材料、貴人鳥(niǎo)等多家公司的全部或部分資金來(lái)源為“閑置的募集集資”。
對(duì)于募集資金的使用問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在來(lái)看，上市公司募集資金的使用渠道已經(jīng)多樣化，無(wú)論是補(bǔ)充流動(dòng)性資金、還貸款，還是購(gòu)買保本理財(cái)，都已經(jīng)逐漸成為了常規(guī)渠道。不過(guò)正是由于這些現(xiàn)象越來(lái)越普遍，就更能反映出上市公司在主業(yè)的投資或已面臨壓力，發(fā)展遇到瓶頸，只能通過(guò)其他途徑來(lái)使收益最大化。
盡管在監(jiān)管層的呵護(hù)下，今年A股市場(chǎng)上IPO規(guī)模受到控制，但是A股市場(chǎng)的定向增發(fā)融資卻出現(xiàn)井噴潮。據(jù)同花順資訊數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，有157家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)2738.37億元，與2013年同期的2111.8億元相比增加29.67%%?？芍^名副其實(shí)的搶錢團(tuán)。
從單筆融資金額來(lái)看，上半年完成定增的157家企業(yè)，平均單筆融資金額為17.44億元，有61家企業(yè)定向增發(fā)的規(guī)模超過(guò)了10億元，占比39.49%。京東方、平安銀行、凱諾科技、招商證券等4家公司定增融資金額超過(guò)100億元。
股市被抽血
“其實(shí)都不用IPO了，眼花繚亂的定向增發(fā)，就把資金池給抽干了?！痹诮舆B聽(tīng)到幾筆大手筆的定向增發(fā)信息后，坐在電腦前的股民李先生有些冒火，“實(shí)在沒(méi)辦法，我們就用腳投票，不再買這樣的股票了?！?/p>
另一名股民姚先生最近買入的股票雖然沒(méi)有進(jìn)行定增，但他也認(rèn)為，這么多個(gè)股要求定增，對(duì)整個(gè)股票的資金池是具有全局性影響的?！按蟊P(pán)好不容易走穩(wěn)一點(diǎn)，這么多公司就迫不及待地要再融資，這么搞下去會(huì)把大盤(pán)拉下來(lái)，我的個(gè)股也不好過(guò)。”而像姚先生這樣擔(dān)心再融資導(dǎo)致股市失血的股民并不在少數(shù)。
定增并非全是利空
但也有相關(guān)市場(chǎng)人士認(rèn)為，定增并非全是利空，具體案例也需要區(qū)別對(duì)待?！半m然向固定對(duì)象增發(fā)的確稀釋了小股東股權(quán)，但每股凈資產(chǎn)也不一定會(huì)降低，關(guān)鍵還是要看公司的業(yè)績(jī)，有沒(méi)有持續(xù)向上的動(dòng)力以及募投的項(xiàng)目成色如何，到底能不能轉(zhuǎn)化為真金白銀。如果定增投產(chǎn)的項(xiàng)目能夠有效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，那么，小股東的權(quán)益反而會(huì)變得更加深厚。”
機(jī)構(gòu)參與增發(fā)好過(guò)炒股
實(shí)際上，定向增發(fā)對(duì)市場(chǎng)資金的拉攏作用是不容置疑的。此前有公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2013年全年有263家A股上市公司實(shí)施定增方案，所有實(shí)施定增的項(xiàng)目平均浮盈超24%?；鸸疽矝](méi)有錯(cuò)過(guò)這一“盛宴”，很多基金公司瘋狂掘金定增市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈。
同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，共有49家基金公司在上市公司定向增發(fā)中成功獲配，合計(jì)247次，獲配股份總數(shù)近164億股，而逾七成二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)是高于增發(fā)價(jià)的，即參與投資這些公司定增的機(jī)構(gòu)已浮盈，浮盈達(dá)到10億元以上的公募基金，包括財(cái)通、華安、工銀瑞信、匯添富、天弘等。
其中財(cái)通基金參與次數(shù)最多，達(dá)到24次，定增參與金額近50億元，浮動(dòng)收益10億元。財(cái)通基金自2013年以來(lái)在定增業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑，已成功參與60個(gè)定增項(xiàng)目，累計(jì)參與的定增金額近130億元，總的浮盈規(guī)模達(dá)30億元，平均定增浮盈超33%，更率先引入定增組合投資、量化對(duì)沖等創(chuàng)新策略。
記者了解到，目前定向增發(fā)是按照性價(jià)或者前20個(gè)交易日的均價(jià)來(lái)作為它定向增發(fā)的價(jià)格。而且定向增發(fā)沒(méi)有額度的限制，所以定向增發(fā)非常的便利，尤其對(duì)于場(chǎng)外的大資金有著巨大的吸引力。
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