A股牛市風云突變。創(chuàng)業(yè)板指6月15日暴跌5.22%;16日再度下挫2.85%，收盤3590.67點。若按16日最低指數(shù)計算，創(chuàng)業(yè)板指短短兩天跌幅一度超過一成。
創(chuàng)業(yè)板指 3552.61 -1.06%
6月3日至5日，創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)三天盤中攀上4000點大關，但收盤均得而復失。其中，5日創(chuàng)業(yè)板指盤中最高4037.96點，再度刷新歷史新高。經歷5日與6日兩天合計大跌逾6%之后，創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)4個交易日反彈，但沒能再次上攻4000點大關。6月16日收盤，創(chuàng)業(yè)板指較6月5日盤中高點累計跌去11.08%。
10%左右的調整幅度，在創(chuàng)業(yè)板過去兩年多牛市中多次出現(xiàn)過。令投資者不安的是，部分強勢股掉頭向下，出現(xiàn)一批累計跌幅超過30%甚至50%的創(chuàng)業(yè)板個股。不少遭遇跌停的創(chuàng)業(yè)板個股，前期漲幅遠超過大盤，或股價與業(yè)績背離。例如，16日跌停的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，今年3月復牌至6月11日累計漲幅超過420%，而其去年年報和今年一季報業(yè)績滑坡分別為89.27%、70.98%。15日和16日兩度跌停的華鵬飛，1月下旬復牌至6月12日累計漲幅超過830%，而其今年一季度凈利潤下滑17.13%。
大跌的創(chuàng)業(yè)板個股中不乏前期明星股。前幾個月曾坐上兩市第一高價股寶座的全通教育和安碩信息，15日雙雙跌停。16日收盤，全通教育和安碩信息分別下跌6.50%、9.62%，復權計算較其上月創(chuàng)出的歷史高點累計跌幅超過40%。
與此同時，次新股仍是創(chuàng)業(yè)板大跌的重災區(qū)。6月初逆市大跌的多只次新股，再度加入15日跌停的行列。例如，雙杰電氣與鮑斯股份6月15日跌停，分別較5月28日創(chuàng)出的高點累計跌去51.33%、51.06%。16日跌停的個股中，仍有次新股的身影。山河藥輔5月15日上市以來連續(xù)21個漲停，隨之迎來6月15日和16日兩個一字跌停。該股6月12日換手率達52.96%，高位追入的投資者集體被套。16日跌停的創(chuàng)業(yè)板次新股還有惠倫晶體與浙江金科，其中，惠倫晶體也是由上市后連續(xù)漲停變?yōu)閮蓚€一字跌停。
創(chuàng)業(yè)板今年前5個月漲幅逾140%而被稱為“神創(chuàng)板”，但其上漲“神話”不會無休止持續(xù)。6月3日，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率達146.57倍，創(chuàng)出其有史以來最高估值水平。面對如此高的估值，市場分歧較前期增加。不少機構認為，創(chuàng)業(yè)板已“高處不勝寒”，即便中長期仍有潛力，但過高的估值與過快的短期上漲，使其可能面臨較大幅度的震蕩。
近期有關創(chuàng)業(yè)板的利空接踵而來。針對市場對公募基金投資創(chuàng)業(yè)板的關注，中國基金業(yè)協(xié)會稱“進行反思并達成共識”，被投資者解讀為政策警示。創(chuàng)業(yè)板個股遭多家券商調出兩融標的股名單。此外，市場上有傳聞稱，有基金公司要求基金經理控制創(chuàng)業(yè)板的持倉比例，要求旗下基金在二季度末不再出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板公司前十大流通股名單中。上述消息使投資者不敢輕易再追高創(chuàng)業(yè)板，有的尋求落袋為安。本周IPO擴容壓力明顯增加，市場資金面偏緊，創(chuàng)業(yè)板成為殺跌的重要力量。
創(chuàng)業(yè)板大跌帶動題材股集體下挫，主板也出現(xiàn)較大幅度調整。6月15日，上證指數(shù)下跌2.00%;16日，上證指數(shù)連失5000點和4900點，收盤4887.43點，大跌3.47%。應該說，在滬市主板5000點及創(chuàng)業(yè)板4000點附近發(fā)生巨幅震蕩，是正常的市場現(xiàn)象。部分漲幅過大的個股，以大跌的方式進行調整難以避免。這將促使投資者從過度亢奮逐步趨向理性與冷靜，有助于形成市場期盼的慢牛行情。
對于創(chuàng)業(yè)板后市潛力，各方存在不同看法，大跌后的創(chuàng)業(yè)板有可能還會像以往那樣出現(xiàn)反彈。但重要的是，投資者透過這波調整，必須認識到A股局部風險嚴重，高估值個股或遭去泡沫化。牛市中若遭遇個股股價“攔腰斬斷”，畢竟是不小的風險。
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