大盤分析，周末會給大家送上！
應(yīng)股友們要求，繼續(xù)發(fā)關(guān)于斗牛君對交易感悟的啟智文章，今天這篇文章有點長，但如果能了解本文的理念，一定會有收獲。另外，大家有什么想交流的投資問題，可以留言，也可以直接在公眾號輸入消息，斗牛君會為大家一一解答，此外，希望大家也多多轉(zhuǎn)發(fā)原創(chuàng)文，如果公眾號人數(shù)到一定規(guī)模了，會整理一套非常干貨的《股哲沉思錄》供大家欣賞，此大作看大家轉(zhuǎn)發(fā)力度了。
交易簡單嗎？簡單，一買一賣即可。交易難嗎？難，難在一整套能夠讓你理智決定的交易思想和交易系統(tǒng)（勝率在51%即可）。時常嘮叨，簡單的一買一賣透露著一個人的交易哲學(xué)與交易水平，并不是說你一筆交易賺錢了，就很了不起，其實，更注重的是你下單的交易系統(tǒng)。因為，一招一式并不是交易的核心，它可能占據(jù)你交易環(huán)節(jié)的20%，剩下的交易思想和資金管理、心態(tài)控制也是重要的一環(huán)。
如何親手打造一個系統(tǒng)出來？
第一步，認(rèn)識到隨機強化的重要性。
從側(cè)面來講，知道自己靠什么東西賺錢的。我敢肯定，大多數(shù)人都不清楚自己每筆交易是如何盈利的，真的是那一套套自上而下或者是自下而上的邏輯嗎？非也，一套邏輯下來，會有無數(shù)個點，但真正起作用的是哪個，您真的搞清楚了嗎？如果沒有，在交易中，那就存在很強的主觀性、隨機性，這種盈利很難復(fù)制。
在這里，我提出三個關(guān)鍵詞，正強化與負(fù)強化、隨機強化。
每當(dāng)做了正確事情時，都會受到獎勵，即正強化；每當(dāng)做了錯誤事情時，都會付出代價，即負(fù)強化。由于有正負(fù)強化效應(yīng)的存在，促使人們更多的去做正確的事情，規(guī)避去做錯誤的事情。隨著時間的推移，人們會在實踐中不斷取得進步，技能也會不斷的提高。
隨機強化呢？在證券期貨投資領(lǐng)域卻顯現(xiàn)出另外一種情形，就是我們會看到許多投資者在經(jīng)過了很多年的投資實踐后，投資業(yè)績并沒有明顯的改善，投資水平也沒有明顯的提高。其中的原因在于該領(lǐng)域呈現(xiàn)出隨機強化的特性，即：做了正確事情，不一定會受到市場的獎勵；做了錯誤事情，也不一定會付出代價。例子：止損和死扛，有時候死扛的人還賺了錢，這一類人是典型的被動交易者。事后看，雖然這種人賺了錢，但是不可復(fù)制，隨機性很強。所以，隨機強化的過程非常難以堅持。如果沒有人指導(dǎo)，你根本不知道究竟應(yīng)該堅持一些什么方式來提高你的交易技術(shù)。
金融交易是一個隨機強化的過程。對于某一次交易來說，你做對了不一定盈利，做錯了不一定虧損。相對于隨機強化的是一致性強化。一致性強化是只要你以一種方式的強化下去，就可以成功。
第二步，厘清變量。
影響股價的因素很多，同時，對一個特定的投資者而言，每一個影響股價的因素都會因為其框架體系的不同產(chǎn)生不同的權(quán)重、理念與盈利路線。例如，有的人信仰價值投資，那么一些指標(biāo)的買賣信號可能在其權(quán)重中弱化；有的人是技術(shù)派，那么一些宏觀、產(chǎn)業(yè)消息可能在其權(quán)重中弱化。但是不管如何？每一種投資方式下，必須厘清出賺錢的變量。
對于個股這個個體，我厘清出了3個變量。
第一，大盤的擇時選擇，你需要有一套進退有據(jù)的正期望值系統(tǒng)；
第二，個股業(yè)績與前景的預(yù)判，通過基本面判斷該股未來是否有較大的波動；
第三，針對個股而言，在可行動的情況下（大盤處于安全區(qū)間、基本面向好），擁有一套簡單有效的買賣法則。
在我的交易框架里，沒有其他因素的影響了，就這三者。我不會因為今天的利好、利空而悲傷，也不會因為，今天的產(chǎn)業(yè)利好消息而激動，更不會因為，某只股票直線拉升卻隨隨便便的追進去。為什么說要厘清要素呢？我見過有的人做學(xué)術(shù)研究確實很牛，從歐美經(jīng)濟推到中國經(jīng)濟，從中國經(jīng)濟推到行業(yè)投資機會，然后就去配置，可結(jié)果呢？鏈條太長了，邏輯固然美麗，但是交易講究實在性的原則。你必須在諸多的影響因素下，過濾掉不重要的，然后去堅持這些大道至簡的東西。切記，濾噪、從簡、變量單一的原則。
第三步，找到合適自己的方法，培養(yǎng)理念，不離不棄。
什么是理念？南方人個小靈活，與人搏擊多依賴手部動作，襲擊對方薄弱之處，這是一種理念。在此理念基礎(chǔ)上發(fā)展出來的南拳，講究硬橋硬馬，別具風(fēng)格。北方人四肢長大有力，與人搏擊偏重以勢大力沉來擊倒對手，這又是一種理念。在此理念基礎(chǔ)上發(fā)展出來的北腿，大開大合，高舉高打，又是另一種風(fēng)格。所以說，只有有了理念，方法論才能成系統(tǒng)，方法論必須服從理念的要求，才能發(fā)揮最大的效用，在交易中也是這個道理。
你可以是一個純粹的技術(shù)分析者，沒問題，這是你的理念，那么，你所有的方法論就要服從于這個理念。技術(shù)分析方法中也各有千秋，有的手段偏重于趨勢跟蹤，如果你的理念是趨勢跟蹤，那你用的技術(shù)分析方法就一定要適合這個理念。就是說，你的方法論要服從于理念的需要。同樣的技術(shù)分析門派里面，如果你喜歡炒短線來回，很好，這就是你的理念，那你用的指標(biāo)就最好都是用在短期多空力量增減的分析上面的，這樣正好能夠配合你的理念。
總而言之，方法論一定要符合理念的要求，決不能反過來。
許多人號稱是趨勢跟蹤者，但是，卻又不停地在猜測頂和底。許多人對基本面分析的一清二楚，結(jié)論也非?？陀^，但是，卻因為某些指標(biāo)的超買超賣而裹步不前，或是早早地就從一輪大行情中被洗了出來。還有一些朋友，入市的時候，說是按照技術(shù)面的信號作出的決定，但是，偏偏受到某些小道消息的影響，就徹底地?fù)艨辶怂男判?。虧損的時候，明明已經(jīng)到了自己的止損價位，卻還不停地在技術(shù)上、基本面上去尋找能讓自己拖延砍倉的理由。這些現(xiàn)象，難道不是每天都發(fā)生在我們周圍嗎？
利用自己的長處，找到你需要的方法論（需要是正期望值的方法），培養(yǎng)理念，不離不棄，你絕對會比80%的人做的優(yōu)秀。
第四步，定自己多空的規(guī)則，眼中無牛熊。
從本質(zhì)上講，交易系統(tǒng)是一套完整的規(guī)則體系，通常包括但不限于進出場規(guī)則、資金管理規(guī)則、風(fēng)險控制規(guī)則、心態(tài)調(diào)控規(guī)則等。其要求投資者系統(tǒng)化、客觀化、原則化、定量化地建立投資策略模式和管理流程，并對交易過程的每一個環(huán)節(jié)都做出明確和嚴(yán)格的規(guī)定。
比如，一個完整的交易周期中的各個決策點，包括建倉點、加倉點、離場點以及相應(yīng)的倉位都有明確的、具體的規(guī)定，從而形成一個完整的決策鏈條。如果條件A發(fā)生，則決策A發(fā)生，這種因果關(guān)系是唯一的。也就是說，如果現(xiàn)在的狀態(tài)是A，就用對策A，如果市場的狀態(tài)是B，就用對策B，依此類推，市場狀態(tài)和交易決策一一對應(yīng)。例如：上升趨勢持股，下跌趨勢觀望，無趨勢不操作。
股票市場中，不管是交易新手還是老手，都試圖通過各種各樣的方法和策略來賺取收益，每個交易者都在自覺和不自覺的使用交易系統(tǒng)。對于大多數(shù)人來說，可能并沒有意識到自己使用的交易方法或交易規(guī)則實際上就是一套交易系統(tǒng)。盡管這些交易規(guī)則都有可能是隨意的、部分隨意的或者是完全機械化的，甚至有些交易規(guī)則缺乏一致性，但這并不妨礙投資者按照自己習(xí)慣的交易方法和交易規(guī)則進行交易。
在搞清楚了交易系統(tǒng)的概念之后，就比較容易的理解什么是系統(tǒng)化交易了。系統(tǒng)化交易是指運用交易系統(tǒng)進行交易的方法。
系統(tǒng)化交易流程的產(chǎn)生，是為了規(guī)避交易中的弱點或者減少不確定性因素的影響。這種影響主要包括：投資者自身心理變化、旁人的影響、市場的不確定性、投資決策的形成、交易行為的變化、結(jié)果評估等。這個過程中始終貫穿著人性的弱點。所以，作為一名系統(tǒng)化交易者，在交易過程中應(yīng)該盡可能地排除一切人為的主觀因素影響，堅定不移的執(zhí)行交易系統(tǒng)發(fā)出的指令。請記住，系統(tǒng)化交易就是把復(fù)雜的事情簡單化，簡單的事情重復(fù)化，重復(fù)的事情堅持化。只有這樣，才不至于眼睛看到的是A，心理想象的是B，手里交易的卻是C。
大體來講，在整個系統(tǒng)化交易過程的進化中，我們都會經(jīng)歷三個階段：
第一，主觀隨機交易階段。
主觀隨機交易是現(xiàn)在國內(nèi)很多投資者都還在采用的交易方式。其是一種很不成熟的交易方式，這種交易方式分成兩個階段。
第一個階段為純粹地主觀隨機交易，經(jīng)常發(fā)生在一些新入門的投資者，將市場看作一個賭博市場，表現(xiàn)為：經(jīng)常虧損，資金曲線圖持續(xù)降低。
常見的心理特征：希望一筆交易賺足，甚至翻番，也就是一夜暴富；總貪圖小便宜，賺一點就跑，沒有計劃性；賺錢后總擔(dān)心行情馬上回調(diào)，吞掉利潤；虧錢后祈禱行情回歸，一味等待；總怕錯過行情，能忍受和別人一起賠錢，不能看到別人賺錢，自己卻沒有賺到；以預(yù)測到頂部和底部為榮。
第二個階段認(rèn)識到掌握專業(yè)知識的重要性，學(xué)習(xí)了一些分析方法，特別是一些技術(shù)指標(biāo)和即時經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析，但學(xué)習(xí)往往很不全面，對技術(shù)分析方法一知半解，對基本面分析也僅限于經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否好于預(yù)期的判斷。
表現(xiàn)為：虧損次數(shù)稍有降低，但資金曲線圖上串下跳，最終難以擺脫虧損的厄運。
常見的心理特征：經(jīng)常單純地以看到某個交易信號作為絕對信號；部分交易比較有依據(jù)，但缺乏全面分析；焦急地等候數(shù)據(jù)，然后依據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)追入場內(nèi)；知道該止損，卻因為心態(tài)原因無法嚴(yán)格執(zhí)行；對趨勢的把握，有時跟隨趨勢，有時逆趨勢而為；還是比較喜歡逆勢交易，喜歡抓到頂點的感覺。
第二，分析鏈條交易階段。
分析鏈條交易成立的前提是投資者已經(jīng)對各種分析方法都有了全面的認(rèn)識，在交易的時候不會因為某一個信號的成立而匆忙入場，依據(jù)多種分析方法結(jié)合指導(dǎo)交易。再加上系統(tǒng)化的交易流程來控制風(fēng)險，資金曲線圖就能變成：比較持續(xù)穩(wěn)定的增長。
分析鏈條交易是系統(tǒng)化交易的基礎(chǔ)，其理念與規(guī)則化系統(tǒng)化交易一致。
常見的心理特征：以長期持續(xù)穩(wěn)定獲利為交易目標(biāo)，不追求一夜暴富；通過系統(tǒng)化的交易模式來降低犯錯誤的概率；交易時考慮到市場的不穩(wěn)定性，通過分析鏈條來加大成功率；能正確認(rèn)識分析結(jié)果的正確率，比較嚴(yán)格地通過止損來控制風(fēng)險；即便是偶爾當(dāng)時不能嚴(yán)格止損，也不會放任止損的無限擴大；把握最佳入場時機，進一步減低交易風(fēng)險；交易正確并不意味著一定獲利，提高交易正確時的獲勝率；交易錯誤也并不意味著一定虧損，降低交易錯誤時的虧損率；懂得依據(jù)不同的把握性來控制倉位；能比較嚴(yán)格地按照交易計劃執(zhí)行，并不輕易發(fā)生變化。
第三，客觀系統(tǒng)化交易。
客觀系統(tǒng)化交易建立在分析鏈條交易方式的基礎(chǔ)之上。
常見的心理特征：通過系統(tǒng)化客觀化交易，能更輕松地實現(xiàn)穩(wěn)定獲利，不用每天尋找信號；交易頻率降低，耗費精力減少；不再選擇交易機會，出現(xiàn)特定規(guī)則即交易，不出現(xiàn)則放棄交易；每筆交易均依據(jù)規(guī)則操作，規(guī)則越多，機會越少，但成功率越高。
一旦我們越過了這三個階段，就開始知道系統(tǒng)化交易能夠幫助我們有效的控制風(fēng)險、穩(wěn)定盈利。
系統(tǒng)化交易的建立主要包括三方面：資金管理、技術(shù)方法、心態(tài)控制。其中，每一部分都可以長篇闊談，但是這里需要大家記住這幾個核心概念，以后會專門的談?wù)勝Y金管理中的破產(chǎn)風(fēng)險問題、技術(shù)方法選擇等問題。
一、資金管理核心。
第一，不同的資金起點會造成不同的交易系統(tǒng)。比如一個1000萬的個體與一個30萬的個體相比較，1000萬的個體可能更傾向于中線交易系統(tǒng)，而30萬的個體可能會看重短線交易系統(tǒng)。
第二，資金管理會增加成功率。在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，由于存在不確定性，此時就需要用資金管理來將不確定性因素降到可控的范圍內(nèi)。假設(shè)，一個可以達到70%成功率的技術(shù)交易系統(tǒng)，如果加入資金管理，可能會提升到80%，那么，這個技術(shù)交易系統(tǒng)的成功率就是80%，而不是70%。
二、技術(shù)方法核心。
在理清楚自己的交易思想后，尋找出一種市場的獲利模式。例如，突破型交易系統(tǒng)、均線交易系統(tǒng)、簡單線性回歸線交易系統(tǒng)。
三、心態(tài)與風(fēng)險核心。
在交易系統(tǒng)沒有提出可交易訊號的時期，心態(tài)如何擺正，并且做到行與心合一，是交易系統(tǒng)能夠發(fā)揮系統(tǒng)交易的首要條件。如果一套很好的交易系統(tǒng)，但心態(tài)急噪，無法忍耐空倉或者視那些持續(xù)飚升但不知道如何控制風(fēng)險才為合理而又強行介入，那么，作為脫離交易系統(tǒng)控制，導(dǎo)致的失敗，就不能歸咎于交易系統(tǒng)程序失敗，是心態(tài)失敗導(dǎo)致了交易失敗。我認(rèn)為，心態(tài)是最重要的，決定了交易系統(tǒng)的成敗。因為，在一輪行情中，你實際上擔(dān)任了將軍與監(jiān)軍的職責(zé)，然而這兩者應(yīng)該是分開的，這就導(dǎo)致了風(fēng)險與情緒的失控。所以，在實際的交易中，您一定要時刻提醒自己的交易心態(tài)與風(fēng)險意識。我的做法是，白紙黑字的列出自己的交易原則，貼在電腦與辦公桌旁，讓其不斷的深入自己的交易體系。
這三者是一個有機整體、相互促進、相互協(xié)調(diào)的機器。很多人只談資金管理，有用嗎？沒用，少了一套正期望值的方法，資金管理在NP也不會賺到錢。很多人只談心態(tài)，有用嗎？沒用，少了一個對正期望值方法論追逐的過程，你是不會嚴(yán)格執(zhí)行自己的交易信號的，因為沒有經(jīng)歷，空談那種心態(tài)也是枉然。所以，系統(tǒng)化交易是一個整體概念，單純的談任何一個環(huán)節(jié)都是無用的，這是我不愿意評價人家交易的主要原因。
當(dāng)技術(shù)交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號后，實際上是人在綜合做出行為決策。一份好的交易系統(tǒng)，包含了心態(tài)、技術(shù)、要求、忍耐、控制等等。所以，交易系統(tǒng)是綜合分析系統(tǒng)。大致的來說，你可以想象一個雞蛋：蛋黃，蛋白到蛋殼。心態(tài)在蛋黃的核心位置，包括控制情緒反應(yīng)，受傷恢復(fù)，盈虧反應(yīng)等，是一種氣度和境界；方法在蛋白的中間位置，包括后臺風(fēng)險控制，處理突發(fā)事件，倉位和加碼止損等，是一種管理和策略；技術(shù)在外層的蛋殼，是實際接觸市場的部分，包括各種的技術(shù)流派、形態(tài)、指標(biāo)、K線走勢等，它是大家常見的有效的信心來源，而有時也很脆弱。大多數(shù)人進入市場花90%精力在技術(shù)，9%在方法，1%在心態(tài)；不過最終來看，它們的作用可能是1%，9%，90%，這也是投機的困難所在。這不是說技術(shù)沒用，豐富的技術(shù)經(jīng)驗是寶貴的財富，有助于深刻理解市場，沒有開始的技術(shù)，不會形成最后的方法和心態(tài)。悟道的過程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。
值得反復(fù)閱讀的原創(chuàng)交易感悟文章。
