重磅：深度思考如何適應(yīng)A股新的交易生態(tài)？
各位好，前段時間太忙，不少是在11點后發(fā)文，下周開始盡量提前一些，明晚盡量提早發(fā)，原計劃10點發(fā)文，主要是想總結(jié)一下周末的大盤分析與信息匯決，這個周末最重要的事是深港通的開通，其它沒有什么特別的新聞，后來晚上在復(fù)盤的時候，仔細看了一下大盤的走勢，板塊輪動節(jié)奏，市場的熱點與不少強股的個股走勢，仔細深度思考了一下，來換了一個題目，準備寫一文章：如何適應(yīng)A股新生態(tài)？與大家分享一下我思考的觀點，我想這篇文章的質(zhì)量會高于微博上不少一些要求付費的文章，如讀了感覺不錯的的點個贊。
今年大盤如從指數(shù)角度，應(yīng)是慢牛行情，指數(shù)從1月份的最低點2638點到現(xiàn)在的3261點，共漲了近23%,并且這一波行情還沒結(jié)束，從10月份后大盤進入主漲階段，指數(shù)更是漲了近兩個月，但不少投資者沒有踩中節(jié)奏或沒有理解目前的市場生態(tài)，可能沒有跑贏大盤指數(shù)，看著指數(shù)上漲不賺錢成為常態(tài)，比如像周五一樣，雖然后來由國家隊拉升，由跌轉(zhuǎn)漲，大V，大盤漲了0.62%,成交量也不大，板塊、個股也不大活躍 ，手中的個股也漲的不多，像周五一樣的市場成為常態(tài)，不少人感嘆短線炒作，選股難度蠻大的，是的，最主要的是市場的交易生態(tài)與以前不一樣了，玩法不一樣了，A股每一階段都有不同的玩法，都有不同的主力與炒作邏輯。
我們先看看前幾年的市場交易生態(tài)：A股真正市場規(guī)?？焖侔l(fā)展是從2009年開始的，2009年大盤反彈到3478點，然后大盤從2009年下半年連熊五年，從2010年，11，12，13年到14年上半年，但這個5年時間，從2012年12月底開始，市場交易生態(tài)發(fā)生變化了，中小板，創(chuàng)業(yè)板與主板分道揚鑣，在2013到2014年間是中小板，創(chuàng)業(yè)板的牛市，創(chuàng)業(yè)板在這近兩年從600點左右漲到1400點，中小板也漲了近50%,而同期間上證指數(shù)仍然是在2400點以前震蕩，也就是這兩年做中小板，創(chuàng)業(yè)板賺翻了，拿上證藍籌主板的股反而不掙錢或賠錢的。
那個時候市場的交易生態(tài)是什么？垃圾股炒作多，藍籌業(yè)績好的股變成投資者的嘲笑對象，市場愛炒作一些有各類傳聞利好的小盤股，再加上當時的市場氛圍是創(chuàng)業(yè)板，中小板剛上市，不少企業(yè)的業(yè)績還未到真?zhèn)蔚臅r候，股價炒上天，另一方面2007年一波大牛市，一下子增加了很多新股民，新股民最喜歡的是追漲殺跌，所以當時一些機構(gòu)或游資最愛拉小盤股，那個時候小盤股最受歡迎，有投資價值的股無人問題津，所以那人時候，博重組，高送轉(zhuǎn)，再加上小盤股的主題成長使市場投機氣氛比較濃厚，股價與基本面失真，也就是那個時候的市場生態(tài)主要是由一些基金（公驀+私驀）+游資+散戶構(gòu)成的，主打小盤股為主，那為什么不搞一些大一點的企業(yè)？因為那個時候缺錢，與現(xiàn)在的市場的資金量能沒法比。
但2015年的一場股災(zāi)后，A股的市場生態(tài)進入新的階段，一方面市場超級主力，國家隊的進入，對今年的市場穩(wěn)定起到了重要的作用，比如像周五一樣，一看大盤要跌1%了，國家隊果斷出手，將指數(shù)拉回來，以前不少投資者在想在市場穩(wěn)定后，國家隊可能會退出，從數(shù)據(jù)看，國家隊并沒有退出市場，在市場成為超級主力后，成為市場的穩(wěn)定器，比如以后萬一碰上一些黑天鵝等系統(tǒng)性風險的時候，能起到力挽狂瀾的作用，證金公司在三季度對148家上市公司進行了減持，但同期也對93家上市公司進行了增持，國家隊通過在市場的操作，既穩(wěn)定了市場，便市場不會再出現(xiàn)股災(zāi)，另一方面，有時通過高拋低吸，或持股，還可賺取一定的收益，再是對IPO的保駕護航，確保IPO發(fā)行環(huán)境穩(wěn)定，今年以來，在IPO不斷提速的過程中，指數(shù)并沒有出現(xiàn)比較大的回撤，有不少時候是國家隊對指數(shù)起到了穩(wěn)定的作用，所以目前的交易生態(tài)要認識到國家隊作為超級主力的作用，對指標股的調(diào)控，對指數(shù)的影響，從這一角度看目前這一波行情還沒結(jié)束。
另一方面，隨著M2每年的增多，目前有一主要特點是資產(chǎn)荒，再加上人民幣貶值，有錢人最頭痛的事不是一年能掙多少錢，而是手中的錢如何不貶值，目前隨著房產(chǎn)市場的調(diào)控，大的投資機會減少，所以不少資金買一些理財或萬能險或直接投資，舉牌二級市場的公司。近年來萬能險高速發(fā)展，行業(yè)保費規(guī)模增長勢頭強勁。保險公司需要采取資產(chǎn)配置、增加收益等手段來滿足資本充足率的要求，險資舉牌重倉股后，往往能夠憑借其資金規(guī)模和穩(wěn)定性優(yōu)勢，獲得市場定價權(quán)，作為估值標準引導(dǎo)市場其他資金跟隨，因此險資舉牌股通常會有較好的市場表現(xiàn)。
大多數(shù)保險公司舉牌上市公司并不是在胡亂舉牌，而是選擇業(yè)績優(yōu)良、具有長期持有價值的上市公司進行投資，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險公司投資股票的比例上限是總資產(chǎn)的30%，其中投資藍籌股票的比例上限是總資產(chǎn)的40%，而目前保險公司投資在股票市場的規(guī)模占總資產(chǎn)的比例不到15%，離監(jiān)管上限還有較大的空間。整體來看，保險機構(gòu)投資股票以低估值、高股息率的藍籌為主。
比如恒大舉牌萬科斥資240億，周末安邦稱會繼續(xù)增持中國建筑，在3天的時間內(nèi)又買下11.4億股的中國建筑，將持股比例提升到了10%。對于市值高達2700億元的藍籌股中國建筑，能夠短時間內(nèi)在二級市場吸籌10%的流通股，太牛了，這在以前是不可想像的。
隨著無風險利率的大幅下降，市場資金的大幅增加，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包括A股優(yōu)質(zhì)上市公司股價上升趨勢將不可阻擋。一些保險公司大規(guī)模舉牌上市公司應(yīng)該只是這種趨勢的開始，未來將會有更多的保險公司加入這一行列，未來將會養(yǎng)老金等加入，A股將會長期走牛！
所以目前的A股的交易生態(tài)是由由國家隊+險資來主動的，2015年前主導(dǎo)市場的公驀，私驀基金成為輔助為主，另外再一些游資的參與，搞一些概念炒作，就共同組成了目前的A股生態(tài)，所以認清目前的市場環(huán)境很關(guān)鍵，這樣可以理順自己的投資或投機邏輯。
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